开放式基金流动性赎回风险的实证分析

分析研究影响基金流动性赎回背后的深层次原因对基金管理人来说意义重大。本文选取了我国四个具有代表性的开放式基金赎回数据作为样本,试从基金的净值增长率、基金过往的业绩表现、基金的市场规模、市场指数收益率等四个影响开放式基金赎回的因素进行实证分析。结果表明基金赎回率与基金净值增长率、过往业绩增长率、市场指数收益率、基金分红有一定的关系,但与基金规模无关,提出了应对开放式基金流动性赎回风险的对策。     

基于VaR-GARCH模型族的我国豆粕期货市场风险分析

对大连期货市场豆粕期货每个交易日价格的波动进行分析,利用VaR风险值方法和GARCH模型族,建立了基于VaR-GARCH模型族的豆粕期货市场风险评估模型.通过实证分析,发现豆粕期货的收益率具有尖峰厚尾聚集波动的特性,并在收益率为3种不同分布的假设下,比较相应的VaR估计值,最后得出当收益分布为广义误差分布时,用VaR-EGARCH模型能更好的刻画豆粕期货的市场风险.     

上市公司股票更名效应的实证研究

采用事件研究法,对股票更名公告前后市场上的交易量和收益率反应进行研究.研究发现在股票更名前后存在超常交易量和超额收益率,市场对更名事件存在过度反应.另外,实证研究还发现不同原因引起的更名公告的交易量和收益率反应是不一样的,说明我国股市存在较严重的题材炒作和投机现象.     

几何Levy市场下的最优投资与超额损失再保险

研究了跳扩散模型下的最优超额损失再保险与投资问题,其中以最大化保险公司终端财富的期望指数效用为目标.假定保险公司可以将资产投资到风险市场和无风险市场,风险资产的瞬时收益率由几何Levy过程刻画.利用随机控制理论,得到了最优策略及其值函数的精确表达式,并通过算例分析得到了最优策略与相关参数的关系.     

利用ARFIMA模型研究金融时间序列

应用分数差分自回归滑动平均模型即ARFIMA模型,研究金融时间序列:通过对外汇市场日元/人民币汇率数据的实证分析,得出结论:汇率日收益卒序列不存在长期相关性,而汇率日绝对收益率序列存在显著的长记忆性.     

中国股市与美国股市相关性的研究

对中国股票市场与美国股票市场的关联性进行分析具有十分重要的现实意义,通过单位根检验、协整检验和Granger因果关系检验,对道琼斯工业股价平均数、上海证劵综合指数和美元兑人民币汇率的关联性进行了系统的分析.通过分析三者是否具有长期共同关系建立了EGARCH模型,定量地研究了道琼斯工业股价平均数和上海证劵综合指数的关联性及其收益率之间的关系.     

我国中小板市场在险价值量的实证研究——基于GARCH-VaR模型

GARCH类模型能够比较好的描述股市收益率的动态变化特征,捕捉股市的集丛效应和非对称性,基于GARCH模型计算VaR已经成为金融市场风险管理的一种主流方法。基于不同分布假设,以常用的4种GARCH类模型来拟合我国中小板综合指数收益率,分别估计不同模型下的VaR值,综合分析最后得出了t分布假设下的GARCH模型能比较好的反映我国中小板的市场风险的结论。     

基于非参数核估计方法的中国股市收益率分布研究

利用非参数核估计方法对2006年至2011年五年间中国深圳和上海股市A股收益率服从何种分布进行研究,通过理论和实证分析,借助Matlab和Eviews软件,得到中国股市收益率分布服从正态分布和logistic-分布的线性组合,并且计算出参数得到其准确的表达形式.     

公司资产重组对公司价值影响的理论与实证

探讨公司资产重组对公司价值的影响问题.对公司资产重组对公司价值的影响机理进行了理论探讨.从基于财务指标和配对统计检验方法、基于股价指标和累计超额收益率(CAR)方法两个方面,对我国上市公司资产重组对公司价值的影响进行了实证分析.主要结论是:总体来看,沪深股市的上市公司资产重组的长期绩效较差.对上市公司资产重组的市场反应进行了解释,有助于促进解决这些问题的研究.     

基于VAR模型的互联网金融对银行资产影响研究

随着互联网金融的飞速发展,互联网理财产品不断涌现.投资标准低、手续费用少以及较高的收益率冲击着商业银行的传统业务.利用计量回归模型分析互联网理财产品和各类商业银行资产的关系,发现银行的资产与互联网理财产品的收益率呈负相关.对所有银行金融机构总资产和余额宝与理财通做脉冲分析,2种理财产品都为正响应且随时间推移趋于平稳.根据模型分析结果提出关于银行业如何应对互联网金融冲击的相关建议.     

中国上海与英国伦敦商品期货价格的协整分析

本文以上海期货交易所与英国伦敦金属交易所(LME)为例,从实证的角度分析了中国期货市场与国际期货市场的关联度,对上海期货交易所铜期货收盘价与未平仓手数之间的协整关系作了分析．进一步发现上海期交易所铜期货价格与现货价格之问存在协整关系,从而说明期货价格与现货价格之间的收敛关系,证实了上海期货市场的有效性．     

我国期货价格与现货价格的相关性分析--以铜和棉花为例

为了对我国期货套期保值的有效性问题进行实证研究,采用SPSS软件对我国期货市场上发展相对较成熟的铜期货和相对不成熟的棉花期货进行回归分析.分析结果表明铜期货的套期保值效果较好,棉花期货的稍差,两者的套期保值比均在1.00上下较窄的范围内浮动.认为套期保值在我国期货市场是有效的.最后结合我国期货市场发展的现状,分析了铜和棉花2种期货品种套期保值效果不一致的原因.     

利用协整技术从个股角度进行的投资理性分析

利用协整技术，从具体个股而不是从整个大盘的角度出发，来分析公司股价和公司经营业绩之间的关系，从微观的角度探讨股票市场的理性问题．实证的结果表明，公司的经营业绩与股票的价格不存在协整关系，即股价与公司的经营业绩脱钩．因此，在我国证券市场，基本面的分析对证券分析无任何作用；整个市场以投机行为为主；投资者的行为没有理性．     

A股期指前15分钟交易信息的统计挖掘研究

在中国证券市场,股指期货先于股市15 min进行交易.在成熟的金融市场,期货对现货市场具有价格发现的功能,但中国股票市场尚居于新兴发展时期,A股股指期货对现货是否依然具有这一功能？如果有,是否可以利用期货市场先发的15 min所积累的信息,指导现货市场的投资.文章将以概率统计相关的理论和技术为主要工具进行数据分析,希望能够对以上问题给出一个较为客观和全面的回答.结果发现,依据先发的15 min的期货价格运行的信息对后发现货市场价格运行预测的能力,与板块有关,投资者还需要考虑引入其它因素,才能取得好的投资效果.     

时间序列最大Lyapunov指数的计算

从Lyapunov指数的定义出发，研究了一种快速、高效计算时间序列最大Lyapunov指数方法．通过对几种已知模型的数值模拟表明：最大Lyapunov指数与重构相空间的维数和延迟时间在较大的变化范围能很好符合，重构相空间所需的数据较少，维数较低，使计算在结果保持准确的前提下大大简化．     

当代生态景观基础设施的理念与框架

生态景观基础设施的理念伴随着不断出现的实践、案例、技术逐渐被人们所重新认识,它们在通过世界范围内的主要公共项目重塑当代景观过程中所起的作用让人们有目共睹。从社会的长期效益来看,生态的基础设施就是城市的血液。它是一项缓慢而长期的工作,一旦完成,其经济的回报也是长期而持续的。一方面,基础设施是通向终点的途径,就像一个运输、支撑和保障装置。另一方面,它是一个催化剂,酝酿着社会、经济和文化的转变,使得现实富有诗意。生态文明建设是世界范围内的普遍问题,也是我国当前突出的现实问题,十六大更是明确了生态文明是社会主义建设的一个重要内容。正视生态问题,解决生态环境问题,不仅是中国特色社会主义建设中的重大问题,而且也是全球发展和人类生存发展的重大问题。以此为指导思想,我们就能更好地认识到在城市发展中,过去那种基于人口增长而确定的基础设施体系是不能满足生态与可持续发展要求的,当然更不符合全球生态文明的要求。在这种情况下,提出生态景观基础设施的理念,是有益于探讨控制城市增长、保护独特的生态和文化特性的。     

关于期货套期保值和套利的成本分析

企业开展套保套利交易,是对其现在买进但准备以后售出的商品或对将来需要买进的商品的价格进行"锁定"的交易活动,其本质在于"风险对冲"和"风险转移"。企业能够通过成本分析,运用套保套利的策略,规避市场价格风险,增加经济效益。     

一种便携式心冲击信号检测装置设计与实现

捅要：基于心冲击（Ballistocardiogram,BCG）信号的产生原理,提出了一种基于高精度A／D转换模块的BCG信号检测系统．文中详细介绍了该系统的硬件组成、接口时序及软件实现过程．以同步检测的单通道ECG信号为时间基准,与降噪处理后的BCG信号进行了对比验证,结果表明两种信号节律一致,且BCG信号波形特征明显,验证了系统设计的正确性．该系统采用无创检测方式,增强了便携性和抗干扰能力,便于心脏机械活动的日常记录,为其应用到心脏病人长期家庭监护提供了硬件基础．     

色拉油的光学特性及在显微镜油镜中的应用

对几种大豆色拉油在显微镜油镜中的应用进行了较系统的研究．结果表明：大豆色拉油的折射率、吸光度、透光率和数值孔径四个光学参数与生物教学中传统使用的香柏油相近,并且价格低廉,油镜光学特性好,易清洗,不污染环境,教学效果较好,是香柏油理想的替代品．     

非线性时间序列的小波网逼近及其预报

结合神经网络和小波的优点,建立了一种新型的多维小波网的网络模型,研究了多维小波网逼近非线性时间序列的收敛性质及收敛精度,并给出了相应的数学证明,同时将之应用于山猫数据的拟合及预报,仿真结果说明该方法的可行性。