基于因子分析法的生物医药上市公司投资价值评价

  ［摘要］以我国119个生物医药上市公司2018年的财务数据为基础,采用因子分析法,选取利润总额增长率、成本费用利润率、每股净资产等15个财务指标构建投资价值评价指标体系,根据因子特征值和方差贡献率确定主成分因子,构建出由盈利增长能力、销售获利能力、每股指标、偿债能力和成长能力5个因子构成的投资价值综合评价模型,并据此实现了我国生物医药上市公司的综合排序。投资者可根据模型排名结果,并结合非财务因素,较为全面客观地度量上市公司的投资价值,进行理性投资;鉴于盈利能力、成长性和偿债能力对投资价值综合得分有较大影响,建议生物医药上市公司优化“市场+研发”的双轮驱动模式,控制投资风险,增强现金流量管理,以提升投资价值。     

私募创投对创业板上市公司IPO认证作用的实证研究

私募创投和创业板都是我国多层次资本市场的重要组成部分.从创业板开板,采集数据截止日2012年6月30日,共有332家企业在创业板上市,其中181家拥有私募创投背景,因此私募创投的影响是对创业板进行研究时一个不可忽略的因素.通过均值T检验,Mann-Whitney U检验和逐步回归法研究了私募创投对于创业板上市公司的认证作用.私募创投在企业IPO时存在显著的认证作用,具有私募创投背景的企业相对而言,有更高的调整抑价率、更大的发行规模、更高的主承销商声誉、更高的PE和PB倍数,但是单位发行费用并没有更低.为了寻找影响企业IPO调整抑价度的主要指标,构建了包含10个变量的多元回归模型,并使用逐步回归法进行了实证检验,发现上市公司是否具有私募创投背景、IPO首日的换手率、IPO前每股净资产以及网上中签率5个因子会显著影响创业板上市公司IPO的抑价度.     

基于TOPSIS理论的因子分析模型在服务业发展中的应用研究

针对已有文献面板数据因子分析模型在实际应用中存在的不足,将每一年综合得分最高和最低的截面数据因子分别作为最优和最劣向量,通过TOPSIS理论求出每个研究对象的最优因子方案接近度.以中国的服务业发展为例,用模型的最优因子方案接近度来描述各个地区服务业发展状况,研究发现多数省份服务业发展与最优因子方案接近度相差较大.     

多元统计分析方法在证券投资中的应用

选取8项财务指标,对沪深20家房地产行业的上市公司的财务数据进行了统计分析研究,首先用聚类方法将上市公司进行分类,再用因子分析方法将公司的财务指标综合为效益因子、成长能力因子和投资效率因子,得到了对上市公司的定量评价。这两种方法为指导证券投资提供了一种思路。     

根据Euclid贴近度进行模糊多目标最优决策

介绍模糊多目标最优决策方法，该方法首先通过对决策数据进行最优隶属度处理，确定理想决策，根据各决策方案与理想方案的贴近度大小，得出最优决策。     

基于信息熵的导流方案模糊模式识别方法

针对导流方案综合评价中各指标的不相容性,利用模糊模式识别的方法,将导流方案的多个指标合成为一个与最优评价集的相对贴近度,用来描述导流方案的综合效益.以可供选择的4种导流方案为例进行了评价,得到综合效益最优方案.     

边际概念在企业投资管理决策中的应用

企业投资管理是一项重要而复杂的决策活动，运用边际概念理论分析可以帮助决策者确定最优投资规模、评价投资方案，甚至在企业财力受到限制时选择投资方案，克服和防范财务风险，使企业价值达到最大化。     

资讯

资本——深创投伙同软库共设创投基金 深圳市创新投资集团与软库发展25日宣布成立合营公司,注册资本为二百万美元,双方各占一半股权,并将同共筹集两亿元人民币作为创投基金。该合营公司名为“深圳创新软库创业投资管理公司”,主要投资内地高科技及生物科技项目,虽然未有定下投资项目的回报率,但深圳市创投集团总经理陈玮表示,每个投资项目涉及金额将约五百至四千     

基于理想解的Vague物元决策方法及其应用

结合物元理论和Vague集理论,提出模糊环境下的物元决策模型.介绍了Vague集的概念,给出Vague复合物元的定义.根据改进的Vague排序函数确定方案物元的正理想解和负理想解.利用相似度量确定各方案物元到理想物元的距离,计算方案的贴近度,以此选择最优方案.用案例说明所提出的物元决策方法的应用过程.结果表明,本文提出的方法对模糊和不确定的决策问题具有较好的实用性.     

基于区间犹豫模糊TOPSIS法的多属性群决策

基于区间犹豫模糊元,定义广义区间犹豫模糊元的距离公式,提出区间犹豫模糊逼近理想解排序(IVHF-TOPSIS)法,用于处理属性评价值为区间犹豫模糊元的多属性群决策问题.在权重向量未知的情况下,根据给定的属性评价值和最大化离差度方法确定权重,用IVHF-TOPSIS法得到所有方案的贴进度系数,再结合贴近度系数的大小对所有方案排序并选出最优方案,并将所提方法用于解决某网络企业的仓库选址问题.     

基于改进的TOPSIS-PSR模型甘肃省城市土地利用系统安全性评价及障碍度分析

为了深入研究甘肃省城市土地利用系统发展状况,推动城市健康发展.采用基于TOPSIS算法的PSR模型,根据系统压力、系统状态、系统响应三个准则层,选取18个指标层构建指标分析体系.采用熵权法和层次分析法组合赋权,确定各指标的权重,并计算各指标贴近度,同时根据生态阻力诊断模型计算出各指标阻力指数.结果表明:(1)2005-2015年,系统压力贴近度,呈先上升再下降的走势;系统状态和系统响应贴近度呈上升发展态势,各子系统贴近度主要位于0.40～0.60之间,处于临界状态.甘肃省城市土地利用系统由不安全状态转变为临界状态,系统安全性越来越好,但是贴近度均未超过0.7,距最优贴近度仍有一定的差距.(2)2005-2012年,障碍度较大的指标主要有城市人均公园绿地面积、城市建成区绿化覆盖率、人均城市道路面积等,障碍因子主要集中状态和系统响应方面;2013-2015年,障碍度较大的指标主要有城市生态用水量所占用水总量比值、城市人均日生活用水量、城市化水平等,障碍因子主要集中于系统压力和系统状态方面.(3)决策部门应从城市人口布局、城市绿化、城市水资源等方面制定更加精确、严谨的政策和措施,缓解城市发展与生态保护的矛盾.     

滴滴打车新一轮融资

2014年12月9日,滴滴打车宣布,其公司获得新一轮超过7亿美元融资,由淡马锡、DST、腾讯主导投资.本轮融资是滴滴打车D轮融资,也是中国互联网非上市公司中最大的单笔融资之一.其前三轮融资分别来自:来自金沙江创投的300万美元,腾讯的1500万美元,以及来自腾讯和中信产业基金近1亿美元.在C轮融资中,中信产业基金和腾讯产业基金分别注资6000万美元和3000万美元.     

模糊子集贴近度的普遍定义与模糊度

文[1]提出了模糊子集的“贴近度”的概念,它是度量模糊子集间吻合程度的一个必不可少的工具.在[1]的启发下,本文给出了贴近度概念的普遍定义,并指出通常的贴近概念总是与一定的模糊测度空间相联系,进而讨论了一些常见的模糊测度空间上的贴近度. 本文还建立了模糊度与贴近度之间的关系,特别是具体给出了贴近度σ_D与模糊熵的关系式.     

灰色关联度法在中国上市公司价值评估中的应用

近年来中国主板市场上的高科技上市公司股价一直在大幅度波动,不少投资者都落入此类公司的高成长性陷阱而蒙受了巨大的损失.因此,对高科技上市公司的投资价值评估成为广大投资者和学术界关注的问题.通过指标的比较选择确定出对高科技企业的成长性及投资价值都有重大影响的几方面主要因素,再运用灰色关联度的分析原理确定公司投资价值的比较选优模型,以便为投资者提供具有参考价值的建议.     

减速器优化设计的模糊综合决策逆问题

通过统计数据和意向综合决策矩阵建立了模糊关系方程,用贴近度原理求解,取得了减速器多目标优化设计分目标函数排序和权因子的分配方案。用模糊数学概念,深化解决减速器优化设计问题的方法和计算结果,具有实际参考意义。     

贴近度的改进

文中引进模糊集的矩的概念，用以改造模糊集的贴近度，使改造后贴近度的分辨能力增强。     

直觉模糊集的水库洪水调度多属性组合决策方法及应用

针对水库洪水调度决策中"模糊概念"难于处理,决策中没有充分考虑不确定的犹豫度和最优权重确定具有片面性的问题,提出了基于直觉模糊集的犹豫度加权组合方法。通过解线性规划问题和设置确定性系数得到属性的组合最优权重。利用直觉模糊集充分表达了决策中的犹豫度信息,进而根据组合模型计算相对贴近度对方案进行排序。实验数据证明该组合模型通过调整确定性系数,可以对不同时期的水库洪水进行有效和合理的调度决策。     

基于Vague集的模糊聚类方法研究

引入Vague集(值)的距离概念及Vague集(值)的贴近度概念,并证明了这一新的贴近度的性质.利用此贴近度概念给出了基于Vague集的模糊聚类方法,这一方法对于数据挖掘研究有很好的参考价值.     

一种不确定型多属性决策方法及其应用

 讨论了权重完全未知且属性值为区间数的多属性决策问题,提出了一种基于理想区间数贴近度的决策方法。首先定义区间数的距离,并给出区间数贴近度的公理化定义,讨论区间数贴近度的性质,然后针对区间型多属性决策问题给出一种区间型决策矩阵的规范化方法,并给出3种确定权重的方法,分别是模糊标度重心赋权法（主观赋权法）、基于最小相对熵原理的熵与相对熵综合赋权法（客观赋权法）以及利用优化方法,以待评方案与理想最优方案的贴近度最大化为优化目标,建立的贴近度最大化赋权法（主、客观组合赋权法）。利用权重可计算出每个方案与理想方案的综合贴近度,即可得到所有方案的排序结果。最后通过实例分析验证了该方法的有效性和实用性。     

基于欧式贴近度的模糊物元模型优选奶牛养殖废水处理工艺

目的从技术性能、经济费用、管理效果三方面对UASB+SBR、UASB+生物接触氧化法处理奶牛养殖废水进行工艺优选.方法在模糊物元分析的基础上,结合欧氏贴近度的方法,对奶牛养殖废水处理工艺进行对比评价.以试验室中试实测备选方案的化学需要量(COD)、五日生化需氧量(BOD5)、氨氮(NH3-N)、总磷(TP)、悬浮物(SS)的去除率为基础,利用均方差法确定指标权重,得出欧式贴近度.结果UASB+SBR的技术性能最优,UASB+生物接触氧化法的经济效益和管理效果最优,综合评价UASB+SBR的欧式贴近度值为0.341 2,高于UASB+生物接触氧化法欧式贴近度值.结论"UASB+SBR"为最佳组合工艺,为奶牛养殖废水处理技术产业化过程中性能评估提供了科学的依据.