风险投资在信息不对称条件下的委托代理风险防范研究

分析了在信息不对称条件下风险投资者与风险投资家、风险投资家与风险企业家之间双重委托代理关系,以及由此形成的逆向选择与道德风险问题。并从减小信息不对称程度和使委托代理双方利益趋向一致的角度出发,设计一系列风险防范对策。投资者与风险投资家之间的风险防范措施:形成市场声誉约束机制、合理设计风险投资家的报酬机制和行为约束机制;投资者与风险投资家之间的风险防范措施:严格的项目筛选、对风险企业进行尽职调查、分段投资、采取灵活多样的投资方式、对风险企业管理层实行股票期权、加强对风险企业的控制和监管。     

风险投资家的人力资本探索

通过对近年来活跃于我国风险投资领域的一批风险投资家的背景的分析,结合人力资本理论,对风险投资家的人力资本进行了细分,指出了风险投资家应具备的素质.     

风险投资声誉激励机制下的相对业绩比较

为了研究声誉激励机制下的相对业绩比较(RPE)对风险企业家行为的影响,改进了风险企业产出函数,并构造博弈模型,分别对存在与不存在相对业绩比较两种情形展开讨论,给出了相对业绩比较促使风险企业家的努力程度得到帕累托改进的基本条件.研究表明,声誉激励机制下,相对业绩比较有利于解决风险投资家与风险企业家之间的信息不对称问题,对完善投资契约具有积极的指导作用.     

风险投资家应具备素质及其在中国风险投资运行中的作用

风险投资家对于风险投资的成功其关键作用，本文通过探讨风险投家的素质和其在风险投资运行中的作用来验证其对风险投资的重要性。     

风险投资的分段投资博弈模型分析

在完全竞争的风险资本市场中，建立了由单个风险企业家与多个风险投资家组成的分段投资模型。分对称信息和非对称信息两种情形，推导出风险企业家和风险投资家的均衡收益及最优投资水平，给出了分段投资发生作用的条件．     

投资中介:爱你有商量

为资本的通道中,乍一看起来投资中介似乎是一个可有可无的角色。在获取风险投资的环节,你可以选择把商业计划书直接递交给投资家,他们将会在许多计划书中百里挑一。但投资家无法给予创业者更切实的指导。如果你认为你需要更多的帮助,你也许应该找一个投资中介。谁是投资中介目前的投资中介以风险投资中介为主。一位风险投资家把投资中介比作是”陪练”,风险投资家对企业的指导只能在”教练”一级,而更深刻细致的工作需要     

相机控制与风险资本最优退出决策

风险投资是一种以"退出"为导向的股权投资,退出对风险投资的运作至关重要。风险企业中风险投资家和企业家存在利益冲突,因此很可能在初始的控制权状态下作出的退出决策是无效的。相机控制是风险投资合约中非常重要的制度安排,通过在适当情况下的控制权相机转移能够对初始退出决策进行修正,并进一步实现最优退出决策。     

试论风险投资的阶段性特征及风险管理策略

风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的,具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。风险投资在我国虽然还不是发展得很成熟,但是近年来已经有越来越多的创业投资家表示对风险投资有一定的兴趣。风险投资在我国呈现良好的发展趋势,各地的风险投资人员累积了一定的经验,在实践中技术得到很大的提高。一般风险投资的运作包括融资、投资、管理．退出四个阶段。例如融资是一个风险企业筹集资金的开始,风险家选择合适的企业进行投资。当风险企业进入稳定的发展阶段,风险投资家可以参与相关的管理,在时机成熟时及时上市。然而,风险投资家在各个阶段均面临着技术风险,市场风险,操作风险等等,如果不能及时识别与防范,风险投资家可能会“血本无归”。本文对近几年来的风险投资行业进行了相关的研究分析,综合了各方面的数据,结合相关的案倒,运用实证研究和案例分析的方法,试论风险投资家在进行风险投资时可能面临的各种风险,以及相关的防御方法。     

对风险投资家激励模型的研究

风险投资家在风险投资过程中起着关键性作用，对风险投资家建立一种激励机制将变得越来越重要,通过对传统激励理论的分析，得出这样结论：制定一种显性的连续支付模式，对风险投资起着一种极强的激励作用，可有效防范风险投资家投资的草率行为，并能缩小投资者的代理成本．     

分阶段投资在风险投资行业中的应用

创业企业的发展具有很高的不确定性，为了控制风险，风险投资家在对创业企业的投资中往往采取分阶段投资的策略。文中通过构建一个两阶段投资模型，比较分阶段投资与一次性投资对于企业激励作用的影响。     

风险投资过程中的风险识别与生存力评估

一、风险投资的风险识别与决策过程 我们将风险投资项目的内外部风险构成用图１表示。 风险投资公司之所以敢于对承载了诸多风险的项目大胆进行投资,就是为了获得高回报。在对风险企业进行充分的风险分析后,风险投资家往往还会对风险投资企业的当前以及未来价值进行细致的评价以确定风险投资项目是否需要进行下去。国内外的学者在这一方面都进行了一些有益的探讨,如东南大学的尹淑妞就根据泰本的研究结论,结合中国的具体国情初步提出了关于风险企业的价值评估模型,她认为风险投资企业的价值评估主要应从市场吸引力、产品差异度、管理能…     

激励与约束:风险投资中的道德风险防范

风险投资家和风险企业家都是风险投资中宝贵的人力资源。本文结合中国风险投资业的具体情况 ,探讨了主要可采取哪些措施来防范其道德风险 ,推动风险企业家和风险投资家尽最大努力去经营企业 ,实现人力资本的价值。     

关于企业人力资本投资风险的防范分析

企业的人力资本投资是以企业作为投资主体进行的,目的在于通过企业的投资行为实现员工人力资本的获取和增值,从而实现企业投责收益的最大化。因此,认清人力资本的投资选择性,客观分析人力资本投资的可能风险与收益,尽可能地规避风险,对于正确引导企业进行人力资本投资具有十分重要的现实意义。     

风险投资并购退出行为的演化博弈分析

运用演化博弈理论,建立了基于谈判破裂风险条件下外部投资者与风险投资家之间并购退出行为的演化博弈模型,对影响双方并购退出定价的主要因素和采取的策略进行了演化博弈分析,结果表明:外部投资者采取策略的稳定性由风险投资家认为谈判破裂的可能性决定,而风险投资家的策略稳定性主要受外部投资者认为谈判破裂的可能性、双方的出价及风险企业的真实价值共同决定.     

风险投资家常问的20个问题

风险投资家们常常希望在最短的时间内,用最少的问题来发现一些隐藏的信息。当企业家在回答风险投资家提出的各种问题的时候,切忌不要用简单的“是”或者“不是”来回答;也不要扩大问题涉及的范围而滔滔不绝。以下归纳了20个风险投资家最经常问到的问题.帮助企业家做好充分的融资准备,以免在小的细节和技巧上错失良机。同时,这20个经典深入的商务管理和运作问题,也为企业家们的创业过程提供了有效的思路和规划。     

中国中部科技创新与风险投资国际论坛开讲

为期三天的“中国中部科技创新与风险投资国际论坛”9月21日在合肥开幕。论坛包括主旨演讲、中国中部省长与国际投资家论坛、大学校长与风险投资家论坛、中国中部市长与风险投资家论坛、中国中部企业发展与国际资本市场论坛、高新技术项目与资本对接洽谈会六大部分。     

紧扼风险投资交易的“七寸”

俗话说:“打蛇打七寸。”因为蛇是一种极其危险的动物,只有抓住它的要害才能将其制服,否则就会深受其害。风险投资也是如此,如果我们不了解、不研究它的“习性”而贸然行事,那么等待我们的将是什么也就不难想象了。因此,风险投资家在确定投资项目之前,都要对备选项目进行详细的考察与研究。风险投资家寻找投资项目,以及对投资项目的评价、鉴别与筛选过程,实际上是与受资企业的交易过程。了解风险投资的交易过程、把握风险投资交易的关键环节,有针     

基于经济增加值法的风险投资分段投资博弈模型

运用委托代理理论和激励理论,建立了存在道德风险的风险投资家和风险企业家的分段投资激励博弈模型.在模型中用经济增加值指标代替了传统的会计指标,给出了风险投资家与风险企业家的期望收益函数,得出了最优激励报酬契约应满足的条件,为风险投资家设计最优激励报酬方案和改善投资决策提供了理论依据.     

浅议企业财务风险的识别

财务风险是企业风险的货币化表现。宏观上讲，我国企业存在着筹资风险、投资风险、资金回收和收益分配风险等，如何准确识别财务风险对于企业经营具有至关重要的作用。因此，研究财务风险的有关问题对于企业管理部门十分重要。     

风险投资介入的最优创业融资探讨

本文分析了企业家和外部拥有资金或管理经验的专业人士在提高投资项目价值方面的共同作用 ,从理论上阐述风险投资家等投资者为什么能够提高企业的价值 ,并得出了外部融资的最佳数量。最后 ,文章给出了企业家与风险投资家的最优融资方式