浮动利率住房抵押贷款提前还款期权的识别和定价

我国存贷款利率调整频繁且幅度大,对浮动利率住房抵押贷款提前还款行为造成了很大的影响。鉴于此,在识别浮动利率住房抵押贷款业务和提前还款期权的基础上,选择CIR模型刻画市场短期利率变动过程,选择纯跳模型刻画我国贷款基准利率变动过程,采用美式期权定价方法,在理论上给出了浮动利率住房抵押贷款提前还款期权的定价。     

无违约风险抵押贷款定价研究

本文利用期权定价原理和△对冲技术,建立了无违约风险情况下固定利率抵押贷款定价问题的数学模型,建立了抵押贷款市场价格所满足的变分不等方程,并利用特征线差分法得到了价格离散格式的解,并对还款的提前执行所要求的临界无差异无风险利率做出了深入的分析,并给出了其近似计算公式。     

论美国次级贷款危机对中国的影响及应对措施

美国次级贷款危机是美国房产市场泡沫的结果。近几年来,在美国房产价格上升和利率较低的情况下,美国住房贷款的条件比较宽松,再加上非传统抵押贷款工具的发展,结果助长了房产市场的投机和投资,逐渐形成了房产市场的泡沫。2007年以来,随着房产价格和利率的逆转,大量借款者无力偿还贷款,终于爆发了次级抵押贷款危机。这场危机也会给美国带来很大的负面影响,经济全球化的发展,使它对我国也有很大的影响,我国在吸取经验的基础上,应该采取积极的措施来防御它对我国的不利影响。     

信贷市场逆向选择风险和抵押手段的作用分析

从抵押贷款对项目投资风险程度和银行期望收益的影响入手,通过比较信用贷款和抵押贷款对信贷市场的影响效果,认为抵押物不足值时抵押贷款的风险大于信用贷款,而且在此基础上,分析了抵押手段对利率逆向选择的作用和利率对抵押的逆向选择的作用,提出了将贷款利率和抵押品结合考虑作为银行甄别不完全信息的手段.     

城市商业银行住房抵押贷款风险研究

住房抵押贷款是房屋购买者以所购买的住房为抵押品向银行申请贷款,然后以所贷的款额作为房费付给 建筑开发商,再以年金的形式偿还银行贷款。城市商业银行在发放个人住房抵押贷款时,不仅有一般商业贷款共 有的贷款风险,而且与消费者、房地产市场结成品字型结构,任何一方的缺失和不到位都会引发风险。     

抵押贷款提前偿付率的非参数估计

建立住房抵押贷款提前偿付模型,采用一种叫做普遍添加模型的非参数估计方法对抵押贷款提前偿付率进行估计,研究发现提前偿付率与抵押贷款债龄、抵押贷款息票率与现行利率的比率以及预期的非预期的歇火现象具有高度非线性的关系.     

住房抵押贷款证券化的信用风险与利率风险的关系探析

在介绍住房抵押贷款证券化的风险关联性基础上,通过定性分析和模型分析,探讨了住房抵押贷款证券化信用风险与利率风险的关系,指出信用风险和利率风险存在明显的负相关关系。     

基于随机利率的住房反向抵押贷款定价及风险

将住房反向抵押贷款保险精算模型修正为动态房价和随机利率模型下的一笔支付定价模型和等额支付定价模型,并选取上海数据作为实证分析.其中房价增长率模型采用向量自回归(VAR)模型,该模型能够综合捕捉房屋价格指数和CPI,GDP宏观经济指标的相关关系并且能够进行预测.随机利率模型采用Nowman方法下的CKLS模型.进行了保险贷款机构开展住房反向抵押贷款业务的盈利分析,计算了净收益期望现值,并用VaR(value at risk)值量化保险机构的偿付能力,以及管理流动性风险.     

抵押贷款提前偿付率的非参数估计

建立住房抵押贷款提前偿付模型，采用一种叫做普遍添加模型的非参数估计方法对抵押贷款提前偿付率进行估计，研究发现提前偿付率与抵押贷款债龄、抵押贷款息票率与现行利率的比率以及预期的非预期的歇火现象具有高度非线性的关系。     

个人住房抵押组合贷款模型分析

由于个人住房抵押组合贷款对购买住房的同一借款申请人、使用同一抵押物、采用同一贷款期限、执行不同贷款利率，所以与单纯的政策性个人住房抵押委托贷款或商业性个人住房抵押贷款不同。为此，试图建立一个考虑居民收入增长的个人住房抵押组合贷款理论模型，通过该理论模型可以确定合理的贷款期限以及各年的还本付息额。结合本模型提出了改进现行的抵押贷款还款所采取的等额偿还法，采取随着居民收入的提高逐渐增加每期还款额，从而减少总的还款期限的建议。最后提出引入合同储蓄贷款的组合贷款理论模型，运用该理论模型可以测算引入合同储蓄贷款的组合贷款期限以及各年的还本付息额。     

Vasiek利率模型下住房抵押贷款限额保险的鞅评价

假设房价服从一般扩散过程,利用鞅定价方法,分析了随机利率模型下住房抵押贷款限额保险的定价问题,得到了该保险的无套利定价公式.     

基于结构化模型的住房抵押贷款定价研究

住房抵押贷款隐含着提前支付期权与违约期权,而期权是否执行取决于利率与房价两个风险因子.传统的结构化期权定价理论往往高估了住房抵押贷款的期权价值.采用双二叉树网格定价模型在Wei模型的基础上考虑多步跳跃的情形,并结合HST模型消除状态变量相关性,另外引入社会成本这一变量,使模型具有更好的适用性.实证分析表明,房价波动超过...     

个人住房抵押贷款提前还款风险因素实证研究

以个人住房抵押贷款的微观数据为基础，运用比例风险模型，探讨影响个人住房抵押贷款提前还款风险的显著因素．针对提前还款买权，引入了一种新定义的买权价值．实证研究结果不仅表明新定义的买权价值与提前还款风险显著相关，而且还得到了与国外同类研究不完全相同的结论，例如借款人收入与提前还款风险显著负相关，借款人年龄与提前还款风险非显著相关等．通过对显著因素的分析，提出借款人保守的负债消费观念、自有资金没有更好的投资渠道、对住宅价格预期的降低以及抵押住宅的出售是引发我国提前还款风险的可能原因．     

我国房地产市场需求机制的理论探索和实证检验

对依据边际效用理论建立的房地产需求模型进行线性化和计量分析后得出,当前影响我国房地产需求的主要因素为：房地产价格预期、人均可支配收入和借款利率,而股市收益率对房地产需求并无显著影响。     

住房抵押贷款还贷结构设计

首先给出了居民消费模式函数,指出了居民的消费模式符合“生命周期假说”和应用抵押贷款购房的必要性;然后建立了抵押贷款还贷效用函数,并求出抵押贷款还贷效用最大化的条件．在此基础上提出居民在应用抵押贷款购房时采取不同还贷方式所能购住房的房价,或在房价一定的情况下抵押贷款的还贷期限的测定方法;分析了影响居民购买住房的房价或还贷期限的因素,并在一定假设下计算了等额、等比递增和等比递减还贷方式下可购住房的价格．     

跳扩散模型下住房抵押贷款限额保险的Martingale评价

利用特殊的鞅定价方法,得到了住房抵押贷款限额保险的定价公式,其中假设房价服从Merton跳扩散过程。     

房价服从指数O-U过程保证险的鞅定价

假设未偿付额为常数, 房产价格服从指数O-U过程,利用期权定价的鞅方法, 得到了全额担保和部分担保两类保证险的定价公式 .     

浅谈如何防范虚假房屋按揭贷款

简述了虚假房屋按揭贷款的特征及主要表现形式,分析了虚假按揭的形成原因及其危害性,在此基础上提出了防范虚假房屋按揭贷款的建议。     

乡村振兴战略背景下农村宅基地抵押调查研究

农村宅基地抵押贷款对于乡村振兴战略,发展农业规模经济,促进农民增收有着重要意义。针对农村宅基地抵押的影响因素,文章以重庆市巴南区6个镇700户农户调查数据为依据,结合政府和金融机构调查,采用因子分析法,从农户的受教育程度、宅基地面积、房屋结构、房屋建筑年龄、宅基地闲置情况、公共服务水平、抵押政策宣传情况、政府行为等方面构建8项指标,对抵押的影响因素进行了系统的分析。研究结果表明:宅基地自身属性因子、抵押政策实施行为因子和社会服务影响因子累积贡献方差贡献率达到71. 872,是影响农村宅基地的3个关键因素;其中,闲置情况、建造年龄、房屋结构等宅基地自身属性因子影响最为显著;抵押政策实施行为因子对宅基地抵押的影响较为显著;社会服务影响因子是影响农村宅基地抵押的潜在因素之一。鉴于此,提出建立信息数据库,建立评估机制,完善社会保障制度等建议,为开展抵押工作提供实践指导。