基于马尔科夫模型的期望效用序贯三支决策方法

投资决策过程中的收益和风险充满不确定性,需要通过评价投资决策过程中的效用来判断投资者是否应该投资以及如何投资。序贯三支决策可以有效模拟投资者的动态投资行为过程,为投资者做出最优的动态投资决策。文中通过马尔科夫预测方法来模拟预测投资收益与风险,引入期望效用理论模拟投资者对不同投资行为的偏好并建模,提出了一种序贯三支决策模型。将投资决策过程分为3个部分,其中,确定进行投资为正域决策,确定不进行投资为负域决策,不确定是否投资需要收集更多信息为边界域决策。最后,通过实验证明了模型的有效性。     

CEER在证券组合投资中的应用

本文建立了均衡市场下证券投资组合的收益偏好最优化模型 ,并针对证券组合投资者追求期望效用最大化的目的 ,利用确定性等价回报方法对该模型进行求解 ,并进一步介绍了其应用     

序贯三支决策阈值选取策略研究

序贯三支决策模型适用于处理动态、复杂、不确定性的问题,近年来已成为学者们关注的热点.然而,迄今为止,仍缺乏关于序贯三支决策阈值对选取方面的研究.为此,本文对序贯三支决策阈值对的选取提出了一些有效的建议.首先,我们注意到序贯三支决策过程与求最优近似的过程非常相似,而且在许多不同阈值对下,序贯三支决策会产生相同的决策结果;进而结合求最优近似的启发式算法,本文将序贯三支决策中无限多可能的阈值对离散化为有限多个阈值参数区间,并给出了确定区间的方法.这样可以大大减少不必要的运算,提高序贯三支决策的效率.     

证券投资的非线性认知期望收益

在行为金融的假设框架下,基于投资者的非理性认知分布和不确定风险厌恶特征,提出了刻画证券投资收益的非理性认知期望收益和非线性认知期望收益模型,研究了投资者的非理性特征对认知期望收益的影响。结果为,在现实的证券市场中,由于投资者的非理性认知和投资者对不确定投资的风险厌恶,投资者对证券投资收益的测算,不是传统金融理论所刻画的理性期望收益（基于历史数据决定或由经典的资本资产定价模型所决定）,而是由投资者的一些非理性特征来决定。     

分层多尺度决策信息系统的序贯三支决策

传统信息系统中每个属性只有一个尺度,但随着海量数据的涌现,实际应用中经常是在多个尺度上处理和分析问题.三支决策是解决分类问题的一种经典方法,序贯三支决策是在三支决策的基础上进行多步决策的一种方法 .将多尺度决策信息系统与三支决策相结合,基于决策理论粗糙集提出分层多尺度决策信息系统的序贯三支决策模型,得到动态变化的正域、负域、边界域.对多尺度决策信息系统进行分层,依次在分层后得到的多个单尺度决策信息系统上进行讨论,构建尺度层面的序贯结构;在每个单尺度决策信息系统上,通过增加属性的方式得到属性子集序列,诱导出多级粒度结构,构建该尺度下粒度层面的序贯结构.为此,给出两种属性子集序列的选择方法;在序贯三支决策过程中,利用相对损失函数计算阈值,并讨论了阈值的性质;最后给出序贯三支决策过程中的分类规则,并用实例说明提出的模型能有效地处理分类问题.     

基于不确定性的跳阶序贯三支决策模型

序贯三支决策模型作为一种能够有效处理不确定性信息的数据挖掘方法，采用了渐进的思维进行决策。然而，边界域可能存在部分不确定性较大的等价类，即便添加属性也无法准确划分，导致决策的分类精度降低，同时延迟代价较高。因此，通过条件概率来刻画等价类的不确定性，基于阴影集理论筛选不确定性较大的等价类，并对其采取跳阶延迟处理的方法，提出了基于不确定性的跳阶序贯三支决策模型。实验结果表明，所提模型与经典序贯三支决策模型相比，在分类性能上具有更好的有效性。     

可拓序贯三支决策模型及应用

将可拓评价基本方法与“三分而治”决策思想融合,引入序贯思想,构建可拓序贯三支决策模型,实现动态决策与挖掘优化指标的目的。首先,对数据进行标准化处理,计算属性的权重;其次,将可拓评价方法作为三支决策的评价准则,定义新的决策规则,阐释划分3个域的合理性;然后,根据属性权重得到多个粒度的序贯评价属性,进行多阶段三支决策,给出决策结果;最后,根据决策结果对引起样本划分变化的指标进行分析,并提出优化建议。将模型应用于水资源承载力分析领域,与熵权物元可拓决策模型进行对比。结果表明,运用可拓序贯三支决策模型与熵权物元可拓决策模型所得的评价结果基本一致,准确率达84.55%,验证了模型的有效性和实用性。     

浅谈证券投资的风险与应对

证券投资是指企业或个人借以购买有价证券而获得收益的行为,是直接投资的重要形式。而证券投资风险是影响投资者收益和金融市场稳定的重要因素,本文简单分析了证券投资的风险,并就如何应对证券投资风险进行了简单讨论。     

引入风险厌恶系数的投资组合模型的构建和应用

文章在经典投资组合理论核心思想上引入了风险厌恶系数,采用二进制加速遗传算法使预期收益率和风险损失率都具有随机性,即在不同投资者对收益和风险不同反应的条件下优化投资组合策略,更贴近实际地反映投资者对风险与收益的不同效应,从而选择适合自己的投资组合决策方案。     

证券投资转换决策方法

就投资者如何在一定的市场风险和投资收益情况下确定证券投资及转换决策,描述了一种“转换开关”决策法,考虑在计划期内如何利用最优控制方法,找出一个投资决策转换开关时刻,以此把资金分配于不同的证券,获取最大收益·     

基于RDEU模型的风险度量（英文）

风险度量主要应用于人们面对未知风险的情况下,如何准确地量化风险从而做出损失最小化或收益最大化的决策.准确的风险度量可以极大地帮助投资者调整投资组合进而规避风险,以期实现最大化收益.为了准确地度量风险,学者根据风险资产服从的客观分布进行量化,但是这种方法的问题在于度量方法是基于人们怀疑的分布,而不同人对待风险资产的态度是不一样的,风险资产可能对某些人来说是无风险的,同时又太过冒险而不被其他人接受.为了将客观分布和主观感受更好的结合,在秩相依期望效用(rank dependent expected utility)模型的基础上提出一种主观的"赌博"(风险资产)风险度量:它既取决于赌博本身,也取决于决策者的态度.同时,这种度量方法适用于所有有界赌博,使得不同赌博的比较更加容易.     

三支决策——基于管理研究视角

从三支决策管理视角出发,介绍了三支决策的哲学与管理思想;分析了三支决策TAO模型的3个重要问题;讨论了效用三支决策和行为三支决策模型;探讨了动态决策环境下的序贯三支决策模型与方法。最后,给出了基于管理视角下三支决策未来的发展方向。     

基于模糊理论的投资组合随机偏好选择模型的改进

证券的收益和风险于投资者来说,其决策的随机性也会使得收益和风险存在不确定性.利用模糊理论和投资组合模型对收益和风险进行标准化处理,同时引入反映投资者风险偏好的参数,再通过选取不同的偏好参数,从而找到不同参数下的最优组合.通过实例的数据试验表明根据个人不同的偏好下的投资组合,收益为主、风险为次的组合,得到的结果更优.同时标准化处理的模型在最优结果上明显优于未作处理的模型,表明了该模型具有一定的实用价值.     

基于改进粒子群优化的投资组合模型研究

金融市场中投资者在应对不确定性风险的同时还要面临自身因素所导致的背景风险,在投资过程中存在许多不确定因素,而这些因素往往是模糊的.该文利用模糊集和可能性理论建立不同风险态度下含有背景风险的模糊不确定投资组合; 同时考虑投资者对风险的喜好、交易费用等,建立了不同风险态度下含有背景风险和交易费用的可能性均值-下半方差模型,并提出一种求解该模型的带有选择规则的粒子群算法.以上海证券交易所180指数随机选取的8支证券为例组成投资组合,给出数值算例,数值实验仿真结果表明了所提出的模型和方法的有效性、可靠性.     

库存积压风险对回购激励的影响及其对策

针对决策过程中决策者在考察期望收益的同时通常也会考虑获得该期望收益的不确定性这一实际情况,基于"效用"的角度考虑了供应链回购激励机制的目标函数,提出用库存积压风险规避因子来描述决策者的风险偏好,建立了相应的基于Stackelberg主从博弈的回购激励模型,并通过对比风险中性情形的决策过程得出了关于零售商库存积压风险规避态度影响的定量结论:对于库存积压风险规避的零售商,供应商将需要给出更大的激励力度,即零售商将得到风险溢金.设计了基于批发价的目标回购激励机制作为应对策略,并证明了其有效性.     

第四讲 证券投资策略与方法（一）

证券投资的基本方法证券投资的最终目的是为了获取利益,而收益的大小始终与风险并存.由于各种证券的风险中既有不可分散的风险,也有可分散的风险,因此投资者不应把资金全部投资于一种证券上,而应选择风险相关程度较低的多种证券,组成证券组合、在形成证券组合时,投资者通常可采用两种投资的基本方法.一是收入到投资法,一是增长型投资法.     

面向非常规突发事件的应对方案序贯决策

针对非常规突发事件具有突发性和不可预测性等特点,在借助救灾专家判断偏好的基础上,应急决策者需要根据阶段性的处理结果和突发事件的演化趋势动态地调整救援方案.首先构建数学模型,详细分析动态博弈框架下应急管理中应急决策者与突发事件之间的序贯博弈过程.通过有限次序贯博弈获取未来应急资源的需求信息,形成资源调度的最优方案,为应急决策人员在突发事件爆发后应急救援资源的调度提供决策支持.最后通过具体的算例分析,探讨了运用序贯博弈模型生成最佳调度预案的方法.     

基于投资者情绪的认知风险和认知收益

将投资者的情绪纳入到证券投资的风险度量,提出了两种基于行为金融的认知风险度量方法,并建立了基于投资者情绪的认知收益模型,研究了认知风险和认知收益之间的关系。研究结果表明：投资者的认知风险和认知收益都与投资者的情绪有关并且两者呈现负相关关系,与标准金融理论中风险和收益的正相关关系相反。     

带专家偏好的非常规突发事件应急预案序贯决策研究

针对非常规突发事件具有突发性和不可预测性等特点,在借助救灾专家判断偏好的基础上,应急决策者需要根据阶段性的处理结果和突发事件的演化趋势动态地调整救援方案。首先构建数学模型,详细分析动态博弈框架下应急管理中应急决策者与突发事件之间的序贯博弈过程。通过有限次序贯博弈获取未来应急资源的需求信息,形成资源调度的最优方案,为应急决策人员在突发事件爆发后应急救援资源的调度提供决策支持。最后通过具体的算例分析,探讨了如何运用序贯博弈模型生成最佳调度预案的方法。     

基于修正的χ2-散度的不确定投资组合优化

随着我国金融体系的不断完善,投资渠道呈现出多样化的发展.但由于市场变化、政策修改、企业经营等不确定因素,如何选择最优的投资方式以平衡风险和收益的比例要求成为投资者关注的焦点.投资组合的方法选择可以为投资的相关决策提供重要依据.首先提出不确定条件下的投资组合问题,利用经验分布和未知分布修正的χ~2-散度距离来构造未知分布集合,再利用测度转化将不确定参数对未知分布问题转化为似然比对于经验分布的凸优化问题,然后应用拉格朗日对偶理论得到投资组合问题的等价形式.