农产品期货市场功能及其最优协调套期保值比率

农产品期货市场中,期货市场的功能体现在期货市场的有效性及套期保值.当利用农产品期货进行套期保值时,可以选择适当替代物进行组合套期保值并算出最优套期保值比率.     

A股期指前15分钟交易信息的统计挖掘研究

在中国证券市场,股指期货先于股市15 min进行交易.在成熟的金融市场,期货对现货市场具有价格发现的功能,但中国股票市场尚居于新兴发展时期,A股股指期货对现货是否依然具有这一功能？如果有,是否可以利用期货市场先发的15 min所积累的信息,指导现货市场的投资.文章将以概率统计相关的理论和技术为主要工具进行数据分析,希望能够对以上问题给出一个较为客观和全面的回答.结果发现,依据先发的15 min的期货价格运行的信息对后发现货市场价格运行预测的能力,与板块有关,投资者还需要考虑引入其它因素,才能取得好的投资效果.     

基于VaR-GARCH模型族的我国豆粕期货市场风险分析

对大连期货市场豆粕期货每个交易日价格的波动进行分析,利用VaR风险值方法和GARCH模型族,建立了基于VaR-GARCH模型族的豆粕期货市场风险评估模型.通过实证分析,发现豆粕期货的收益率具有尖峰厚尾聚集波动的特性,并在收益率为3种不同分布的假设下,比较相应的VaR估计值,最后得出当收益分布为广义误差分布时,用VaR-EGARCH模型能更好的刻画豆粕期货的市场风险.     

基于协整方法的ETF与股指期货配对交易研究

在中国股指期货市场的不断探索与发展以及全球ETF市场的高速发展浪潮之中,配对交易策略在中国ETF和期货市场的应用研究就显得尤为重要。通过将基于协整理论的配对交易策略应用于中国的ETF和股指期货市场之间,对沪深300指数和上证50指数所对应的ETF以及股指期货在2016年9月—2017年8月的分钟高频交易数据进行回测,最终发现基于协整方法的配对交易,尤其是ETF与当月期货的配对组合在中国市场上的实践具有显著的有效性,能够在低风险水平下为投资者带来较高的收益率。     

沪深300股指期货与现货的波动关系研究

随着高频数据获取的便利性,采用高频数据研究金融市场的波动越来越普遍。沪深300股指期货市场的迅速发展使得股指期货与现货市场的波动关系研究成为热点。采用MEM模型,对股指期货与现货市场的连续成分(连续样本路径方差)之间和跳跃成分(离散跳跃方差)之间的关系进行研究。结果表明,现货跳跃成分对期货跳跃成分的溢出效应大于期货跳跃成分对现货跳跃成分的溢出效应;现货连续成分对期货连续成分的溢出效应大于期货连续成分对现货连续成分的溢出效应。现货与期货之间的波动溢出效应主要体现在二者的连续成分上。     

企业外汇债务的风险管理——套期保值的运用

随着我国改革开放,企业引进外资和先进技术设备,为国出口创汇已是大势所趋.但是,当外汇市场汇率波动频繁,避免汇率波动风险问题显得相当突出和重要,我们认为值得讨论.应用套期保值是一种有效方法.     

中国上海与英国伦敦商品期货价格的协整分析

本文以上海期货交易所与英国伦敦金属交易所(LME)为例,从实证的角度分析了中国期货市场与国际期货市场的关联度,对上海期货交易所铜期货收盘价与未平仓手数之间的协整关系作了分析．进一步发现上海期交易所铜期货价格与现货价格之问存在协整关系,从而说明期货价格与现货价格之间的收敛关系,证实了上海期货市场的有效性．     

债券的久期与凸度的价值

随着利率市场化进程的不断加快，对债券的价格波动率进行较深入的了解，才能在实战中对价格的涨跌原因进行正确分析，并采取相应的投资策略．本文介绍了债券价格波动率的两种重要测度：久期和凸度．给出了久期凸度对国债价格波动率预测的实证分析，以及基于久期和凸度的套期保值方法．     

带交易费有偏好套期保值的未定权益定价与资产优化性质

对给出的有交易费的正常化市场资产模型,利用辅助鞅和资产折算函数方法,讨论了该市场模型下有偏好套期保值的期权定价及定价区间,由此还进一步讨论相应的资产优化性质。其中,引进偏好系数来讨论未定权益定价,使得所给出的定价形式具有一定的柔性。即未定权益中分量赋予不同的侧重,以及在一定的优化或环境约束情形下,可适当地调整未定权益定价,比单纯的套期保值有一定的优势。     

棉田玉米螟为害调查及防治

<正> 玉米螟Ostrinia sp.寄主种类繁多,以往为害棉花不严重,且多在蕾铃期。近年来由于棉区种植制度改革,春播玉米、高粱、谷子面积缩小,麦棉套种面积逐年扩大,出现了第一代玉米螟在棉花苗期普遍严重为害的现象。为了控制其危害,近年来我们对玉米螟为害棉花的情况作了初步调查分析,对玉米螟在棉田的发生危害习性进行了观察。现报导如下。     

关于期货套期保值和套利的成本分析

企业开展套保套利交易,是对其现在买进但准备以后售出的商品或对将来需要买进的商品的价格进行"锁定"的交易活动,其本质在于"风险对冲"和"风险转移"。企业能够通过成本分析,运用套保套利的策略,规避市场价格风险,增加经济效益。     

基于CARRX模型的NYMEX原油价格和美元指数的波动溢出研究

汇率在石油交易中扮演着重要的角色,二者的关系在近年来逐渐成为研究热点。采用CARRX模型对原油价格和汇率之间的波动溢出进行相关研究,并假设模型残差项分别服从标准指数分布、标准Weibull分布和标准化的广义Gamma分布。实证结果表明:首先,原油价格与汇率之间存在波动溢出关系;其次,汇率对原油价格的波动溢出作用要强于原油价格对汇率的波动溢出。     

纽约原油期货市场分形特征的R/S分析

利用R/S分析方法对纽约期货日收益率和周收益率的分形特征进行了分析.分析结果表明,纽约原油期货市场日收益率和周收益率均具有明显的持久性和长期记忆特性,且日收益率较周收益率具有更多的噪声.同时,V统计结果表明,纽约原油期货市场存在一个大约208 d的非周期循环长度.     

一类随机利率的精算现值模型研究

在金融工程学中会遇到各种风险问题,其中涉及到利率风险,随着人们对保险精算寿险的利率随机性问题的深入研究,采用Brown过程和Gauss过程建模已较为普遍．文章利用应用随机过程中的Ito公式及矩阵理论,建立了连续的时同情形下的精算模型,并给出表达式．     

计算机辅助语言教学软件的现状与分析

计算机辅助语言教学作为最有效的语言教学手段之一 ,它在语言教学中的作用是不言而喻的 .然而 ,我国目前的语言教学软件设计还无法满足和适应语言学习者的需要 .只有将教育思想和语言学理论融入软件设计中 ,才能设计出高质量的教学软件 ,满足网络条件下语言教学的需要     

论中国加盟WTO与私营经济的发展

中国即将加入WTO，随着市场的逐步开放，国内企业面临惨烈的竞争。鉴于我国现有的私营企业相当一部分尚处于低层次、低水平和低效益阶段，采取必要的措施，促进私营经济的发展，以适应经济全球化的需求具有重大的现实意义。     

丝绸服装设计研究——以32-58岁都市成熟女性为例

基于我国丝绸服装市场的现状,采用问卷调查方式,对上海地区的成熟女性穿用和购买丝绸服装的情况进行了调查和分析。结果表明:丝绸材料的华丽特性造就了其固化美符号,制约了人在不同时期的审美需求,服装样式、花色、工艺制作方法长期的单一性,与当代社会人们的穿衣情趣脱轨;人对服装有着明确的目标性,是服装意识的呈现,这种意识是人与服装之间内在与外在的平衡适应。     

含季铵盐基固色剂的合成及性能研究

通过将二甲基二烯丙基氯化铵和2乙烯基5苯基1,3,4噁二唑在氧化还原引发剂作用下的聚合反应,获得了一种未见文献报道的含季铵盐基的固色剂,考察了其对纯棉织物在活性染料染色过程中的固色和抗紫外线辐射性能等结果表明,使用该固色剂固色后的纯棉织物的干、湿摩擦牢度及抗紫外线辐射等综合性能有明显提高