不确定条件下专用实物资产投资估价实证研究——以煤制油项目为例

以煤制油项目为例,探索实物期权在不确定条件下专用实物资产投资估价中的具体运用,以提高项目估价的有效性,加快理论向应用转换的进程,并为中国煤制油发展提出合理的政策建议。DCF分析结果显示,财务内部收益率低于行业基准收益率,该项目不可行。但是,DCF法忽略了专用实物资产投资的不可逆性、可等待性和期权性以及未来收益的不确定性,从而导致在不确定条件下对专用实物资产投资估价失真。因此,利用修正后的二项式模型对项目进行了重新估价,研究表明煤制油项目具有较大的等待价值,特别是战争等突变因素发生时,其价值将是巨大的。     

国际直接投资的政治经济分析——以战后美国政府与美国跨国公司关系为例

许多学者纷纷解释跨国公司与国家间的经济互动关系,其中解释力最强的是吉尔平的国家主义理论,本文就是基于这一理论以战后美国跨国公司与政府的关系的演变来说明国家主义的基本观点。通过梳理美国的历史经验为我国今后对外直接投资的发展提供借鉴,并认为由于我国的地缘政治、经济状况及对外直接投资独特的政治、经济收益,我国应将对外直接投资作为今后发展的重大战略。     

基于模糊数的证券投资组合最优化模型

利用模糊数处理不确定性信息,建立了以总风险最小为目标函数的证券投资组合优化模型.在给定的截集下,借助模糊数大小的概率比较,将模糊优化模型转化为不等式约束下的线性规划模型.利用Matlab编程解得了其最优投资方案,并阐述了该方法的可行性.     

湖北省第三产业与固定资产投资的协整分析

对湖北省第三产业的发展水平与影响其发展的主要因素固定资产投资之间的关系进行分析,发现二者存在长期均衡关系,由此建立了误差修正模型。从模型中可以看出,前一期的固定资产投资比重的变化会使当期第三产业产值比重反方向变化,上两期的固定资产比重的变化会使当期第三产业产值比重同方向变化。     

竹塑复合粉末激光烧结件在熔模铸造中的应用

 选用竹粉作为植物纤维粉末,研究竹粉与热塑性树脂热粘结理论。选择合适的热熔胶粉末,分析了竹粉颗粒与热塑性树脂热作用结合机理;竹粉与热塑性树脂粉末混合后,研究了竹粉/热塑性树脂复合粉末的激光烧结特性、SLS成型件的平均力学性能。利用竹粉和热塑性树脂粉末混合物制造复杂零件的熔模铸造件,研究了熔模铸造工艺和SLS成形件、渗蜡件和铸件的尺寸精度传递特性。     

湖南省民间投资发展的现状及对策

民间投资是湖南省固定资产投资的主要支撑和最具活力的因素,是推进城镇化建设的重要动力.目前,湖南民间投资与沿海省市比较存在较大差距,为实现“十二五”规划,根据投资总量、投资弹性系数和投资规模自身扩张的潜力测算,年均增长应在30%左右.为解决融资困难、市场准入受限制、投资环境不优、民营企业自身素质不高等问题,应从认真落实政策、加强宏观引导、推动试点改革等方面推进湖南民间投资发展.     

不确定条件下最优投资时机和最优投资规模决策

运用实物期权理论, 通过求解不变产出和可变产出条件下企业最优投资时机和最优投资规模的解析表达式, 比较研究了两种不同条件下同时选择最优投资时机和最优投资规模的决策问题. 研究表明, 不确定性增大了企业的等待价值, 企业将推迟投资, 增大投资规模; 最优投资规模仅与预期市场需求的不确定性相关, 与反映市场需求的某一个实现值的大小无关; 可变产出条件下, 企业具有更大的投资临界值和更大的投资规模. 不确定性降低了企业产能利用率, 导致了过度投资的存在; 同时, 在可变产出条件下企业的产能利用率更低.     

投资决策的非理性分析

认知失调理论为从行为和心理本质上分析投资决策的非理性过程提供了新的途径;决策者做出决策后,面临诸多失调的困境;失调产生了减少失调或消除失调的压力.决策者可以采用几种减少失调的方式:改变一个行为认知元素;改变一个环境的认知元素;增加新的认知元素.     

重庆市产业投资结构分析

根据产业结构演变理论,运用最小二乘法等方法对重庆市直辖以来固定资产产业投资结构的特点进行了定量分析,表明重庆市产业投资结构存在着产业结构以及产业内部结构不合理的问题,和由此导致的投资效率偏低的问题,已影响了区域产业结构的高级化,最后提出了实现重庆市产业投资结构协调发展的对策建议.     

带跳和Markov调制的随机时滞中性技术进步与投资系统的收敛性

根据Euler-Maruyama方法,运用Burkholder-Davis-Gundy不等式,Holder不等式,Young不等式及Gronwall引理,讨论了在局部Lipschitz条件下带跳和Markov调制的随机时滞中性技术进步与投资系统数值解的均方收敛性.