通胀环境下考虑红利支付和最低保障的确定缴费型养老金最优投资

主要研究了通胀环境下带有红利和最低收益保障的确定缴费(DC)型养老金计划的最优投资问题.首先,应用伊藤公式得到通胀折现后的真实财富过程;然后,在DC型养老金计划终端财富内部保障约束下,即终端财富始终超过最低收益保障,考虑通胀环境下的退休时刻终端财富期望效用最大化问题,应用HJB方程推导得到了退休前任意时刻DC型养老金计划最优投资策略的显式解;最后给出算例,分析了不同参数对最优投资策略的影响,为DC型养老金计划投资者提供更有效的策略.     

复合Poisson风险模型下的Gerber-Shiu期望折现罚金函数

破产论是风险论的核心内容,复合Poisson风险模型一直是破产论研究的热点.本文从实际出发,一方面考虑了保险公司的投资收益;另一方面,在满足保险公司要求提高盈余水平的同时,兼顾了投保人的利益,研究了带常利息力和两个红利threshold策略的复合Poisson风险模型,给出了该模型下的Gerber-Shiu期望折现罚金...     

具有常数红利界限的带干扰Erlang(2)风险模型的Gerber-Shiu折扣罚金函数

利用Taylor展式导出具有常数红利界限的带干扰Erlallg(2)风险模型的Gerber-Shiu折扣罚金函数满足的积分-微分方程和其边界条件.     

开掘内部动力,把握发展红利

1月16日,世界银行最新公布的《全球经济展望》显示,世行估计2012年全球GDP增长23%。1月18日,我国国家统计局发布的中国经济年报显示,2012年我国GDP增长7.8%。另据相关资料统计,2013年前三季度,美国GDP增长2.4%;德国1.1%;法国0.1%;日本2.6%;印度4.2%;巴西0.7%;俄罗斯39%。     

我们为何无法从国企分利？

行政化力量已然独霸市场 对制度资源的垄断必然导致市场被垄断,这种社会结构既不是资本主义的,也不是社会主义的。 最近,邻国蒙古开始国企分红,而且是向全体公民分红。蒙古国政府决定,将战略大矿塔温陶勒盖煤矿的股份,分红给近280万本国公民,每人分得536股股票红利。这是一个负责任的国家,     

Black-Scholes 模型期权定价方法及其应用

介绍了标准的B lack-Scholes期权定价,推导出欧式期权定价的一般微分方程及其解,给出了欧式看涨和看跌期权的定价公式以及平价关系,并对此加以分析和修改后,使之应用于欧式期权衍生证券的定价、套期保值以及标的资产支付红利等各种情形。     

地产泡沫预警模型及实证分析

在短视的理性预期均衡(myopic REE)理论框架下,引入“负红利”的概念,证明土地价格在实际贴现率下是一个贴现鞅.利用1986年-1990年日本8个督道府剔除通货膨胀率之后的地价数据建立了一个地产泡沫预警模型,并对中国16个重点城市2003年和2004年地产市场的泡沫情况进行了实证分析.实证结果表明:2004年杭州、上海和沈阳存在着严重的地产泡沫;成都和重庆等地的地产市场有过热的迹象.地产泡沫预警模型对于防范地产泡沫的发生,促进中国房地产市场的健康发展具有重要意义.     

带有Poisson跳的股票价格模型的欧式双向期权定价

假定股票价格过程为遵循带非时齐Poisson跳跃的扩散过程,在股票预期收益率、波动率和无风险利率均为时间函数的条件下,利用公平保费原则和价格过程的实际概率测度的保险精算定价方法,得到了有红利支付的欧式双向期权的定价公式.     

美国劳动者财力之进展

一　劳动者投资之方法 美国现时为世界资本最充足之国家,亦为劳动者财力发展最速之国家。其经济进化之趋势将使劳动者次第自变为小资本家,而使劳资两阶级逐渐合而为一。美国劳动者现时财力进展之速,至少有三种明徵:第一有关於各种旧式积蓄之统计,如储蓄银行之存款,建筑与借贷协会之资产,及各保险公司所收保险金等,足以证明劳动者积蓄之增加。第二则有关於劳动者购卖各种公司股票及债票之报告,足以证明劳动者投资之增多。此种投资数目虽不完全,已极堪注意。最後则有劳动银行,为劳动者财力进展之新现象。请分述之。 甲.关於储蓄存款之增加,兹…     

随机保费下带红利的期望贴现惩罚函数

利用Gerber—Shiu期望贴现惩罚函数统一研究了在保费随机到达和红利边界下的破产问题，推广了Albrecher,Kainholer（2002）和Bao Zhen—hua（2006）中的结论。首先本文考虑了索赔到达间隔服从普通概率分布时的期望贴现惩罚函数，并得到无红利边界时的极限解；再将红利边界固定为常数，考虑了平稳更新过程和PH更新过程中的结果。最后本文将结论应用于破产概率、破产前盈余的概率分布及破产前盈余过程到达红利边界的概率等实例，并进行了数值实现。