企业社会责任信息披露与融资约束交互影响研究——基于产权异质性视角

在我国特殊的经济背景下,国有企业与非国有企业经营目标、政企关系以及融资环境等均有显著差别,因此,二者对社会责任的承担以及存在的融资约束状况也存在差异.本文以沪、深A股上市公司2012～2017年数据为样本,区分国有企业和非国有企业,探讨了社会责任信息披露与融资约束的交互影响.研究发现:(1)企业社会责任信息披露有利于减少信息不对称,从而缓解融资约束,且披露质量越高,缓解程度越大;(2)企业面临的融资约束越高,披露社会责任信息的可能性越大,且具有时间滞后效应;(3)融资约束对社会责任信息披露的影响在非国有企业中更加明显.     

前瞻型环境责任对低碳技术创新的影响研究——来自中国工业企业的证据

“双碳”目标下,低碳技术创新是实现环境保护与经济增长双赢的关键。基于2014—2020年沪深A股上市工业公司的面板数据,采用固定效应模型检验前瞻型环境责任对低碳技术创新的影响,从外部利益相关者视角分析其具体作用机制。结果显示：企业履行前瞻型环境责任有助于获取政府补贴、缓解融资约束,从而促进低碳技术创新。进一步研究表明,媒体环境关注能够增加前瞻型环境责任对政府补贴的促进作用,但是会削弱对融资约束的缓解作用。     

数字化转型对企业履行社会责任的影响研究

选用2011—2021年中国沪深A股上市企业作为研究样本,构建双向固定效应模型、中介效应模型和调节效应模型,深入探究数字化转型对企业履行社会责任的影响和作用机制。研究发现,数字化转型能够促进企业履行社会责任,进一步验证了企业内部控制、企业融资约束和企业审计质量的机制作用效应。     

政企、银企关系对信息技术企业融资约束的影响

以我国2007—2012年上市公司为样本的实证研究表明:我国信息技术企业表现出明显的融资约束问题,政企关系和银企关系都可以缓解我国信息技术企业的融资约束。市场化程度较高地区的信息技术企业具有明显的融资约束,银企关系对市场化程度较高地区信息技术企业融资约束的缓解程度要高于市场化程度较低地区;而政企关系对这两个地区信息技术企业融资约束的缓解程度则差别不大。     

公平关切下考虑企业社会责任的2个零售商竞争研究

为了探明公平关切下零售商履行社会责任对其竞争所产生的影响,构建了2种不同公平关切情形下履行社会责任零售商与不履行社会责任零售商之间的竞争模型,并运用博弈方法对其竞争问题进行探讨,同时比较分析了2种不同公平关切情形,得到如下主要结论:零售商公平关切程度的增加将促使竞争中的2个零售商降低产品销售价格; 且对于选择履行社会责任的零售商而言,自身公平关切程度的增加会带来其社会责任水平的上升,其竞争对手公平关切程度的增加则会带来其社会责任水平的下降; 从2个零售商的竞争来看,不管是选择履行社会责任的零售商还是选择不履行社会责任的零售商,相比竞争对手公平关切情形,自身公平关切情形对其竞争更有利,而零售商履行社会责任成本的增加则对选择不履行社会责任的零售商竞争更有利.     

基于诠释主义的企业社会责任感知分析

随着社会文明程度的提高,人们对企业社会责任的关注度也越来越高,然而当前在理论界,有关消费者的社会责任响应问题研究还处于起步阶段。基于诠释主义的视角,解释消费者对企业社会责任的感知,采用多案例的研究方法,应用扎根理论的编码方法,提取核心范畴,在此基础上构建了企业社会责任形成和影响的因素。研究结果表明,企业社会责任形成和影响的因素主要包括动机因素、公众期望、企业行为以及消费者利他行为。研究结果提出了公众期望对企业履行社会责任的影响,具有重要的理论和实践意义。研究结果有利于企业更深入地了解并把握消费者对企业履行社会责任的响应问题,为企业履行企业社会责任提供实践和理论指导。     

关于定向降准政策效用的实证研究 ——基于对中小企业融资约束影响的分析

融资约束问题是制约中小企业生存和发展的瓶颈,定向降准政策的实施旨在激励银行对中小微等弱势企业加大信贷投放力度.基于此,研究使用CSMAR国泰安数据库中小板与创业板上市公司2011—2019年数据,运用PSM-DID模型,探讨2014年开始实施的定向降准政策对中小企业融资约束的影响.结果显示,定向降准政策能够降低企业的投资—现金流敏感性,对企业的融资约束水平起到了明显的缓解作用.此外,进一步研究发现,定向降准政策对小规模企业和民营企业等弱势企业融资约束的缓解程度更为显著,而对较大规模企业和国有企业融资约束的缓解作用并不明显.     

知识产权保护、融资约束与企业创新产出——基于中国制造业上市公司实证检验

创新是引领发展的第一动力,提高企业创新能力是国家创新发展的有效保证。“中国制造2025”提出了制造业企业创新能力的长期目标。本研究选取2015～2020年制造业上市公司作为研究样本,运用固定效应模型实证分析知识产权保护、融资约束、知识产权保护与融资约束交互对企业创新产出的影响。研究发现：知识产权保护与企业创新产出之间存在明显的倒“U”形关系;知识产权保护水平提高可以缓解企业融资约束促进企业创新产出的增加。对不同区域企业和不同所有权性质企业进行异质性分析,发现东部地区知识产权保护水平变化对创新产出的影响更显著,中部和西部地区融资约束对制造业企业创新产出的抑制作用显著比东部地区要强。融资约束对非国有企业的抑制作用强于国有企业,知识产权能够显著缓解融资约束对非国有企业创新产出的抑制作用。通过替换变量进行稳健性检验,结论与上述一致。     

基于供应链压力的中小企业社会责任实现机制

我国中小企业量大面广,承担社会责任的内在动机和外部压力双重缺失的现实决定了其社会责任水平低下.通过建立供应链治理机制,利用企业之间强烈的利益和行为关联约束,可促使中小企业履行社会责任,并实现治理成本最小化.构建基于国内供应链的中小企业社会责任治理机制,是当前我国特定背景下的现实选择,通过消费者选择、利益相关者监督机制作用于供应链核心企业,并通过供应链压力的有效传递,达到中小企业承担社会责任的目的.实现供应链治理机制应注意克服“错位效应”、“天花板效应”和“逆反效应”等负面效应.     

企业异质性视角下高管薪酬激励对社会责任的影响研究

以2013—2018年中国A股上市企业为样本,分析了企业异质性视角下高管薪酬激励与社会责任的相关性.研究结果表明:高管薪酬激励对社会责任披露呈正向相关性,但企业异质性视角下,尤其在企业生产效率较低、内部控制水平较弱、行业属性为重污染、市场竞争环境处于高竞争等状态,即企业经营情况不理想时,高管薪酬激励与社会责任之间才会呈现1％的显著正相关.说明企业制定高管薪酬激励方案时应结合自身的异质性条件,若企业经营状态不够乐观,须加强高管薪酬激励程度、提高薪酬水平,以有效促使高管积极履行社会责任.     

中国制造业企业社会责任履行与绿色发展——基于绿色创新的视角

以2010—2020年沪深A股制造业上市公司为样本，探讨企业社会责任履行对绿色创新的影响及其作用机制。结果表明，企业社会责任的履行能够显著促进绿色创新水平的提升，有利于企业绿色发展，并且融资约束能够在两者关系中发挥中介作用。进一步分析发现，与国有企业相比，社会责任履行对绿色创新水平的促进作用在非国有企业中更为显著。研究揭示了企业社会责任履行对绿色创新的影响机制，不仅能够为企业实现可持续发展、促进绿色发展提供实证证据，也可以为监管部门提供新的监管方向。     

低碳视角下企业履行社会责任条件实证研究

近些年来随着对气候变化的关注,低碳已成为企业发展的世界性趋势。在低碳背景下,选取2015年上海交易所上市的829家企业中,披露了企业社会责任报告的259家企业为样本,采用内容分析法和阶层回归分析法,实证研究了影响企业履行社会责任的因素。研究结果表明政府管制强度和企业产业空间碳足迹与企业社会责任履行呈正相关,而企业所在省份NGO发育程度与企业履行社会责任无相关性。这些研究结果对我国上市公司履行社会责任的完整程度给出了解释。     

关于定向降准政策效用的实证研究——基于对中小企业融资约束影响的分析

融资约束问题是制约中小企业生存和发展的瓶颈,定向降准政策的实施旨在激励银行对中小微等弱势企业加大信贷投放力度。基于此,研究使用CSMAR国泰安数据库中小板与创业板上市公司2011—2019年数据,运用PSM-DID模型,探讨2014年开始实施的定向降准政策对中小企业融资约束的影响。结果显示,定向降准政策能够降低企业的投资—现金流敏感性,对企业的融资约束水平起到了明显的缓解作用。此外,进一步研究发现,定向降准政策对小规模企业和民营企业等弱势企业融资约束的缓解程度更为显著,而对较大规模企业和国有企业融资约束的缓解作用并不明显。     

管理层能力对企业融资约束的影响研究 ——基于内部控制质量的中介效应

针对经济转型中企业普遍面临融资约束的发展障碍,基于2013—2019年中国A股上市公司的数据,实证检验管理层能力对企业融资约束的影响及作用机理。结果显示：管理层能力越强,越有助于缓解融资约束,二者的负相关关系在非国有上市公司中尤为明显;内部控制质量在管理层能力与企业融资约束的关系中具有部分中介作用,且中介效应在非国有上市公司中更加显著。研究丰富了有关管理层能力经济后果的文献,为破解融资约束难题开拓了新的思路。     

社会责任信息披露与财务舞弊关系实证研究

随着经济全球化的不断推进,中国负责任的大国形象深入人心,对中国企业履行社会责任的要求不断提高。截至2019年我国资本市场被频繁曝出财务舞弊行为,使中国企业履行社会责任的动机备受质疑。本文基于利益相关者理论,运用Logistic模型从投资者视角实证检验企业社会责任与财务舞弊之间关系。实证结果表明：企业社会责任与财务舞弊相互作用,相互影响。财务舞弊会抑制企业社会责任的履行;社会责任履行质量又反作用于财务舞弊,低质量企业社会责任与财务舞弊的发生显著负相关,达到某一临界值后,相对高质量的社会责任与财务舞弊的发生无显著关系;股权性质对财务舞弊和企业社会责任关系有抑制作用,但不影响社会责任质量与财务舞弊之间的关系。     

二维企业社会责任概念模型的构建

企业社会责任概念的模糊给企业社会责任的实践带来困难。而基于卡罗尔（Carroll）的企业社会责任概念模型和利益相关者理论构建了二维（企业社会责任对象和企业社会责任自由度）的企业社会责任概念模型,并把企业伦理决策的传统方法、原则方法和伦理测试方法运用到二维概念模型中,以便于企业履行伦理责任。二维企业社会责任概念模型为企业履行社会责任提供了明确的框架和方向,以及具体的方法和手段。     

基于产权性质的企业社会责任与财务绩效关系

基于产权性质将企业分为国有企业与非国有企业,运用滞后期双向模型,选取2010-2014年江浙沪A股上市公司为样本,对企业社会责任与财务绩效之间交互跨期关系进行了实证研究,并就不同产权性质的企业进行进一步深入分析.结果显示:当期企业社会责任对当期财务绩效有正向作用;当期财务绩效对当期及后一期企业社会责任有正向作用,且对后一期的正向作用更大;国企性质会削弱两者间的关系.企业应认清履行社会责任的意义,使其成为促进企业良性发展的一个举措.     

企业异质性视角下高管薪酬激励对社会责任的影响研究

以2013—2018年中国A股上市企业为样本,分析了企业异质性视角下高管薪酬激励与社会责任的相关性。研究结果表明:高管薪酬激励对社会责任披露呈正向相关性,但企业异质性视角下,尤其在企业生产效率较低、内部控制水平较弱、行业属性为重污染、市场竞争环境处于高竞争等状态,即企业经营情况不理想时,高管薪酬激励与社会责任之间才会呈现1%的显著正相关。说明企业制定高管薪酬激励方案时应结合自身的异质性条件,若企业经营状态不够乐观,须加强高管薪酬激励程度、提高薪酬水平,以有效促使高管积极履行社会责任。     

“两型社会”下企业社会责任绩效监管问题

在“两型社会”建设中,企业的社会责任问题日趋严重,凸显了现存企业社会责任监管体系的缺陷与困境.通过对企业履行社会责任的收益成本分析可知,一个完善的企业社会责任监管体系是政府、企业与社会多方博弈、共同制约的结果,如果将企业社会责任完全依赖于政府与社会的监管,无疑是低效的,只有利用有效的激励约束机制迫使将社会责任真正内化于企业经营战略,使企业自觉寻求社会责任与企业经营的融合共生,才能确保形成企业社会责任监督的长效机制.     

矿产资源型企业社会责任评价研究——以兖州煤业为例

近年来企业社会责任成为了全球热议的话题,学术界对于企业是否应当履行社会责任已经基本达成共识.矿产资源型企业不仅在经济发展中占据非常重要的地位,且易对资源环境协调发展产生牵制作用.我国矿产资源型企业社会责任评价研究起步较晚,还未形成具有普适性的评价指标体系.研究从契约型利益相关者和公众型利益相关者两个视角出发,运用SMART原则筛选出22项指标,结合层次分析法构建了矿产资源型企业社会责任评价体系,以兖州煤业年报数据作为样本进行实证分析,发现其企业社会责任履行情况呈W型变化.并进一步提出政府作为利益相关者、政策制定者和监管者,对于企业履行社会责任具有主推作用,且其他利益相关者在矿产资源开发利用中较易受到侵害,对他们的充分调动有助于形成合力,促进矿产资源型企业履行社会责任.