对于我国燃料油期货套期保值有效性的实证分析

本文利用中国燃料油期货市场和现货市场的数据,通过建立线性回归模型分析了上交所燃料油期货的套期保值问题,发现上交所燃料油期货合约的基于最小方差的最优套期保值比率随着套保期限的增加而变大,短期内的最优套保比率小于1,中长期的均大于1。另外在风险最小化的框架下,比较了传统套期保值策略与最小方差套期保值策略的有效性,结果表明传统的套期保值虽然在一定程度上可以起到转移风险的作用,但是,基于最小方差的套期保值策略仍优于传统的策略。由此可见,套期保值的效果与选择的策略和套期保值比率紧密相关。     

基于风险最小化的沪铜期货套期保值绩效研究

以沪铜期货的真实交易数据及金属铜现货为研究对象,建立了OLS,VAR,VECM和VECM-GARCH四种套期保值模型。在对样本数据进行描述性统计分析、平稳性检验、协整检验和ARCH检验后,使用MATLAB,EVIEWS软件构建回归模型,对沪铜期货的套期保值比率进行研究,并以最小方差为原则,比较不同模型的有效性,发现静态模型中的OLS模型套期保值有效性最高,而动态模型的套期保值有效性比静态模型要高。     

基于Copula-GARCH模型最优套期保值比率

考虑了现货价格上下波动的情况,用阿基米德Copula函数的上尾及下尾相关数的平均数作为相关系数,采用GARCH-M模型预测铝现货与期货收益率的标准差,结合最小方差套期保值比率来计算最优套期保值比率,最后对比分析Copula-GARCH模型与Copula模型的套期保值效果.实证结果表明:Copula-GARCH模型的套期保值效果相对较好.     

基于时变相关Copula的最小方差套期保值研究

在传统的最小方差套期保值的基础上,引入时变相关的正态Copula函数,借助Copula函数计算中位数相关系数,代替传统的Pearson相关系数,以提高套期保值效果.时变相关Copula函数的引入,可描述现货价格收益率和期货价格收益率相关结构动态变化的特征,从而解决套期保值效果结构性失真的问题;使用Copula模型计算中位数相关系数,弥补现有方法不能度量非线性关系的不足,解决当现货价格收益率或者期货价格收益率发生较大波动时套期保值比率确定的问题.实证结果表明:本研究提出的模型有效性高于传统的套期保值模型,利用本模型可以更好地规避现货市场的市场风险.     

沪深300股指期货定价改进及套期保值实证分析

在无套利原则的基础上利用数学归纳的方法推导并改进了股指期货的持有成本定价模型,并对此模型做了实证检验.然后采用最小方差的方法计算得出了股指期货的最优套期保值比率和套期保值的合约数量.并利用最为严谨的β系数法对沪深300股指期货进行了实证检验,本文对市场上存在的套期保值实践具有重要指导意义.     

沪深300股指期货价格无偏性检验

最小方差套期保值比率在满足一些充分必要条件时,与期望效用最优化套期保值比率等价,并且最优套期保值比率与套期保值者的期望效用函数无关。本文采用Lo和Mackinlay方差比检验和Wright基于秩和符号的方差比检验对沪深300股指期货价格无偏性进行了检验,检验结果表明沪深300股指期货价格是无偏的。     

考虑交易成本的股价指数期货最优套期保值策略模型

在用方差度量风险并要求风险最小的原则之下，利用股份指数期货作为套期保值工具，分别给出了考虑交易成本情况下的最小方差套期保值策略、权衡收益风险的套期保值策略和多阶段现货套期保值策略的最佳套头比和套期保值有效性的表达式，为投资者对套期保值成本和套期保值有效性的权衡决策提供了更现实的、可计算的定量分析工具。     

中国铜和铝期货最优套期保值比率与持有期效应的对比分析

研究在最小方差思想下中国铜期货和铝期货的最优套期保值比率以及持有期效应,有利于投资者更好规避风险.利用现货和期货数据并基于OLS模型和双变量自回归(B-VAR)模型对其进行检验.得到了在同一模型下铝期货的套期保值效果比铜期货好,且铜和铝期货都不具有持有期效应,以及当研究期限为6周时铜的最佳持有期是5周,铝的最佳持有期是4周.同时,验证了B-VAR模型计算的套期保值比优于OLS模型.     

套期保值研究述评

套期保值理论经历了传统的套期保值理论、基差逐利型套期保值理论和现代组合投资套期保值理论三个发展阶段,与之相伴,套期保值比率的计算模型也日益成熟。国内已有文献主要是针对套期保值比率的研究,且主要面向商品期货市场,有关股指期货套期保值的研究有待进一步探索。     

中国白银期货套期保值绩效实证分析

期货套期保值策略的核心是套期保值比率的估计,这对于正确选择套期保值合约的份数具有决定性作用。本文基于风险最小化为原则,在所选白银期货价格的数据区间内,分别计算出传统1:1套保方法的套期保值效果和OLS模型、自回归模型对白银期货套保比率和套期保值效果,然后将所得的套期保值效果进行比较。结果表明:传统1:1套保方法得出的绩效比OLS模型、自回归模型得出的绩效都低,即OLS模型、自回归模型可降低白银现货市场波动的风险,也可降低白银现货系统性风险,对中国白银市场进行套期保值是行之有效的。     

最小方差波束形成与基于最小方差相干系数融合的超声成像方法

在医学超声成像中,最小方差波束形成(MV)可以有效地提高图像的分辨率,但不能提高成像的对比度.针对最小方差波束形成的低对比度,提出一种最小方差波束形成与基于最小方差相干系数融合的成像方法.该方法利用最小方差波束形成的输出取代相干系数中相干部分的能量和,得到加权系数,然后利用该系数加权最小波束形成的结果.仿真成像结果表明:该方法在分辨率、对比度方面都优于传统的延时叠加波束形成法,最小方差波束形成法以及最小方差波束形成与相干系数融合的方法.     

数字式电力系统稳定器（DPSS）

本文提出了一种数字式电力系统稳定器（DPSS）及其设计方法。利用参数辨识思想对单机无穷大电力系统进行离线辨识来获得其数学模型，在辨识模型的基础上按广义最小方差控制原理设计控制系统。通过信息的组合反馈，本控制系统具有自动电压调节及抑制低频振荡的双重功能。为避免出现静态偏差，采用离散广义最小方差控制与连续积分控制相结合的方式，收到良好效果。本控制系统结构简单，实现方便，不失为一种保证电力系统稳定及运行质量的有效措施。     

最小方差自适应控制在并条机自调匀整中的应用

首先从力学和统计学的角度分析了并条机在棉条的并条过程中引起测量罗拉位移和振动的的不确定因素。系统的随机性和非线性性影响了传统的自调匀整装置的控制效果。采用最小方差自适应控制技术是解决受控系统不确定性的理想方案。接着介绍了采用广义最小二乘法得到系统统识别模型的原理和方法，并介绍了最小方差自适应调节器的设计步骤及计算机仿真的方法。试运行表明，系统的输出跟踪系统输入的性能得到了较好的改善，系统对随机干扰的抑制能力得到了增强，自调匀整的效果得到了明显的改善。     

信息融合稳态最优Kalman平滑器

应用Kalman滤波方法,基于Riccati方程,在线性最小方差最优融合准则下,提出了按矩阵加权的两传感器最优融合稳态Kalman平滑器,给出了最优加权阵和最小融合误差方差阵。同单传感器Kalman平滑器相比,可提高平滑精度。一个雷达跟踪系统的仿真例子证明了其有效性。     

基于故障重构的PCA模型主元数的确定

基于故障重构理论研究了PCA模型主元数的确定方法,应用累积方差贡献率以及复相关系数对主元模型性能进行分析·在基于PCA理论进行故障诊断中,故障变量可根据故障的方向向量进行重构,未重构方差(VRE)可分别投影于主元子空间(PCS)和残差子空间(RS)·确定最优重构是使两空间的VRE之和达到最小,与此相对应的主元数即为最优主元数(PCs)·应用累积方差贡献率以及复相关系数对主元模型性能进行评价,结果表明确定的PCA模型PCs保证了PCS中的信息存量·对于工业PVC聚合反应过程的故障诊断说明了上述方法的合理性与有效性·     

带偏差MIMO系统跟踪最小方差控制

本文对一类带偏差的MIMO系统所提出的性能指标,设计了相应的最小方差控制器,并讨论了将它们应用于宏观经济系统控制的可能性。     

带MA有色观测噪声的单通道多传感器信息融合Wiener滤波器

应用现代时间序列分析方法,基于ARMA新息模型、白噪声估值器和观测预报器,对带滑动平均(MA)有色观测噪声的单通道ARMA信号,在线性最小方差最优信息融合准则下,提出了多传感器信息融合Wiener滤波器,可统一处理滤波、平滑和预报问题。提出了用于得到最优加权系数的局部滤波误差方差和协方差计算公式。同单传感器情形相比,可提高滤波精度。一个目标跟踪系统的仿真例子说明了其有效性。     

基于最小类内离散度的改进Otsu分割方法的研究

提出了一种改进的Otsu阈值分割方法,该算法结合了最小类内离散度与最大类间方差.类内方差越小,类的内聚性就越好,据此提出分类的类内离散测度,综合最大类间方差,定义了新的阈值识别函数.实验结果表明:该方法克服了传统Otsu阈值分割信息不完备的缺陷,具有更强的抗噪能力,分割效果明显.     

基于最小方差控制的列车横向半主动悬挂控制系统设计

为了改善列车在高速运行状态下的平稳性以及提高乘坐舒适度,采用最小方差控制算法对半主动悬挂控制系统进行仿真分析,并给出基于最小方差控制的高速列车半主动悬挂控制系统的设计方案,利用Matlab-Simulink搭建仿真平台。仿真结果表明:该算法与传统被动悬挂方式相比,横向减振效果得到明显改善。