中国机构投资者对上市公司治理的影响——基于A股上市公司的实证研究

随着近十年来不断地发展壮大,现在我国机构投资者对证券市场的影响很大,可以说是具有举足轻重的地位.发生改变的不仅仅是机构投资者的资产管理规模,我国证券市场经过十多年的发展,同样逐渐变得完善起来.在内部条件和外部条件都有利于机构投资者参与上市公司治理活动的情况下,机构投资者在综合考虑其参与公司治理的收益和成本之后很有可能会选择成为积极股东.运用回归分析的方法来研究我国机构投资者对公司治理情况的影响,通过实证检验发现我国机构投资者参与上市公司治理取得了一定的效果,能够提高上市公司的绩效,但我国机构投资者仍处于初步发展时期,对于公司治理的参与程度以及能够发挥的作用还比较有限.     

审计委员会的责任观

从委托代理理论、公司治理理论入手，分析了审计委员会在公司治理结构中的角色，认为审计委员会是公司财务监督的重要制度安排，并从其扮演的角色出发探讨了审计委员会的责任。     

多元化经营、审计师选择与公司价值

基于代理成本理论,诸多研究探讨了董事会特征、股权结构和债务杠杆等公司治理机制对上市公司多元化动因及绩效的影响,但鲜有研究关注多元化公司的审计师选择行为以及高质量审计对多元化公司代理成本和价值的影响。以2003-2011年A股上市公司为样本的研究发现,代理成本越高的多元化公司越可能选择高质量审计师,而高质量审计师确实能够降低多元化公司的代理成本并抑制多元化折价;进一步的检验还发现,相对于国有多元化公司,高质量审计可以更显著地提升非国有多元化公司的价值。     

优化高校治理结构 探究内部审计发展

文章从高校治理结构的概念和委托代理理论着手,分析了当前高校治理结构存在的缺陷及对内部审计发展的影响,提出当务之急是调整和完善高校治理结构,建立董事会领导下的校长负责制,构建决策、执行和监督彼此分离、相互制衡的治理机制,在此基础上实行董事会领导下的审计委员会模式,以此提高内部审计的独立性,推动高校内部审计持续健康发展。     

浅析企业内部审计外包问题

国外内部审计外包已成为企业提高公司治理的一种方式,而我国内部审计外包这模式尚处在起步阶段。本文主要通过阐述对企业内部审计外包的动因、外包形式介绍,并分析不同外包形式对企业的影响,试图给我国企业进行内部审计外包提供经验和路径,发展最适合我国企业发展的外包形式。     

浅析高科技公司内部监控和外部审计的独立性

独立性是影响内部监控和外部审计在高科技公司治理中发挥作用的首要因素，运用博弈论和委托代理理论可以追溯到破坏独立性的根源，通过对高科技公司特殊治理结构的分析，提出了提高高科技公司内部控制和外部审计独立性的主要途径。     

公司治理视角下的内部审计体制构建问题研究

在公司治理机制的设计过程中,内部审计成为越来越被关注的重要问题。公司治理与内部审计活动的结合也一直是公司金融研究的热点问题。内部审计成为公司治理结构得以完善的重要基石。在现代公司治理的环境下,内部审计究竟该具备哪些功能,如何配合公司治理的实施是需要解决的问题,而公司治理机制的设计又应该配合内部审计制度开展,两者相辅相成,缺一不可。本文从这些问题出发,主要研究如何将公司治理与内部审计结合起来,从更深层次的角度谈公司内部审计机制的构建。     

探讨内部审计在公司治理过程中的发展

当前内部审计与公司治理被紧密地联系起来。本文从内部审计与公司治理的相互关系入手,分析了不同公司治理结构中的内部审计模式选择,并就内部审计在公司治理中的作用进行了论述,在此基础上揭示了我国公司治理及内部审计的发展现状,提出了加强内部审计和完善公司治理的战略对策。     

财务重述与公司治理最佳效率点的关系

采用实证研究方法,以我国深、沪市A股市场在2008年-2011年间的364份财务重述公司和4904份非财务重述公司为研究样本,研究发现董事会会议次数、高管薪酬及是否由四大会计师事务所审计显著影响公司治理效率;并采用因子分析的方法建立公司治理指数(G),发现与财务重述的发生呈U型关系,证明了公司治理结构最佳效率点的存在;与此同时,公司所处的发展阶段和代理成本均显著影响公司治理效率。     

建立审计委员会制度是上市公司的现实选择

本文从西方审计委员会制度的产生及发展着眼，论述了在我国上市公司建立审计委员会制度的必要性，即健全公司治理结构的需要，加强内部审计职能的需要和协调外部审计关系的需要；接着阐述了审计委员会发挥作用的有效途径，即强化审计委员会的组建，明确审计委员会的职责以及处理好与内部审计机构、注册会计师、监事会的关系。     

论加强内部审计对完善公司治理的作用

从公司治理和内部审计的定义入手，指出公司治理与内部审计之间存在的互动关系及内部审计在公司治理中的两项基本职能。分析内部审计在公司治理中存在的问题及加强内部审计在我国公司治理中的作用，提出完善治理的五条对策。     

公司内部治理结构与EVA相关性的实证研究

本文考察EVA和公司内部治理结构两者之间的相关关系,希望从改善公司内部治理结构入手,提高公司绩效和质量,为股东创造财富。本文选取沪、深两市的762家上市公司2001-2003年的数据为原始样本,发现公司内部治理结构的变量与SEVA之间存在着一定的相关性,从而为改善公司内部治理结构能够提升股东价值找到了实证的依据。     

国有控股公司治理、内部控制与企业绩效

本文以2013~2017 年沪深A股国有控股公司为样本,研究公司治理、内部控制与企业长、短期绩效的关系。研究发现：国有控股公司的公司治理、内部控制与企业短期绩效存在显著的正相关关系;受第一大股东持股比例影响,企业长期绩效与内部控制负相关、与公司治理无显著性关系。但是,当第一大股东持股比例小于等于60%时,公司治理、内部控制均与企业长期绩效显著正相关。因此,在合理控制第一大股东持股比例的基础上,完善公司治理、内部控制,有利于提升国有企业绩效,实现国有资产保值增值,增强国企竞争力。     

论公司结构管理与会计信息质量

我国公司治理结构存在着内外部监督机制不健全,独立董事、内部审计、监事会未能真正发挥职能作用等缺陷,从而使外部审计的独立性难以保证。从完善公司治理入手提高会计信息质量的主要措施:一是完善公司内部治理,健全自我约束机制;二是完善公司外部治理结构,增强注册会计师的独立性和行业监管。     

公司治理对外部审计结果的预测能力研究

为检验公司治理对外部审计结果的预测能力,使用神经网络中的多层感知器方法,以2000~2007年所有A股上市公司为样本进行研究.结果发现,公司治理指标对外部审计结果有预测能力,而且在公司治理对外部审计的预测能力中,流通股比例和第一大股东持股比例较为重要,国有股比例比较不重要.其中,公司治理指标对审计意见类型和审计意见变更的预测能力较强,公司治理指标对审计进程预测能力较弱.     

企业碳绩效影响因素研究——基于制造业上市公司的实证分析*

以2013-2016年A股制造业上市公司为研究样本，实证检验公司特征、公司内部治理以及外部市场环境对企业碳绩效水平的影响作用。研究发现:企业碳绩效水平与公司特征变量中资产负债率、固定资产比例显著正相关，与盈利水平以及公司成长性水平显著负相关；公司内部治理变量中只有独立董事比例与企业碳绩效存在稳定的显著相关关系；以市场化指数为代理变量的外部环境因素，与企业碳绩效水平存在稳定的显著正相关。研究表明，在当前我国制造业上市公司碳绩效总体水平较低的现实背景下，以公司特征所表征的合法性压力越大的公司，碳绩效水平越低；公司内部治理并没有对碳绩效合法性管理发挥有效作用； 而以市场化程度表征的外部治理机制能有效促进企业碳绩效的合法性管理。     

我国审计人才培养社会需求状况分析——基于问卷调查的视角

从问卷调查以及对审计人才培养社会需求状况分析看,我国审计人才培养教学中缺乏＂案例教学＂和具有实践经验的高水平的＂双师型教师＂;财务审计、经济责任审计占绝大比例,而计算机审计、环境审计、战略性审计占的比例较小;在职业道德方面＂正直诚信＂的重要性排在首位;审计人员对公司治理准则、准则间的国际比较缺乏了解。     

关于内部审计质量的思考

内部审计行为质量直接影响着内部审计结果质量。目前影响企业内部审计质量的主要原因有：内部审计机构的组织模式不完善,内部审计独立性受限,对内部审计的认识上存在偏差,内部审计制度不健全,内部审计人员素质低,审计技术落后,执业能力较低等。今后应加强内部审计法律法规和制度建设,合理设置内部审计机构,充分发挥其职能,建设高素质的内部审计队伍,进一步改进审计方法,建立审计效果考评控制以提高审计质量。     

审计委员会有效性对盈余管理的影响

利用2006年上市公司的数据,检验了审计委员会的有效运作是否会显著影响盈余管理的水平.实证结果发现有效运作的审计委员会能够显著降低公司的盈余管理,提示要对上市公司公司治理的运作状况给予足够的关注.