股息贴现模型的无套利性质分析

股息贴现模型是估计股票内在价值的基本方法,无套利均衡是现代金融理论的基础.现有的研究通常将股息贴现模型确定的股票内在价值作为股票的理论价格.通过公式推导证明了股息贴现模型确定的股票理论价格具有无套利性质,将股息贴现模型确定的股票内在价值作为股票的理论价格是符合无套利原理的.     

基于交易者类型变化的股票动态定价模型与仿真

基于股票市场的实际情况,将交易者分成具有有限理性的两类:基本分析者和动量交易者,并利用基本分析者和动量交易者的相互作用,构建了证券投资的行为金融模型.基于交易者类型的变化,对股票价格的动态变化进行仿真研究.模型分析表明,交易者类型的变化使得股票动态价格的变化更为复杂.     

基于股票收益与波动率相关的备兑权证定价

研究标的股票收益与波动率相关下的备兑权证定价. 基于Stein and Stein期权定价模型,通过Scott求解由特征函数方法得到备兑权证定价公式. 备兑权证价格随股票收益与波动率间相关系数r从-1～ 1变化,价平权证的价格变化不明显,价外权证价格比价内权证价格的变化更显著. 定价模型考虑了股票收益与波动率相关性对备兑权证的影响,该方法可为中国衍生品市场参与各方提供适合国内市场特殊性的权证定价理论指导.     

不确定环境下障碍再装期权的动态定价模型——基于BSDE解的期权定价方法

研究了Knight不确定环境下的金融市场,利用倒向随机微分方程(backward stochastic differential equation,BSDE)的解以及时间-风险折现方法,提出了障碍再装股票期权的动态定价模型,并求出了模型的显式解,得到了障碍再装股票期权的动态定价区间,这与Epstein的基础资产结果在形式上是一致的。最后通过具体的数值分析揭示了投资者个体对Knight不确定性的主观情绪以及上下障碍价格对障碍再装股票期权定价的重要影响。     

基于涨跌停规则的股票期权定价

借鉴Merton的跳跃扩散模型的思想,根据中国股市的具体情况,用含有Poisson过程的Ito-Skorohod随机微分方程描述股票价格的运动.利用鞅定价技巧(风险中性方法)推导出考虑涨跌停规则的跳跃扩散的股票期权在t时刻的价格公式,并利用随机模拟和中心极限定理讨论如何具体计算股票期权的价格.     

再装条款下基于效用无差别方法的经理股票期权定价

"不可交易"是经理股票期权(ESO)的重要特征之一.受制于此,经理股票期权无法通过对冲其标的资产来完成定价.考虑一类具有再装条款的经理股票期权,基于效用无差别方法,运用随机控制理论,推导出了定价模型满足的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,并运用格林函数,计算得到了经理股票期权无差别价格的解析解.最后,对模型的解析解进行了参数分析.     

Hull-White随机波动率模型的欧式障碍期权

假定标的股票服从Hull-White随机波动率模型,应用鞅方法、条件分布的性质以及Black-Scholes模型的下降敲出欧式看涨障碍期权价格的Taylor展开式获得了期权价格的近似显示解.最后,通过对偶MonteCarlo模拟法比较了近似显示解的准确性,分析了波动率参数对期权价格的影响.     

带有随机因子的最优投资和消费问题(英文)

研究了一类证券市场中随机最优投资组合和消费模型,模型允许中间消费和贴现因子,投资者可以随机的改变交易策略。债券的价格服从确定性的常微分方程而股票的价格服从一个扩散过程,并且受随机因子的影响。当投资者的投资行为满足CRRA型效用函数,运用动态规划方法和幂变换的方法,通过求解相应的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,将值函数表示为相应的伪线性偏微分方程的解,并得到了最优投资组合及消费选择的显示解,并给出了最优投资组合策略。     

跳扩散模型中远期生效看涨期权的定价（英）

通过测度变换的方法给出了双指数跳扩散模型中远期生效看涨期权的价格公式. 此外, 还考虑了当股票跳的大小的对数满足一般分布时远期生效看涨期权的定价问题. 所得结果可推广到随机利率和随机波动的情况.     

基于神经随机微分方程的期权定价

首先,基于Black-Scholes股票价格模型,通过将资产回报率和波动率分别参数化为漂移网络和扩散网络,建立神经随机微分方程(NSDE)模型;其次,在实证分析中以标的资产为单只股票的期权作为研究对象,采用真实的股票数据进行网络训练和测试,实验结果表明,NSDE模型能克服Black-Scholes模型常数性假设的缺陷;最后,对于期权标的资产价格不可观测的情况,提出可以将任意一个目标期权的价格和一个已知期权的价格约束在其风险中性等价鞅测度的Wasserstein距离内,并在理论上证明该方法.     

反馈式随机游走模型及其在股票投资中应用

针对随机游走分析在股市价格模拟中的固定漂移率、后效性等缺点,提出了反馈式随机游走模型．基于反馈式随机游走模型,通过确定性与随机性因素对股价影响与作用分配模拟了1998～2000年的上证综指．进一步分析了模拟结果的标准差及其正相排序．统计分析表明该模拟有效．与现有股市系统分析方法相比发现,该反馈式随机游走模型具有更适于现实股价波动分析,可确定出对股价影响较大的因素等优点．     

股票价格的ARMA模型预报

用系统辨识的方法建立股票系统数学模型，把股票作为一个复杂而又受到各种因素干扰的随机系统，应用ＡＲＭＡ（ｎ，ｎ－１＿模型进行分析，找到系统内部之间，内部与某些外部因素之间比较精确的定量关系，以便进行有效的股票价格预报。     

股票市场交易者数量变动及流动性

从证券市场的微观结构角度,对股票市场的流动性及交易数量变动问题进行分析·讨论了交易者数量动态离散模型,在忽略价格变动情况下,指出市场流动性的最低标准是买卖双方的交易者数量有一个恰当的比例,市场达到稳定流动性的时间与描述离开股市交易者的参数有关·最后给出股市交易者数量变动的仿真计算·     

ARIMA模型在股价预测上的应用及其傅里叶修正

ARIMA模型静态预测精确度较高,但是只能预测下一期的值,动态预测可以预测多期的值,但是不能很好的给出股价走势.现以股票价格走势为例,首先利用ARIMA模型动态的预测序列未来多期的值,再结合傅里叶级数预测法建立修正的预测模型,以得到较为准确的股价走势.     

基于电子化供应链管理的动态定价数学模型的研究

随着不确定性因素在商业交易中的越来越突出的影响,考虑价格随机波动的动态定价研究成为管理经济学的重要课题.作者把随机误差所带来的不确定因素引入制造商主导定价数学模型,引入零售价格的期望、方差和转移价格的期望,将不完全信息博弈转化为完全信息博弈,并结合最优生产和存储模型,运用泛函极值方法解决供方先动需方后动的转移价格定价问题.获得了最优转移价格的预期pe1的结构模型和预期价格与价格波动的比例关系,进而指出掌握定价主动权的制造商一方掌控了大部分利润.     

股票市场泡沫模型研究

在股票市场中，价格是围绕内在价值上下波动的，而且价格的变化又取决于供求关系的影响．本文分析了一个已有的泡沫模型，并运用系统动力学的方法建立了以供、需和价格为变量的泡沫模型．最后，我们运用所建立的模型解释了股票市场泡沫发生及破灭的机理。     

基于Ising模型的股票价格统计特征及模拟

根据统计物理中的Ising模型和极限理论,研究证券市场中股票价格的统计规律.通过建立相应的金融收益模型,构造出股价的随机过程.再利用计算机模拟股票价格收益率的分布特征,模型很好的刻画了现实证券市场中股票收益率分布的宽尾现象、长记忆性,以及累积分布中尾部收益的指数递减现象.     

基于分形插值方法的股票价格模拟

分形插值方法是分形插值函数由迭代函数系统实现的一种方法,它可以看成是一种发展了的科学工作的通用语言.利用分形插值方法可以构造股票价格变化的分形函数,股票价格变化的规律属于非线性的,用此方法拟合Hausdorff度量空间中的经验数据,并可以利用MATLAB软件实现.本文阐述的是利用分形插值方法对网上实时深发展股票价格变化曲线进行模拟.通过多次的参数调节,模拟图形效果较好.     

利率波动对股票价格影响的实证研究

就利率如何影响股票价格进行了理论分析,并利用上海证券交易所7天国债回购利率与上证指数数据进行了实证研究,发现中国的股票价格与利率之间存在共同的长期趋势,利率的目度波动领先股票目收益率的变动。对此现象．给出了一些相应的经济解释和政策建议。     

股票交易价格预测模型研究

本文在分析股票交易价格影响因素和对股价波动进行分解研究的基础上,建立了一种带控制项变量的股票交易价格自相关预测模型和相应的计算机软件.计算结果表明,本模型具有实用价值.