中国大额支付系统稳健性的仿真模拟

针对中国大额支付系统的系统风险问题,基于仿真模拟数据和不同的操作风险情景,研究了中国大额支付系统在流动性冲击下的系统稳健性和系统参与者在风险冲击和风险传染
过程中的作用,并从风险管理的角度评估了系统重要性节点。结果表明,国有商业银行是最重要的风险来源,政策性银行是系统中最为脆弱的环节和主要的风险放大器,而从整体
来看,城市商业银行和农村信用社是系统中重要的稳定器。     

支付系统中流动性需求度量方法的改进

为更好地控制支付系统的风险, 针对已有的关于支付系统中日间流动性需求衡量办法的分析, 放宽了无对方风险和延迟支付的假设, 利用动态博弈方法获得了判断银行是否应该采用延时支付的依据, 并提出了衡量支付系统流动性风险大小的指标。这为各国中央银行在平衡流动性风险与提高支付系统效率时, 制定相关的日间信用政策提供了一定的理论参考。     

系统流动性风险与系统流动性溢价:基于中国证券市场的研究

流动性是金融市场的基石,流动性溢价理论认为,投资者对于高流动性的金融资产具有偏好,对低流动性的资产要求更高的收益率作为补偿;但实证研究的结论并不一致.对此问题进行研究,通过模型说明,投资者对流动性具有不同的偏好,机构投资者更关心系统流动性风险,因此机构投资者对于系统流动性风险低的股票具有偏好;在此基础上,构建系统流动性风险代理变量,应用中国股票市场数据进行分析研究,发现我国市场存在负流动性溢价,而机构投资比例和公司股东人数对于系统流动性风险具有显著的影响.     

流动性调整门限效应下的市场风险度量

为了刻画流动性对金融市场风险的影响，并且考虑到金融数据的尖峰厚尾性，对传统的门限UHF-GARCH模型进行扩展，加入持续期门限和对数持续期门限效应，基于标准T分布建立门限UHF-GARCH-MD模型和门限UHF-GARCH-LD模型，结合交易的及时性和交易深度刻画金融市场流动性风险，评价并比较两类门限模型的拟合优度和流动性风险度量精度.实证发现，持续期杠杆效应对金融市场流动性风险存在显著影响，门限UHFGARCH-LD模型不仅刻画了金融数据的尖峰厚尾性，并且捕捉高速流动性和低速流动性对金融市场风险的不对称影响，可有效地度量流动性风险，为金融市场风险研究提供了流动性新视角，也可为市场风险防控提供参考.     

大额支付系统中系统性风险传染规律研究

基于复杂网络理论, 针对支付系统中系统性风险的传染问题进行了研究。通过对现有成果的借鉴, 建立了描述风险传染过程的时滞微分方程, 并依据更新过程理论求出了此方程的解析解, 然后利用该解析解分析了不同时滞下系统性风险的传染规律。结果表明, 提出的相关的支付系统监管对策建议可对中国现代化支付系统建设、 宏观审慎监管制度的完善等实际问题起到一定的推动作用。     

一类货币存贮网络的系统风险

为了度量银行货币存贮网络的系统风险,引入了相互影响的跳扩散模型和复合泊松过程来刻画银行拆借网络中货币存储的变化和突然冲击对银行货币存储的影响,系统中的货币存储满足随机微分方程,证明了该随机微分方程解的存在唯一性,给出了系统风险概率表达式,并对表达式中关键参数进行了数值模拟,数值模拟结果表明了银行货币存贮网络的系统风险随着银行货币存储波动率的增加先增加后减小,随着破产阈值和时间期限的增加而减小。     

基于最大熵原理的金融系统风险测度及实证研究

金融系统是一个复杂的非线性系统。信息熵是一种对系统整体性不确定程度的一种度量。从信息理论出发,用信息熵度量金融风险,通过最大熵分布采用定性分析与定量计算相结合,构建一种金融系统风险分析模型,并以中国股票市场为例分析与验证模型。实证结果表明,该模型是一种有效的风险分析方法,较准确地反映了金融系统的风险状况,为金融系统风险分析提供了一种新的思路。     

MATLAB软件在系统稳定性分析与仿真中的应用

系统的稳定性是系统实现其功能的前提,因此,对系统进行稳定性判断就显得很有必要.判断系统的稳定性可以从系统的线性模型出发,导出系统的系统函数,利用MATLAB软件对系统函数的极点分布情况和冲击响应的模式进行分析,并对系统进行建模仿真,得到系统的极点分布图和冲击响应的模式图,在此基础上,对系统的极点分布图和冲击响应的模式进行分析,根据系统稳定的条件,判断系统是否稳定.     

基于层次分析法的铬盐生产系统风险分析

针对铬盐生产系统风险分析中非定量因素难以量化的问题,采用层次分析法对系统风险进行分析.以系统风险因素框架图为模型,通过双参数比较决定优先权,利用严密的数学公式计算出各因素风险概率,然后由分因素风险概率计算出系统总体风险概率.结果表明:铬渣渗滤液污染土壤及地下水是系统风险的主要影响因子,进而对风险事故提出了合理可行的防范措施.     

基于时变Copula的La-VaR测度研究

目前关于流动性调整的市场风险测度研究,主要是静态模型。针对此,文章提出经流动性风险调整的市场风险动态测度的时变Copula方法。该方法使用连接函数构建流动性风险和市场风险的联合分布,能够兼顾这两种风险的非正态特征和它们之间的动态相关结构。基于该方法度量了中国股市经流动性调整的市场风险La-VaR,Kupiec检验表明,基于时变Copula模型预测La-VaR的效果优于基于常相关Copula模型的预测效果,并且时变T-Copula模型优于时变N-Copula模型。     

破产风险的度量方法

针对破产风险问题,采用定性识别与模型计算相结合的方式,研究破产风险的识别、度量和控制·基于参数分布和模糊识别的方法对破产风险进行分类,提出破产概率推断方法、测量破产风险的概率模型、企业寿命分布概率函数·基于金融期权的定价理论,以企业资产为对象建立破产概率模型·最后给出破产风险控制的规划模型·     

基于主成分分析法的我国商业银行系统性风险的度量

运用主成分分析法选取2007年第4季度到2013年第1季度的我国14家上市商业银行的季度净资产收益率作为研究对象,度量了我国商业银行系统性风险.度量结果发现,金融危机过后,我国银行系统性风险在高位运行,由于我国立即采取了应对措施,2009年第3季度后其系统性风险有所降低.但是从2010年至今,银行系统性风险仍在震动中微弱上升.     

气候变化背景下我国北方农牧交错带生态风险评价

计算了我国北方农牧交错带中段(冀、蒙、辽交界地带)1961?2007年的气候风险指数,将其与土地易损性系数综合得到生态风险指数,划定生态风险级别,分析气候风险和生态风险的时间序列变化和空间分异规律。得出的结论主要为: 1) 1961 ?2007年,气候风险呈现增加趋势。空间上由东南向西北方向气候风险指数逐渐变大,风险增强;阿巴嘎旗风险极高,浑善达克沙地和科尔沁沙地周围旗县也处在高风险中或者有向高风险变化的趋势。2) 研究区域内,越向北方、向西方的区域生态风险级别越高,风险越大;4级高风险和5级极高风险区域主要集中在阿巴嘎旗南部浑善达克沙地地区和翁牛特旗中北部科尔沁沙地地区。3)生态风险级别较高的地区对草原覆盖度变化、气候变化都表现得更加敏感。     

农村家庭养殖中风险管理方式的经济学分析

农村家庭养殖中多元化经营其实就是一种风险管理方式。农户运用这种风险管理方式的决策过程，其实质就是一个资产组合降低风险的过程，所以资产风险组合模型可以揭示决策全过程。同时，农户的风险偏好又造成了各个农户运用这种风险管理时的差别。通过分析可以发现，新的风险管理方式的引入，可以使农户放弃该种低效风险管理方法，走高效发展之路。     

中国金融-房地产系统的风险溢出效应研究

本研究提出了风险级联传染网络模型,证明了当传染轮数趋于无穷时,节点风险增量收敛的充分必要条件是风险传染强度矩阵特征值的模值小于1。在实证研究方面,本研究基于公开的股票市场数据,构建了中国的房地产-金融系统风险传染网络。结果表明：（1）从2010年到2022年,总体风险传染强度在波动中不断上升,房地产业是最大的系统性风险源头（2）房地产业对银行业的溢出风险存在类别与空间异质性。（3）节点重要性分数服从幂律分布。     

基于G-H分布的copula-SMR方法

将阿基米德copula应用于谱风险度量（SMR）,提出了一种新的风险度量方法（copula-SMR方法）。选取G-H分布对边缘分布进行建模,采用极大似然估计对给定的阿基米德copula进行参数估计,选择能更好拟合实际数据的copula函数,运用二次规划方法,计算相应的谱风险值,确定了在不同期望收益率下最优投资组合。     

银行系统性风险度量——基于动态CoVaR 方法的分析

以测量金融机构溢出风险的条件CoVaR模型为基础,应用股价数据对我国14家上市商业银行的系统性风险贡献度及其影响因素进行测算分析.实证结果表明：银行系统性风险贡献度与其自身VaR之间并无显著线性关系,对我国银行体系而言,系统重要性银行主要是四大国有银行,尤其以建设银行、中国银行和工商银行的系统性影响最为显著,其他股份制银行的风险溢出和传染效应远小于这3家银行;银行的溢出风险ΔCoVaR、自身风险VaR水平、不良贷款率以及宏观经济波动对于预测银行系统性风险的边际贡献具有显著影响.     

我国石油化工行业事故风险分析

为了针对石油化工行业事故风险制定管理政策, 需要了解事故的发生状况和地区差异。通过多个来源, 收集我国石油化工行业2006-2015年发生的1479起事故数据, 用分层贝叶斯模型估算事故的发生频率和事故后果的统计分布函数的参数。结果表明, 我国石油化工行业事故频率服从均值参数为156.00的泊松分布, 事故的死亡人数服从尺度参数为1.40、形状参数为0.36的广义帕累托分布, 我国不同地区间石油化工行业的事故频率和事故后果分布有较大差异。     

中国商业银行保持适度规模发展的研究——基于银行业饱和度与系统性风险的分析

近年来,中国商业银行规模急聚扩大,在促进经济快速发展的同时也积聚了相当的风险。对中国商业银行饱和度、系统性风险及风险控制能力的客观评估都涉及到中国金融发展的战略问题。作者认为,当前中国商业银行规模存在局部过度饱和以及较大系统性风险,保持中国商业银行规模适度、协调发展,不断优化中国的商业银行结构,推进利率市场化进程等是保持中国金融健康发展的有效保证。