股权溢价的驱动因素和传导机制研究:基于中国股票市场的证据

本文基于中国股票市场数据研究了股权溢价的主要驱动因素及其对股权溢价变动的传导机制问题.我们的主要发现如下:1)产出差、通货膨胀率和投资者情绪冲击对股权溢价有统计显著的动态影响,而利率冲击对股权溢价的影响比较有限; 2)这些冲击对股权溢价的变动具有一定的状态依赖效应,产出差冲击在经济衰退时期对股权溢价的影响更大,而CPI、情绪和货币政策冲击在经济扩张时期的影响更大; 3)这些因素冲击对股权溢价的解释能力主要来源于对预期收益的解释能力,而来源于对现金流消息和折现率消息的解释能力相对较小; 4)市场情绪冲击对股权溢价的变动有最大的解释能力,因此充分发掘投资者情绪变化信息更有可能提高短期股权溢价预测的效果.我们的研究揭示了经济基本面、市场情绪和货币政策冲击对股权溢价的动态影响和传导机制,可以为预测模型的构建和投资决策提供有价值的指导.     

长三角国家技术创新中心成立

6月3日,长三角国家技术创新中心在上海成立,中共中央政治局委员、上海市委书记李强,科技部部长王志刚,江苏省副省长齐家滨,浙江省副省长卢山,安徽省常务副省长邓向阳在浦江论坛开幕式上共同为中心揭牌.     

炎、黄大战蚩尤是否存在

<正>几千年来,中华民族常自称炎黄子孙。所谓炎黄,指的正是炎帝和黄帝。然而,就像中华民族自称龙的传人一样,炎帝、黄帝是否真实存存在?是否有炎黄二帝战蚩尤之事?人们也都说不清楚。许多书籍是这样记载:炎帝、黄帝指的是中国原始社会中两位不同部落的首领。在西部游牧进入中原的炎帝族,其首领炎帝姓姜,与以蚩尤为首领的九黎族发生冲突,输给蚩尤的炎帝一族逃到涿鹿(今河北境内)。而居住在中原地区的黄帝一族,其     

瑞士专家实施“人造鬼”实验

这个世界上到底有没有鬼魂?人们对于这个问题一直争论不休,众多迷信者千百年来一直坚持鬼魂存在的说法,但近代科学则认为,鬼魂只是人类大脑思维层面的假想事物,并不是真实的客观存在.瑞士联邦理工学院神经学家则希望通过实验来论证这一问题,于是不久前,瑞士联邦理工学院神经学家在实验室中成功实施了一项关于“人造鬼”的神奇实验.研究人员通过机器人干扰被蒙住双眼的志愿者的大脑感官信号,从而制造出“鬼魂再现”的怪异现象.研究人员认为,该项研究成果或将有助于神经功能障碍患者调节感知能力.     

美国研制能思考在机器人

<正>谷歌公司正与牛津大学的两支人工智能研究小组合作,研制先进的类人机器人。第一支研究小组的任务是帮助机器人更好地了解用户的想法和意图,第二支研究小组的任务是通过深度学习技术提高机器人的视觉识别能力。据国外媒体报道称,谷歌正在研制一种模拟人类大脑的超快量子芯片,这让搜索和软件更加直观。被谷歌收购的人工智能创业公司Deep Mind联合创始人、谷歌工程部副总裁杰米斯·哈萨比斯在博客中表示:"对于当前的人工智能研究来说,这无疑是一个非常令人兴奋的时刻。我们在很多方面不断取得进步,其中包括图像识别和语言理解能力。我们很高兴地宣布与牛津大学展     

员工健康优先——衡阳电科电源有限公司职业健康管理侧记

<正>在提倡节能环保的今天,二次充电电池已经成为了使用者的首选。然而,生产此类电池却需要大量重金属,甚至是有毒金属原料,因而,在该类电池生产企业中,做好员工的职业健康工作成为了安全监管的重中之重。衡阳电科电源有限公司(以下简称"电科电源公司")创建于2011年10月,本着"员工的健康优于一切"的安全理念,公司成立伊始就以保证员工健康、安全作为立足根本,致力于创建安全无灾害单位。制度是"软防线"     

浅谈新形势下高职铁道通信专业的建设与改革

高速铁路的发展依赖于四大核心技术:轨道技术、动车组技术、通信信号技术和牵引供电技术。高速铁路对铁路通信在安全上和功能上相对于普铁有更高的要求,对人才的需求也有了变化。本文对我院在铁道通信专业的建设与改革方面的经验进行了介绍。     

黑木耳薄膜食品生产工艺研究

为了丰富黑木耳加工产品种类,本论文针对黑木耳薄膜休闲食品的工艺,研究了原料前处理技术、含水量、温度、粘度、添加物、压模方式及烘烤温度等对压模成型效果的影响。优化了生产工艺,获得色泽黑亮,外观形态及口感良好的黑木耳薄膜休闲食品。     

经典与时尚并存的麦森瓷

正位于德国萨克森州,距离德累斯顿25千米的小城麦森,在它近千年的历史中与瓷器有着斩不断的关联。正如最显赫的瑞士名表品牌藏身于小小的山坳村落那样,东德厄尔士山脚下同样也隐藏着最为名贵的瓷器家族——1710年1月23日,麦森瓷器厂在这里诞生。