金融时间序列变点探测的小波模极大值线方法

研究小波变换方法在金融时序分析中模型变点探测的应用,对金融时间序列采用连续小波变换,通过分析小波变换模极大值线对应的时间序列样本点的小波系数特点,提出了金融时间序列变点探测的小波模极大值线方法,并对广义自回归条件异方差均值模型(GARCH-M模型)进行了仿真计算,其结果验证了此方法的实用性和有效性.该方法更能准确定位金融资产收益率波动所发生的具体时刻,有利于金融资产价格异常时点的正确识别与统计建模分析和资产收益率波动的预测.     

半参数门限随机波动率模型及其实证研究

为了描写金融资产收益率波动率非对称性,以及充分刻画金融资产收益率偏态厚尾等典型特征,将门限效应和非参数分布引入到标准的随机波动率(SV)模型中,构建半参数门限随机波动率(TSV-DPM)模型对金融资产收益率的波动率进行建模。利用基于贝叶斯的MCMC算法估计模型参数,使用对数预测尾部得分(LPTS)比较不同模型在极端事件中的预测能力。以欧元/美元汇率日度数据对TSV-DPM模型进行实证分析,结果表明TSV-DPM模型不但能够有效的刻画欧元/美元汇率收益的波动率的动态特征,而且对极端事件的预测能力优于SV-DPM模型,同时验证了欧元/美元汇率收益率具有较强的波动率持续性和较弱的波动率非对称性。     

基于Variance Gamma(VG)分布下的VaR与CAaR

以VaR和CAaR为风险度量,针对金融资产收益率分布通常存在的"尖峰厚尾"性,引用VG分布来分析金融资产的VaR和CAaR,实证表明VG分布能较好地拟合金融资产收益率分布,与实际金融市场的变化更贴切.     

基于HMM的VaR风险度量及其实证分析

文章基于隐马尔科夫模型(HMM)提出了度量金融资产风险价值(VaR)的HMM-ARMA-GARCH模型。首先对金融资产收益率序列建立正常状态和异常状态的隐马尔科夫模型,使用期望最大化算法估算出模型中的未知参数,再利用Viterbi算法估算出收益率序列所对应的隐状态序列,根据隐状态序列把收益率序列数据分成正常状态类序列和异常状态类序列2个大类,对2个状态类序列分别建立ARMA-GARCH模型来估算VaR。最后利用该模型和传统的ARMA-GARCH模型对上证企债指数进行了实证分析,采用Ku-piec失败频率检验法对VaR的准确性进行检验。实证结果表明,该模型的VaR计算方法具有较好的估计效果,能够有效地降低GARCH模型高估波动持续性的现象。     

基于多分辨率分析和极值理论的集合VaR模型

为了捕捉金融资产价格波动的多尺度时变特征,利用多分辨率分析(multi-resolution analysis,MRA)将收益率序列分解成不同时域上的正交分量,并对各分量序列分别建立适当的ARMA-GARCH模型,在此基础上引入极值理论(extreme value theory,EVT)对收益率的厚尾性进行建模,构建了一种MRA-EVT模型.将该模型应用于沪深300指数的VaR预测.实证研究结果表明,与传统ARMA-GARCH模型、无条件EVT模型和MRA模型相比,该MRA-EVT模型显著提高了VaR的预测绩效.     

中国股票市场风险值的非参数估计

用改进后的连续时间金融模型给出金融资产收益率的价格密度函数的非参数估计,计算了上证A股指数的VaR,与Black-Scholes密度函数下的VaR相比,得到较好的结果.     

基于Ising模型的股票价格统计特征及模拟

根据统计物理中的Ising模型和极限理论,研究证券市场中股票价格的统计规律.通过建立相应的金融收益模型,构造出股价的随机过程.再利用计算机模拟股票价格收益率的分布特征,模型很好的刻画了现实证券市场中股票收益率分布的宽尾现象、长记忆性,以及累积分布中尾部收益的指数递减现象.     

选择金融资产组合投资策略的优化方法

建立了投资策略的优势原则，给出相对一定收益率下的最优金融资产组合和金融资产组合的风险下界及选择最优金融资产组合的方法。     

风险价值系统计算方法及其有效性分析

在金融资产收益率服从不同分布的假设下 ,给出了金融资产风险的VAR计算方法 ,并对VAR方法的有效性进行了讨论 .结果表明 ,VAR方法对我国机构投资者具有较强的适用性     

基于Mike Farmer委托驱动模型的研究

Mike-Farmer微观模型是功能强大的委托驱动模型,能再现很多经典的统计规律.本文介绍了Mike-Farmer委托驱动模型的构建过程,Mike-Farmer委托驱动模型生成的收益率,发现收益率在不同时间尺度下遵循幂律分布,服从负三次方定律.以Mike-Farmer委托驱动模型为平台,进行收益率幂律分布和波动率聚簇效应的成因研究,发现收益率的幂律分布和市价订单委托价格的概率分布相关,而波动率的聚簇效应与订单委托价格时间序列的时间记忆性保持一致性.最后简要介绍了模型的应用前景.     

金融数据二进小波随机特性分析

金融数据分析是金融投资的重要依据。金融数据的不确定性可以用统计模型进行描述。讨论和分析了金融数据在二进小波域的统计特性,并利用仿真实验进行了验证。     

关于SARV模型技术分析指标相应统计量的性质(英)

在证券市场,一些流行的技术分析指标(如布林带, RSI,ROC等)被广泛的运用.众所周知在经验金融文化中离散时间的模型被典型的应用.本文主要研究了随机自回归波动率模型作为真实的股票市场的技术分析指标布林带、RSI和ROC相应统计量的性质, 并且证明了这些统计量在给定条件下的平稳性和大数定律成立.     

上证指数收益率的长相依性分析及其欧式期权定价

对上证指数对数收益率的长相依性进行了统计检验并完成了相应的统计建模以及参数估计.完成了在此模型下的欧式期权定价设计,比较了具有长相依性质的模型下期权定价与经典的Black-Scholes模型下期权定价的不同点,分析了长相依性质对于期权定价的影响.统计检验采用的是经典的R/S分析法和修正R/S分析法,通过对上证指数收益率的时间序列进行了实证分析,发现上证指数体现出长相依性质.数值分析的结果显示分数布朗运动模型下欧式期权定价与经典Black-Scholes期权定价有很大的不同点,主要表现在分数布朗运动模型下的定价从时间的角度来看表现得更为平稳.     

校际间教育投入分析——以广州市为例

教育投入均衡配置关注全体学生均衡共享财政教育资源,校际间教育投入均衡配置应是教育均衡发展的重要内容。当前,我国校际间财政教育投入存在明显差距。2009年广州市9所高中教育投入数据显示:在高中生均教育经费支出上,省示范高中的经费投入既比市示范高中低,也比区示范高中低。原来广州为实现各校的均衡发展,已在校际间教育投入上有所作为。学习广州经验,各地区在均衡校际间教育投入可采取的对策有:保证合理的教育投入;增加对薄弱学校的投入与改造;加大对民办学校的财政支持;省级统筹拨付学校经费。     

一类双函数系数 ARCH-M 模型的经验似然估计

针对一类双函数系数自回归条件异方差-均值(ARCH-M)模型的估计问题,提出一种基于经验似然的估计 方法;在该估计方法中,所提出的模型允许金融时间序列的风险效应和收益效应同时为某一变量的函数结构,可以 有效地刻画金融时间序列的风险和平均收益之间的关系,具有较广的适应性;同时,与经典矩估计法和极大似然估 计法相比,基于经验似然的估计方法具有独特的优势,可以充分考虑金融序列的异方差性,并且所构造的置信区间 不涉及任何渐近方差的估计,因此具有较好的稳健性和有效性;在一些正则条件下,对所构造的经验对数似然比统 计量及函数系数估计量的渐近分布进行了理论分析;结果表明:关于风险效应函数系数和收益效应函数系数的经 验对数似然比统计量均渐近收敛于中心卡方分布,同时函数系数估计量渐近收敛于正态分布;进而对风险效应函 数系数和收益效应函数系数分别构造了相应函数系数的逐点置信区间。     

多传感器系统模型参数和噪声统计的一种信息融合辨识方法

对于带有未知模型参数和未知相关噪声统计的多传感器随机系统,基于ARMA新息模型,利用相关方法,用平均局部的模型参数和噪声统计估值器的方法,提出了模型参数和噪声统计信息的在线信息融合估计器,它们可以被解释为最小二乘融合估计,并证明了相应的辨识器具有强一致性,即以概率1收敛于相应的真实值.一个2传感器系统的仿真例子说明其有效性.     

高校财务风险控制研究

文章分析了高校财务目前的风险现状,在此基础上提出了高校财务风险量化控制模型,财务风险模型通过计算机联网在一定程度上可以为决策者提供及时和直观的参考,但重要的还是决策者要有相应的财务管理对策,针对目前财务风险,提出了相应的财务对策,一定程度上可以有效防范财务风险。     

校际间教育投入分析——以广州市为例

教育投入均衡配置关注全体学生均衡共享财政教育资源,校际间教育投入均衡配置应是教育均衡发展的重要内容。当前,我国校际间财政教育投入存在明显差距。2009年广州市9所高中教育投入数据显示：在高中生均教育经费支出上,省示范高中的经费投入既比市示范高中低,也比区示范高中低。原来广州为实现各校的均衡发展,已在校际间教育投入上有所作为。学习广州经验,各地区在均衡校际间教育投入可采取的对策有：保证合理的教育投入;增加对薄弱学校的投入与改造;加大对民办学校的财政支持;省级统筹拨付学校经费。     

模糊数学在高校财务管理中的应用

模糊综合评判法依据模糊数学的隶属度理论把定性评价转化为定量评价,适合各种非确定性的难以量化问题的解决。高校财务管理具有非确定性特征。建立高校财务绩效的模糊综合评判法模型模型有利于高校对财务进行规范化和标准化管理。     

从统计学的发展看统计学课程内容的改革

本文就统计学的整个历史发展历程和改革开放以来我国统计学的发展过程来谈谈高等师范院校财经类专业统计学课程内容的改革问题。