中国A股市场动量效应实证研究

对动量效应相关研究的国内外文献进行了讨论,利用1998～2005年我国A股市场全部数据进行了动量效应的实证检验.结果表明:我国A股市场在短期内存在统计上不显著的动量效应,且投资者在短、中期应用该投资策略将会取得超额收益.赢家组合和输家组合大部分都具有同方向的超额收益或亏损.中国股市存在着严重的同涨同跌性,即投资者以正反馈模式对市场信息做出反应.根据上述分析,对我国证券市场的发展和投资者投资A股市场提出了操作建议.     

密度分层流体中带尾喷拖曳球动量尾迹演化特性实验

采用带L型尾喷管拖曳球方法,模拟水下航行体艇体与冷却水排放等产生的阻力与射流动量尾迹,实验研究了这种组合式动量尾迹在密度分层流体中的演化特性.研究表明,当JD/J〉CD时,这种组合式动量尾迹的演化特性主要受拖曳球阻力动量尾迹控制,形成正卡门型准二维偶极子涡街结构,其中JD为拖曳球产生的阻力动量流量,J是L型尾喷管产生的射流动量流量,CD是球体阻力系数;当JD/J〈CD时,这种组合式动量尾迹的演化特性与（Rej,Frj）的组合条件密切相关,主要受射流动量尾迹控制,在（Rej,Frj）的某些组合下可能会形成反卡门型准二维偶极子涡街结构,但也可能不产生任何形式的大尺度相干结构,其中Rej和Frj分别为射流Reynolds数与Froude数.在系列实验基础上,获得了这种组合式动量尾迹在密度分层流体中能够演化为反卡门型准二维偶极子涡街结构的（Rej,Frj）组合条件,并对不同的Rej取值,获得了准二维偶极子涡街无量纲形成时间及其无量纲涡街平均波长倒数与Frj之间的相关关系,结果表明它们都是不依赖于Rej的,而且与Frj近似为幂指数关系.     

基于交易者类型变化的股票动态定价模型与仿真

基于股票市场的实际情况,将交易者分成具有有限理性的两类:基本分析者和动量交易者,并利用基本分析者和动量交易者的相互作用,构建了证券投资的行为金融模型.基于交易者类型的变化,对股票价格的动态变化进行仿真研究.模型分析表明,交易者类型的变化使得股票动态价格的变化更为复杂.     

服从随机游走假设的特质波动风险与横截面收益的相关性检验

股票市场的卖空限制、市场信息透明度的缺乏等使得投资者无法进行多样化投资,特质波动风险成为投资者面临的主要风险.本文首先针对存在争议的特质波动风险度量指标进行有效性检验,并确定EGARCH模型度量指标才满足随机游走假设.以我国沪深两市2003-2014年股票为样本,进行特质波动风险与横截面收益的截面回归分析,得出特质波动风险与横截面收益呈显著正相关,显著的动量效应是主要原因.同时得出"特质波动之谜"的结论主要是由于特质波动风险度量方法不当造成的伪现象,也不能简单依据已实现的特质波动率与横截面收益相关性直接推导期望特质波动率与横截面收益的关系.最后采用二维投资组合分析方法对所得结论做了进一步验证,得出我国股票市场未出现"特质波动之谜".     

基于交易者相互作用的行为金融模型

基于股票市场的实际情况,将交易者分成具有有限理性的两类:基本分析者和动量交易者,并利用基本分析者和动量交易者的相互作用,构建了证券投资的行为金融模型。模型分析表明,基本分析者的有限理性在短期会产生反应不足,动量交易者的交易策略在长期导致反应过度。     

电磁波动量密度的普适公式

利用动量守恒原理推导出电磁波在介质界面上反射、折射时的能量守恒式ｒ２＋ｎ２ｃｏｓｉ２ｎ１ｃｏｓｉ１＝１（即Ｒ＋Ｔ＝１），进而证明电磁波动量密度的普适公式是ｇ＝（Ｄ×Ｂ）＝εｕＥ×Ｈ＝１ｖ２Ｓ，而不是ｇ＝１Ｃ２（Ｅ×Ｈ）＝１Ｃ２Ｓ。     

Peres引力波与能量动量守恒定律

Ｐｅｒｅｓ引力波与能量动量守恒定律王友棠，何志贤（应用物理系）自从１９１６年Ｅｉｎｓｔｅｉｎ首次研究广义相对论中的能量动量守恒定律以来［１］，对这一问题已有长期的讨论和研究［２．３］．由于满足守恒定律的总能量动量膺张量密度（简称膺张量）不是唯一的［４...     

弗里德曼空间和宇宙论

利用弗里德曼空间理论，讨论了宇宙学中的一些问题，主要内容：（１）弗里德曼空间的度规张量；（２）弗里德曼空间的能量动量张量；（３）弗里德曼空间的演化和温度的关系；（４）红向移动的理论公式．     

谈谈动量守恒的条件

谈谈动量守恒的条件刘立杰（安徽化工学校）在普通物理力学中，质点的动量定理公式是恒矢量，即当质点所受的合外力为零时，质点动量守恒．教学中，学生常有疑问，由公式时，此时动量守恒吗？动量守恒的条件为什么用合外力为＄，而不用合外力的冲量为零？为了正确理解动量...     

动量的概念及其定义式的探讨

动量是双质点系独有的力学量,单质点和多质点系均没有动量,动量的定义式只能取相对参考系,不能取其他参考系.     

沪深A股市场惯性效应与反转效应的比较分析

采用Jegadeesh等的研究方法,对沪深A股市场惯性效应和反转效应进行了检验和比较.实证结果显示：市场趋势上,沪深两市的走势具有很强的连动性,均表现为短期的惯性收益、中期的反转收益和长期的惯性收益现象;市场表现上,沪深两市均表现了强者衡强、弱者衡弱和追涨杀跌的态势,但深市比沪市表现出了更强烈的惯性策略获利性.     

中国股市基于成交量的价格动量策略

根据1999年Hong和Stein信息逐渐扩散的行为模型，构建了中国股市基于成交量的价格动量策略、结果表明，低成交量组合中存在着显著的中期动量，并且持有低成交量赢者组合，明显能够战胜市场组合．成交量包含未来股价走势的重要信息，能够测度私有信息的扩散速度及动量交易的规模．传统风险因子对策略收益缺乏解释力，与信息逐渐扩散模型假设相一致，私有信息或公司特有信息的缓慢扩散，造成股价对信息反应不足，从而产生了价格动量．此外，由于信息不对称引发的股价操纵行为，对价格动量也具有一定解释力。     

中国股市日度反向利润研究

采用重叠法对中国A股股票超额收益率进行日度检验,结果表明：当形成期和持有期为1～5个交易日时,中国股市存在统计显著的日度反向利润．同时,进一步将日度反向利润与日周效应这两种异常行为相结合,研究周内各交易日股价变动对日度反向利润的影响差异,结果表明：当持有期为周一时,反向策略收益表现为动量效应,对日度反向利润影响为负;周二、三、五时表现为反向效应,对日度反向利润影响为正。     

基于情绪指标的投资策略盈利性考察

基于新的投资者情绪变量,对中国股市相对强势策略的收益进行深入考察。通过构建的两个投资者情绪测度,可以使得在构建投资组合时,利用投资者情绪信息,进一步把常见的投资组合（赢家输家组合）分解为高情绪和低情绪组合。研究发现,投资者情绪可以更好预测未来的资产收益,随着这种信息的引入,投资组合的赢利性得到进一步的显著提高。论文扩展了国内基于相对强势策略收益的研究。     

创业板市场风险的法律防控制度初探

创业板市场的高风险主要来自于上市中小企业的经营管理、股票价格的剧烈波动和创业板市场运作本身,并集中体现在上市公司经营和技术风险、上市公司以及中介机构道德风险、市场操作风险等方面。考虑到我国证券市场风险的特点,强化符合我国国情的创业板市场风险防控的两项具体法律制度,有助于保证市场的有效运行,防范和化解创业板市场的风险。     

中国科技类个股收益横截面的季节性研究——基于面板数据的实证分析

就中国科技类个股收益横截面上的季节性进行了实证分析。通过对1997～2010年间沪深两市交易的所有科技类股票的月度收益率的面板数据进行研究后,发现沪深两市的科技类股票收益率存在显著的自相关性,其中在一个月的短期内,表现出显著的负自相关性,而在6月和9月的中期存在非常显著的正自相关性。但是并不存在美国股市所具有的那种在股票收益横截面上的显著的季节性性振荡模式。     

辽宁省生物技术产业资本市场研究

资本市场是生物技术产业发展的动力和催化剂，世界生物技术产业发展强国都在很大程度上得益于其资本市场的支持，在分析生物技术产业资本市场特点的基础上，研究辽宁省生物技术产业资本市场的现状，构建辽宁省生物技术产业的资本市场体系——对处于研究开发期阶段的企业以政府资金投入为主，对处于创业期、早期成长期和加速成长期的企业以引进风险投资为主，对处于稳定成长期和成熟期的企业以银行贷款、发行债券和上市融资为主。     

上市公司财务报表舞弊的审计对策研究——对以虚构经济交易事实为主要特征的财务报表舞弊行为的识别

上市公司财务报表舞弊对证券市场及注册会计师行业均产生了巨大冲击。财务报表舞弊的行为主体主要是管理层,主要特点是虚构销售经济交易事实以实现虚构盈利的目的,注册会计师行业的审计失败也由此导致。本文主要研究注册会计师对上市公司虚构销售经济交易事实为主要特征的财务报表舞弊的识别与对策。