基于MA-EGARCH-t-Copula模型的金融市场相关关系的研究

构建MA-EGARCH-t-Copula模型研究深证综合指数和中小板指数相关关系.选取深证综合指数与中小板指数的日收盘指数序列,利用MA-EGARCH-t模型构建Copula函数的边缘分布,使用AIC准则确定模型阶数及参数,结合秩相关系数选取较优的Copula函数刻画深证综合指数与中小板指数的相关关系,进一步利用欧氏距离法进行拟合优度检验.结果表明,t-Copula可以较好地拟合深证综合股指和中小板股指的日收益率序列间关系,两股指日收益率序列呈现出较强的相关性以及对称尾部相关性.     

中小企业成长性影响因素实证分析——基于835家中小板上市公司的经验数据

选取中小板835家上市公司2011～2015年的面板数据,运用多元回归的方法,对影响中小企业成长性的相关因素进行实证分析。回归结果表明,中小板上市公司盈利能力与成长性为负相关关系,具体表现为盈利能力越强则成长性越差,这可能与其所处发展阶段有关;发展潜力与成长性为正相关关系,具体表现为发展潜力越强则成长性越强;资金运营能力和偿债能力对中小板上市公司的成长性并无显著影响。     

股改后主板和中小板IPO抑价水平差异性研究分析

文章通过数理统计和比较分析的方法,描述了股改后主板和中小板IPO抑价水平存在的差异,并分析了该差异形成的原因,在此基础上,提出解决我国中小板高抑价水平的对策.     

中小板上市七周年 高新创投新沃土

2011年5月27日,中小企业板创立七周年。截至5月25日,中小板股票总市值已达3.17万亿元,约占深市市值的40%,成为支持我国金融体系构建、促进国民经济快速发展和资本市场多层次建设不可或缺的生力军。中坚力量初显现七年间,中小板的融资平台作用、优化产业结构作用彰显,成为我国多层次资本市场建设的中     

浅析我国创业板市场的设立

自2004年中小板设立两年多来,虽然时我国的股票市场产生了一定积极的影响,但是中小板远远不能满足当前我国经济的迅速发展,因此应尽快适时地推出创业板市场。本文将主要分析创业板市场的设立时我国经济的影响以及应注意的问题。     

中小板与创业板首次公开募股首日溢价的比较分析

对中小板与创业板IPO首日溢价进行了比较,对影响溢价的因素分别进行检验,得出共同因素为换手率,表明二级市场上投机气氛依然较浓.中签率、发行成本、股权集中度和国有股背景对中小板新股溢价的影响较为显著,而创业板则为发行价格和市场气氛.此外,是否有国有股背景对新股发行状况也有一定影响.     

深交所救市五招难治根本

中小板开锣一年多,挂羊头卖狗肉的中小板被国内真正的优秀企业所抛弃,一年间国内已有83家企业挂牌境外市场,迅速形成一个海外军团,国内资本市场正面临被边缘化、空心化困局。在第四届中小企业融资论坛上,尽管岁末深交所副总经理周明以“制度创新是中小企业板的灵魂和希望”为题,抛出五大新政希望改善中小板的融资能力,但业内人士认为措施治场研究会主席刘鸿儒便认为——中小企业板只有50家上市公司,与我国13万家科技型中小企业总规模不相称,与已达到或基本达到现行上市标准的2000余家科技型中小企业的上市资源储备量不相称,也与近年来海外上…     

股权激励方案公告效应研究

在回顾股权激励相关研究的基础上,利用事件研究法分析了我国股权分置改革后股权激励方案的公告效应,并从主板和中小板、以及股权激励标的物的角度细分研究了其公告效应差异.研究结果表明,股权激励方案的公告能带来正的超额收益,即市场持欢迎态度,同时中小板市场具有更高的超额收益.     

中小板上市公司研发投入与盈利能力的实证分析

以2010-2014年深交所中小板上市公司为样本,对研发投入与企业盈利能力间的关系进行实证研究,并分行业对国证分类下原材料行业、工业行业、消费行业、医药卫生行业、信息技术行业分别进行当期回归和滞后回归分析,结果表明中小板企业研发投入整体呈上升趋势,总体上研发投入强度与盈利能力正相关,但不同行业研发投入强度与盈利能力的相关程度与大小不同。研究结果对企业改善研发投入结构有着一定的借鉴意义,不同行业应制定不同的研发战略。     

中等以上规模企业不适于挂牌中小板

自2004年6月25日第一批8家公司上市至2008年9月底，深圳市场中小板已有273家公司挂牌，1家公司已发行等待上市。中小板的创立为国内为数众多的中小规模企业提供了新的融资渠道和广告效应，不仅可使之在一定程度上摆脱银行业的“贷款歧视”，亦能使广大投资者分享中国经济飞速发展的成果。     

基于三阶段DEA的创业板和中小板公司效率研究——以医药制造业为例

运用DEA方法对比研究创业板和中小板公司的效率问题.为了削弱创业板和中小板这一环境因素对效率值的干扰,采用了三阶段DEA方法将收盘价、涨跌幅及成交量作为环境变量,同时以医药制造业公司为例验证了3个环境变量对公司效率的显著影响.结果表明,环境因素对公司效率有显著影响.其中,涨跌幅和收盘价对公司效率有消极影响,而成交量对公司效率的影响有双向作用,其对总资产和资产负债率有积极影响,对员工人数和主营业务成本有消极影响.     

关于中小板上市公司高管激励现状的报告及启示

本文以中小板上市公司为例对其高管激励现状从高管薪酬和其持有股权两个方面进行了整理,找到企业激励方面的问题,并得到一些启示。     

中小板及创业板IPO高定价问题研究

2010年10月新股发行制度改革的基本目的之一是基于完全市场化的原则降低中小板及创业板新股发行(initial public offerings,IPO)市盈率,但其效果不明显。该文针对此问题进行研究,发现2010年10月改革实施后中小板及创业板IPO呈现出报价趋于理性但仍高市盈率定价现象,构造了参与新股配售收益分析模型和超额认购倍数与IPO市盈率间对应关系模拟分析模型。基于这2个模型分析指出了上述高定价问题的制度原因在于询价约束不足、定价约束缺失,并从增加询价机构高报价成本和增大主承销商高定价风险这两方面探讨了加强询价和定价约束的改革思路。     

“汉王之王”刘迎建：“非主流”企业家崛起

2010年3月，汉王科技在深交所中小板挂牌上市，首日便由41．9元发行价一路上涨至82．11元，对应市盈率68．69倍，而一手营造“汉王帝国”的创始人刘迎建，亦成为今年媒体镁光灯追逐的焦点人物。     

基于网络结构的股票相关性研究

针对股票间相关性,选取了中国股票市场的沪深主板、创业板、中小板中共100只股票在2013年1月1日至2013年8月31日的周收盘价进行数据分析。首先计算各股票的对数收益率,建立样本股票之间的网络结构,分析股票网络结构的统计特性;然后重新对样本股票进行板块划分,并与同一股票市场的网络结构研究结果进行对比分析。     

高校科技企业上市实务初探

随着高校科技企业的蓬勃发展，证监会积极鼓励高校科技企业特别是从事战略性新兴产业的创新型公司在主板、中小板、创业板以及“新三板”上市。面对这种形势，高校科技企业应积极做好上市准备工作，特别是要做好上市过程中涉及的国资管理和规范化建设，科学合理地为科技成果产业化获取资金、打造品牌、赢得声望。     

“好想你” 一路飘红背后的故事

2011年5月20日,"好想你"枣业成功在深交所中小板上市,当天,红枣、红盘、红枣第一股,好想你枣业"红"到一起了。作为传统的农业股,好想你枣业在原枣采购、生产、销售渠道方面实现产业一体化经营,并适时引入专业风险投资和战略投资者,借助资本不断扩充市场份额。最后"好想你"的模式获得了资本市场的垂青,成为史上最红IPO。     

中小板上市公司高管特征与研发支出——加入政治关联和银企联系特征的分析

使用2007—2012年中小板上市公司的数据,实证分析公司高管尤其是政治关联和银企联系方面的特征对研发支出的影响。研究发现:高管政府官员类政治关联与研发支出显著正相关,高管代表委员类政治关联、银企联系和平均年龄与研发支出显著负相关。但高管持股水平和任职期限虽然与研发支出正相关,但未达到显著性水平。     

创业板VS中小企业板

中国创业板推出在即,由于创业板门槛低于中小板和主板,为企业融资开辟的新的通道,一时成为众多中小型科技企业关注的焦点.究竟是上中小板还足创业板?企业如何准备上创业板?上市有何利弊?针对这些企业关注的问题,本文将给予初步解答.     

创业板公司成长性的财务指标分析——以首批上市的28家公司为例

创业板公司成长性被市场寄予厚望,以首批上市的28家创业板公司5年财务数据为样本,选取营业收入增长率、净利润增长率和资产负债率三个指标对创业板公司成长性进行统计分析,结果表明创业板公司成长性总体上较主板和中小板市场更优,但净利润增长率的持续走低表明其盈利能力有待加强。建议严格对申请上市公司的审核,加强对公司上市后所募集资金用途的监管,强化企业市场拓展能力。