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国际油价波动逐渐成为制约我国经济发展的不稳定因素,在期货投机和美元汇率因素的推动下,石油背后的金融属性将会对国际石油价格波动起着越来越重要的作用,从金融因素关注石油价格的波动也就具有重要的现实意义.基于此,从金融因素研究石油价格波动问题,深入阐述石油作为特殊商品及金融属性的个性特点.针对2002年前后油价脱离传统面的波动进行灰色关联分析,从定量的角度证实了金融因素是近期国际石油价格波动的主导因素. 相似文献
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石油是现代工业的的血液,当前国际石油金融衍生品交易数量远远超过实际原油交易量,石油金融化的国际趋势已经形成,石油价格的决定已经由商品供需定价转变为金融衍生品定价。本文首先从原油消费量、原油对外依存度以及原油价格波动三个方面考察了我国经济对国际原油的依赖性,在此基础上本文分析了我国在国际石油金融化进程中面临的石油储备不足,缺乏石油金融定价权,以及经济安全受到石油价格波动三方面的问题,并进而提出我国应当加大原油储备力度,完善石油金融衍生品市场,改革成品油价格形成机制,以及利用不同的方式形成多层次的石油资产储备的对策。 相似文献
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对石油勘探项目实物期权应用模型中的波动率参数性质及其在计算石油勘探项目的期权价值中的作用进行了分析,提出了适合石油行业易于操作的波动率参数的计算模型。以净现值法为基础,应用蒙特卡罗原理,提出了在石油产量和市场油价随机变动条件下石油勘探项目实物期权应用模型中不同阶段的波动率参数估算方法。实例分析结果表明,该方法能够相对准确地估算出石油勘探项目实物期权模型中的阶段性波动率参数。 相似文献
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孙江虹 《中国新技术新产品精选》2009,(9):180-180
透明合理的定价机制包括成品油价格与国际接轨,以及社会补贴。油价可以调到国际价格水平,同时加大对石油企业征收资源税,以此来补贴应该受到补贴的消费者,减少通货膨胀压力。 相似文献
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2020年初暴发的新冠疫情给国际石油产业带来了前所未有的挑战,国际油价剧烈跌宕。3月,由于俄罗斯与石油输出国组织(欧佩克)就原油限产谈判破裂,沙特随后发起“石油战”,企图以低油价来抢占市场份额,俄也毫不退让,这使石油价格一度暴跌触底。随后,美国向沙特施压,迫使欧佩克和俄罗斯重回谈判桌。 相似文献
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石油勘探领域期权波动率参数阶段性估算 总被引:4,自引:1,他引:4
对石油勘探项目实物期权应用模型中的波动率参数性质及其在计算石油勘探项目的期权价值中的作用进行了分析,提出了适合石油行业易于操作的波动率参数的计算模型。以净现值法为基础,应用蒙特卡罗原理,提出了在石油产量和市场油价随机变动条件下石油勘探项目实物期权应用模型中不同阶段的波动率参数估算方法。实例分析结果表明,该方法能够相对准确地估算出石油勘探项目实物期权模型中的阶段性波动率参数。 相似文献
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金融危机下国际石油价格波动的因素分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文分析了经济危机后国际石油价格波动的主要原因,指出石油供求关系、美元因素、投机因素和政治因素依然是影响油价的主要原因.分析价格波动的原因。其目的是更好的了解价格的波动给我国宏观经济及相关产业带来的影响和探讨我国应对石油价格波动应采取的策略。 相似文献
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国际石油市场风险对我国经济的发展具有重大的影响,由于石油风险往往表现为石油价格的频繁波动和难以预测,文章选取美国WTI原油现货市场为分析对象,将原油价格序列分成波动时期和平稳时期,运用GARCH模型来研究收益率在尖峰厚尾分布(t分布、GED分布)下的VaR值,通过实证分析发现不同长度的时间序列对不同时期石油价格风险衡量的精确度具有不同的影响,而且在衡量石油风险方面GED分布下的模型要比t分布模型更优。研究结果为公司和机构投资者提高石油风险管理水平提供了新视角。 相似文献
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考虑到信用等级迁移带来的风险,通过债券定价方式,基于Heston模型建立了具有随机波动率方差的信用等级迁移模型,以此来评估信用风险。根据预先设定的资产阈值将公司债券分为高、低两个信用等级,公司资产的波动率方差在不同的信用等级下有不同的波动性,即波动率方差满足不同的CIR(cox-ingersoll-ross)过程。根据无套利原理等,推导出了高、低等级下债券价值满足的偏微分方程以及耦合边界处满足的条件。利用隐格式差分方法对债券价值求取数值解,并进行参数分析。 相似文献
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中国石油市场是在政府控制下的寡头垄断市场,通过应用生产能力限制下的Edgeworth模型分析了石油市场的产品定价规则,并另外对石油产业厂商的技术开发以及广告宣传等方面进行了策略行为分析,得出在国家经济政策的指导下通过加强两者的寡头合作,并在参考国际油价的前提下,依据我国国内真实的供求关系合理定价,并且积极研发和技术创新,合理经营并加强宣传力度,这样,我国石油产业的利润定能长期存在。 相似文献
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随着国际、国内金融市场互动的不断增强以及石油市场与金融市场作用的日益密切,石油背后的金融属性对自身价格的主宰也更加明显,国际金融因素更容易通过作用油价的方式影响中国的股票市场。以2002年后油价脱离传统面的波动为契机,运用VAR模型和GARCH-BEKK模型对三大市场的相关关系进行研究。结果表明,国际金融因素与国际石油价格相互作用后单向对中国股票市场产生溢出效应。这为中国在政策层面上采取措施缓冲和避免国际油价波动给中国股票市场带来的不利冲击,维护中国石油价格和经济发展的稳定提供必要的参考和指引。 相似文献
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陶艺 《芜湖职业技术学院学报》2005,7(1):32-33
为了保障我国的石油安全,规避国际油价波动风险以及取得在国际市场上的价格发言权,上海期货交易所上市了燃料油期货。但从其上市后一段时间的表现看令人难以满意,其深层次的原因在于我国转型时期特殊的体制导致的市场体系不完善,所以我们应探索具有中国国情的石油产业发展道路。 相似文献
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闫桂芳 《合肥学院学报(自然科学版)》2010,20(2):15-17,53
在亚式期权定价方法中,对常数波动率进行改进,引入服从Markov链的随机波动率,得到该模型下期权价格为各随机状态波动率下价格的加权和. 相似文献
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基于BGARCH的石油期货动态套期保值模型研究 总被引:1,自引:0,他引:1
文章根据石油价格随机波动的特点,通过对WTI的石油现货和期货价格构建动态套期保值模型,利用BGARCH模型估计最优动态套期保值比率,以期减少石油价格波动所带来的风险,并通过多个指标,比较了最优动态套期保值比模型与传统套保模型以及基于VaR的静态套期保值比模型的套保效果.研究结果显示,动态套期保值模型能更好地规避由价格波... 相似文献
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赵丹 《辽宁科技大学学报》2012,35(1):98-101
为研究中国田径项目高水平运动员不同认知风格的赛前竞赛焦虑特征及与竞技水平发挥程度的关系,采用镶嵌图形测验和竞赛状态焦虑问卷的方法,对15个省、市93名优秀田径运动员进行调查.结果显示:场依存运动员竞技水平发挥率与认知状态焦虑、躯体状态焦虑均呈负相关,与状态自信心正相关.场独立运动员竞技水平发挥率与认知状态焦虑呈负相关,与躯体状态焦虑、状态自信心呈正相关.场独立组运动员低认知状态焦虑、高躯体状态焦虑与状态自信心,竞技水平发挥率更好.场依存组运动员低认知状态焦虑与躯体状态焦虑、高状态自信心,竞技水平发挥率更好.场依存组运动员的竞技水平发挥率与认知状态焦虑各组负相关、与躯体状态焦虑、状态自信心各组均呈正相关.场独立运动员的竞技水平发挥率与两组不同水平的认知状态焦虑、状态自信心呈正相关,与高躯体状态焦虑组中度负相关,与低组呈低度负相关. 相似文献
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《青岛大学学报(自然科学版)》2014,(4)
通过对1983年4月8日到2014年3月21日的美国原油价格运用ARMA-GARCHM模型来研究石油价格市场风险与收益关系,得出如下结论:石油价格日收益率具有波动聚集的特征;ARMA-GARCH-M模型能够较好地拟合石油价格的走势;ARMA-GARCHM模型估计结果显示石油市场的收益与风险是正相关的,预期收益包含一定的风险溢价。 相似文献
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一类随机波动率的美式期权定价 总被引:1,自引:0,他引:1
通过二元离散随机变量对连续随机变量的逼近,首先获得了两资产非对称多项式模型期权定价的风险中性概率,然后给出了两资产波动率都服从Markov过程的美式期权定价结果,改进了对称多项式模型风险中性概率和单资产美式期权定价的结果.数值结果表明:两资产的波动率都随机时,美式期权具有更高的价值. 相似文献