企业R&D项目最佳组合及中止决策

从系统观点论述了对正在实施的 R& D项目进行中止决策的重要意义及中止决策的主要研究内容 .提出了确定企业 R& D项目最佳中止比例的三阶段数学模型 .进而 ,将该模型与模糊综合评判方法相结合来确定应被中止 R& D项目并给出一个案例.     

Forecasting value‐at‐risk with a parsimonious portfolio spillover GARCH (PS‐GARCH) model

Accurate modelling of volatility (or risk) is important in finance, particularly as it relates to the modelling and forecasting of value‐at‐risk (VaR) thresholds. As financial applications typically deal with a portfolio of assets and risk, there are several multivariate GARCH models which specify the risk of one asset as depending on its own past as well as the past behaviour of other assets. Multivariate effects, whereby the risk of a given asset depends on the previous risk of any other asset, are termed spillover effects. In this paper we analyse the importance of considering spillover effects when forecasting financial volatility. The forecasting performance of the VARMA‐GARCH model of Ling and McAleer (2003), which includes spillover effects from all assets, the CCC model of Bollerslev (1990), which includes no spillovers, and a new Portfolio Spillover GARCH (PS‐GARCH) model, which accommodates aggregate spillovers parsimoniously and hence avoids the so‐called curse of dimensionality, are compared using a VaR example for a portfolio containing four international stock market indices. The empirical results suggest that spillover effects are statistically significant. However, the VaR threshold forecasts are generally found to be insensitive to the inclusion of spillover effects in any of the multivariate models considered. Copyright © 2008 John Wiley & Sons, Ltd.     

基于图示评审技术的风险投资组合模型

运用系统论和GERT网络理论的思想及其原理,揭示了组合中各项目之间的组合规律,提出了风险投资组合的串联、并联和混联这3种不同的组合模式,构建了其风险与周期评估的组合GERT网络模型,为更加深入地理解与正确客观地把握风险投资状态提供了算法模型和理论依据。     

研究证券均衡定价和风险分析的多目标线性规划模型

在文献［８］、［９］的基础上，研究了证券组合有效集的结构和市场证券组合的特性，提出一种新的投资风险的度量指标——相对风险系数，并给出风险证券均衡价格，系统与非系统风险测算的一类新方法。     

确定最优证券组合的一种几何方法

本文通过对风险厌恶模型解的性态分析 ,揭示了风险厌恶度的经济意义 ,并由此给出了确定最佳证券组合一种新方法———几何法 ,该方法较传统的无差异曲线法简单直观 ,便于操作     

5种外汇储备资产币种的投资组合

选取对我国外汇储备资产影响较大的美元、欧元、日元、港元、英镑等5个币种为研究对象,对2006-08-01--2010-04-08的汇率数据进行分析,从投资组合理论的角度出发,用预测值取代算术平均值来衡量各币种的汇率收益率,得出各币种的投资组合.     

利率服从Vasicek模型下的欧式期权定价

本文提供一种随机利率模型下的欧式期权定价的解析解。首先对不支付红利的零息票债券进行定价,提高其精度。然后利用股票、债券、期权进行投资组合得到欧式期权满足的随机微分方程,并通过变换得到它的显式解。最后通过数值试验验证其有效性,同时分析了随机利率对欧式看涨期权的影响。     

不同策略条件下的投资组合平均风险比较与分散

针对中国股市的现实, 根据投资者的投资偏好, 首先确定4个投资策略分别构造投资组合, 实证研究不同策略下投资组合平均风险的差异;其次,利用改进的间接分解模型分别计算各投资策略对应样本股的风险构成, 考察各策略的分散化效果．研究发现：不同策略组成的投资组合的平均风险存在明显差异;与从沪深两市中随机选择股票构造投资组合相比, 投资大盘蓝筹股能够使投资组合平均风险明显下降．对策略3和策略4而言, 30个股票构成的投资组合已经基本消除所有非系统风险,但协方差风险被分散掉的证据不足．     

双复合泊松风险保险公司最优投资策略

本文克服了保险资金在投资时间上的时滞限制以及保费以常数速率到达的不足,考虑保费和索赔同时都是随机到达的情况下受破产控制的保险公司最优投资策略问题,利用随机Lagrange方法获得了保险公司最优投资策略满足的解析式解.     

模式转换市场下含期权的投资组合问题

在Markov调制的模式转换市场下研究含有期权的投资组合问题。采用最大化期望终时财富的效用为目标,考虑确定时间水平与不确定时间水平;应用动态规划原理与HJB模型进行求解,得到不同市场模式下的最优投资策略,并且投资策略依赖于不同模式下的参数;得出不同市场模式投资于股票与以股票为标的资产的期权的财富并不是唯一的,二者满足线性关系(系数依赖于模式转换参数);给出了幂函数型效用函数下的值函数的表达式。