不对称信息条件下公司信用风险管理

在Merton结构模型中引入投资者的行为作用因素,研究了市场存在不对称信息条件的公司信用风险管理.应用未定权益定价方法得到了公司的违约信用价差和违约概率的表达式,并通过一个具体实例分析了投资者行为因素对公司信用风险的影响.结果表明市场的不对称信息在风险管理过程中是不能忽视的重要因素.     

基于信用利差的企业债券定价模型

对含有信用风险的企业债券定价一直是人们关注的重点,然而信用风险具有非系统性、收益可偏性等特点,这使得企业债券的定价不尽如人意.该文在约化方法下,以一年期国债利率作为无风险利率,同时考虑了公司债券的信用利差.以公司债券的信用利差计算公司的违约概率,进而建立了一个基于信用利差的企业债券信用风险模型,为含有信用风险的企业债券提供一种更为现实的定价方法.     

基于Logistic回归和后验概率SVM的住房贷款组合评估模型

针对单一模型存在的分类精度有限的不足,提出了应用组合预测模型进行信用评估的方法.选择Logistic回归和后验概率SVM模型作为单一模型,构建了基于二者的非负权重线性组合预测模型,并将模型应用于住房信贷评估.采用基于最大后验概率的分类准则,应用结果表明,组合评估模型的分类精度高于单一模型,并且获得了较好的稳健性,对于构建住房信贷评估模型是一个很好的选择.     

KMV模型与Copula理论在信用风险的度量

给出了度量组合信用风险的一个数学模型,综合了单变量分析中的KMV模型和组合信用风险分析中的Copu-la理论,对企业之间的联合违约概率做了相关性分析,主要是采取了利用企业不同时期的金融市场数据得出企业资产价值数据,估计这些资产价值数据的边缘分布情况,再根据Copula函数进行相关的违约相关性研究.     

个人信用风险评估模型发展研究

个人信用风险评估是我国商业银行信贷风险管理的重要内容。为了有效识别个人信用风险,规避由于借款者违约而给商业银行经营带来损失的风险,本文对个人信用风险评估的发展历程以及信用风险研究的模型进行了总结。个人信用风险评估的模型存在一定的缺点,还须进一步完善研究方法,得到更精准的模型,降低风险问题的发生概率。     

分级信用违约互换定价研究

信用违约互换(CDS)是市场上最流行的信用衍生产品,能够有效的管理信用风险.该文假设金融市场上随机利率服从Vasicek模型,假定市场无套利,在结构模型的框架下建立参考公司分级违约的信用违约互换模型,借助于随机利率下欧式看跌期权的定价公式,最后得到分级信用违约互换的定价公式.     

用马氏链对不含有对手信用风险的含两个参考资产的首次违约一篮子信用违约互换定价

信用违约互换的定价一直是人们关注的重点.然而,信用风险具有非系统性、收益可偏性等特点,这使得信用违约互换的定价不尽如人意.该文主要应用马氏链方法,在不考虑交易对手信用风险的情况下,并考虑篮子里面公司相对独立.首先对一篮子信用违约互换的现金流进行分析,然后应用转移密度矩阵刻画状态转移,最后得到定价公式.     

基于非参数估计的约化方法的信用违约互换定价

信用违约互换的定价一直是人们关注的重点,然而,信用风险具有非系统性、收益可偏性等特点,这使得信用违约互换的定价不尽如人意.在约化方法下,利用半参数估计对风险系数进行建模,采用半参数估计的方法来对信用违约互换进行定价.     

有跳风险的信用价差简化模型

假定即时利差过程存在跳风险并与无风险的即时利率相关,建立了两因素信用价差简化模型.利用随机分析和偏微分方程的方法,讨论了违约债券的信用价差和违约概率的期限结构,并应用数值算例分析了期限结构的变动规律.结果表明该模型能较好地拟合实际.     

常利率下信用风险模型的破产问题

对常利率下的信用风险模型进行了研究,运用概率论的分析方法得到了该模型下有限时间内破产概率和破产时间分布所满足的积分方程.进一步通过对破产概率的分析,得出破产前一时刻的瞬时盈余分布和破产时刻余额分布所满足的递推积分方程,完善了Yang Hailiang的相关问题的结果.     

混合双分数布朗运动驱动的信用风险模型

介绍一种新的随机过程—混合双分数布朗运动,给出一些基本性质,并研究其在信用风险中的应用。在假设公司价值服从几何混合双分数布朗运动的情形下,分别研究违约概率、票息债券与股票的价值以及公司的信用价差,利用Matlable绘出各种情形下的图形,并对其进行了分析。     

公司债违约风险度量的理论和实证分析

公司债是证券市场的重要组成部分,公司债违约会给投资者和证券市场带来消极影响。采用简化的Merton违约距离模型对我国公司债违约风险进行度量,对违约距离和构成违约距离的财务比率进行Logistic回归,分析在我国债券市场中的适应性和优劣性。以ST公司为例,分析违约距离,与具有可比性的非ST公司对比。结果表明:Merton违约距离模型适用于我国证券市场,能在发生违约的前3年较为成功的分辨出有违约风险的公司;由违约距离计算公式中的信息源因子作为变量,做回归分析能得到显著性较高、拟合程度较好的模型。     

基于KMV模型的商业银行信贷风险度量研究

应用KMV模型对商业银行信贷风险度量问题进行深入研究.应用Matlab软件,以六家上市公司的数据为基础进行实证分析,发现评价指标违约距离和违约概率对于上市公司的信贷风险状况评价具有实用性,但个别公司的指标值与其财务状况不一致,说明KMV模型在应用中还存在需要改进之处.最后提出相应的合理化的建议,以提高其准确度.     

根据软件体系结构评估软件可靠性

现有软件系统可靠性的评估未考虑各功能的执行概率和部件失效严重性等级对软件可靠性的影响. 该文提出根据软件体系结构的软件可靠性评估方法. 用统计方法分析UML描述的软件体系结构,得到各功能的执行概率,并定义了构件和连接件的可靠性. 根据专家经验给出构件和连接件失效的严重性等级,通过场景构建Markov多构件软件系统转换模型,得出软件系统和各构件的可靠性. 以一个ATM系统实例验证了方法的有效性.     

用马氏链方法对一篮子参考资产的信用联结票据定价

信用联结票据,是根据一些信用事件(如违约),来支付利息和本金的一种票据,是一种与某种信用风险相结合的付息债券.应用马氏链方法,在没有考虑交易对手违约风险的前提下,考虑一篮子资产的首次违约的情况.首先给出不含对手违约风险的一篮子参考资产的信用联结票据的首次违约情况的现金流分析,进而考虑其相应的状态,在转移密度矩阵满足Markov Copula条件下,给出定价公式.     

信用违约互换在商业银行中的应用——基于中小企业融资难问题

根据均衡信贷配给理论,银行在标明利率下只能满足一部分申请人的贷款,而我国中小企业风险过大,使信贷资源流向了大中型企业,中小企业的贷款需求无法满足。信用衍生金融产品——信用违约互换,不仅可以分散商业银行过度集中的信用风险,而且通过基于Benedikt Goderis模型的实证分析,验证信用违约互换可以释放商业银行的资本金,增加中小企业的贷款额,改善中小企业的融资环境。     

互联网环境下电商与银行在线供应链金融合作机制研究

互联网金融发展日新月异,电商企业与商业银行合作共建在线供应链金融是大势所趋。研究构建了电商企业与银行演化博弈模型,进一步引入违约惩罚契约,对比了无、低、高违约惩罚契约下演化博弈的稳定结果。研究表明:无惩罚时电商企业与银行最终必然演化稳定于双方均竞争策略,合作关系无法维系;违约惩罚契约确实会对合作维持起到保障作用,但低惩罚契约下银电双方仍更多情况会选择竞争策略,且稳定情况受收益函数、博弈初始策略选择概率的双重影响;高惩罚契约下,银电选择合作策略的概率明显高于前两者,当合作策略超额收益均优于竞争策略时,双方最终稳定于合作策略。研究结论为促进电商企业与银行合力共建在线供应链金融业务以实现双赢的实践提供参考。     

电感材料与电流限制相关性认知诊断模型研究

自我国加入《华盛顿协议》以后,国内各大高校更注重对学生能力的培养,因此对学生能力的评估也成为重点研究问题该文提出一种基于贝叶斯心理测量的方法对学生的能力进行科学评估工作分为三步：首先,以研究电感饱和对电流限制的影响为例,基于认知诊断模型搭建了熟练度模型、任务模型和证据模型其次,构架贝叶斯网络模型并基于等级反应模型（GRM）设置网络中间节点的条件概率最后,在贝叶斯网络分析软件Netica中对构建的贝叶斯网络模型进行仿真实验,以验证方法的正确性和有效性.     

考虑分布式电源随机性的电网供电能力评估

近年来,我国出台了多项关于分布式电源并入配网运行的规划,相应提升了配电网的供电能力。在配电网供电能力提升过程中,设置了关于电网供电能力评估体系,通过评估方法能有效处理分布式电源的各项参数。本文基于传统供电能力评估,通过半不变量性及概率潮流算法,建立供电能力概率评估模型,确保供电能力适应性评估指标与最大供电能力评估指标的稳定运行。试验结果显示,分布式电源随机性供电能力评估对负荷高速增长存在一定影响。     

基于MLP模型的建筑结构损伤检测与抗震性能分析

针对建筑结构损伤检测和抗震可靠性评估的问题,提出一种基于多层感知器(MLP)神经网络的分析方法 .首先,构建一种钢结构建筑模型,定义多种柱截面积的损伤场景,将加载地震数据时各层最大相对位移作为MLP模型的训练数据.然后,利用MLP模型建立结构响应(输入)与结构刚度(输出)之间的关系,用来进行结构损伤检测.另外,在考虑各层的柱截面积、弹性模量和重力载荷因素下,构建MLP抗震性能评估模型.在一个三层的钢结构上进行了仿真实验,结果表明提出的方法能够准确检测出损伤,并对结构给出了可靠的抗震性能评估.