收益法中资本化理论探讨

从资本回收的角度出发，指出了传统资本化理论存在的问题，并根据投资的独立性和投资收益与投资风险的关系，引进了资本重获率的概念．并对传统收益法的价格计算公式作了几个方面的改进。     

收益法在房地产估价应用中存在的几个问题

1收益法的理论依据 随着市场经济的日益完善,在房地产估价的过程中,能够充分反映房地产作为一种投资载体这种特性的收益法得到了越来越广泛的应用,但是在实际应用中仍然存在着一些有待研究、解决的问题,例如对于净收益、资本化率的内涵和外延等问题还存在一定的争议。     

土地资产六种估价方法的分析与比较

土地有偿使用必然遇到土地估价问题。要建立完善和规范的房地产市场，搞好土地管理，当务之急就是要建立一个科学、完善的地价体系，制定规范的、有权威的地产评估制度。我在认真学习土地估价理论与方法、土地管理基础与制度、以及土地估价相关经济理论与方法的过程中深刻认识到，估测师应在估价过程中根据估价目的、估价对象的特点，以及所收集到的资料状况，从土地估价的市场比较法、收益还原法、剩余法、成本逼近法、路线估价法、基准地价系数修订法等几种方法中选择一种或几种方法并用，评估地产价格，一般不应少于两种方法。但是，不同…     

收益法中资本化率的确定

在房地产估价方法中,收益法是一种重要的方法,运用收益法的关键在于净收益和资本化率的确定。分析了收益法中求取资本化率常用的4种方法,提出了财务内部收益率在资本化率确定中的应用。     

公允价值估价方法的比较与选择

公允价值的估价方法与资产评估的方法相一致,主要包括市场法、收益法和成本法.三种方法各有前提条件和适用范围.本文通过对三种方法进行比较,提出了在选择估价方法时的策略.     

我国商业银行估价模型的应用

在我国这样的资本市场发展水平下,商业银行估价问题具有特殊性。结合案例较详细地分析了利用股权资本现金流贴现模型对上市商业银行估价的过程,并指出了在估价中可能存在的问题。     

求解寿险负债估价问题的有限差分法研究

对传统的参加寿险保单的估价建立了模型，根据保险合约的结构，运用未定权益的定价理论进行合约定价分析，合约的最终给付主要取决于在合约有效期内，保险公司资产收益的历史状况。虽然这种路径相关性避免了近似定价公式的推导过程，但是通过减少维数，并利用有限差分法同样可以准确地进行合约估价。     

不确定条件下专用实物资产投资估价实证研究——以煤制油项目为例

以煤制油项目为例,探索实物期权在不确定条件下专用实物资产投资估价中的具体运用,以提高项目估价的有效性,加快理论向应用转换的进程,并为中国煤制油发展提出合理的政策建议。DCF分析结果显示,财务内部收益率低于行业基准收益率,该项目不可行。但是,DCF法忽略了专用实物资产投资的不可逆性、可等待性和期权性以及未来收益的不确定性,从而导致在不确定条件下对专用实物资产投资估价失真。因此,利用修正后的二项式模型对项目进行了重新估价,研究表明煤制油项目具有较大的等待价值,特别是战争等突变因素发生时,其价值将是巨大的。     

收益还原法和路线价估价法在乌兰花镇土地估价中的应用

对乌兰花镇土地估价的重要方法──收益还原法和路线价估价法作了详细论述．正确运用第一方法的关键在于土地纯收益和土地还原利率的准确确定；运用第二方法的主要问题是路线价区段的划分和各种修正系数表的制作．     

证券投资的非线性认知期望收益

在行为金融的假设框架下,基于投资者的非理性认知分布和不确定风险厌恶特征,提出了刻画证券投资收益的非理性认知期望收益和非线性认知期望收益模型,研究了投资者的非理性特征对认知期望收益的影响。结果为,在现实的证券市场中,由于投资者的非理性认知和投资者对不确定投资的风险厌恶,投资者对证券投资收益的测算,不是传统金融理论所刻画的理性期望收益（基于历史数据决定或由经典的资本资产定价模型所决定）,而是由投资者的一些非理性特征来决定。     

收益还原法应用的若干问题研究

收益还原法是评估房地产价格的重要方法,其正确应用取决于两个重要参数（纯收益和还原利率）.研究了纯收益和还原利率在实际应用中的若干问题,重点探讨了纯收益中包含的内容,尤其是否包含折旧,并介绍了确定还原利率的综合方法.     

论企业创新技术的资本化

从资本理论和企业合约理论出发,讨论产权与租值消散,比较技术资本与其他传统资本,发现技术资本与物质资本等古典资本存在对等性,以及技术的资本化与设备和土地的资本化存在对等性。结论是技术的产权确认和技术资本化是企业技术创新的财务基础。     

The Q theory of investment, the capital asset pricing model,and asset valuation： a synthesis

The paper combines Tobin‘s Q theory of real investment with the capital asset pricing model to produce a new and relatively simple procedure for the valuation of real assets using the income approach. Applications of the new method are provided.     

期权定价理论在风险投资决策中的应用

研究了风险投资方案的构造与评估方法，将投资方式灵活，分两阶段的投资视为欧式复合期权，引入实物期权定价理论，并用二叉树模型演示其价值评估过程，交传统的净现值法用于评估投资方式固定，不含期权的投资方案的价值，研究表明，在不确定性因素较大的环境中，含有期权的投资方案更有益于控制风险，因此，实物期权定价理论更适于进行风险投资决策。     

农民工资收入与受教育程度关系研究

以农村人力资本为切入点,把人力资本理论运用到农村人力资本投资研究分析中,通过规范分析和实证分析,具体论证了农民受教育程度与农民工资收入的关系,以工资收入为被解释变量,以农民受教育平均年限为解释变量,对二者的关系进行了实证分析,通过研究发现,农民受教育程度与工资收入之间有显著的正相关关系,即农民受教育年限越长,其所得的工资收入就越高。最后结合我国农村实际情况,为提高我国农民工资性收入提出了相应的对策和建议。     

收益还原法在农业用地价格评估中的应用浅析

着重探讨采用收益还原法评估农业用地宗地价格时,土地收益、农地费用及土地还原利率的测算思路、方法及途径.提出以土地自然评价为基础,以农用土地经济评价为依据,综合测算农业用地的客观收益的技术思路;分析应用该方法的应计费项并提出确定农地还原利率的可行途径,以期获得农业用地宗地价格的合理评估值.     

人力资本投资与个人收入能力

讨论了人力资本的经济价值，通过建立教育投资模型，训练投资模型及流动投资模型，指出了正规教育投资，在职培训投资，迁移与流动投资对人力资本收入能力的影响。经分析表明，个人的人力资本现时存量与个人的未来收入能力之间存在正相关。     

浅议固定资产投资借款费用资本化审计

分析了固定资产投资借款费用资本化审计范围、优缺点,论述了固定资产投资借款费用资本化审计方法,探讨了固定资产投资借款费用资本化审计在实践中的意义。     

防范资本弱化的税收政策研究

随着企业越来越多地利用资本弱化进行避税，如何制定税收政策防范资本弱化就显得十分重要。目前我国新的企业所得税法虽对资本弱化的防范有一些规定，但这些规定存在着安全港比率定得偏低、对债权性投资的认定过于笼统、对资本弱化避税征管的手段不完善、未及时修订双边税收协定、缺乏对资本金流向的监管等问题。针对上述问题，在借鉴国际经验的基础上，结合我国实际，提出了制定相应的税收政策的建议。