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叶谦 《三峡大学学报(自然科学版)》2000,22(3)
利用布莱克—斯科尔斯期权定价模型 ,对后付等额年金的计算模型进行了修正 ,使租金计算具有较强的实用性和科学性 ,对三峡工程设备租赁具有一定的参考价值 相似文献
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金融数学是一门利用偏微分方程、随机过程等数学工具进行数学建模、定量分析,以求找到金融学内在规律的学科。金融数学已经有50多年的发展历史,在其发展过程中有几个里程碑式的理论。资本资产定价模型和布莱克一斯科尔斯期权定价模型一起构成了金融数学的主要内容,同时也为金融工程提供了理论基础。通过金融工程的方法创造出来的衍生金融工具的广泛应用对金融市场和社会经济起了极大的推动作用。 相似文献
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李勍 《山东科技大学学报(自然科学版)》2005,24(1):95-97
国有股转让定价一直没有公认的标准。考虑到企业的发展潜力,传统的定价方式不能显示出良好前景的企业的优势。企业的国有股在本质上可以看成是基于企业价值的期权,因此可以用布莱克-斯科尔斯定价模型对企业国有股定价。 相似文献
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对有界在险资本约束下的最优投资组合模型进行了推广.在布莱克一斯科尔斯模型框架下建立了带有红利情形的随机股票市场模型,给出了在有界在险资本约束下的最优化投资组合策略和对应的最大化平均终端财富. 相似文献
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先介绍了标准期权即Black-Scholes单因素期权定价模型及其解析解,然后在多个标的变量的情况下,通过调整Black-Scholes期权定价模型的基本假设条件,推导了一种新型期权定价模型--多因素型期权价模型,并结合边界条件,给出了基于2个标的变量的采虹期权的解析解,并对此进行了扩展,推导出支付股票红利的多因素型期权定价模型,从而解决了多因素条件下的模型描述问题,最后给出了一个彩虹期权实例进行分析,验证了所得结论的有效性。 相似文献
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本文基于布莱克-肖期权定价模型,对保护性看跌期权策略、再平衡理论进行了研究。将保护性看跌期权策略应用于50ETF指数,并在实证分析中创新性地融入了再平衡操作,资金曲线与相关指标分析表明该策略在降低投资风险、提高收益方面具有显著效果。 相似文献
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可转换债券是我国证券市场上近年来推出的一种比较新颖的金融创新产品,它是一种混合型的金融产品,兼有债权性和期权性的特点,具有筹资和避险的双重功能.无论对于发行者还是投资者来说,对可转换债券的定价研究有其理论和实际意义.介绍了典型的布莱克-斯科尔斯期权定价模型,然后以招商银行股份有限公司发行的可转换债券为例,使用该模型对引入信用风险的招行转债在发行当天的定价做了初步探讨,经过计算发现,上市当天招行转债的理论价格明显高于它的发行价格.最后,本文结合我国可转换债券市场的特殊性指出了其理论价格高于发行价格的原因. 相似文献
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剖析了路径依赖赖型权的主要特征和价值形成机理,归纳出路径依赖型期权的主要类型。在Black-Scholes模型的基础上,讨论了各类期权的定价模型,并真空民含路径因子在内的多因素定价模模型。 相似文献
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期权是一种在规避风险等方面有强大功效的金融衍生品,通常是指预先以一定的费用得到的,在未来某一时点上是否购买或出售某一标的资产的选择权利。文章以布莱克实物期权定价模型为基础,建立了我国土地期权定价模型以确定土地期权理论价格,为土地期权出让底价及市场价格的形成提供参考。 相似文献
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期权定价的模型和最优策略 总被引:3,自引:0,他引:3
黄小原 《东北大学学报(自然科学版)》1997,18(4):454-458
在期权定价的Black-Scholes模型的基础上,建立了期权定价的分布参数模型。在期权到期日期权价格最高的目标下,将问题转换为非线性规划问题,设计了模拟退火求解期权定价的方法。最后,应用模拟退火算法,求解贴现价格、履约价格。结果表明,上述工作对于期权定价问题的研究具有理论意义和实际意义。 相似文献
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针对传统投资决策在投资项目中具有灵活性时很难进行定量分析的问题 ,讨论了将投资项目的灵活性作为一种能够较为准确计价的期权 ,运用布莱克 -舒尔斯期权定价模型对这种灵活性进行了估价 ,解决了传统投资决策方法依赖项目的净现值而对诸多实物期权价值只能凭主观判断的缺点 ,使投资决策突破传统方法的束缚 ,增加了投资决策的合理性 . 相似文献
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1997年诺贝尔经济奖授予了罗伯特.默顿(Robert.C.Merton)和迈伦.斯科尔斯(Myron.S.Scholes),不仅因为他们成功解决了期权定价问题.促进了金融衍生物的发展,更为重要的是他们的发现推动了期权理论在其他经济领域的广泛应用,使得经济领域内最为棘手的不确定性问题得到了精确的解释和一定的量化:其中最为人瞩目并逐渐被人们付诸实施的便是项目评估和投资决策的实物期权(real option)分析法,它克服了净现值法在理论上的缺陷和实证中无法解决的难题,被越来越多的投资决策者所认可和采用。 相似文献
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提出了在我国证券市场使用布莱克-舒尔斯-默顿期权定价理论,利用市场交易信息估计企业破产(或违约)概率的方法,审计人员可将该破产概率作为判断被审计企业持续经营能力的一个定量参考指标,从而对审计人员持续经营审计报告类型的选择提供帮助。 相似文献
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《青岛大学学报(自然科学版)》2006,19(3):F0003-F0003
传统金融理论以“投资者理性”和“有效市场”为基本假设,研究金融市场的运行规律,并得出了一系列的资产定价模型(如:CAPM模型、APT模型和BS期权定价模型等)。然而,从70年代后期开始,西方一些学者陆续发现金融市场中存在着越来越多的不能用传统金融理论来解释的现象,学术界把这些现象统称为“异常现象”。随着金融市场中“异常现象”的不断被发现,对传统金融理论形成了强有力的挑战。 相似文献
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分析了Cox—Ross&Rubinstein二叉树模型参数模型带有的缺陷,并介绍了新型的二叉树模型,同时将其推广到了三叉树模型。 相似文献
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高新技术企业增长机会价值评估 总被引:1,自引:0,他引:1
针对高新技术企业具有的不确定性、高投入、高风险、高成长性以及发展阶段性等特点,应用增长期权方法对传统的企业价值评估模式和方法进行了有效的补充.研究了增长期权的投资期权、创新期权和控制期权等3种期权模式,并且运用布莱克-舒尔斯模型和盖斯克模型对不同类型的增长期权进行定价.最后指出了折现现金流法(DCF)和实物期权方法本质上是互补的,将这两种方法相结合能更科学客观地评估高新技术企业的价值. 相似文献
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双曲密度分析——一种在股票期权计算系统中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
以曲密度分析法创造性地优化了传统的数学模型,它能更好地计算和预报实际股票期权价格。研究分两个部分:理论上、讨论并分析了以往的股票期权计算数学模型的缺陷,进而讨论并介绍一种新的方法-双曲线密度分析法,通过使用自己以往的经过股票市场验证的实际数值的检验,该方法具有明显的优势和良好的预测结果;模型设计上,将复杂的股票期权模型写入程序,并以市场 真实数据进行模拟和测试,侧重于双曲密度分析法的理论层次上的讨论。 相似文献
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认股权证定价模型及其应用 总被引:2,自引:0,他引:2
常弋 《辽宁师专学报(自然科学版)》2000,2(4):69-74
在分析研究认股权证特性及其影响因素的基础上,运用期权定价理论推导出其定价模型,在对B-S模型进行改进的基础上得出认股权证的定价公式,并介绍了其在实际中的应用。 相似文献