基于实物期权的并购企业价值评估模型与应用

针对企业并购过程中被收购公司价值评估难题,引入实物期权理论,分析被收购企业的现有业务价值与战略协同价值。给出战略收购行为中现有业务价值的Black-Sholes期权定价模型和战略协同价值的模糊二项式期权定价模型。通过应用实例对模型进行验证,模型运算结果基本符合企业实际状况,有助于企业战略并购决策的科学性。     

支付红利的跳-扩散过程的股票期权定价

目的研究股票支付红利。方法在市场无套利条件下建立随机微分方程，运用鞅论、随机分析的方法分析并求解方程。结果得到了支付红利的跳一扩散过程的欧式看涨期权的定价公式及欧式看涨看跌期权之间的平价公式。结论在实际中股票价格的跳过程不一定是Poisson跳，红利率也未必是常数，其价格服从跳一扩散过程的期权定价还有待于进一步研究更为复杂情形下的期权定价。     

考虑随机因素的二项式期权定价模型

将随机因素引入到二项式期权定价（CRR）模型中，从而建立了随机的二项式期权定价（SCRR）模型，并给出了单阶段及多阶段利率相同和不相同的情况下欧式期权的计算公式，证明了著名的CRR公式是其一个特例。     

基于EVA的薪酬激励制度及应用研究

经济增加值(EVA)作为较新的价值确认方法迅速应用于各个领域,在探讨传统的薪酬激励制度及其弊端的基础上,系统地研究了EVA在薪酬激励制度中的应用,包括奖金数额的确定、奖金银行以及与EVA奖金计划相结合的杠杆股票期权。基于以上利用实例探讨了基于EVA的企业薪酬激励制度的建立。     

股票价格跳过程为复合Poisson过程的期权定价模型

研究了股票价格的行为模式，运用随机分析中的鞅方法推广了Merton关于欧式期权定价的结果．改变了Merton期权定价模型的基本假设，认为股票价格的跳跃过程为一类特殊的复合Poisson过程且无跳时的波动率为时间的函数，建立了股票价格服从跳扩散过程的行为模型，在风险中性的假设下，推导出了股票价格的跳过程为复合Poisson过程的欧式期权定价公式，推广了Merton的结果。     

期权理论在自然资源投资决策中的应用

对期权理论在自然资源投资中的应用进行了理论分析,以具体实例说明了期权理论的实际应用,简单评价了将期权理论应用于自然资源投资决策过程的优点.     

经理股票期权应用效率分析模型

经理股票期权(ESO)在西方是一种重要的长期激励工具，目前国内也对其十分重视．尽管ESO在减少股东对经理的监督成本以及经理行为长期化方面发挥着重要作用，但它并非对代理人总是有很好的激励状态，其效率随诸多因素变动．本文借助一个不对称信息契约模型，反映了经理股票期权的应用效率．     

双障碍期权的数学模型及其定价

本运用期权的风险中性定价理论，通过分析资产价格过程的性质，建立了双敲出期权的数学模型。通过变量代换．将该模型转化为热传导方程，由此得出双敲出看涨期权的定价公式。     

基于嵌入期权现金流量图的实物期权分析

针对高新技术企业发展的特点:研制周期长、投资费用高、每阶段风险水平特征差别大,运用实物期权理论与计算方法,通过研究建立嵌入期权现金流量图,深入分析计算了企业发展中风险投资的最优策略、股权占有比例问题,对不确定性问题由于采用了Black Scholes期权定价公式以及McDonald和Siegel是否继续生产期权计算公式,所以计算结果比基于传统的现金流量图的NPV方法更加客观、科学,同时按照风险投资经验法则计算出的股权占有比例合理且易于接受,可为企业风险投资实践活动提供数量分析支持·     

期权定价模型在投资决策中的应用

通过对投资净现值法的分析 ,应用期权定价模型构建分阶段投资评估的期权决策模型 ,提出了其基本原理、方法及实例