运费衍生品与煤炭期货间的传染效应研究

为研究运费衍生品(FFA)与其相关的商品期货市场间的传染效应,选取经济危机前后海峡型船航线C4、C7、4TC-C的远期运费协议(BFAs)和理查兹湾离岸价煤炭期货(API4)的价格收益序列,对1 249组数据进行回归处理,ADF/PP检验和Granger因果分析后,建立单变量GARCH模型求得标准化残差,利用标准化残差建立DCC-GARCH模型估计得到市场间的传染系数。结果表明:运费衍生品市场与其航线船型运载煤炭期货市场间存在一定的风险传染效应,多表现为商品期货对运费期货的单向传染,且传染效应在危机期间显著增强,为航运市场参与者提供了重要的决策信息。     

远期运费市场与即期运费市场的关系研究

为分析航运市场中远期运费与即期运费的关系,结合多个经济变量,建立向量自回归(VAR)模型,并利用Granger进行模型验证.采用脉冲分析、方差分解分别考察Panamax船的T/C,P2A,P3A三条航线的远期运费协议(FFA)与即期市场的关系.实证分析结果表明:基于VAR的模型是可行的;FFA和经济信息突变对即期市场均具有持续性影响,即期市场对上述变量的反应存在时滞性.     

考虑负外部性成本的铁矿石航线配船多目标优化

针对实际铁矿石航运过程中所存在的船舶运营导致负外部性内部化问题,综合考虑船舶海上运输所造成的环境影响、港口拥堵以及交通事故等负外部性要素,并对其进行量化评估。通过分析铁矿石海上运输活动,将负外部性问题与航线配船相结合考虑,以负外部性成本最低与营运利润最大为目标,建立了铁矿石航线配船双目标优化模型,采用改进遗传算法进行求解与验证。以从巴西经过好望角到中国的3条铁矿石航线为例,对模型进行求解验证,并对船型和燃油价格进行灵敏度分析。结果表明：负外部性成本在航运企业运营收益中是不容忽略的,合理的船型运力配比在运输过程中会显著地减少负外部性成本。随着燃油价格上涨,会导致负外部成本大幅增加。可为航运相关企业提出优化建议,并为政府宏观调控运力和航运企业制定运输计划提供参考。     

远期运费协议与粮食期货市场的波动溢出关系

从金融视角出发, 探究远期运费协议和粮食期货市场之间的波动溢出关系. 粮食作为世界三大干散货类型之一, 具备相当成熟的期货交易市场, 故选取远期运费协议(forwardfreight agreement, FFA)和巴拿马(Panamax)型船主要运载的粮食期货类型进行研究. 首先,采取统计特征分析及协整检验对日收益序列进行分析; 然后, 通过建立广义自回归条件异方差(generalized autoregressive conditional heteroskedasticity, GARCH)模型, 分析两个市场间的相关性并对比其波动性. 结果表明, 粮食期货市场在收益和波动性上均引导FFA 市场的变化, 论证了GARCH 族模型检验波动溢出特征的有效性, 并为干散货航运市场参与者和投资者提供理论参考.     

如何对付国际垄断势力

今年2月23日,世界上两家重要的铁矿石生产集团——巴西的淡水河谷公司(CVRD)和英国—澳大利亚矿业集团力拓公司(RioTinto)宣布,它们向日本、韩国和中国大钢铁公司供应的铁矿石价格提高71.5%。整个世界为之震惊。这个举动,对于世界范围内的远期交易合同将起到一个指导作用。预计     

煤炭产地与港口市场价格差异及影响因素

中国煤炭产地与港口市场价格走势曾多次背离,呈现差异化现象。为追根求源,基于供求理论,应用协整检验、Granger因果检验以及VAR模型等计量方法,从供给、需求、运输和库存等视角,对煤炭产地与港口市场的价格差异及其影响因素进行了实证研究。研究发现:煤炭产地价格与港口市场价格变化趋势存在显著非一致性。该价格差异与煤炭供给、煤炭需求、港口煤炭库存、铁路运输能力及煤炭运费之间存在长期均衡关系,煤炭运费、港口煤炭库存与煤炭供给是价格差异的Granger原因。其中,煤炭运费与价格差异正相关,其余两因素与价格差异负相关。     

基于发展视角的人民币外汇市场价格关系实证研究

随着十年汇改逐步深入,境内外即期、境内外可交割远期和无本金交割远期5个市场之间的价格关系是如何发展变化的,是人民币国际化进程中值得研究的重要内容.通过协整、向量误差修正(vector error correction,VEC)模型及信息份额(information share,IS)模型,研究了这5个市场之间7个阶段的价格引导关系.结果表明,在离岸市场诞生之前NDF(non-deliverable forward)市场一直处于市场价格信息的中心地位,但随着政策的逐渐放松以及离岸市场的发展,境内外远期的价格发现能力不断增强,信息中心由NDF市场逐渐向离岸市场转移,因此可以合理预期离岸市场的价格决定功能将起主要作用.     

长江流域进口铁矿石水运系统研究

分布于长江流域的钢铁企业，每年需要从国外进口大量的铁矿石，这部分铁矿石进口的水运过程需要跨越远洋，沿海和内河3个不同的航,不及航线，中转方式以及船型等众多不确定因素，为了求解这样一个复杂的水运大系统，对这些钢铁企业钢铁矿石原料的进口需求进行了分析和预测，建立了长江流域进口铁矿石水运网络模型，利用运筹学和最优系统规划的方法，以1年内进口铁矿石运输的总费用为目标函数，对水运网络中各条航线的运量分配，航段划分，运输方式和运输船舶的选择等系统要素进行整体综合优化，并对运输线路和，运输船型，航线运时等进行了全面规划。     

最佳调配方案

正【题目】如图1所示,A、B、C、D、E是五个仓库,其中B、D、E分别存货9吨、5吨和2吨。现在要从这三个仓库给A站调入8吨货,给C站调入7吨货。已知1吨货物每千米的运费是10元。按照最合理的调配方案,总运费最少是多少钱?【分析与解答】最合理的调配方案,就是要让运费最少,所以A、C两个仓库应尽量分别从最近的仓库调货。根据这个思路,观察上面的路线图可以发现:与A仓库相邻的是B、E两个仓库,其中离它最近的是E仓库,所以先把E仓库的2吨货物运到A仓库,那么还差8-2=6(吨)货;再从B仓库调入6吨货到A仓库,那么B仓库还剩下9-6=3(吨)货。     

基于GTAP模型的北极航线经贸圈国家间经贸效应研究

北极海冰的持续融化使得北极航线通航环境不断改善,这将对全球海上贸易模式和经济格局产生深远影响,尤其是对北极航线经济贸易圈内的国家影响更甚.为探究北极航线的使用对其经济贸易圈内国家的宏观经济影响,该研究运用了全球贸易分析模型(GTAP)定量评估了北极航线的潜在经济影响,并得出以下结论：1)北极航线带来交通距离的缩短将对多数国家的实际GDP具有积极影响;2)北极航线的使用将不仅可以改善北极航线经济圈内的各国居民福利和贸易条件,也将显著地提升世界其他国家的居民福利和贸易条件;3)北极航线将为其经济贸易圈内国家带来产业结构调整效应;4)北极航线经济贸易圈内国家间的到岸价格有着较为明显的下降,其中自然资源、谷物与作物的到岸价格下降最为显著;5)北极航线的使用将为其经济贸易圈内的国家带来贸易转移效应,增进圈内国家间的经贸联系.