带违约风险分数维随机利率欧式看涨期权定价

在分数布朗运动环境中,假设公司资产价值和标的资产价格都满足该环境中的随机微分方程,选取分数维Vasicek随机利率,建立带有违约风险分数维Vasicek随机利率欧式看涨期权定价的模型。运用分数布朗运动随机微分方程与保险精算期权定价的理论与方法,假定公司负债为常数,得到分数维Vasicek欧式看涨脆弱期权的定价公式。     

次分数随机利率模型下欧式期权定价的Mellin变换法

给出了金融市场的即期利率由次分数Vasicek随机利率模型驱动时的欧式看涨期权定价公式.利用Mellin变换方法求解该模型下欧式期权价值满足的Black-Scholes偏微分方程,得到了欧式看涨期权简单积分形式的定价公式,并通过Mellin变换的卷积公式得到了欧式看涨期权的解析解.数值算例验证了Mellin变换法的收敛性,并分析了各种参数对欧式看涨期权价值的影响,从而推广了期权定价的方法.     

分数Vasicek利率模型下几种新型期权定价

假定股票价格过程服从分数跳-扩散过程,利率满足分数Vasicek利率模型,利用分数跳-扩散过程理论以及保险精算方法,讨论几种新型期权-欧式看涨幂型期权、欧式上封顶及下保底看涨幂型期权定价问题,获得了此类期权定价公式,将期权定价模型做了进一步推广.     

混合双分数布朗运动下欧式期权的定价

以混合双分数布朗运动的短期随机利率为背景,研究了欧式看涨期权的定价问题.利用混合双分数布朗运动的伊藤公式,分析了短期利率遵循Vasicek模型零息票的显式解问题.进一步采用对冲原理以及变量代换方法,求解了欧式期权所满足的偏微分方程,得到了欧式看涨期权的定价公式.     

随机利率下定额期权定价

为使股票模型和利率模型更贴近且反映金融市场实际情况,建立了股票价格遵循指数O-U(Ornstein-Uhlenback)过程模型的随机微分方程。在随机利率服从Vasicek利率模型情况下,利用随机分析理论及鞅方法,获得了定额期权看涨定价公式。     

利率随机情况下采矿权估价的期权方法

由于不考虑资源开采者在运营管理上的灵活性和假定利率不变,收益现值法在评估采矿权时容易低估其价值.为此,基于期权理论,作者建立了利率随机情况下采矿权估价的期权方法,并通过实例对该方法进行了验证.计算结果表明,利率随机情况下采矿权估价的期权方法较收益现值法和利率不变情况下采矿权估价的期权方法均能提高采矿权的价值.     

煤炭资源开采权期权价值形成机理研究

煤炭资源开采权期权价值形成机理是运用期权定价理论估价煤炭资源开采权价值的基础。在分析煤炭资源开采权的价值来源和期权特性的基础上，提出煤炭资源开采权可以被看作是一种多期复合看涨期权，并进一步研究了影响其价值的因素。     

基于期权的采矿权估价随机利率方法

由于假定利率不变和不考虑资源开采者在运营管理上的灵活性,收益现值法在评估采矿权时容易低估其价值。为此,作者建立了基于期权的采矿权估价随机利率方法,并通过实例对该方法进行了验证。计算结果表明,基于期权的采矿权估价随机利率方法较收益现值法能提高采矿权的价值。     

基于期权的采矿权估价随机利率方法

由于假定利率不变和不考虑资源开采者在运营管理上的灵活性，收益现值法在评估采矿权时容易低估其价值。为此，作者建立了基于期权的采矿权估价随机利率方法，并通过实例对该方法进行了验证。计算结果表明，基于期权的采矿权估价随机利率方法较收益现值法能提高采矿权的价值。     

Vasicek利率模型下欧式看涨外汇期权定价分析

在Vasicek（瓦西塞克）利率模型下，利用随机微分方程理论中的鞅表示性质，建立了欧式看涨外汇期权本国货币下价格函数所满足的偏微分方程．通过基于鞅理论中测度变换思想的远期变量变换，降低了偏微分方程状态空间的维数，得到了期权的定价公式．此外，定性分析了短期利率、汇率及其波动率变化对期权价格的影响．     

随机死亡率和随机利率模型下的权益指数年金定价研究

权益指数年金是一种介于固定年金和变额年金之间的混合年金,它有最小保证利率,能够实现保险的保障和投资增值的双重功能。基于短期利率的两因子Vasicek模型和死亡力带跳的Feller过程模型,采用简单点对点的方法,给出了权益指数年金价格的解析表示。     

双因子SV利率波动模型的Bayes估计

运用多元SV模型描述利率的波动性建立双因子SV利率波动模型,运用Bayes估计方法对模型进行参数估计,对短期利率的预测发现SV模型能很好地描述利率的波动性,且运用Bayes方法能得到较好的结果。     

价格服从跳跃——扩散的矿业权估价方法研究

由于收益现值法无法考虑矿业权持有者在运营管理上的灵活性,而已有的矿业权期权估价方法不考虑矿产品价格的不连续随机变动和利率的随机变动,从而导致在使用这些方法对矿业权进行评估时容易低估其价值。为此,文中建立了基于跳跃-扩散价格和随机利率的矿业权估价方法模型。     

随机利率下的利差期权定价公式

讨论了一种在随机利率下的利差期权定价问题．假设市场利率服从Vasicek模型，在此基础上利用对冲原理和Ito公式建立了数学模型，并利用PDE方法，得到了多维利差期权的解析表达式．     

幂式期权在跳扩散模型下的定价

假设标的资产价格服从跳扩散过程,市场利率满足Vasicek模型,当随机利率与资产价格相关时,通过测度变换的方法,选取不同的概率测度,给出幂式期权的价格公式并得到几种特殊情况时的结论.     

非参数利率期限结构动态模型及衍生品定价

基于即期利率随机过程,利用非参数核估计法,建立非参数利率期限结构动态模型.以国债回购利率数据为样本,对模型进行了实证研究,并与参数化模型Vasciek模型和CIR模型作了比较.最后给出了非参数模型计算债券期权定价的例子.     

带跳的Vasicek利率模型下的寿险净保费责任准备金

基于市场利率的随机跳跃波动特征,利用复合Poisson过程和Ornstein-Uhlenbeck过程分别刻画利率的随机跳跃性和随机连续变化性,并将二者进行耦合构建具有随机跳跃性的利息力函数,得到一类带Poisson跳的Vasicek利率模型。研究在该利率模型下的累积利息力函数和货币期望折扣函数的数学表达形式,给出相应的数值分析,并基于此进一步研究了寿险产品净保费准备金的测算问题。