关于最大熵期权定价的应用分析

关注最大熵原理的期权定价模型,首先应用Black-Scholes公式的虚构数据验证完全风险中性市场条件下该模型的适用性,然后应用中国市场中"宝钢认购权证"实际交易的数据进行实证分析,并探讨了投资者预期对期权价格的影响,表明了最大熵期权定价模型的实际可行性.     

广义双曲模型下锁定期权的定价

在资产价格过程服从指数广义双曲Lévy过程的条件下讨论锁定期权的定价问题.利用Esscher变换的方法找出Esscher风险中性测度,并利用一些分析技巧证明了该风险中性测度的唯一性.利用风险中性定价原理和测度变换的方法,借助于分布函数与特征函数的关系推导出锁定看涨、看跌期权价格的解析表达式.利用Matlab R2016b软件给出了数值分析,并给出了锁定看涨、看跌期权价格与执行价格、锁定时间、资产价格之间的关系.     

马尔可夫调制的跳扩散过程下可分离交易可转换债券的定价

运用测度变换方法和无套利定价原理,得到了风险资产价格满足马尔可夫调制的跳扩散过程及市场利率是随机利率时,可分离交易可转换债券的定价公式.并利用蒙特卡诺方法给出了数值分析,比较了风险资产价格满足不同金融模型下可分离交易可转换债券的价值差别.     

环境经营战略下的钢铁产品绿色定价策略

钢铁企业实施环境经营战略与钢铁产品的价格有着密切的联系,根据影响钢铁产品绿色定价的相关因素,采用多元线性回归模型进行计量分析,结果表明:钢铁企业污染治理费用的增加必然导致价格的提高.探索了绿色理念的传播、产品细分定价法、环境价值定价法、市场细分定价法等环境经营战略下钢铁产品的定价策略.     

仓储共享市场中不同目标的共享定价和带有风险参数的服务定价

为探讨仓储共享市场中的仓库租赁和服务定价特征,基于仓库租用双方都是理性人的假设,建立一个双边市场动态博弈模型.考虑仓库拥有者和租用者之间的交互作用,首先从供需关系角度对仓储共享市场进行分析,然后分别对共享价格和服务价格特征进行分析.结果表明,共享价格具有结构化特征,对于共享价格拥有者得益最大化定价不低于社会福利最大化定价;仓储共享市场中一体化服务的发展需要控制风险和降低服务成本,而市场中租用者的风险偏好类型会影响其得益和拥有者的服务定价范围.     

基于Copula的极值重置期权定价

目的在风险中性条件下构建极值重置期权定价模型。方法根据期权价格为收益期望的贴现,运用Copula函数构造风险中性条件下的极值重置期权定价模型,选取2支标的资产的价格数据进行实证分析,运用平方欧氏距离标准判别最佳的定价模型。结果与结论 Gumbel Copula为最佳定价模型。相比较于传统的Black-Scholes模型,基于Copula的极值重置期权定价模型具有简洁清晰、易理解的特点。     

默契合谋下的市场价格操纵机理分析

默契合谋下的市场价格操纵是非寡头垄断市场中企业之间为推动市场价格快速上涨而采取的策略性行为,是同业竞争企业的自主定价行为及其交互影响的结果.对基于Bertrand双头垄断博弈模型进行了分析,揭示出了默契合谋下价格操纵的动力机制、过程机理和实现条件.     

供应链体系中VMI服务定价风险及其传导

在生产商向零售商提供供应商管理库存(VMI)服务的条件下,研究在供应链中实施VMI服务定价的风险及其传导问题.首先根据Stackelberg博弈方法得到满足供应链整体利润最大化的最优定价策略,并计算当价格围绕最优价格波动时,风险会如何传导至市场需求和供应链各成员及整体利润.引用经济学中弹性系数的概念及算法,量化定价风险对市场需求的影响程度,以及该风险在整个供应链系统中的传导形式,并给出风险影响程度算式.仿真结果显示,该算式在分析定价风险及其传导时具有实用性和有效性.     

不确定需求和回收下闭环供应链协调模型

文章应用博弈论探讨了需求和回收均为随机情形下,分散决策系统和集中决策系统中产品的定价策略,提出收益费用共享契约,实现了供应链的协调,利用数值仿真分析研究了回收不确定性对供应链中各成员的定价、订货策略及利润的影响。研究结果表明:在面对产品回收市场行情波动性增大情况下,第三方物流服务商可以通过提高回收价格成功转嫁市场风险;分散决策模型中存在着双重边际效应;集中决策有利于抵御市场风险。     

股票挂钩保本型结构性人民币理财产品定价

针对保本型单资产股票挂钩结构性人民币理财产品的期权特征,在一定假设条件下,应用风险中性定价原理,借鉴Black-Scholes期权定价方法,就无收益率上限、考虑收益率上限及考虑比例交易费用等3种情况进行定价研究,并得出相关定价公式.利用中信理财沪深300指数挂钩1号人民币理财产品案例进行定价和分析,研究结果表明,该产品收益率设计是合理的.     

具有不确定执行价格的欧式看涨期权定价模型

假定在风险中性条件下,利用保险精算的方法,研究了执行价格受分数布朗运动驱动的欧式看涨期权的定价问题,得到了具有不确定执行价格受分数布朗运动驱动的欧式看涨期权定价公式.     

基础资产不可交易条件下欧式期权的消费效用无差别定价

基于消费效用无差别准则,讨论非完备市场下欧式期权定价问题.在完备市场下,验证了关于一般效用函数的效用无差别定价等同于经典Black-Scholes期权定价.在非完备市场下,通过假设投资者具有CARA效用,发现期权消费效用无差别价格会随期权标的资产价格波动率增加或期限延长反而降低.风险态度只有与期权非系统风险相结合才对期权消费效用无差别价格产生影响,期权的非系统风险越小,风险态度对期权效用无差别价格影响越弱,当非系统风险为零时,投资者风险态度不对期权价格产生影响.     

市场需求与销售价格相关下基于期权契约的销售商定价与订货策略研究

研究了市场需求与商品销售价格相关条件下,基于期权契约和现货市场联合采购的销售商商品定价与订货策略.分别构建了线性和非线性需求函数下基于期权契约的市场需求与销售价格相关的订货模型,讨论了两种模型下销售商的期权最优订货量和最佳商品定价问题.结果表明:现货市场的引入对销售商收益的增加起到了促进作用;对于两种需求函数,销售商合理制定商品定价和订货策略均能够实现自身收益最大化,并通过数值分析对结论的正确性进行验证.     

跳扩散模型中的测度变换与可转债的定价

可转债近年来逐渐受到市场的关注,其定价方法也成为理论界研究的重点.文章对可转债的定价进行了深入的分析,假设股票价格服从跳扩散价格过程模型,利用It(o)公式、Girsanov定理及鞅理论,推导出跳扩散模型下的可转债的鞅定价公式,对证券市场的价格定制具有普遍的参考价值.     

与股票相关的欧式汇率买入期权定价公式

在标的资产价格服从对数正态过程的条件下,研究与股票相关联的欧式汇率买入期权的定价问题.将对数正态扩散过程表达的随机过程转化为风险中性,并在此条件下用鞅定价方法推导出与股票相关联的欧式汇率买入期权的价格公式.     

分数布朗运动环境下重置期权定价模型

假定风险资产价格过程遵循分数布朗运动驱动的随机微分方程, 风险资产无红利支付, 期望收益率为时间函数, 波动率为常数,利用保险精算定价方法在实际市场概率测度下得到了具有一个规定时间的重置期权的定价公式.     

双重目标条件下电子商务零售商的定价策略

良好长久的顾客关系是企业发展的关键.考虑到当前盈利及未来发展,电子商务零售商应不再以利润作为定价的惟一目标,应同时将顾客满意度作为另一重要的决策目标.根据P-E模型和调查表式的顾客满意度测评方法,确定了顾客满意度目标函数,运用优化理论方法建立了双目标定价模型.通过算例分析得出:双重目标条件下,电子商务零售商越看重利润目标,价格趋向于越高;双目标条件下的价格和利润始终不高于单目标条件下的价格和利润;质量与服务满意度不变时,价格越高,顾客满意度越低.双重目标条件下的定价策略研究对电子商务零售商的定价具有指导意义.     

市场经济条件下的企业产品最优定价决策模型的研究

定价决策,在市场经济条件下,已成为企业普遍关注的热门课题。该文以企业追求利润最大化为目标,从市场供求关系和边际分析出发,用定量的方法对企业产品最优定价问题进行理论探讨。     

风险资产的一般定价模型

研究了连续时间下风险资产的一般定价模型.利用时间-风险折现方法实现了风险资产在实际测度下的定价,并给出其具体的价格表达式.     

公路工程实行市场定价后定额的作用

随着社会主义市场经济机制的建立以及招投标法的颁布实施,公路工程实行了市场定价。本文分析了新形势下定额的作用,并对定额管理工作提出了建议。