关于证券组合保险的操作策略

证券组合保险是动态资源配置策略中最重要的一个方面，它为有价证券组合确保了最低的回报率，而又不会失去从市场有利变动中获利的机会。证券组合的管理人常常想持有对于其管理证券组合的看跌期权，在市场下跌时，看跌期权会对证券组合提供保护，而在市场上涨时，证券组合仍有潜在上涨的空间，一种很好的做法是以合成的方式构造期权。     

“经营期权”及其进一步探讨

“经营期权”是最近新出的评估某投资项目或整个公司的方法，其思想是将金融市场中的期权概念借用到企业财务管理之中，提出“经营期权”的概念，本文对经营期权做详细介绍并做了进一步讨论。     

期权风险的对冲策略分析

本文旨在介绍期权以及定价,并阐述应对期权交易风险的策略及三种模型:delta对冲策略、Leland模型和BV模型以及Walley-Willmott模型。通过对这三种模型的比较,本文认为Walley-Willmott模型的对冲效果较前两种更好。     

一种特殊跳跃-扩散过程的欧式期权定价研究

当股票市场受到冲击时，股票价格会呈现跳跃-扩散现象，但由于市场规律，股票价格会很快趋于相对稳定状态．本文把股票价格受到冲击后的跳和最终趋于稳定的这个过程视为一次特殊的跳过程，并基于此过程得出欧式期权的定价公式．     

激励期权不是唯一

Wharton大学管理学教授Anne(安·库明斯)最近与一名有工作经历的MBA学生交谈,这个学生曾经在飞机制造公司工作,现在是全职雇员。学生曾提出一个点子,从长期看这个点子可为公司节省数百万美元费用并且已经产生了效率,公司对他的奖励只是一支笔。安·库明斯教授说,这个“奖励”是他离开公司的主要理由,他告诉我说他宁愿什么都没有。 员工的需求就是激励的出发点 关于激励,很多人都会想到期权,但期     

住房抵押贷款的提前支付特性及其定价

住房抵押贷款定价是住房抵押贷款证券化的核心问题。带有提前支付特性的期权定价方程无法直接求出解析解，而传统的近似方法有其局限性。本文在充分研究住房抵押贷款价格函数对于提前支付行为的二阶性质的基础上，确定了有关提前支付的无风险利率临界条件，得到了提前支付概率的精确公式和住房抵押贷款定价的期望值模型。     

经理期权的不合适性与非期权长期激励方式探讨

文章分析了经理期权的不合适性 ,探讨了非期权长期激励方式 ,提出用企业盈利能力和企业成长性指标衡量不同时点的企业价值 ,并据此确定对经理人员长期激励性奖励的方法     

欧式期权定价模型探析

期权定价正受到广泛关注,其中最有影响力的是1973年Fisher Black和Myron Scholes提出的Black-Scholes期权定价模型.该模型通过一系列的假设条件,得出了资产价格S在时间t的函数的偏微分方程,再通过对未知变量的转换,求出了该偏微分方程的解,即Black-Scholes期权定价公式,此公式在现实中的应用不断地发展,陆续出现了许多新的期权品种,这促进了金融市场的繁荣和稳定.鉴于我国金融衍生市场的发展尚处于初级阶段,引入Black-Scholes期权定价模型的确是十分必要的.     

企业信息化投资的技术经济评价方法研究

本文在对企业信息化的含义及技术经济评价内容分析的基础上,对企业信息化投资的技术经济评价方法进行了探讨,详细研究了利用净现值和期权定价理论以及期权博弈评价评价信息化效益的方法,并且探讨了间接经济效益的评价方法。     

基于推广的最优停时理论的永久美式期权定价

由于美式期权可在其有效期内的任何营业日进行交易,从而其在实际交易中有着更为广泛的应用。因此美式期权的定价对期权市场参与者来说是十分重要且有意义的。为了能更好描述现实金融数据的NIGLevy过程的情况,得到了参数λ的关于t的表达式,本文对B-S的最优停时理论进行了推广。研究在标的资产价格的对数收益服从NIG-Levy过程的条件下,通过Esscher转换找到等价鞅测度;并利用最优停时的方法,给出NIG-Levy过程下推广的最优停止的方法。从而利用这些条件和方法,给出一种特殊美式期权——永久美式看涨期权的定价公式。同时,对此过程进行了实证研究分析,结果表明本文的方法是可行的。