基于Monte Carlo法的售电公司交易策略研究

以福建省内的售电公司为研究对象,建立了基于Monte Carlo法的售电公司交易策略分析模型,量化分析不同交易策略对售电公司收益的影响,进而确认收益最大的交易方案.首先,对零售用户的电量分布进行分析,拟合确定概率密度函数.在此基础上,建立售电公司收益模型,采用Monte Carlo法生成零售用户电量样本空间和交易电量空...     

国内资讯·企业信息

1.港资企业21.5亿美元收购台湾最大寿险公司。日前,香港注册的博智金融与中策集团宣布,与美国国际集团（AIG）达成收购其台湾子公司南山人寿97.57％股权协议,收购金额达21.5亿美元,这是台湾历来跨境金融并购金额最大的股权交易案。     

合并报表中内部固定资产交易所得税影响问题

编制合并财务报表时，在涉及集团内部交易的情况下，特别是当母子公司或子子公司之间内部交易频繁或金额较大可能导致内喜考实现收益金额较大时（如集团内部未实现的总收益达到整个集团总利润的10％以上），所得税是一个需要考虑的重要问题。本文对合并报表中，内部未实现收益金额较大的固定资产交易的抵消所形成的暂时性差异对所得税的影响问题进行探讨．     

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国际资讯·财经新闻

1．8月19日，大阪国税局称,夏普公司5年间涉嫌通过与海外子公司的交易形式，遗漏申报税务金额达约74亿日元（约合9467万美元）,并认定夏普存在约16亿日元（约合2000万美元）的偷漏税金额。为此,该局将对夏普追加税额和加重税约5200万日元（约合665万美元）。     

日历差套期策略和单一期权策略的数学分析

对股票期权的两种交易策略，即日历差套期策略和单一期权策略进行了分析和比较，指出投资者能够通过这些期权交易策略获得正的收益，并分析在不同情况下，投资者应采用何种策略才能获得较高的收益。     

土地增值收益分配对比研究:征收与集体经营性建设用地入市

为明确征收和集体经营性建设用地入市2种模式不同主体获得土地增值收益差异,本文定性分析了2种模式土地增值收益的形成机制,并选择已有集体经营建设用地入市案例的试点区定量测算了2种模式增值收益的差异.研究结果显示:1)集体经营性建设用地入市制度主要通过简化交易环节、减少交易主体以及改变政府定价机制等措施建立了市场交易机制,充分实现土地增值收益;2)征收模式下农民集体获取的土地增值收益比例约为23%,而在集体经营性建设用地入市中,在政府收取较高的土地收益调节金时,农民集体获得的土地增值收益水平为20%~85%,而在政府收取较低的调节金时,农民集体获得的土地增值收益水平为70%~95%;3)集体经营性建设用地入市模式下农民集体获取的土地增值收益均高于政府取得的土地增值收益,有效增加了农民收益.     

采用机器学习与二维伽马函数的股票指数量化交易策略

为了通过短线交易获取对标股票指数的超额收益，提出一种基于机器学习的股票指数增强型量化交易策略，并实现程序化自动交易。首先生成股票指数的初始特征集，通过最大互信息系数法筛选得21维特征；然后设计双阈值涨跌不平衡标签与3种预测分类方式(T、B-B、B-T),组合构建不同机器学习模型，并对比择优得到多空交易方向的最优机器学习模型分别为LSTM-B-T模型与RF-B-T模型；接着设计基于日内涨跌幅的二维伽马函数；最后使用经二维伽马函数计算得到的类概率判别阈值与最优机器学习模型预测的类概率进行涨跌类别判定，得到交易信号。将该策略应用于中证500指数的股指ETF进行回测与模拟盘交易验证，实验结果表明：相较于随机建仓策略，采用该策略使交易评价指标得到整体性提升；在回测与为期3个月的模拟盘交易验证中使用该策略均能获得对标指数的理想超额收益，分别为11.24%、11.08%。     

电子中介在旧车交易中的匹配

研究了电子中介在旧车交易市场中多个买家和多个卖家各交易一辆旧车的双边匹配问题·设成交价格为买方出价和卖方定价的中间值,以总成交额和交易总剩余分别最大为目标,建立了多目标模型,并用加权方法求解·用仿真试验比较了单独考虑总成交额目标及两个目标同时考虑时的中介收益与交易方剩余变化情况,得出了同时考虑两个目标比单独考虑总成交额一个目标更为合理的结论·计算表明:与单独考虑总成交额最大相比,该多目标模型及求解方法减少总成交额约12%,但提高交易剩余约88%;如果保持中介收益不变,则中介费用可从2%提高到2 27%·     

中国摩托上演海外悲喜剧

重庆海关在临近9月时公布的一组数据将业界吓了一跳——重庆摩托对越出口同比下降90%。根据海关的统计,今年1至6月重庆摩托累计出口27万辆,仅为去年同期的2/5,占全国出口量的30％,出口额9330万美元,下降48%,超过全国该类产品下降33％的水平。其中对越出口数量50840台,出口金额111万美元,     

基于小波去噪和协整理论的股指期货高频数据跨期择时套利策略

近年来,高频交易策略因为其巨大的获利能力成为了投资领域研究的一个热点.由于股指期货合约在新上市首日和退市前几个交易日存在潜在的套利机会,该文对合约不同时间点进行套利的思想进行具体的实证分析研究.首先运用小波分析法对数据进行去噪,然后采用协整理论对数据进行协整分析和建模,最后进行跨期套利计算收益率.实证结果表明:采用小波去噪后的协整理论进行股指期货跨期套利,比采用传统的协整理论套利机会多,套利效果好.     

统计套利策略在我国分级基金市场的尝试

目前在业界基于分级基金“配对转换”机制的套利策略存在严重的交易时滞,该策略无法获得无风险套利利润,因而尝试将统计套利的方法引入分级基金交易,采用“成对交易”策略,实证结果表明:1)相比优先份额,进取份额是成对交易策略更稳定的交易标的;2)无论在熊市还是牛市下,该策略都可以获得超额收益以及高于大盘的夏普比率;3)在单边的熊市下,组合价差长期偏离均衡,该策略无法获得绝对收益.     

FZP扫描全息术用于高散射介质中吸收体成像

设计以菲涅耳波带板作为编码孔径的近红外扫描全息成像系统，并对该系统的点扩散函数进行了理论计算．结果表明：系统的点扩散函数接近理想的δ函数；实际测试了系统的点扩散函数，分析了实验结果与理论计算值存在差异的原因；用该系统对浓度为1％、深度为1．8cm的intralipid脂肪乳剂中嵌埋直径分别为1．5mm，1．0mm和0．4mm的金属丝做成的圆环进行了成像实验．实验结果表明：可较清晰地分辨直径1.5mm和1.0mm金属丝做成的圆环，对直径0．4mm的金属丝做成的圆环也可识别．该系统用于高散射介质中吸收体成像具有较高的横向分辨力。     

股市收益率与交易量长记忆性实证研究

从计量经济学及统计学的角度,运用重标极差分析、修正重标极差分析、KPSS检验及Granger因果检验等方法,对我国沪深股市收益率与交易量的长记忆性特征进行了实证分析,并进一步研究了股市收益率与交易量之间的相互关系.重标极差分析及修正重标极差分析的实证研究结果表明,收益率及交易量序列的Hurst指数均大于0.5,且成交量序列的Hurst指数明显高于收益率序列;此外收益率及交易量的KPSS统计结果对于所有滞后阶数均显著.上述结果说明中国股市收益率和成交量均具有长记忆性特征,且成交量的长记忆性强于收益率的长记忆性;Granger因果检验结果表明收益率和成交量之间存在着相互引导关系.     

基于市值规模的中国股票市场量价关系实证研究

基于MDH理论,引入成交量的门限GARCH-M模型研究了我国股票市场不同市值规模公司的成交量与收益率之间的关系。结论表明：成交量与收益率波动性正相关,而收益率的波动性又与收益率之间存在正相关关系,因此成交量与收益率正相关,并且随着公司市值规模的递增,这种正相关性逐渐变弱;未预期成交量对收益率的正向影响显著强于可预期成交量的影响;未预期成交量对收益率的放量冲击效应强于缩量冲击效应,并且这种杠杆效应与公司市值规模负相关。     

中国证券投资者买卖决策的实证研究

利用某营业部近万个帐户3年的交易数据,对哪些因素影响以及如何影响中国证券投资者的卖出与买入选择进行研究.结果表明:1)近期个股价格的变化、历史波动、大盘历史走势与波动均对买卖决策有不同程度的影响,影响方式与Grinblatt和Keloharju的研究结果有所差异;2)在新增变量中,个股历史换手率变化、重大政策和事件、历史价格和成交量的变化趋势及形态、市场普遍大涨(大跌)等均对买卖选择产生显著影响,但对大小投资者的影响方式和方向是不一样的;3)在上市公司的13种重大公告的当日或后一交易日,投资者的买卖倾向没有显著变化,而在对待大盘的走势上,小投资者更多采取惯性交易策略,而大投资者则采取反向交易.     

中国股票市场正反馈交易行为之实证

本文通过实证分析得出，上海股票市场中显著存在正反馈交易行为．并依靠Shiner、Sentana和Wadhwani提出的模型揭示了收益的自相关性、波动性与反馈交易行为之间的关系．     

一种改进的动态IS算法交易策略

在IS算法交易策略基础上,提出了一种考虑股票市场实时变化的改进动态IS算法交易策略.同时,针对中国股票市场的实际情况,设计了模拟市场交易平台,将改进动态IS算法交易策略、传统IS算法交易策略及随机交易策略分别引入到模拟平台当中进行比较.模拟结果显示,改进动态IS算法可有效降低交易成本,并明显优于传统IS算法和随机交易策略.     

中国股票市场的日内波动特征研究

采用沪深300指数的日内数据，运用方差分析并进行方差检验的方法，对各个时点间隔24小时的收益率波动情况进行分析，发现在交易期间收益率方差呈现“W”型变化，且交易时段的收益波动要大于非交易时段的收益波动。     

中国股市基于成交量的价格动量策略

根据1999年Hong和Stein信息逐渐扩散的行为模型，构建了中国股市基于成交量的价格动量策略、结果表明，低成交量组合中存在着显著的中期动量，并且持有低成交量赢者组合，明显能够战胜市场组合．成交量包含未来股价走势的重要信息，能够测度私有信息的扩散速度及动量交易的规模．传统风险因子对策略收益缺乏解释力，与信息逐渐扩散模型假设相一致，私有信息或公司特有信息的缓慢扩散，造成股价对信息反应不足，从而产生了价格动量．此外，由于信息不对称引发的股价操纵行为，对价格动量也具有一定解释力。