分数布朗运动下支付红利的亚式期权定价

假设金融资产为有红利支付的股,利用分数Ito公式将几何平均亚式期权定价问题化成一个偏微分方程求解问题,通过偏微分方程求解,获得了分数布朗运动下有红利支付的几何平均亚式期权定价公式和平价公式。     

欧美式认股权证定价模型研究及实证分析

本文主要考虑了欧美式看涨认股权证的定价模型,分析了红利的分配给定价模型带来相应的影响,得出相应的认股权证的定价公式,并以石化CWB1认股权证为例给出受红利影响的权证的定价分析.     

保险公司的最优再保险和红利分配

本文将讨论保险公司的最优再保险和分红策略。其中风险由复合泊松过程描述了，相应的盈余过程（ｓｕｒｐｌｕｓ ｐｒｏｃｅｓｓ）是一个跳跃过程。对这一跳跃过程最优控制问题，我们应用动态规划原理得到了积分－微分（ｉｎｔｅｇｒｏ－ｄｉｆｆｅｒｅｎｔｉａｌ）形式的ＨＪＢ方程。由于此方程的解析解较难得到，我们将采用近似方法，将模型在时间和状态空间上分别离散化，将离散最优控制问题的解作为连续模型的近似。     

房地产上市公司股东现金回报率偏低的现象分析

本文通过深入分析具有代表性的中国房地产上市公司的财务报表,发现尽管房地产行业是暴利行业,并且该行业的管理人员身价不菲,但房地产上市公司对股东们的现金回报却低得可怜,同时还要通过配股的方式向股东要钱,这种现象说明房地产公司并没有把股东利益放在心上,值得股民们的注意。     

带随机红利的双险种复合二项模型

在单险种支付红利的基础上进一步讨论了双险种支付红利的模型,并规定当盈余大于或等于某一非负整数a,且两险种都不发生索赔时才以概率P0支付一个单位红利.本文还得到有关这个模型的破产概率,破产时赤字的分布等的递推公式.     

基于GRM模型的CAT分层方法在校准误差中的应用研究

在计算机化自适应测验(CAT)中,0-1评分模型下b组块a分层的方法(BASTR)可以提高测量准确性的同时平衡项目的曝光率,但在多级评分模型中项目难度/步骤参数有多个,无法直接使用该方法; 又因为信息函数可以较好地综合被试能力和项目参数,但最大信息量选题策略的测验安全性太低.因此,将多级评分模型中的多个参数综合成一个指标作为b分块的依据,模仿BASTR方法,提出5种新的B分块a分层方法,并且采用“影子题库”下最大信息量的选题方法.在等级反应模型(GRM)下蒙特卡洛实验结果表明,新方法在测验精度、题库利用率和机会红利等评价指标中总体表现良好,B_max-min分块方法表现最优.     

支付红利股票的跳扩散过程下期权定价的鞅方法

文章假定基础资产股票价格的跳过程为比Poisson过程更一般的跳过程——一类特殊的更新过程,考虑股票支付红利的情形。在市场无套利条件下建立随机微分方程,以随机分析和鞅理论为基础,用未定权益的鞅定价方法得到支付红利股票的跳扩散过程的欧式看涨期权的定价公式及欧式看涨看跌期权之间的平价公式。     

Perceived Risk of Securities Investment with Dividend

Perceived risk is an important concept in behavioral finance. In this paper, we establish a model of the perceived risk dividend, and study the relation between dividend and the perceived risk. We show that dividend and the perceived risk are negative relation.     

中国人口转变的经济增长效应与人力资本效应检验——基于1990-2013年省级面板数据

为了分析人口转变对中国经济增长的影响,利用1990-2013年我国31个省级行政区相关数据构建面板数据模型进行检验.结果表明：研究期内我国人口转变带来了2个有利于经济增长的红利效应,一是劳动力数量的充足供给,二是老年人口增多导致社会储蓄增加带来的资本积累,这2个效应都直接或间接地促进了经济增长;在此基础上,将人口年龄结构与教育水平相结合,进一步研究了人口红利作用下的人力资本效应.从全国层面来看,人力资本效应显著,从地区层面来看,东部地区的人力资本效应显著,而中、西部地区不显著.     

跳扩散模型中重置期权的定价

在假定风险资产价格过程遵循几何Levy过程、风险资产无红利支付、期望收益率及收益波动率均为时间函数的情况下,利用鞅论的有关理论和方法并通过选取不同的计价单位及进行相应的概率测度变换,得到了具有规定时间的重置期权的一般定价公式,并给出这一公式在具有一个重置时间t1,情况下的显示解.从而解决了此类过程下重置期权的定价问题.