我国风险投资的运行机制及发展趋势

知识经济意味着把现代科技和经济更密切地联系在一起。知识经济的崛起和发展，将带来一场新的技术革命，也必将引起一场新的经济高增长。知识经济时代的逼近，对上海实现跨越式发展战略和构筑国际大都市是极好的机遇，我们应抓住本世纪末最后一次机遇．抢占高科技制高点，实现两个根本性转变，大力发展高科技产业。     

我国高科技产业发展中的风险投资与作用机制研究

知识经济是以高新技术的运用为特征的,高新技术产业已成为当代经济增长的核心。高科技所具有的高风险高收益的特征,必然要有风险资金的介入启动。如何利用风险投资对高科技产业发展的催化作用,促进高新技术产业的发展,实现传统产业向高科技产业的转换和跨越,成为我国当前经济建设中急需解决的课题。本文就此问题对高科技产业的发展需求、风险投资的功能、作用机制及存在的问题进行了有益的探讨。     

知识经济时代呼唤风险投资

知识经济是以高科技产业为基础的经济,而高科技生产的高风险性决定了必须依靠风险投资来促进它的发展,我国目前还缺乏风险投资所需的各种机制,需要大力发展风险投资事业,建立风险投资机制,以加速科技成果的转化和高科技产业的发展.     

风险投资的制约因素分析

风险投资作为一种投资方式，通过把投资者、投资经理(风险投资家)和企业经理（创业企业家)的目标统一起来，而建立起一套以绩效为标准的激励机制，把资金、人力资源(风险投资家和创业企业家)、高技术这三大知识经济时代的宝贵资源有机地结合起来，为克服传统金融工具在发展高技术产业过程中存在的缺陷提供了新的手段，开拓了新境界。自1985年《中国科技体制改革的决定》出台，同年9月，我国第一家具有风险投资性质的投资公司——中国新技术创业投资公司成立以来，我国的风险投资业有了很大的发展。“风险投资是高科技发展的孵化器，是经济增…     

发展风险投资是高科技产业化的基础

“发展高科技,实现产业化.”是我们的既定国策。然而,高科技产业化是一项高度复杂的创新性技术经济活动,具有很大的风险性。借鉴欧美发达国家的经验,并结合我国的实际情况,为了加快我国高新技术产业化的进程,就必须大力发展风险投资事业。为了尽快健全风险投资这一与高科技产业发展相适应的资本运营模式,本文从体制、投资环境、投资主体三方面进行了对策研究。     

风险投资与新经济中的金融创新

一、风险投资与新经济1.风险投资的内涵与外延风险投资(Venturecapital)的概念从宏观和微观的不同层面，有多种解释。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。国际经济合作和发展组织(OECD)将风险投资定义为：是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。风险投资是一种权益资本，而不是借贷资金。由于其投资于高新技术产业的过程中资金的收益具有巨大的增长潜力，一旦成功，会给投资者和企业带来高收益。在存在着高收益的同时…     

我国风险投资发展的大思路

风险投资是适合我国高科技产业发展的一种融资方式，相对于其他融资方式而言，风险投资不仅可以接纳政府资金，吸引企业和个人的闲置资金，而且还可以吸引外资，资金来源不受限制，特别是在完善风险投资机制以后，通过高科技企业的大量上市，可以在资本市场进行重组和扩张，实现更大范围、更高层次的资源重新配置，以满足高科技产业的资金需求。风险投资以股权为主要投资形式，这种形式一方面适应了风险企业资金回收期长、周期性强和收益不确定的特点，另一方面，授予出资者额外控制权，使投资者有充分权利更换经营者，从而构成可置信威胁，…     

对科技创新企业创业融资的配套机制建立的思考

近年来,科技成果转化与科技产业化如何顺利进行一直是因扰政府及科技界的难点.发展高科技产业是一项系统工程,需要良好的社会经济环境支持,需要财税、金融、知识产权、市场中介、人才市场等各方面提供配套服务.尤其是对众多中小型科技创新企业来说,资金匮缺、抗风险能力差、投资结构难以优化等是其发展过程中的重要制约因素.因而,为科技创新产业的发展塑造良好的风险投资环境和金融配套机制,使政府、银行信贷、证券市场、保险公司等金融机构相互配合协调,充分发挥金融杠杆作用,支持科技创新企业和高新技术风险投资的发展,至关重要.     

风险投资是科技创新企业发展的“推进器”

在进入二十一世纪的知识经济时代,国家经济的增长,将取决于现代科学技术和发达健全的金融体系的融合。风险投资是现代金融体系中最具有活力的因素,是科技创新企业发展的“推进器”。面临着加入WTO以后所带来的机遇和挑战,风险投资能够促进科技创新企业尽快将科技成果推向市场,实现产业化。风险投资应当是以政府为辅,民间为诉方式运营,我国应当尽解决风险投资人才不足问题;完善风险投资的有关法规。完善深,沪证券市场,开办创业板,加快科技创新企业“孵化器”的建设速度。     

风险投资—发展知识经济的现实选择

风险投资在我国是一个既陌生又熟悉的概念。进入知识经济时代的今天,由于风险投资在科学技术向实际生产力转化中所起的无可替代的作用,以及它的高风险、高收益、高增长潜力的投资特点,使其受到越来越多的关注。风险投资公司、风险基金开始涌现。许多地方政府甚至已把风险投资作为振兴当地经济、发展高新技术产业的重要举措。1　高新技术产业化呼唤风险投资所谓风险投资,是指把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域的一种投资行为,其目的在于促使新技术成果尽快商品化,以取得高资本收益。它是伴随着高新技术产业化而得以兴…     

做好金融资本支撑 发展高新技术产业——杭州科技风险投资运作现状及发展思路

经过近10年的发展,高新技术产业已在杭州经济快速增长中发挥重要作用。2002年,全市经省、市科技部门认定的高新技术企业已达419家,规模以上工业企业实现高新技术产业销售产值518亿元,高新技术产业增加值约占全年工业增加值的13.64%。目前,杭州乃至浙江的高新技术产业发展格局仍是以量大面广的中小企业为主体,一个现象是广大中小型科技企业融资难和大批民间资本投资渠道少的矛盾仍相当突出。由此,吸引民间资本,发展风险投资业,作为有效解决高新成果转化过程中资金短缺的重要抓手,始终受到各级政府和社会的高度关注。一、杭州地区风险投资运作…     

对科技风险投资的一点认识

自从邓小平同志提出“科技是第一生产力”和“发展高科技,实现产业化”的伟大论断以来,全国上下都在高呼发展高新技术,有的地方甚至不管本地经济基础如何,也把发展经济的宝压在发展高新技术上。但是必须清楚地认识到,发展高新技术产业确实能实现高产出和带来高附加值,但是又必须高投入,并带来高风险。因而如何解决发展高新技术所需要的科技风险投资问题成了发展高新技术产业的关键所在。为了支持我国高新技术产业的发展,１９８５年国务院正式批准成立了我国第一家专营风险投资业的全国性金融机构———中国新技术创业投资公司,开创了我国科…     

产权交易市场是风险投资退出的一条有效途径

风险投资是产业投资的一种,又称创业投资、风险资本,是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种投资行为。与一般的投资相比,风险投资具有长期性、阶段性、高风险与高收益性以及过渡性与适时退出性。 我国风险投资的发展现状 在科教兴国战略的促进下,我国的高新技术产业化进程不断加快。伴随着高新技术产业的发展,我国的风险投资也从无到有,不断发展壮大。1985年1月11日,我国第一家专     

发展我国高技术产业风险投资的政策

面对２１世纪知识经济的挑战,发展高科技产业是我国必然的战略选择。但从我国的实际情况来看,由于缺乏可靠的投融资渠道,不仅高技术新项目立项建设受到制约,而且大批技术水平高、市场前景好的高科技项目难以实现商业化、产业化。目前,我国每年产生的约２万项科技成果,大面积转化率不足２０％,远低于发达国家６０～８０％的水平。而发达国家专利成果转化迅速、转化率高,风险投资起了关键性的作用。如美国,至少５０％的高新技术中小企业在其发展中得到风险投资的帮助。为了加速科技成果转化和高新技术产业化,针对我国高科技产业资金…     

中国高新区若干问题探讨

中国高新技术产业开发区经过１０多年的艰苦创业，奋力拼搏，目前已初具规模。它以超常规的速度带动了我国高新技术产业的发展，同时从高新区中涌现出了一大批高新技术企业，培养了大量现代企业家，而且又带动了传统产业的升级改造，并促进了地方经济的发展，成为我国２１世纪经济、社会和科技发展最具创新能力的亮点。 现就我国高新区发展现状和未来发展所面临的挑战和机遇等问题作一抛砖引玉的研讨。 一、风险投资与高新区发展 风险投资是现代市场经济条件下高新技术中小企业从无到有、从小到大迅速发展所必须依靠的金融手段。投资对象是…     

建立创新的风险投资体系

从世界各国高新技术产业发展经验看,建立完善的风险投资机制和发展创业基金是实现科技成果转化和发展高新技术产业的必然选择。风险投资体系涉及风险投资的各个环节,每一环节对风险投资的成败产生极为重要的作用,为了加快发展我国风险投资事业,我们应该采取一些对策来建立多元化创新的风险投资体系。一、转变风险投资公司的功能目前,伴随着全国高新技术产业园区、高新技术创业孵化器的大量增加,风险投资公司正面临着新的发展机遇。但是,风险投资公司今后究竟如何发展,这是国内风险投资业需要思考的战略问题。我国风险投资公司,大都按照现行…     

高科技产业的资本市场开拓

21世纪,人类步入知识经济时代.在知识经济时代,知识取代土地、厂房甚至资金而成为最重要的生产要素,改变了国家的发展模式与国际竞争力.高科技产业是知识经济的第一支柱,知识经济是以数字化信息革命为代表的高科技产业发展直接导致的结果.这是因为,高科技产业主导着一国经济的产业发展方向,高科技产业的成功发展不仅可以改造传统产业,而且能生成新的产业和新的国民经济增长点;同时,高科技产业具有成长快速、技术含量高、产品对社会经济活动影响面广等特点,高科技产业在国民经济中的比重大小是衡量一个国家经济发展水平和增长潜力的重要标志.     

风险投资的动作机理及其对我国高科技资本运营模式的启示

面对２１世纪知识经济的挑战和国内产业结构升级的需要，我国已作出全力发展高科技产业的战略抉择。尽快健全风险投资这一与高科技产业发展相适应的资本运营模式十分必要。同发达国家相比，我国的风险投资业还有很多欠缺，这主要是由市场经济发展现状所致，但也与我们对风险投资缺乏深入的理解有关。一、风险投资的动力机制“风险投资”中“风险”的英文是“ｖｅｎｔｕｒｅ”而不是“ｒｉｓｋ”，这说明风险投资是一种主动从事创新冒险的行为，与ｒｉｓｋ所指的被动防御市场中不可预测但又难以避免的不确定性风险有本质上的差异。根据风险－…     

政府运用风险投资发展高科技产业面临的问题和对策

风险投资是指把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域,目的是促进高技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资行为.风险投资是市场经济条件下高新技术发展的重要手段.各级政府如何利用风险投资发展我国高科技产业将是一个战略性难题.本文分析了当前政府运用风险投资发展高科技产业所面临的主要问题,并在此基础上提出了若干对策.     

建立科技风险投资市场体系研究

发达国家经济的发展已经进入了主要依靠高新技术推动的时代。邓小平同志早就指出“发展高科技、实现产业化”。1995年5月党中央决定坚定不移地实施“科教兴国”战略和可持续发展战略,促进两个根本性转变,指出“要把发展高技术产业摆到优先位置”。“真正使民族工业的发展建立在以自主创新为主的基础上”,因此,如何依靠市场机制利用社会资金支持科技创业家开展高新技术的自主开发形成大型高科技企业,便是发展高新技术产业中的一个突出的问题,也就是科技风险投资的问题。 1992年底上海成立了第一家科技风险投资机构,至今具备一定规模的已有六家。这些机构在支持高新技术成