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就经济理论而言,通货紧缩时期应实行扩张性货币政策。但许多国家和地区的实践表明,通缩时期扩张性货币政策的加速作用小于通货膨胀时期紧缩性货币政策的减速作用,也就是说,扩张性货币政策的效果较弱。导致这种结果的原因是通货紧缩时期扩张性货币政策的局限性,即通货紧缩时期,经济主体的预期和行为,使利率传导渠道失效;商业银行的信贷配给,使货币政策效果进一步弱化;货币供给内生性增强,使央行控制货币供应的能力减弱;价格的粘性,使通缩时期产出的增加乏力。 相似文献
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就经济理论而言,通货紧缩时期应实行扩张性货币政策。但许多国家和地区的实践表明,通缩时期扩张性货币政策的加速作用小于通货膨胀时期紧缩性货币政策的减速作用,也就是说,扩张性货币政策的效果较弱。导致这种结果的原因是通货紧缩时期扩张性货币政策的局限性,即通货紧缩时期,经济主体的预期和行为,使利率传导渠道失效;商业银行的信贷配给,使货币政策效果进一步弱化;货币供给内生性增强,使央行控制货币供应的能力减弱;价格的粘性,使通缩时期产出的增加乏力。 相似文献
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从货币政策对房价调控的传导路径入手,选取2003至2009年个月份相关统计数据进行数据处理,采用向量误差修正模型进行格兰杰因果分析和脉冲响应函数分析,确定信贷渠道、货币渠道在中国货币政策作用在房地产业的调控途径,并针对个要素调节的作用期和反映强度,结合市场调研,阐明中国货币政策对房价调控的现存问题,进而提出国家货币政策房地产业宏观调控的对策,以发挥货币渠道传导的优势、疏通信贷渠道传导的阻碍,推动房地产业的持续发展. 相似文献
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新冠肺炎疫情冲击下,我国房地产的复苏领先于大部分实体经济部门,其"量价齐涨"的现象与扩张性货币政策高度相关.为此,选择国房景气指数、国内生产总值和广义货币供应量作为研究对象,利用1996年第一季度至2020年第一季度的相关数据,构建向量自回归模型(VAR)进行实证分析.研究发现:第一,中国长期数据验证了房地产市场会受到实体经济和货币政策的双重影响,宽松的货币政策是此次房地产市场率先复苏的主要原因;第二,扩张性货币政策能在短期内刺激国房景气指数的上涨,但是该刺激作用在中长期内不可持续;第三,实体经济发展在短期内对房地产市场投资具有正向影响,但实体经济的促进作用不如货币政策.鉴于此,建议在疫情期间需要积极引导金融资源流向实体经济部门,提前规划相关政策工具的适时退出机制,避免对扩张性货币政策的过度依赖. 相似文献
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主要目的是在同一计量经济环境中,综合考虑长期借贷利率、外来投资规模,是否是推动城市住房价格的动力或决定因素.同时考虑了通货膨胀因素对房价的可能影响.由于特大型中心城市住房市场对中西部市场具有传导作用,故以北京、上海、广州和深圳四个主要城市住房市场为分析案例.采用2005—2010年月度时间序列数据,考虑结构突变和小样误差,进行了约束协整和弱外生检验.所有外来投资变量是平稳序列,不可能与住房价格形成长期均衡关系.长期利率和通货膨胀是北京、上海房价变化的长期动力.因此提高长期借贷利率、控制通货膨胀,有助抑制房价上涨. 相似文献
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从实证的角度分析货币政策对房价的影响。选择6个利率指标建立利率指标体系,利用主成分分析法计算利率指数。建立利率指数与房屋销售价格指数的A lmon滞后模型,模型的拟合优度为66%,说明利率可以解释房价波动的66%。模型表明利率与房价负相关,并且利率对房价的影响存在8个滞后期。对1998年1季度至2009年4季度房屋销售价格指数、利率指数、房地产开发投资和商品房销售额4个指标变化情况的分析表明,单一的、缺乏配套政策支持的利率政策对房价无法完全实现预期调控目标,要使其在房价调控中发挥应有作用,应该保持利率调控作用机制畅通,并使利率政策与其他货币政策、财政政策、土地政策等政策互相配合。 相似文献
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通货膨胀与商品住宅价格关系的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
以计量经济学模型为基础,运用北京、上海的居民消费价格指数(CPI)和中房住宅价格指数 (HPI)的时间序列数据,研究通货膨胀与商品住宅价格的关系.将同比和环比数据换算为定基比数据,对数据序列的稳定性进行单整与协整检验,开展Granger因果检验和配对样本均值检验.研究表明: 在北京,通货膨胀与商品住宅价格不存在长期均衡关系,房价抵御通货膨胀的能力不显著,应采用经济手段而非行政手段调控住宅市场.在上海,通货膨胀与商品住宅价格存在长期均衡关系;而且,房价上涨会引发通货膨胀,应采取行政措施抑制房价的快速上扬. 相似文献
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梅春 《玉林师范学院学报》2008,29(1):101-107
最优货币区理论发展近40年以来,大多经济学家基本上都只研究其在欧洲货币一体化和国际经济学方面的应用,却很5-关注其对国内经济与金融方面的意义.本文立足于国内视角,探讨了该理论对一国货币政策的借鉴意义,并且结合中国实际进行了相应分析.最优货币区理论运用于我国这样一个大国内部,我国并不满足最优货币区标准且我国货币政策存在显著的区域效应.本文进一步从货币政策传导机制的角度分析得出信贷渠道和利率渠道是导致我国货币政策区域效应的主要原因.最后本文提出推进生产要素自由流动,缩小东中西区域经济差异,顺畅我国货币政策传导机制的建议. 相似文献
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转轨时期中国货币政策传导机制的实证 总被引:1,自引:0,他引:1
运用协整检验与基于VAR模型的格兰杰因果检验对1994-2002年货币渠道和银行信贷渠道对宏观经济的影响进行分析,并采用最小二乘法对这两种渠道对宏观经济的影响程度进行比较研究.实证结果表明货币渠道与银行信贷渠道都在货币政策传导中发挥着重要作用,相对而言,银行信贷渠道对宏观经济的影响更大,在货币政策传导中占主导地位. 相似文献
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正同为东亚国家,同为人多地少的国家,同为城市化速度极快的国家,日韩两国的城市化进程非常值得中国借鉴。北上广深同比涨幅高达20%,26个主要城市涨幅超10%,69个城市房价上涨……2013年中国房价以"涨声"收尾,这与2013年年初各地制定的房价控制目标相差甚远。2014年刚刚开始,就有多位专家高喊,"2014年房价还会继续上涨,下跌根本不可能"。而据一份最新数据显示,预计2014年房价将上涨5%,城市间分化的局面还将加剧。 相似文献
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经济全球化背景下各国房价波动协同性越来越明显,首先利用Granger因果检验分析了不同国家房价之间的动态影响关系,进而在按地理区域特征进行分组的基础上,考察世界不同区域的国家房价变动对中国房价的相互影响关系.然后用面板变系数模型考察不同影响因素对国际房价波动的作用,结论表明影响国际房价波动的主要因素在于人均GDP的增长,同时在美国货币宽松政策的带动下,全球各主要国家的货币发行量超发也是影响房价上涨的重要原因之一,失业率和汇率在不同国家对房价波动影响的方向和大小差异都较大. 相似文献
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《清华大学学报(自然科学版)》2015,(1)
为评价住房限购政策效果,该文构建住房市场搜寻匹配模型,将交易市场和租赁市场纳入统一的研究框架,数值仿真了限购政策约束下家庭租买选择与住房价格之间的动态关系。结果表明:在限购住房市场中,房租对需求冲击的响应比房价更敏感,房租水平在短期内将快速上升,并大幅提高租金收益率。可见,限购政策通过冻结部分购房需求抑制当期房价上涨,但是需求冲击会推动房租的上涨,并通过租金收益率对资产价格的传导作用提高房价。据此建议,应及时采用市场化的经济调控手段替代强制性行政干预政策,从而长期稳定市场预期和房价波动。 相似文献
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《北京联合大学学报(自然科学版)》2017,(1)
正2016年12月10日,北京联合大学与北京教育科学研究院、北京教育音像报刊总社北京教育杂志社联合主办的"首届城市型、应用型大学建设论坛"在北京联合大学北四环校区举行。教育部、北京市教委,以及来自北京、上海、天津等10余个省(直辖市)的高校、科研机构及企业的领导、研究人员等150余人参加了论坛活动。教育部高教司理工处调研员侯永峰,北京市教委副主任叶茂林,北京联合 相似文献
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利用偏最小二乘分析方法分析了房价、信贷、货币供应量、汇率和资本价格波动对通货膨胀的影响,结果表明:房价上涨、汇率升值、信贷扩张、货币供应量增加以及资本价格上涨都会形成通胀压力,其中房价上涨与汇率升值对通货膨胀的影响最为显著。据此,建议大力支持保障性住房建设,收缩货币供应量和信贷规模,引导人民币汇率合理升值,加大监管资本市场,完善各项法规制度。 相似文献
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我国四大直辖市生态基础设施品质对比研究 总被引:3,自引:0,他引:3
生态基础设施是关系到城市生态安全和健康的问题.针对目前此类问题中量化的不确定性和不完整性,从生态基础设施的概念出发,参考国内外生态城市、园林城市等,根据国际、国内有关指标标准,以大气系统、绿地系统和水文系统为依据,构建评价指标体系,采用层次分析法和综合指数法建立评价模型,并对我国四大直辖市的生态基础设施进行了研究.结果表明,上海属于较好等级,北京、天津、重庆属于一般等级,但4个城市的生态基础设施质量状况排序为:上海、北京、天津、重庆.通过评价分析,了解了四大直辖市的生态基础设施质量状况,为城市的规划建设提供了科学依据. 相似文献
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资产价格波动通过多种途径影响宏观总产出,进而间接反映在货币调控的效应测度上.基于此,本文针对新凯恩斯模型进行了修正,在货币政策非对称效应的SVAR模型检验中导入了资产价格变化和汇率波动的影响.实证结果表明,紧缩货币政策较扩张性政策具有更强的产出冲击,但其效应显著关联于资产价格变化,这就要求资产价格变化必须纳入到未来相机抉择的货币政策体系中. 相似文献