沪深股市收益率的协整与因果关系实证研究

利用协整理论与误差修正模型对上证指数与深证指数对数收益率序列进行了协整分析,并利用Granger因果关系检验理论,考察了两者之间的联动关系.     

上证指数与纽约综指日经指数及恒生指数的联动性分析

采用VECM模型、协整检验、Granger因果检验以及脉冲响应与方差分解方法,对纽约综指、日经指数、恒生指数和上证指数的联动性进行了分析。结果表明,四大股指之间具有协整关系,纽约综指具有引导作用,亚洲三大股市相互之间影响不大,中国股市主要受自身变动的影响。     

EGARCH(1,1)模型对上证指数与成交金额波动性的实证研究

以2010年3月31日-2014年10月28日的上证指数与其成交金额的日数据为样本,对其进行Granger因果检验,采用ARCH族模型,对上证指数与成交金额的波动关系进行了非线性研究,并对EGARCH(1,1)模型运用于成交金额对上证指数日收益率的影响进行了检验和预测.     

香港国企H股与沪深股市股指收益率波动特征及其关系研究

选取香港国企H股指数、上证指数和深圳综指2003年2月26日至2006年5月12日的股票日收盘指数作为样本,运用TARCH模型研究收益率波动的特征.结果表明:三市指数收益率均存在信息不对称效应,但沪、深股市比香港国企H股波动剧烈.运用Johansen多变量协整关系检验及Granger因果关系检验.结果发现,它们之间存在着长期稳定的协整关系.香港国企H股与内地股市关系密切,香港国企H股的变动会对沪、深股市产生影响,而沪、深股市的变动不会对香港国企H股产生影响,同时上海股市的变动也会对深圳股市产生影响,但深圳股市的变动对上海股市影响不大.     

成都市电力消费与经济增长的实证分析

运用单位根检验、协整分析、误差修正模型与Granger因果检验,研究分析了电力消费与经济增长之间的关系.结果显示,尽管成都市电力消费与经济增长之间的关系在短期内具有一定波动性,但从长期来看,两者之间存在稳定的均衡关系,并且前者是后者的Granger原因.本文研究为指导电力工业的发展和规划提供了科学依据.     

中国股票收益率与货币政策目标动态关系的实证分析

运用VAR模型对中国股票收益率与通货膨胀、经济增长等货币政策目标的动态关系进行了实证研究。结果表明，我国股票收益率、通货膨胀率以及经济增长率各自受其自身的影响最大。股票收益率和通货膨胀率相互之间有一定的影响，而股票收益率与经济增长率之间的影响十分微弱，这表明，我国股票市场在一定程度上可以充当通货膨胀的避险器，但我国股票市场并不具备较强的经济预测功能。     

中国房价和地价到底谁拉动谁?

选择中国土地交易价格指数和房屋销售价格指数的季度数据作为研究样本,在单位根检验、理想滞后阶数选择以及协整检验的基础上建立VAR(1)模型,通过Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解进行实证研究并提出了政策建议.研究结果表明:房价和地价间存在长期稳定的均衡关系;地价是房价的Granger原因,而房价不是地价的Granger原因;短期内,地价对房价的影响大于房价对地价的影响.     

我国对美出口额与人民币实际有效汇率关系的实证分析

本文基于2005—2008年美元对人民币的实际有效汇率（REER）与我国对美出口额（EX）月度经济数据,对两者之间的关系,进行协整分析、因果关系检验和建立误差修正模型,对美元对人民币的汇率与我国对美出口额的关系作出实证分析。结果表明：两者之间存在唯一的长期稳定的动态协整关系;但两者之间不存在双向的因果关系。     

陕西民航客运与地区国际旅游间的动态影响研究

航空运输是国际旅客首选的交通出行方式,而国际旅游的发展对民航旅客运输也高度依赖.通过收集近十五年陕西的国际旅游与民航客运相关数据,构建了陕西入境旅游和民航客运之间的VAR模型,并采用ADF检验与Granger因果检验分析了两者之间的长期均衡关系.在此基础上运用脉冲响应函数和方差分解的方法探究了陕西民航客运与地区国际旅游的动态关联度.结果表明:陕西国际旅游与民航客运之间存在长期稳定的均衡关系,在前期两者波动式协同发展,到后期阶段两者的相互依赖性趋弱.民航客运对入境旅游的发展贡献度较高,起着正向促进的作用,但仍需进一步发展和完善.格兰杰因果关系检验表明,陕西国际旅游与民航客运存在单向格兰杰因果关系,即民航客运的发展能有效促进入境旅游人数的增加和国际旅游收入的提高.     

外国直接投资与经济增长的相关性分析

采用协整检验与VAR模型的Granger因果关系检验的方法，分析了外国直接投资与经济增长之间的关系．研究表明，外国直接投资与经济增长存在长期的稳定关系，外国直接投资促进了经济增长，它们之间只存在单向的因果关系。     

新形势下通货膨胀的宏观调控治理对策探析

在以欧债危机为标示的新一轮世界性金融风暴的助推下,我国的通货膨胀已经由预期发展为现实,通货膨胀对经济基本面影响的程度、我国政府采取的有效调控政策等问题,已成为时下遏制通货膨胀各方专家争论的重点内容。本文分析了新形势下我国通货膨胀的现状及对经济的影响,并从财政政策和货币政策两个方面讨论了治理通货膨胀的宏观调控手段及其有效性。     

市场化进程中我国通货膨胀对经济增长影响的实证研究

把市场化进程纳入通货膨胀与经济增长关系的研究体系中来,其中,重点探索市场化进程对我国通货膨胀与经济增长之间关系的影响。根据我国1978--2008年相关数据,运用具有交叉项的回归方程等方法,研究结果显示：改革以来我国通货膨胀对经济增长的影响效果正在发生变化,市场化进程的逐渐提高使通货膨胀从不利于经济增长转变成有利于经济增长。     

区间型金融时间序列的长记忆性研究

研究金融时序的长记忆性能够帮助人们更加准确地刻画金融市场的特征,而在现有研究中,有关区间型金融时序长记忆性的研究很少。因此,考虑了区间型金融时序蕴含的长记忆性特征及其基于现有实值金融时序长记忆性建模的区间值时序预测模型,首先,将区间数表示成区间中心和区间半径的形式;然后分别对中心和半径序列进行长记忆性检验,并对具有长记忆性的序列进行组合预测;最后,以上证综指和深证综指的区间股指为实证对象进行验证。实证结果表明:上证综指的区间股指具有明显的长记忆性,且组合预测能够显著提高区间型金融时序的预测精度。     

废除上证综指，启用沪深300指数提高决策水平的可行性分析

科学的政策需要以科学的工具来实现，本文在全面总结上证综指以及沪深300指数的优点和弊端的基础上，进行了废除上证综指的编制，全面启用沪深300指数来提高我国宏观经济管理部门的决策的科学性的可行性分析。得出了可供我国政府进一步提高股票市场监管水平的政策建议。     

金融危机背景下沪综指与深成指指数相关性分析

鉴于中国证券市场沪深两市的构成特征,在金融危机背景下,应用Archimedean Copula函数族中的Gumbel Copula函数和Clayton Copula函数,实证分析沪综指与深成指指数的相关性,结果表明,我国股市总体呈现出一定的一致性和相关性,并且金融危机出现后,沪深两市下跌的一致性程度大于上涨的一致性程度。     

半参数方法对上证指数波动率的预测分析

根据金融时间序列一般都存在条件异方差性,本文研究了两种半参数时间序列模型的估计方法,通过实际算例对参数模型与半参数模型,以及不同的半参数模型在金融时间序列的拟合与波动率预测方面的表现作了比较。结果表明,半参数模型要优于参数模型,半参数可加模型要优于多项式样条估计模型。      

用ARCH模型研究中国股市的波动特征

中国股市的波动特征是学者们和投资者关注的一个重要领域,与国外成熟的证券市场相比,中国股票市场作为新兴市场,具有其特有的性质,如更高的不可预测性和复杂性,股票价格更大的波动幅度和频率.研究中国股市的波动特征就具有重要的理论价值和现实价值.投资者在选股过程中需要理解中国股市随时间变化的波动情形,而ARCH模型族正是研究股市波动随时间变化的工具.以上证综合指数为对象,采用GARCH类模型对中国股市波动情况进行实证研究,为股市收益的尖峰厚尾特点、波动的集簇性、时变性提供了实证证据,并对实证结果作了一些初步的探讨.     

通货膨胀与经济增长之间关系的实证分析

文章以2005年中国统计年鉴资料为数据资料来源,借助计量经济学中相关系数、标准差等分析方法,以格兰杰因果检测为主要分析手段,对通货膨胀、失业和经济增长之间的关系进行了研究。结果发现,通货膨胀和经济增长之问存在显著因果关系,高经济增长必然会引起通货膨胀,且两者之间的时滞大约为一年。但是,通货膨胀与失业、经济增长与失业之间则不具有类似关系。