EVA在项目投资预算中的应用研究

企业通常使用贴现现金流模型作为投资决策的工具,编制投资预算,导致项目投资预算和业绩评价脱节;经济增加值(EVA)贴现模型和贴现现金流模型具有等价性。该文探讨了使用EVA编制投资预算,以投资预算中的EVA作为业绩目标考核经理业绩,实现投资预算和业绩评价的结合;在实际应用中,根据项目风险特征改进EVA模型,可以有效地避免业绩评价指标产生的激励扭曲问题。     

创业投资中的显性与隐性激励机制研究

创业投资中在投资者与创业投资经理之间存在着信息不对称,从而导致投资过程中出现道德风险,为减少投资者与创业投资经理之间的利益冲突,减少代理成本,可以通过显性与隐性激励机制实现.通过建立显性激励契约模型,得出创业投资经理需要投入个人资本并承担无限责任,通过建立隐性契约模型,得出投资者需采用混合策略与创业投资经理进行重复博弈,所以创业资本基金应是有生命期限的,两者的结合可实现有效激励.     

物质与非物质组合激励模型研究

以较低的成本达到更好的激励效果，是企业管理者追求的目标之一。在H—M模型的基础上，引入贴现因子建立的物质与非物质组合激励模型，能够对企业所有者和企业经理期望收入的改进情况进行有效的分析。     

基于EVA的薪酬激励制度及应用研究

经济增加值(EVA)作为较新的价值确认方法迅速应用于各个领域,在探讨传统的薪酬激励制度及其弊端的基础上,系统地研究了EVA在薪酬激励制度中的应用,包括奖金数额的确定、奖金银行以及与EVA奖金计划相结合的杠杆股票期权。基于以上利用实例探讨了基于EVA的企业薪酬激励制度的建立。     

国有企业经理股票期权长效激励机制研究

股票期权作为一种长效激励机制,主要是通过授予经理一定数量的股票期权,使经理享有参与企业剩余收益的索取权,把对经理的外部激励和约束变为经理的自我激励和约束,从而鼓励他们更多地关注企业的长远发展,而不是注重短期效益。股票期权激励制度对改善我国公司治理中的委托代理和内部人控制等一系列问题具有重要意义。只有通过加快建立和完善股票期权激励相关法规,完善证券资本市场,规范公司治理结构,强化对经理的内部约束,建立完善的经理市场,才能形成合理的经理选聘机制,使股票期权激励真正发挥作用。     

EVA财务管理系统的创新

为了培养经理人员的长期观念,减少他们的短期行为和会计操纵,与传统的做法相比,EVA财务管理系统进行了许多改进,以求将经理人员的利益与所有者的利益统一起来,最终实现股东财富的最大化.     

现金激励的偏差及有效激励模式的构建

以现金为主的中长期激励机制可以通过激发员工工作动机提高绩效水平,但囿于国企监管部门多任务激励模式的不对称,现金激励容易出现偏差。针对国企中长期激励机制的研究,在运用委托-代理理论模式下的激励理论分析方法基础上,对国有企业激励可行配置集变化进行分析。认为以现金为主的中长期激励容易导致企业管理层为追求企业短期会计利润而放弃影响国企长远发展和需长期投资才能产生效应的技术和产品研发、技术创新、人力资源改进,提出国企监管部门应建立结果导向型薪酬激励如股权期权计划、长期利润分享等有效激励模式,建立剩余索取权与剩余控制权相对应或匹配的“激励合同”,旨在为国企高管的薪酬改革提供理论支撑。     

关于在我国建立净资产股票激励计划的模型探讨

探讨了建立公司经理长期激励计划的理论基础 ,据我国目前证券市场的发育程度 ,指出以净资产股票方案作为长期激励计划具有普遍性和可操作性 ,并针对该方案存在的缺陷提出了修改意见     

经理期权的不合适性与非期权长期激励方式探讨

文章分析了经理期权的不合适性 ,探讨了非期权长期激励方式 ,提出用企业盈利能力和企业成长性指标衡量不同时点的企业价值 ,并据此确定对经理人员长期激励性奖励的方法     

期权理论在高校科技企业股权激励中的应用

股权激励能够促使管理团队的利益长期与股东的利益保持一致,股票期权是其中重要的激励方式.目前股票期权激励在国外上市公司已经非常成熟,在国内上市公司中也有应用,但是在非上市公司中的应用还处于探索阶段.高校科技企业要勇于创新,研究解决非上市公司股权激励面临的执行价格问题、员工获得股权后的退出问题以及可能涉及的其他问题,借助股权激励这一平台更好地促进企业良性发展.     

基于EVA的企业业绩评价研究

与传统的业绩评价指标相比,EVA最大的优点在于,它反映的是企业的经济利润。通过建立基于EVA的考核体系和管理体系、建立EVA奖励基金和EVA奖金银行,建立EVA的杠杆股票期权制度,构建企业业绩评价体系,可以有效地解决上述问题。此外,我国企业在应用EVA时,应考虑到资本市场的有效性以及企业所处的市场环境,有关部门也应出台一系列政策,明确会计调整目标准则及资本成本的确定方法。     

基于EVA的企业业绩评价研究

与传统的业绩评价指标相比,EVA最大的优点在于,它反映的是企业的经济利润。通过建立基于EVA的考核体系和管理体系、建立EVA奖励基金和EVA奖金银行,建立EVA的杠杆股票期权制度,构建企业业绩评价体系,可以有效地解决上述问题。此外,我国企业在应用EVA时,应考虑到资本市场的有效性以及企业所处的市场环境,有关部门也应出台一系列政策,明确会计调整目标准则及资本成本的确定方法。     

EVA在通信企业价值提升中的应用研究

EVA是由美国纽约斯特恩·斯图尔特咨询公司（Stern Stewart ＆ CO．）提出的一种业绩评价与激励系统，它的目的在于使公司管理者以股东价值最大化作为其行为准则。文章对EVA的理论渊源进行了论述，并提出了在通信企业价值管理中的应用策略。     

基于EVA的企业业绩评价研究

与传统的业绩评价指标相比,EVA最大的优点在于,它反映的是企业的经济利润.通过建立基于EVA的考核体系和管理体系、建立EVA奖励基金和EVA奖金银行,建立EVA的杠杆股票期权制度,构建企业业绩评价体系,可以有效地解决上述问题.此外,我国企业在应用EVA时,应考虑到资本市场的有效性以及企业所处的市场环境,有关部门也应出台一系列政策,明确会计调整目标准则及资本成本的确定方法.     

基于EVA的企业业绩评价研究

与传统的业绩评价指标相比,EVA最大的优点在于,它反映的是企业的经济利润.通过建立基于EVA的考核体系和管理体系、建立EVA奖励基金和EVA奖金银行,建立EVA的杠杆股票期权制度,构建企业业绩评价体系,可以有效地解决上述问题.此外,我国企业在应用EVA时,应考虑到资本市场的有效性以及企业所处的市场环境,有关部门也应出台一系列政策,明确会计调整目标准则及资本成本的确定方法.     

企业经理市场及其激励约束机制

完善的企业经理是建立现代企业制度，完善市场经济体制的一个重要内容，作为企业经理激励约束机制建立的核心问题，本文中对我国企业经理市场的现状进行了分析，并提出了建立企业经理市场的途径和方向。     

企业经理市场及其激励约束机制

完善的企业经理市场是建立现代企业制度 ,完善市场经济体制的一个重要内容 .作为企业经理激励约束机制建立的核心问题 ,本文中对我国企业经理市场的现状进行了分析 ,并提出了建立企业经理市场的途径和方向 .     

我国上市公司推行股票期权激励制度的思考

经营者股票期权 (ＥｘｅｃｕｔｉｖＳｔｏｃｋＯｐｔｉｏｎｓ,以下简称ＥＳＯ)是一种金融衍生工具 ,是指将股票期权引用到企业机制中用以对激励对象进行激励的一种制度安排 ,是委托方 (企业股东 )与受托方 (企业经理人员 )长期博弈的结果。所谓ＥＳＯ ,是公司给予经理人员的一种购买本公司股票的选择权。持有这种权利的人员可以在规定的时间内以行权价格 (即股票期权合约的约定价格购买公司一定数量的股票 ,并有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售 ,但股票期权本身不可转让。 90年代以来 ,深圳、上海、北京等地纷纷进行ＥＳＯ制度的…     

EVA、MVA与项目投资评价

EVA是由Stern Stewar&Co.在1989年设计出来的,作为一种有用的管理工具,不仅可利用它来分析企业的管理绩效,作为企业经理人员报酬计划分配的一种手段,而且可用于企业并购、资本预算以及证券投资评价等.而本文则主要分析了EVA与MVA间的关系,并证明在项目投资评价中,MVA与NPV之间的等价性.     

基于EVA理念的企业价值管理体系再造

经济附加价值 (EVA)是一种全新的财务业绩评价指标 ,它能够有效地真实地反映企业真正的经济利润 ,并将股东财富的实现与企业业绩评价紧密联系起来。在实际应用中 ,EVA已经由单纯的财务概念和业绩衡量指标上升到包括业绩衡量、业绩管理、薪酬激励以及价值理念等系统的价值管理体系