银行间债券市场与利率互换市场的联动性——基于DCC-MIDAS模型的实证

通过建立一个两因子波动率成分模型——DCC-MIDAS模型深入研究中国银行间债券市场与利率互换市场之间的联动性。研究结果表明,两个市场之间存在显著的双向价格引导和长短期波动溢出效应;动态条件相关性为负且有逐渐增强的趋势;两个市场的长期波动受到共同的宏观经济变量波动的影响,宏观经济不确定性对两个市场的长期波动有正向影响,且对银行间债券市场长期波动的影响程度更大。     

对我国城镇居民消费结构的分析

本文给出了适合中国国情的定量供应下线性支出系统模型, 即RELES模型, 从利用该模型测算的结果可以看出, 其对以往数据的符全程度还是比较理想的。因此, 该模型对分析和预测我国城镇居民的消费结构具有一定的实用价值。     

贝叶斯网络推理分析的团树传播算法——以停车行为分析为例

介绍了贝叶斯网络的基本概念及其推理模式和推理算法,重点进行了团树传播算法研究,应用Matlab软件的jtree_inf_engine模块实现了团树传播算法编程,并以停车行为分析的贝叶斯网络为例进行了预测、诊断、原因关联和混合4种推理分析,根据推理结果总结了城市居民的停车决策行为特征。研究结果表明,团树传播算法可用于贝叶斯网络未知参数的推理和变量间的关系学习。     

CVaR在金融工具复制上的应用

RockafellarRT,SUryasev将CVaR应用于金融工具的复制,其结论是CVaR能有效地改善复制的组合.本文在他们研究的基础上,对其方法进行了改进,并将其应用于对中信指数的复制,探讨CVaR的理论意义与实际效果.在对中信指数进行复制的过程中采用了样本区间内模拟和样本区间外模拟,并将两种方法进行了比较.计算结果表明,可以通过一个线性优化问题将CVaR约束考虑到复制的组合中,CVaR的值可以直接由一个线性函数确定,不用先计算VaR的值.而且,当CVaR约束有效时VaR是确定组合的副产品.最重要的发现是,CVaR中损失函数对于控制复制组合的偏离方向有直接作用,RockafellarRT,SUryasev的方法对于样本区间外的模拟是不起作用的;改进的方法对于样本区间外的模拟中CVaR约束是起作用的.     

基于SVAR 的SHFE 铜期货市场功能及国际影响实证研究

基于期货市场功能形成的机理,对上海期货交易所(SHFE)铜、伦敦金属交易所(LME)铜以及我国现货铜价格进行实证分析,发现SHFE铜期货市场已经具备了规避风险及价格发现的功能.利用SVAR模型、脉冲响应及方差分解技术我们进一步分析了影响三个市场价格波动因素的比例,对SHFE市场的国际影响进行了分析,发现无论是对新息反应的效率还是在影响铜的国际定价权方面,LME市场总是优于SHFE市场.