2002年并购重组市场回顾

2002年是中国入世的第一年,与往年隔岸观火般坐而论道不同,全球并购的刀光剑影正在渐行渐近,强烈地影响着中国企业的资本战略和经营形态。国内蛰伏已久的行家里手们也在摩拳擦掌,跃跃欲试。受经济全球化的影响,2002年所发生的国外和国内大型并购事件,人们发现其中的界限已经越来越模糊。     

2003八大并购热点问题预测

在泡沫经济破灭和大公司财务丑闻的双重打击下,全球经济在2002年陷入紧缩的泥潭。美国第五次并购浪潮悄然退去。2002年全球跨国并购总额比上年同期下降超过40％！但中国经济却独树一帜,在投资和外贸两个车轮的推动下,很快走出了颓势,成为全球经济的唯一亮点。2002年中国实际利用外资金额超过500亿美元,超过美国成为世界第一     

后股权分置时代并购目标公司的特征——基于中国上市公司的经验数据

基于后股权分置时代中国的资本市场与制度环境,以A股市场2009年至2011年发生股权交易的上市公司为样本,采用单因素方差分析和Logit回归技术,考察中国资本市场并购目标公司的特征.研究发现,目标公司的特征主要表现为:管理层的效率低下;资产规模相对较大;流动性较低;低增长速度同时资源相对匮乏;目标公司的投资者市场交易行为可以提前反映并购事件.公司营运能力、偿债能力和股本扩张能力对公司成为并购目标具有很强的解释力,Logit回归模型能够较好地鉴别目标公司.     

中国上市公司并购绩效的实证研究

以沪深股市2004年发生并购的公司为样本,采用事件研究法和财务数据法,从宏观和微观两个层次,对不同类型并购事件的绩效进行实证分析.结果表明,并购事件从整体上得到了市场的认同,上市公司并购后经营业绩有一定的提升,但提升缺乏长期性;市场对资产置换类和股权转让类并购有着最高的认同度,而对收购兼并类和资产剥离类并购认同度较低.因此企业在并购之前应进行充分论证,在并购类型的选择上,应首先考虑资产置换类和股权转让类并购方式.     

“知本上海”让科技插上翅膀

历史突破 高歌猛进 正当证券市场寒意尚存之时,素有“无板市场”之称的产权交易市场却早已是春暖花开。作为“无板市场”的领军者,诞生于1999年12月的上海技术产权交易所以其优异的成绩吸引着越来越多投资者的目光。正所谓“士别三日,当刮目相看”,三年来上海技术产权交易所的交易额逐年猛增:2000年207亿元,2001年700多亿元,2002年更是突破了1179亿元,三年累计达2514亿元。尽管从交易规模和影响力上尚无法与证券市场相媲美,但是其发展速度却是惊人     

探路艺术品金融交易新模式

<正>中国艺术品金融化,从艺术品基金、艺术品信托、文交所,到"互联网+"、P2P金融,这一探索之路始终围绕艺术品科学、准确估值与交易模式的创新展开。中国艺术品金融化之路最新的《TEFAF 2015全球艺术品市场报告》显示,2014年全球艺术品市场总交易额高达511亿欧元,同比增长7%,创历史新高。十年来,全球艺术品市场交易规模翻了一番,2014年中国占全球艺术品市场份额为22%,位居第二。但中国拍卖     

A股上市公司分别作为收购方和购买方时并购绩效的影响因素

并购是发生在公司之间的有偿的控制权转移活动,被称为资本市场运营的“皇冠上的明珠”,涉及到组织运营、投融资管理、人力资源等各种理论和实务中的热点和难点话题,因此对并购的研究有着很强的实用价值和理论价值,对实务操作有着指导性的作用.本文使用实证研究的方法,利用A股市场上2006年至2012年间发生的并购交易作为研究的样本,考察并购交易中并购绩效的各种影响因素.在研究中,本文分别考察了A股上市公司作为收购公司和被购买公司的并购交易,用多元回归分析的方法检验并购交易是否属于跨行业、跨国收购,并购交易是否属于友好收购,收购公司的股权结构,并购支付方式.在研究中,A股上市公司作为被购买公司时,CAR和溢价的线性相关显著验证了市场时机假设,并购交易的基本指标如是否友好收购是影响并购绩效的主要因素.A股上市公司作为收购公司时,收购公司自身的指标如上市地点、持股比例是影响并购绩效的主要因素.     

把文化产品卖向全球 义乌文博会

正作为一个具有国际影响力的文化产品交易平台,义乌文博会已经成为中国乃至东亚地区文化产品生产、经营企业通往通往全球市场的重要桥梁。2012年4月29日,第八届中国义乌文化产品交易博览会将在浙江义乌国际博览中心隆重举行。中国义乌文化产品交易博览会创办于2006年,2008年被     

中国西部十大惊爆新闻事件

“十大XX”的评选可谓是如火如荼．像全球的“足球史上的十大悲剧”、“环球十大少女先锋人物”等，在中国，“武林十大”更是争雄并起，从“2006年网友眼中的十大名校”．到“中国十大化大省份”，最后到集大成的“中国十大排名网”。仿佛评选试图在整个网络上打造一个“十大”的天下，总而言之“十大”已经成为给某一事物排名或定位的代名词。：近几年对于奇人奇事的“十大”排名也是相继露相，如“2002年十大奇人奇事”、“2005年世界十大奇人奇事”、“2005年中国十大奇人”，我们这里评的“中国西部十大惊爆新闻事件”虽然稍有附庸之味。但我们的目的却是通过对这些事件认识，让读知道世界无奇不有．从而用科学的眼光冷静地认识世界，起到宣传和普及科学知识的作用，话不在多，让我们先读为快。[第一段]     

中资企业跨国并购困境与对策

正随着全球经济一体化的发展,跨国并购已经活跃于经济活动中,成为进行直接投资的主要途径。中国企业也在此次潮流中迅速成长,如2013年评选出的全球十大并购案中,中海油收购加拿大尼克森公司成为中国企业成功完成的最大一笔海外并购。中资企业跨国并购发展的背后也存在很多问题,需要采取有效的对策,使中资企业更好地活跃于世界经济舞台。     

资本巡礼

2004中国并购年会召开 由中欧国际工商学院(CEIBS)、中国并购工会、全球并购研究中心等单位主办的“2004年中国并购年会暨中国并购工会成立大会”于2004年4月24日在北京举行 此次大会恰逢中国国企改革和金融改革进入破冰阶段,中国在全球并购市场异军突起之时。并购业最具专业实力的机构联合举办这次高层次的行业年度峰会。中国并购行业领袖、知名专家学者和政府高官汇聚一堂,解释“国企重组”、“产业整合”、“中国经济全球化”等2004年关键词.探讨并购战略与企业发展。 博科智能财务“把关”世博建设近日,上海博科资讯股份有限公司的”博科Open9000”     

中国境外并购如何避免走弯路

正今年以来,中国企业境外并购出现"井喷"。一季度,我国企业共实施境外并购项目142个,实际交易金额165.6亿美元,已超过去年全年总额的40%。境外并购为何会出现"井喷",应如何看待境外并购的这种快速增长?中国正在"买断全球"吗外媒援引一组数据称,今年一季度,中国境外并购交易规模达1130亿美元。这一数字不仅超过该媒体所统计的2014年全年总额,而且接近2015年创纪录的1210亿美元水平。为此,甚至得出结论——     

中国证券投资者买卖决策的实证研究

利用某营业部近万个帐户3年的交易数据,对哪些因素影响以及如何影响中国证券投资者的卖出与买入选择进行研究.结果表明:1)近期个股价格的变化、历史波动、大盘历史走势与波动均对买卖决策有不同程度的影响,影响方式与Grinblatt和Keloharju的研究结果有所差异;2)在新增变量中,个股历史换手率变化、重大政策和事件、历史价格和成交量的变化趋势及形态、市场普遍大涨(大跌)等均对买卖选择产生显著影响,但对大小投资者的影响方式和方向是不一样的;3)在上市公司的13种重大公告的当日或后一交易日,投资者的买卖倾向没有显著变化,而在对待大盘的走势上,小投资者更多采取惯性交易策略,而大投资者则采取反向交易.     

中国企业海外投资的得与失

随着中国经济实力的不断增强和进一步对外开放，中国企业走向海外的数量迅速增加，中国海外并购已由2002年的2亿美元增至去年的205亿美元，占当年对外总投资的50％。据汤森路透集团的报告，中国企业今年初至2月17日的海外收购总额同比增加40％，涉及金额达218亿美元，成为仅次于德国的全球第二大跨境并购国家。     

欧莱雅在中国的并购策略分析

在经济全球化背景下,跨国公司以强化市场地位、降低成本、提高效率和优化资源配置为目的的跨国并购活动异常活跃。并购已成为全球外商直接投资的最主要方式。本论文以世界化妆品巨头欧莱雅为例,阐述了欧莱雅集团进入中国市场并先后收购了中国本土企业小护士和羽西。通过分析欧莱雅的收购模式、动因以及并购后的管理整合,对我国企业的跨国并购提出了几点建议。     

人类衰老之谜初见端倪

中国科学院和中国工程院于2003年1月26日联合在北京宣布了由568位中国科学院和中国工程院院士参与评选的“2002年中国十大科技进展新闻”。“北京大学医学部科学家初步揭开了人类衰老之谜”成为该十大新闻中唯一的一条医学方面的新闻。该成果还在2003年1月25日公布的“2002年公众关注的中国十大科技事件”评比中名列榜首。该项研究成果是在国家自然科学基金面上项目和重点项目及国家“973”项目共同支持下,由北京大学医学部童坦君、张宗玉两位教授领导的科研小组,在多年潜心研究基础上取     

外资对我国上市公司实施跨国并购的特点和行业预测

跨国并购是外商直接投资的重要方式，中国将逐步成为跨国并购的重要目标国。由于政府行政干预、不同企业所有制以及区域经济差异等因素的影响，跨国并购形成了具有中国特色的方式。作为行业龙头和公众广泛关注的上市公司则成为并购的重要对象。为了获得中国市场的比较优势，外资将在相对集中的行业中对上市公司实施并购。     

北京正成为全国技术交易中心

到2012年，北京技术市场合同成交额将突破1800亿元，北京将建设成为全国公认的国家技术交易中心，促进中关村成为全球最具影响力的创新中心和全球创新要素的聚集地。     

多角化还是专业化:基于核心竞争力的并购方式选择

2004年岁末,联想以12.5亿美元收购IBM全球PC业务,格林柯尔全资收购两家欧洲著名汽车企业,被誉为两家民营企业献给新年的一份“豪门盛宴“.两家民营企业成功的跨国收购昭示着中国民营企业开始步入“跨国大企业“行列.从两家企业的并购对象和运作方式上看,它们分别代表着两种不同的并购方式.……     

对我国会计准则国际协调的探究

在中国加入WTO,快速融入全球市场后,对外贸易的扩大以及随之而来的外贸争端,中国企业海外上市,中国企业逐渐增多的海外并购,会计准则所带来的经济影响越来越大,与之相应的是越来越多的经济领域和利益相关者,迫切要求中国会计准则的国际协调。