考虑损失厌恶的最优消费投资决策

行为金融文献表明,投资者效用既取决于消费,又取决于其持有的金融资产的价值变化.基于上述两点,研究了最优消费投资问题.将行为金融学中投资者损失厌恶这一重要心理纳入经典效用函数,给出了基于消费和风险资产价值变化的目标效用函数,建立了考虑投资者损失厌恶的最优消费投资模型,运用动态规划原理得到了最优消费和投资问题的值函数及最优消费投资策略.最后以一个两期最优消费投资算例说明该模型的应用.因考虑了投资者实际决策心理,建立的最优决策模型是对投资者实际决策行为的良好描述,由此得出的最优消费投资策略也可以更好地指导投资者消费投资行为.     

可再生能源投资决策行为影响因素实证分析与政策启示

缺乏对投资决策过程中投资者行为影响因素的考量是当前许多政策未取得理想效果的主要原因。基于行为决策理论,通过构建可再生能源投资决策行为分析概念模型,定性描述可再生能源投资决策行为影响因素之间的因果关系。采用定量和定性相结合的方法对模型中的变量进行测量与多元回归分析。研究结果表明投资者的先验信念、政策偏好和技术风险态度对投资决策有显著影响,并且投资组合中可再生能源的份额(即投资者的决策结果)与其投资组合的业绩正相关。据此,提出了该研究结果对提高可再生能源投资政策有效性的政策启示。     

基于混合行为蚁群算法的股票市场投资者行为模拟

将混合行为蚁群算法应用到股票市场投资者行为研究中去,建立了基于混合行为蚁群算法的股票市场投资行为演化模型,研究投资者的五种行为及组合对股票价格及市场稳定性的影响.并利用Matlab进行了模拟.研究表明，不同投资行为与股票价格及市场稳性之间存在复杂的关系.     

羊群行为与资产价格波动

针对资本市场中普遍存在的羊群行为，提出了一个包含所有投资者的羊群交易模型．通过一定的假设和计算，模型表明，羊群行为增加了价格波动，并且跟风者必定招致资本损失．同时通过对机构间跟风行为与机构与个人投资者之间跟风行为的比较研究，指出机构间有必要存在一定的跟风行为，而且投资的机构化有助于减少由于跟风而带来的资本损失．     

基于投资分析的股票市场投资者行为演化蚁群算法模型

文章根据股票市场投资者行为与蚁群觅食行为的相似性,建立了基于混合行为蚁群算法的股票市场投资行为演化模型;研究了"熊市"与"牛市"时不同投资者行为与市场稳定性的关系;并利用Matlab进行了模拟,结果表明,投资者行为与股票价格及市场稳定性之间存在复杂的关系.     

过度自信、风险溢价与套利有限性

以投资者的投资心理为基础，建立了基于过度自信心理的风险溢价模型，运用此模型建立了基于亏损概率的套利风险模型和基于期望损失的套利风险模型，研究了套利的有限性和投资心理给套利者造成的套利风险。模型的分析结果表明，投资者的过度自信会限制套利者的套利行为。     

使用logistic回归模型确定投资者的风险资产配置——基于个人投资者问卷调查数据的实证分析

该文基于中国国内基金公司对个人投资者所作的调查问卷数据,使用对比分析和多元logistic回归模型,研究了中国个人投资者风险资产的配置。通过考察投资者的个人特征、行为金融因素、投资经历和变现要求等因素对其风险资产配置的影响,发现中国个人投资者风险资产配置受个体特征影响较大。相对于基金投资而言,更偏爱股票投资的个人投资者具有如下特征:年龄为40岁左右,具有本科学历、高收入,职业为国企员工、管理人员或自雇人士,性别为男性。同时,在基金投资中的行为偏差比较严重、非理性程度较高的投资者也会更偏爱股票投资。     

百度关注度指数与股票价格关系研究

针对投资者有限关注与股票市场的联动作用进行了分析,回顾了关于传统金融学理论和现代金融学理论的国内外文献,并且比较了两者的区别.介绍了有限关注以及目前的几种理论模型,根据模型得出个体注意力是有限的,投资者风险认知不足会直接影响关注行为.基于传统的投资者关注度代理指标包括换手率、交易量等,利用互联网提供的代理变量可以更直接地反映投资者的关注行为,因此研究选取百度指数作为投资者关注行为的代理变量,当投资者在搜索该股票的信息时,无疑表示投资者对这支股票产生了关注.百度指数提供的关键词被检索的次数,更加直接地反映了投资者对某只股票的关注度,百度指数提供的数据也会驱动投资者的交易行为,从而引起股票价格的波动.通过建立VAR模型、格兰杰因果检验和脉冲响应函数分析对投资者关注行为和股票收盘价之间的关系进行实证分析,结果显示,投资者的关注行为与股票收盘价之间存在一定的影响.     

机构投资者取得超额投资收益的相关因素分析

本文认为 ,中国A股市价普遍受实力投资者操纵行为的影响。并通过股票投资超额收益率 (Rc)与投资者人数变化率 (Gm)和大单持投率 (Dc)之间的关系分析 ,证实了这一假设。实力投资者投资股票的行为与上市公司的经营业绩及其增长无关 ,而与控股权转移、资产重组、重大项目投资和公司分配方案关系密切。指标分析显示 ,实力投资者有提前知晓为披露信息的可能。为了维护市场“三公”原则 ,保护中小投资者利益 ,发挥股票市场为经济发展服务的功能 ,建议对实力投资者的投资行为和上市公司的信息披露加强监管。     

投资者心理与套利的有限性

以投资者的投资心理为基础,运用投资者的过度自信和自我归因偏差心理模型研究了套利的有限性和投资心理给套利者造成的套利风险。模型的结果表明,投资者的过度自信和自我归因偏差心理会限制套利者的套利行为。最后,利用这一研究结论解释了我国证券市场上所谓的“基金黑幕”现象。     

基于行为金融的资本市场委托代理关系研究

资本市场中以进行金融资产交易为职业的专业经纪人具有投资者和代理人的双重身份,根据行为金融理论,经纪人在进行投资决策时并非完全理性,而这种非理性必然会对与经纪人利益相关的委托人带来影响.在系统分析投资者进行决策时存在的诸多认知及行为偏差的基础上,将行为金融理论与委托代理理论相结合,建立基于经纪人非理性行为的委托代理模型.结果表明,特定情形下,代理人的非理性行为对委托人是有益的.     

中国投资者多角度舆情分析及其在股市预测中的作用

股市中存在与投资者舆情有关的非理性现象，舆情与股市关系的量化研究对发掘股市规律和辅助投资预测具有重要意义.本文基于论坛中的投资者发言，创新性地建立CNN-TLDA混合模型对舆情进行多角度量化分析，从积极度和关注主题两方面探究投资者舆情和股市的相互影响关系，并基于长短时记忆(LSTM)网络对舆情在股市预测中的作用进行探讨.研究表明:中国股市投资者普遍悲观，投资者乐观度和关注主题都与股市高度相关.多角度舆情分析使预测误差下降至41%.研究成果能够辅助投资者的投资决策，也能为股市中个体投资者舆情的分析与利用提供科学参考.     

房地产组合投资风险最小模型

房地产业的迅猛发展对房地产投资理论提出了新的要求.借鉴西方发达国家成熟的现代组合投资理论和成功的房地产投资经验,以风险-收益为核心思想,在房地产投资组合中引入了系统风险和非系统风险的概念.通过分析预期收益下,寻求风险最小的房地产组合投资模型,讨论了该模型的有关假设、模型中有关参数的确定,并进行实例分析,最终得出预期收益下,投资者通过调整投资组合策略,可使组合投资风险远远小于单项投资的结论.     

证券投资风险最优控制问题

在假设证券价格服从几何布朗运动的基础上·首先,建立了证券投资决策最优控制问题数学模型,并把经济学家提出的风险规避系数概念引入到证券投资决策问题中·然后,根据随机最优控制理论,推导出了风险规避投资者的值函数所满足的带有风险规避系数的动态规划偏微分方程,并且得到了基于随机最优控制问题值函数的证券投资最优策略·特别,当风险规避系数无限大时,得到了风险规避投资者的最优投资策略,最后,给出一个算例·     

证券市场虚假信号传递博弈

基于信息不对称,建立了一个证券市场虚假信号传递博弈模型,从以衍生金融市场为"误导"工具的角度对股市羊群行为的产生机理进行了阐释,得出了普通投资者证券市场的分离均衡结论.进而,对中国证券市场发展及我国衍生金融市场的开放与发展提供了政策参考.     

试论投资者对投资环境的需要内容

简要介绍了研究投资者对投资环境需要内容的目的和背景,解释了投资者的涵义和投资者的内在需要,从7个方面详述了投资者对投资环境的需要内容。