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1.
对Kariya等的模型进行了扩展,把抵押贷款市场利率、短期无风险利率和房屋价格视为3个风险来源,考虑了贷款市场利率下降引起的提前偿还风险、房屋价格上升引起的提前偿还风险和房屋价格下降引起的违约风险,建立了固定利率抵押贷款支持证券的三因素定价模型.该模型对我国住房抵押贷款证券化具有一定的参考作用. 相似文献
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在经典风险模型的基础上考虑了保费随机收取、常利率、干扰及退保因素的影响.得出了更为一般情况下风险模型的最终破产概率和Lundberg不等式. 相似文献
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4.
《复旦学报(自然科学版)》2010,(4)
基于Anderson等的实证研究,对Bernd Schmid三因素风险定价模型中的无风险利率模型做出改进,加入随机波动率、均值漂移和跳跃项,建立五因素风险定价模型,并对含违约风险的零息债券及2种信用期权给出定价. 相似文献
5.
为了更好地研究利率因素对破产概率的影响,考虑两种广义破产模型,建立MA(1)利率模型,运用递归法给出有限时间和最终时间破产概率的积分方程和最终破产概率的上界表达式。对破产概率进行数值模拟,所得结果推广了古典风险模型的相应结果。 相似文献
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随机利率下股票价格服从指数O-U过程的期权定价 总被引:2,自引:0,他引:2
李美蓉 《合肥工业大学学报(自然科学版)》2009,32(4)
文章建立了股票价格服从指数O-U过程的随机微分方程,在风险中性的假设下利用Girsanov定理找到了该模型的唯一等价鞅测度;利用期权定价的鞅方法,得到了随机利率情形下股票价格服从指数O-U过程,并且影响利率的因素与影响股票价格的因素相关时欧式期权的定价. 相似文献
7.
为了研究我国商业银行应怎样管理汇率风险和提高其应对汇率风险的能力,利用Eviews软件,基于扩展的Adler—Dumas模型,以中国十家上市商业银行为研究对象,对我国商业银行汇率风险暴露程度进行了分析,并进一步引入政策性因素,以此探究政策性因素对汇率风险暴露程度的影响。通过分析和计算,文章得出我国商业银行存在着显著的汇率风险暴露、政策性因素短期利率对商业银行汇率风险暴露并无太大影响等结论。最后,通过所得出的结论,文章分别从宏观和微观的层面给出了相关政策建议。 相似文献
8.
城镇基准地价评估中还原利率确定方法研究--以四川省雅安市为例 总被引:2,自引:1,他引:2
以四川省雅安市为例,结合当地实践,探讨了城镇不同用地类型的土地还原利率的确定方法,并对城镇工业用地土地还原利率的确定提出新的技术路线:即根据各种风险因素对不同用途土地的影响程度进行分析,确定商业、住宅和工业用地风险调整值,从而计算出城镇工业用地还原利率. 相似文献
9.
为解决基本负风险模型与保险公司实际运营的偏差问题,在考虑了其他因素影响的前提下,建立了同时含有常利率和干扰项的负风险模型,使其更加贴近保险公司及经营性公司的实际情况.首先采用矩母函数的定义及相关性质推导了新模型的基本性质,介绍了调节系数的概念,然后利用切比雪夫不等式证明了新模型破产概率的表达式以及破产概率所满足的Lundberg上界,最后通过数值模拟,分别分析了两种因素对新模型破产概率上界的影响.结果表明:在干扰项不变的情况下,新模型的破产概率上界会随着利率的增加而减小;在利率不变的情况下,破产概率上界会随着随机因素的干扰而变大.该成果对保险公司的实际运营具有一定的指导意义. 相似文献
10.
在随机利率下对寿险定价的利率风险进行分析.通过对随机利率模型进行参数估计和假设检验,选择CIR模型为产生模拟利率的基础,推导出基于随机利率的定期寿险毛保费表达式,结合加拿大资产负债方法为产品定价,并利用在险价值(VAR)度量定价的利率风险. 相似文献
11.
刘家有 《合肥学院学报(自然科学版)》2006,16(2):15-18
研究了带马尔科夫链利率的完全离散时间风险模型的有限时间和最终时间破产概率,给出了破产概率的递归方程和积分方程.当利率非负时,用鞅方法给出了推广的最终时间破产概率的Lundberg不等式. 相似文献
12.
随机利率下的净保费责任准备金 总被引:5,自引:0,他引:5
在传统的精算定价模型中,都采用固定利率来计算净保费及净保费责任准备金,这样利率的波动可能会导致保险公司利润的减少,甚至会给其带来无法预计的风险.为建立一个能够规避利率波动风险的精算模型,同时研究随机利率下保险公司的损失风险,首先利用Wiener过程对随机利率建模,再将其引入传统的精算模型,最后推导出随机利率下,终身寿险的净保费和净保费责任准备金的一般表达式,并在此基础上进一步得出保险公司在各个时刻损失风险的一般表达式.实例表明,净保费责任准备金随着时间的增长不断增加,而公司的损失风险会不断减小. 相似文献
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14.
基于文献提出的优化权重方法,针对存在单个离散变结构下的时间序列预测问题,提出了一种变结构加权的ARMA模型.该方法利用优化权重对时间序列变结构前的数据进行调整,形成了新的时间序列,然后再对这个新的时间序列建立ARMA模型进行预测.蒙特卡罗模拟显示,该方法对存在单个离散变结构的时间序列具有较好的预测效果.实证结果表明中国股票市场的日收益率存在明显的变结构现象,并且在预测中运用加权ARMA模型能够明显改善预测效果. 相似文献
15.
基于市场利率的随机跳跃波动特征,利用复合Poisson过程和Ornstein-Uhlenbeck过程分别刻画利率的随机跳跃性和随机连续变化性,并将二者进行耦合构建具有随机跳跃性的利息力函数,得到一类带Poisson跳的Vasicek利率模型。研究在该利率模型下的累积利息力函数和货币期望折扣函数的数学表达形式,给出相应的数值分析,并基于此进一步研究了寿险产品净保费准备金的测算问题。 相似文献
16.
考虑带有变利息力满足Stoodley模型的复合Poisson风险模型连续时间最终破产概率的上界,推导出了Stoodley变利息力下现值风险模型的表达形式及其性质;通过鞅方法给出了最终破产概率的Lundberg型指数上界. 相似文献
17.
万坪 《科技情报开发与经济》2004,14(7):107-109
货币政策和财政政策都是现代市场经济中最常见的国家干预手段,利率机制对于提高货币、财政政策效力有着重要的影响。文章拟对我国利率机制运行现状进行分析,指出其不足之处,进而提出今后改进的建议。 相似文献
18.
基于带Markov链利率的离散时问风险模型和Markov链将来利率与过去利率的独立性,假设个体净风险是重尾分布的,利用全概率公式和递推方法,得到该风险模型下有限时间破产概率的近似表达式,并在个体净风险是Pareto分布时,利用Matlab软件数值模拟近似值. 相似文献
19.
朱启香 《吉首大学学报(自然科学版)》2012,33(5):31-33
研究一类保费和理赔额均为随机变量、利率为马氏链的离散时间风险模型的破产概率,推出了有限时间和最终时间破产概率的递归方程,并用归纳法得到最终时间破产概率的上界估计. 相似文献