基于EGARCH-CVaR的我国股市风险分析

根据我国股票市场收益的基本特征,对上证180指数收益率序列分别构建基于正态分布、t分布和GED分布的EGARCH模型。通过计算三种不同分布下的CVaR值,对股市风险进行分析。并将EGARCH模型的CVaR值与GARCH模型的CVaR值进行比较。结果表明,基于广义误差分布的EGARCH模型(EGARCH-GED)能更好地刻画我国股市的市场风险。     

基于GED—EGARCH模型的深圳股市风险价值研究

金融时间序列具有分布的厚尾性、波动的集聚性等特点,传统的方法难以准确度量其风险。根据GED分布适合刻画资产收益的厚尾分布和GARCH族模型能动态描述收益率行为的优点,得到基于GED分布的GARCH、EGARCH模型的日VaR的度量方法。利用深证综指数据,计算市场风险的日VaR,并利用Kupiec提出的LR统计量检验法对两模型的风险价值计算结果进行了比较。结果表明基于GED-EGARCH模型的风险价值能更好地刻画深圳股市的市场风险。     

基于VAR-GARCH模型我国外汇风险分析

通过对美元收益率R序列的特征分析发现,序列存在非正态性、尖峰厚尾、非对称性、异方差性的特征。分别基于正态分布、T分布、GED分布和偏态T分布的GARCH类模型对R序列进行实证分析。经过VAR方法的风险度量可知,基于T分布的GARCH-M模型对多头美元市场的风险度量最为准确。     

基于GARCH模型的WTI原油现货市场的风险分析

国际石油市场风险对我国经济的发展具有重大的影响,由于石油风险往往表现为石油价格的频繁波动和难以预测,文章选取美国WTI原油现货市场为分析对象,将原油价格序列分成波动时期和平稳时期,运用GARCH模型来研究收益率在尖峰厚尾分布(t分布、GED分布)下的VaR值,通过实证分析发现不同长度的时间序列对不同时期石油价格风险衡量的精确度具有不同的影响,而且在衡量石油风险方面GED分布下的模型要比t分布模型更优。研究结果为公司和机构投资者提高石油风险管理水平提供了新视角。     

基于GARCH类模型的VAR方法对上证股市的分析

中国的股票市场的收益率具有厚尾性和杠杆效应,可以选用GARCH类模型来反映。本文运用了基于GED分布下的GARCH类模型的VAR方法在两种均值方程下对上海股票市场的风险进行了分析。分析的结果表明两种均值方程下的估计的结果相差不大,通过返回检验两个方程均能较好刻画实际的风险,有一定的参考意义。     

基于SV模型的沪深股市风险分析

利用SV-N模型、SV-t模型和SV-GED模型对深证综指和上证指数数据进行仿真分析,用预测参数估计得到的波动率计算var值并与相应实际指数收益率进行比较.研究结果表明,上证指数和深证综指都表现出强的波动持续性,且深证股市的波动水平比上海股市要大,风险也要高.并且,基于GED分布的SV模型能更好的反映沪深股市风险.     

基于EGARCH-M模型的沪深300指数周末效应研究

将EGARCH模型和GARCH-M模型相结合,建立了基于学生t分布的EGARCH-M模型,在综合考虑沪深300指数收益率序列的波动性和杠杆效应等问题的基础上,分析了周末效应对沪深300指数收益率序列的影响程度。通过分析得出沪深300指数总体平稳并呈现ARCH效应,序列不仅具有波动性和杠杆效应,同时有显著的周二正效应,周四负效应,且周二、周四的超额收益率都包含了当天的风险补偿,周一、周三、周五则没有周末效应。     

我国汇改后汇率波动的实证研究

本文通过ARCH族模型来对人民币/美元汇率收益率进行建模,并分析其波动的杠杆效应和风险溢价效应,结果发现汇改后外汇市场效率有所提高,外汇市场的风险可由过去的风险程度加以预测.由TARCH、EGARCH、EGARCH-M模型的研究显示人民币/美元汇率收益率存在杠杆效应,存在明显的非对称性,还不具备具有的高风险高回报的风险溢价效应特征.     

棉花期货价格波动率分析

针对棉花已成为制约“十四五”规划中纺织行业发展不可或缺的关键因素这一事实,提出通过研究棉花期货价格的波动来体现纺织业成本变化。 基于 2008 年 1 月 2 日到 2021 年 9 月 6 日棉花 CF999 期货价格数据时序图,得到原序列不平稳的结论,处理后得棉花期货价格收益率序列,由 J-B 统计量、ADF 检验 统计量,得到棉花期货价格收益率序列是平稳时间序列,但不服从正态分布,有尖峰厚尾和高阶异方差性的统计特征;然后考虑收益率序列服从 T 分布和广义误差(GED)分布,分别构建 GARCH 类模型,具体利用GARCH、GARCH-M、EGARCH 和 MS-GARCH 4 种模型对棉花价格波动特征进行研究,结果表明:基于 T 分布 的模型比 GED 分布更能描述棉花期货价格收益率序列的波动特征;棉花市场不是“高风险、高回报”产业;收益率序列存在反杠杆效应;MS(3)-GARCH(1,1)模型的拟合效果最优,收益率序列有体制变换现象,各种波动的持续期不同,高波动状态最短,为 2. 12 d;最后提出相关建议。     

利用PGARCH-M模型估计Value-at-Risk

建立一种新的度量风险值(VaR)模型PGARCH-M (Power GARCH-M),并利用该模型,通过对工业指数和地产指数的VaR计算,得出基于GED分布的PGARCH-M模型估计VaR极端值更为精确,优于基于正态分布的PGARCH-M模型和PGARCH模型.     

ELT in 2015 in China

本文推测了中国未来英语教学的状况。文章简要介绍了中国目前使用的英语教学法;在未来的十年中,英语的教和学可能产生的变化;探讨了学生可能产生的变化及他们学习英语原因的变化;英语语言及网络的发展可能对中国的英语教育产生的影响;以及英语教师们如何看待未来他们的工作。     

论战后日本体育课程目标的发展变化

通过文献资料法,对战后日本历次颁布的体育教学大纲进行研究,对大纲中的课程目标进行历史分期,归纳起来,战后日本现代体育课程目标大致可划分为六个时期:(1)强调生活目标时期(1945—1957年);(2)强调基础运动能力与技能时期(1958—1967年);(3)学校体育的发展体力时期(1968—1977年);(4)终身体育与快乐体育时期(1978—1988年);(5)自我教育时期(1989—1997年);(6)多元化体育课程目标时期(1998—今)。研究对各段时期课程目标的侧重点进行深入分析。     

k-因子的哈密顿性质

借助Bauer定理给出了一个猜想的简短证明：如果图G含有k-因子且是2-连通的,并满足σ２（Ｇ）≥ｎ－ｋ,那么图G是哈密顿的.     

论中国学校人文精神教育的现实意义

教育是培养人的活动.社会发展最终是以人的发展为尺度的,而人的精神生活,是人的发展的重要标志,更是当代中国教育改革的重要内容.受传统教育思想的影响,中国教育存在的主要问题在于对人的精神世界的漠视和冷淡.构建未来中国的和谐社会之根本在于教育,尤其是人文精神教育.     

AutoCAD中图纸空间的尺寸标注

讨论了在AutoCAD中将三维实体转换成二维视图后，有关图纸空间中的线性尺寸和圆弧尺寸的标注问题。     

Sex differences in learning in chimpanzees

The wild chimpanzees in Gombe National Park, Tanzania, fish for termites with flexible tools that they make out of vegetation, inserting them into the termite mound and then extracting and eating the termites that cling to the tool. Tools may be used in different ways by different chimpanzee communities according to the local chimpanzee culture. Here we describe the results of a four-year longitudinal field study in which we investigated how this cultural behaviour is learned by the community's offspring. We find that there are distinct sex-based differences, akin to those found in human children, in the way in which young chimpanzees develop their termite-fishing skills.     

2021年污水流行病学热点回眸

污水流行病学是调查人群消费化学物质/感染病原体和健康状况的一种有力和具有成本效益的工具,当前肆虐全球的新冠疫情推动了污水流行病学的迅速发展.从污水样品的采集、前处理及分析,物质的稳定性,校正因子的计算与不确定性分析,实施案例等方面盘点了2021年污水流行病学的重要研究及应用.