沪市β—风险域分析及其投资组合策略

运用资本资产定价ＣＡＰＭ模型的β－系数风险测度原理,对沪市４００余只股票（基金）的投资风险敏感度进行了定位,并依据β值大小和性质划分证券组合区域,提出了基于β－风险域的投资组合策略,从而使投资组合的灵活性和有效性得到进一步的改善。     

基于系统性风险角度的基金资产配置策略分析

为从系统性风险角度分析基金资产配置策略,首先利用ARMA模型预测股票价格,并构建线性规划模型确立最优的股票投资组合策略。其次综合考虑每家公司配置资产时的收益和风险,构建马科维茨投资组合模型和投资效用-VaR平衡模型,给出最优投资组合策略下的投资效用以及风险价值。最后建立了基于聚类分析的相似性度量模型分析其公司间资产配置的相似性。     

损失极小的证券投资组合

投资者往往采用组合证券投资方式以分散风险，并取得适当的投资收益，该文在分析风险损失的基础上，提出一种新的证券投资组合模型，并着重运用随机最优控制求解，根据值函数和风险规避系数的定义，说明经非线性变换后的值函数满足带有风险规避系数的HJB偏微分方程，当风险规避系数无限大时，给出了证券投资最优策略。最后给出一个算例，表明带有规避系数的HJB偏微分方程可得值函数和相应的投资策略。     

美国国债购买组合策略研究

利用线性插补法和息票剥离法,构建美国国债收益率曲线来为美国国债进行定价。在给美国国债进行定价以后,依据美国国债市场收益率特点,选择了引入风险价值约束的马柯维茨均值-方差模型,对美国国债的购买组合策略进行了研究。     

不同策略条件下的投资组合平均风险比较与分散

针对中国股市的现实, 根据投资者的投资偏好, 首先确定4个投资策略分别构造投资组合, 实证研究不同策略下投资组合平均风险的差异;其次,利用改进的间接分解模型分别计算各投资策略对应样本股的风险构成, 考察各策略的分散化效果．研究发现：不同策略组成的投资组合的平均风险存在明显差异;与从沪深两市中随机选择股票构造投资组合相比, 投资大盘蓝筹股能够使投资组合平均风险明显下降．对策略3和策略4而言, 30个股票构成的投资组合已经基本消除所有非系统风险,但协方差风险被分散掉的证据不足．     

GEYR值作为我国投资策略的可行性研究

对我国国债与股票收益率比值（GEYR）进行研究,发现国债与股票收益率存在单位根,相互之间存在协整关系,而GEYR是平稳的.利用GEYR的变化建立股票债券投资策略,发现与其他投资策略相比,用马尔科夫转换机制模型预测GEYR并建立的投资策略具有较高收益率,但考虑了交易成本和风险后并没有明显优势.     

跳-扩散风险模型下的最优投资和再保策略

研究了跳-扩散模型下的最优投资和最优再保险策略问题.基于跳-扩散风险模型,考虑购买非便宜比例再保险,以及资产投资于无风险资产和风险资产的条件下,通过应用HJB方程理论,得到破产时期望红利最大的最优策略和值函数.同时给出了当理赔分布为指数分布时最优投资策略和值函数的计算方法.算例中给出了一些参数对投资策略的影响,可以看出投资策略是符合实际情况的.     

基于系统性风险角度对基金资产配置策略的计量分析

为解决基金投资收益与系统性风险之间矛盾,首先通过层次聚类分析建立综合评价模型,其次通过时间序列分析建立二次规划以及多目标规划模型,分别求解出基于效用最大化的股票投资组合策略,基于投资效用最大化、风险价值最低的投资收益与系统风险平衡策略.研究得出:不同基金公司之间资产配置策略相似性的度量;最优的股票投资组合策略;度量每个基金公司2020年在95%置信水平下的风险价值;构建了投资效用与风险价值平衡下的双目标优化模型.     

基于Vague集的股票投资策略研究

股票组合投资是对股票投资风险规避的主要方法,其中对各种股票组合投资策略的优劣评价是其关键。提出了一种新的基于Vague集的风险组合投资排序策略。给出了利用Vague加权相似度量优化模型求解指标偏好权系数的方法。并通过实例对该方法进行了验证。实验结果表明该方法是有效的。     

第四讲 证券投资策略与方法（一）

证券投资的基本方法证券投资的最终目的是为了获取利益,而收益的大小始终与风险并存.由于各种证券的风险中既有不可分散的风险,也有可分散的风险,因此投资者不应把资金全部投资于一种证券上,而应选择风险相关程度较低的多种证券,组成证券组合、在形成证券组合时,投资者通常可采用两种投资的基本方法.一是收入到投资法,一是增长型投资法.     

分享经济下考虑众包物流平台投资建设和竞争定价研究

通过投资建设提高自身服务质量已成为众包物流服务平台提升竞争优势的重要手段。以平台期望收益最大化为目标,考虑当前众包物流平台存在激烈竞争和急需投资建设提高服务质量的情况,构建了消费者和配送人员的效用函数,以此为基础探讨两个竞争的众包物流平台通过投资建设来提高线下服务质量的模型,分析两平台在不同投资情况下的最优利润和定价策略。研究表明：当两个众包物流平台服务质量相当时,两平台的消费者和配送人员的数量分布、价格、利润都相等;当一方采取投资策略时,必将在利润上优于不采取投资策略的一方;双方均采取投资策略而拉平竞争优势时,却会因为成本增加而导致利润下降。     

构筑高校人才高地的策略组合

构筑高校人才高地有其战略背景，人才高地有其特定内涵。我们可从投资策略、引智策略、使用策略和凝聚策略等方面构筑高校人才高地的策略组合。     

最小收益约束下的最优投资问题

在最优投资问题的约束条件为收益不低于市场组合收益(随机收益)与固定保本收益最大者的情况下,采用Black-Scholes期权定价框架,构造等价鞅测度求解得到该优化问题的最优投资策略,同时在HARA效用函数下分析该投资问题的性质,发现在不同条件下,该投资策略可以退化为无约束最优投资策略、基于欧式看跌期权及两资产交换期权的套期保值策略．     

考虑事故发生率的燃气安全监管演化博弈模型与仿真分析

燃气安全关乎公众健康、公共安全和社会稳定, 加强燃气安全监管不仅涉及安全生产, 也是维系社会安全的重要环节. 本工作考虑了燃气事故发生的概率, 建立了燃气企业与政府监管部门的演化博弈模型. 基于演化博弈理论研究了两博弈主体策略选择的演化过程, 并对比分析了燃气企业与政府监管部门行为策略的演化稳定均衡, 基于数值仿真对模型进行了有效分析. 结果表明: ①燃气企业与监管部门的演化稳定策略与燃气事故发生概率有关联, 当燃气事故发生的概率大于安全投入到位收益和安全投入不足赔偿之和比值时, 燃气企业将会采取安全投入不足策略; ②在政府奖惩机制下, 提高政府的惩罚和奖励力度, 均会促使燃气企业采取安全投入到位行为, 但增大惩罚力度比奖励对燃气企业安全投入到位行为影响更显著, 同时对惩罚和奖励力度的增大会抑制政府严格监管行为; ③上级政府对地方政府监管部门监管失责的处罚力度大于政府部门监管成本时, 会促使地方政府监管部门最终选择严格监管; ④随着上级政府的处罚力度的增大, 对地方政府监管部门行为策略选择影响显著, 而对燃气企业行为策略选择影响并不显著. 此研究结论为政府部门有效监管燃气安全生产提供了重要决策支持.     

中投公司投资策略分析

对中国主权财富基金的投资策略进行了分析，探讨了中投公司在进行海外投资过程中遇到的困难并分析了原因，并对中投公司未来投资策略的选择提出了一些建议。     

市盈率投资策略的适用性实证研究——基于我国创业板市场

近期,我国证券市场(尤其创业板市场)的频繁波动引起投资者的高度关注.作为一种重要的投资参考指标,市盈率能否为投资者提供良好的决策依据?针对这一问题,运用因子分析、独立样本T检验等方法,从股票成长性、低市盈率股票投资价值两方面,探究市盈率投资策略是否适用于我国创业板市场.结果显示,高市盈率股票不具有高成长性,甚至是较低的成长性;低市盈率股票的市场表现没有达到理论状态.因此,市盈率投资策略目前在我国创业板市场上效果不显著,市盈率在指导投资中的作用有限.研究结论为监管当局完善创业板市场的相关制度、上市公司优化企业的经营状况、投资者的投资决策提供有用的信息.     

VRV多联机空调系统的工程优化

介绍了2管式热回收型多元VRV空调系统和中央空调系统的工作原理,通过一个实际工程设计实例,对VRV多联机空调系统和中央空调系统投资及运维指标进行了对比分析。VRV多联机空调系统除了在初次投资外,在使用和管理的便利性、年运行管理维修(护)费用、能源利用率及环保方面,均优于中央空调系统,体现其明显的经济及节能优势。提出采用数字增量式PID控制策略,解决电子膨胀阀响应超调问题,保证系统处于最佳工作状态。研究结果对VRV多联机空调系统设计有一定的参考作用。     

防止进入“本土化”认识的误区

当前本土化战略已日益成为所有跨国公司共同追求的目标。中国企业进行海外投资要想成功推进本土化进程。必须要对本土化做出深刻和全面的认识。防止认识上的误区带来实际操作上的失误。本土化战略是与国际化战略密不可分的具有动态性和创新性特点的跨国战略，中国企业进行海外投资过程中宜谨慎地采取合适方式推行各种职能战略的本土化进程。     

基于资源基础理论的物流外包战略决策

根据资源基础理论,物流外包是一种战略选择,可以弥补企业在物流资源和能力上的缺陷。企业实施物流外包战略,可以减少在物流设备、物流管理和物流运作上的资本投入,从而把有限的资源投在核心能力和核心业务上,在降低机会成本和投资风险的同时,增强企业的核心能力和核心业务。