环境基础设施BOT项目实物期权模式决策

城市化水平的不断提高带动了城市环境基础设施需求的扩大,BOT融资模式可以解决政府环境基础设施投入不足的状况.BOT模式的不确定性加大了投资者决策的难度,实物期权模型能较好地反映不确定性因素对环境基础设施BOT项目价值的影响,有利于投资者做出决策.通过识别城市环境基础设施BOT项目中的扩张期权,应用Black-Scholse期权定价模型计算项目的期权价值,借助具体的案例,分析投资者的决策过程.     

基础设施政府运营与特许经营模式下国有资产保值增值比较研究——以水务项目为例

假设经营效率相同的情况下,使用基础设施投资中常用的项目经济评价方法,改变各种参数,考虑在政府独立经营和以特许经营中BOT（建设-运营-移交）模式下操作项目这两种不同情况,财政的净现金支出变化.     

BT项目模式在许昌地区基础设施的发展

所谓BT项目模式，指项目发起人（业主）通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。BT是Build—Transfer的缩写，意思是“建设一移交”。它是BOT（Build—Operate—Transfer）的一种变换形式。这种管理模式在南方建设市场已初步推广实行。而我们内地较少或者正在搞试点研究，部分地区已取得初步成效。     

浅谈BOT模式在公路建设中的应用

BOT是英文Build——Operate——Transfer的简称,即＂建设——经营——移交＂。本文重点讨论了公路项目采用BOT方式的原理和应用情况,对公路BOT模式进行了风险分析,并提出在我国公路投资领域BOT模式运作环境的改进方法。     

基于委托-代理模型BOT模式的有效性分析

研究了BOT模式的效率问题,分析了政府和项目公司之间的委托代理关系,建立了政府和项目公司之间的博弈模型,讨论了在信息对称和信息不对称情形下政府和项目公司的最优战略.通过对BOT模式和承建制的比较分析表明,对于技术水平高、不确定因素多和难以控制的建设项目,采用承建制会导致项目公司的"道德风险",而采用BOT模式是有效的,它解决了在信息不对称情形下委托代理关系的"道德风险"问题,从而从机理上论证了BOT模式的有效性.     

基于直觉模糊理论的BOT水利发电方案群决策

针对建设-运营-移交(build-operate-transfer,BOT)水利发电方案复杂及多准则决策问题,基于直觉模糊似然值-ELECTRE-III模型,建立BOT水利发电方案决策框架,构建包含5类准则在内的BOT水利发电方案综合评价指标体系;通过在群决策中应用直觉模糊集对决策者不完全信息进行描述,应用广义直觉模糊有序加权几何平均算子处理决策参数间相互影响问题,进而通过似然值比较,使不精确决策信息被合理使用,并通过构建级别优于关系避免指标补偿问题。基于决策框架进行实证研究的结果表明了该方法的有效性,可以为开展BOT水利发电项目及其方案决策优化提供参考。     

对BOT工程经营模式的财务分析

BOT主要通过招标与谈判的方式确定投资商,授予投资者在项目建成后一定时期内的特许权,特许期结束后按照双方约定把该项目完好地、移交给政府。此种经营模式,在一定程度上缓解了政府在基础建设项目的资金短缺问题。在BOT项目实施的过程中,也有诸多的风险,须对各种风险有足够认识,做好财务预测及分析,对项目其可行与否充分考虑,趋利避害,发挥其最大的优势。     

R&D项目决策的动态规划模型

本文用动态规划的方法对R&D项目实施评价和过程管理,兼顾了R&D项目实施过程中管理的弹性值,也即项目的期权值.该模型可以看作为Cox,Ross和Robinstein的二叉树期权定价模型的推广.     

采用故障树法的BT项目进度风险分析及控制

采用故障树分析方法,根据建设-移交(BT)项目的特点,对影响项目进度的原因进行逐层分解,建立BT项目进度风险分析的故障树模型.以某市迎宾大道拓改建工程为例,通过求解该项目故障树的最小割集和底事件的结构重要度,并根据结构重要度的排序来探寻各因素对进度延误影响程度的大小,提出相应的进度控制措施.     

高速公路BOT项目全寿命周期融资风险评价及控制

针对高速公路建设资金筹集困难、筹资主要渠道单一的现状,在高速公路项目采用BOT模式进行融资的基础上,提出了高速公路BOT项目全寿命周期融资风险的灰色模糊评价方法.运用灰色模糊预警模型对高速公路BOT项目在全寿命周期融资过程中所面临的风险进行评价分析,利用专家打分法进行风险指标权重的确定,结合层次分析法并运用白化权函数等对评价模型进行优化.最后通过案例验证了模型的科学性和合理性,并对模型计算结果进行了评价及风险控制研究.     

城市供水BOT项目特许权期决策的博弈分析

利用博弈论的理论和方法，研究了城市供水BOT项目特许权期的决策问题．建立了投资者和政府之间的完全信息动态博弈模型，通过推导得到了特许权期的最优决策，为城市供水BOT项目特许权期的决策提供了系统的理论分析方法．     

敏感性模糊分析在BOT项目中的应用

论述了对BOT项目进行风险分析的必要性。指出BOT项目投资大、周期长等特点决定了其高风险性,若不对BOT项目进行科学的风险分析与管理,风险一旦发生,就无法弥补,甚至最终导致项目的失败。传统的敏感性分析作为一种重要的BOT项目风险分析方法存在着不足,基于此,该文提出了一种新型的风险分析方法——敏感性模糊分析。然后,通过实例分析认为,该方法有效地弥补了传统敏感性分析的不足,是一种行之有效的BOT项目风险分析方法。     

论高等院校基建项目引入BOT方式的法律可行性

现阶段不少高校在基建项目建设过程中采用BOT方式,但我国有关高校BOT建设的立法仍属空白。高校必须在建设项目的选择、合作对象的确定、建筑工程的发包、施工过程中遵循法定程序和要求,才能确保高校基建项目BOT建设合法进行。     

基于灰决策和粗糙集的BOT项目投标方案风险评价模型

文章分析了BOT项目投标方案风险评价指标体系,构建了BOT项目投标方案风险评价目标决策指标集,建立了基于灰决策和粗糙集的BOT项目投标风险评价模型,并通过案例研究说明了该模型的可靠性和适用性。为规避BOT项目投标方案风险提供了理论依据及最佳投标决策方案。     

BOT项目公司外汇风险的会计管理

BOT项目融资模式作为一种新型国际投融资方式,目前已被广泛应用于发达国家和发展中国家的基础设施建设当中.BOT项目公司项目融资活动中的货币风险主要是指外汇风险.本文通过对BOT项目公司外汇风险的会计管理研究,提出BOT项目公司外汇风险的预测方法及防范与管理的相应措施.     

用实物期权方法评估具有战略选择的项目

在对项目进行评估时，常用的传统方法就是净现值法（NPV）。尽管NPV方法在许多情况有其适用性，但是，对于如何密切地将资本配置与公司长期战略紧密联系起来却不能切中问题的要害。一般来讲，过去的投资项目不仅产生未来的现金流，而且还会带来当前的机会，这是一个NPV方法很少考虑到的重要的有必要考虑的情况，笔者介绍了一种先进的评估方法-实物期权方法，它矫正了传统的NPV方法所固有的一些缺陷，它主要强调的就是在采用一个项目时，要考虑该项目在公司总体长期战略方面所起的作用，因为现实中未来的市场存在很大的不确定性，这些不确定性会给项目带来风险或机遇，从而可能改变项目的价值，这就会影响人们的决策。实物期权方法意识到金融市场信息有益于确定项目预期的现金流通讯合理的贴现率，因而能够提供更为精确的价值估计。在此基础上介绍了如何使用实物期权方法，并举例说明实物期权方法在评价具有放弃选择、延期选择、扩张选择等战略选择的项目方面所起的作用，是传统的评估方法以直接的现金流预测所不能达到的。     

BOT项目"有限追索权"融资方式的风险收益分析

以基础设施建设为背景，针对BOT项目的有限追索权融资方式，建立了贷方和项目公司之间的风险收益分配模型，根据委托代理的理论和思想，分析了贷方和项目公司的风险态度和风险收益的分配问题，得到了使贷方和项目公司的收产佃同时达到最优的收益平衡条件，解决了贷方和项目公司之间的利益冲突问题，验证了BOT融资模式的有效性和可行性。