基于担保方信用风险的可转债定价问题研究

从投资者的角度,在担保方存在信用风险的背景下,研究了可转债的定价问题.假设债券发行方和担保方的违约过程服从泊松过程,并考虑债券发行方违约后公司股价发生跳跃,通过对冲,建立了偏微分方程模型,并求出了显式解,最后通过计算,分析各参数对模型结果的影响.     

三家互相担保中小企业债券定价和风险分析

通过三家中小型企业违约强度的相互依赖性结构来刻划因互相担保而形成的企业违约相互依赖性结构,利用约化方法构建了三家互相担保中小企业债券定价的数学模型,获得了相应的定价表达式,并对所隐含的违约传染进行风险分析。     

国家助学贷款中引入信用担保探析

国家助学贷款是信用贷款，它无须提供担保、抵押或质押。由于诚信缺失使得违约率和不良贷款率都很高，信用风险成为国家助学贷款的主要风险，也是阻碍国家助学贷款健康发展的主要因素。将信用担保引入助学贷款，利用信用风险定价理论对参与者进行定价，能够有效减少助学贷款中的信用风险问题，降低贷款的违约率，从而推动国家助学贷款健康持续发展。     

跳扩散过程下带违约风险的可转换债券定价

研究了可转换债券的定价问题,可转换债券的价值依赖于股票价格、公司价值和违约风险及赎回和回售等因素.假设股票价格和公司价值都服从跳扩散过程,应用风险中性定价原理和全期望公式,推导出带赎回和回售条款的有违约风险的可转换债券的定价公式.     

跳跃扩散市场中的信用违约互换定价问题

在资产价值服从双指数跳跃扩散过程,负债服从连续扩散随机过程的假定下,考虑资产与负债的相关风险,建立了一个基于跳跃扩散过程的信用违约互换定价模型,并利用Gaver-Stehfest算法给出了该定价问题的违约概率,利用无套利原理的定价方法得出信用违约互换的定价公式.     

隐性担保下债券定价的结构化模型及实证分析

采取了模糊集的概念,将政府隐性担保作为参数引入结构化模型,利用偏微分方程方法得到适合中国市场的债券定价公式,并且利用债券市场的不同类型的公司债数据对政府隐性担保概率进行了实证分析。利用民企债的历史数据结合最小二乘法对违约损失率进行了合理估计,基于债券定价公式,利用央企债和普通国企债的数据分析政府隐性担保作用。研究结果表明:央企债相较于普通国企债的隐性担保概率更高;债券的信用评级越高,相应的政府隐性担保概率越高;与经济不发达的地区相比,经济较为发达地区的政府隐性担保概率更高。     

考虑违约风险市场价格的期权定价

介绍信用风险的模型有两个主要类型:一类是基于公司价值基础上的违约模型,另一类是简化模型.在不完全市场下定价一个有违约可能的欧式期权,用强度遵从均值回复过程的重随机的poission过程来描述违约过程并且采用公司价值模型的补偿率,在假定违约过程与标的资产,企业价值都相关的情况下,将原始概率调整为风险调节后的概率,利用资产定价理论中的定价核的概念,可以得到风险调节后的惟一的等价鞅测度,并利用随机贴现因子模型导出违约风险市场价格的计算表达式及相应的期权价格公式,使得确定惟一的合理的期权价格成为可能.     

违约风险定价模型的推广与应用

在完全市场中，对带有违约风险的Black—Scholes期权定价模型进行研究和推广：用强度遵从均值回复过程的重随机的Poisson过程来描述违约过程；假定违约强度过程与标的资产价格、企业价值的扩散过程均两两相关．在这样的模型假定下，采用等价鞅测度变换方法，对有违约风险的欧式看涨期权给出了封闭形式的解析定价公式．     

约化模型下的公司债券定价

公司债券是一种可违约风险债券.公司债券定价的约化模型将违约时间定义为具有违约强度的绝不可及时,将违约过程看作跳过程.违约过程的强度过程既可依赖外生宏观状态变量,也可以受到其他公司违约的影响.本文分析了违约强度过程的构造,给出了风险债券的定价原理,得到了可违约债券定价的一般公式,并推导出了交易对手风险存在时公司债券定价公式.     

企业债券的二因素定价模型

针对我国企业债券周期较长、价格波动大以及可能遇到企业违约的风险等特点,论证了企业债券价值实际上是一个无违约债券的多头和一个欧式看跌期权的空头的证券组合,在考虑到企业违约风险的情形下,利用三叉树模型方法,建立了一个含有企业价值、利率两种随机因子在内的企业债券的二因素定价模型。     

考虑相关性的第三方担保价值评估

在结构化模型的框架下,考虑到担保公司与被担保公司之间存在相关性时,因预付担保债务而导致资不抵债而违约的情况,得到有相关性的第三方担保的公司债券价格所满足的偏微分方程终边值问题.利用数值计算分析了公司资产值、资产相关性、资产波动率、公司回收率和债券发行量等因素对于债券价格的影响.     

工程质量管理及工程质量保证担保

工程质量风险是工程项目建设中不可忽视的风险．文中探讨工程质量管理制度，分析其产生的主要问题——工程质量的最后负责人、市场主体间的关系、道德风险、逆向选择等．利用博弈论，分析工程质量管理制度中引入质量保证担保．以及独立的第三方检测机构在工程质量控制中的有效性，解决现行工程质量管理制度产生的部分问题．     

微博营销在大学生就业招聘中的应用研究简

以研究第三方微博招聘平台在大学生就业中的应用为目的,从平台构建、营销策略、客户与受众的开发与保留等几方面着手,分析第三方微博招聘平台潜在的市场价值及应用前景,并对其营销提出建议.     

我国期货市场结算担保金实证研究

作为我国期货市场的新生事物,结算担保金是结算机构防范风险的重要环节。基础担保金的标准,变动担保金的计算方法,非违约会员担保金在风险事故处理中的次序是各界关注的焦点。通过对期货市场三种结算担保金的计算方法分析,以及基于沪深300仿真交易的结算担保金实证研究,提出我国商品期货市场应尽快建立结算担保金制度,而中国金融期货交易所可以考虑在结算风险事故处理中引入其他财务安全措施,在结算担保金计算中采用风险价值方法。     

基于系统基模的我国第三方物流发展研究

本文运用系统基模分析方法针对我国第三方物流发展中的问题,建立了企业选择第三方物流的“成长上限”、第三方物流管理水平“成长上限”、第三方物流信息化、网络化“成长与投资不足”、第三方物流政策法规体系“成长与投资不足”四个系统基模,并进行了深入的分析,同时运用系统思考的理论提出了解决问题的对策。     

我国第三方物流的现状及发展浅析

20世纪90年代中期第三方物流的概念传入我国,但至今我国第三方物流产业仍处在初级阶段。介绍了我国第三方物流业的现状,从建立新型的物流理念、培养综合型的物流人才、通过横向合作扩大第三方物流企业的规模、通过建设信息网络创新物流服务等方面提出了关于促进我国第三方物流业发展的几点建议。     

基于顾客满意的第三方物流行业服务质量模型的建立及应用

首先对顾客满意的涵义及服务、服务质量的相关理论进行了阐述,并且对服务质量差距模型进行了分析.然后,结合上述理论的分析,初步构建了基于顾客满意的第三方物流行业服务质量模型.最后以该模型为依据,指出了第三方物流企业需要缩短的差距,为提高第三方物流企业的顾客满意提供了相应的建议.     

开放式EDI中的第三方网络

开放式ＥＤＩ是ＥＤＩ应用跨国化，跨行业化，普及个人化的先决条件，为实施开放式ＥＤＩ工程，应当运用第三方网络技术，本文重点探讨了第三方网络（软件）的作用，功能，应遵循的规则，并且提出了第三方网络设计的模型及应当注意的若干问题。     

略论责任保险中的第三人

责任保险作为立足于财产保险而发展起来的一种保险,具有不同于一般财产保险的诸多特质.然而,就其最显著的特征而言,无疑当属其第三人性.第三人对被保险人的赔偿请求,是责任保险得以存在的基础,若没有第三人的存在,被保险人的损害赔偿责任无从发生,当无责任保险的适用.因此,研究责任保险的第三人问题,具有非常重要的现实意义.     

第三方物流顾客满意测评模型的建立及应用

随着经济全球化的迅速发展,在客户需求不断提高的情况下,我国第三方物流企业也面临着前所未有的挑战.提高服务质量和顾客满意度是第三方物流企业未来发展的关键.首先对顾客满意度的相关理论进行了分析,然后基于ACSI模型、ECSI模型并结合第三方物流行业的特点初步构建了第三方物流顾客满意测评模型,同时指出各个变量的指标涵义,最后将之应用到实践中.实践表明顾客满意测评结果可信,该模型有较强的实用性.