审计质量对企业投资效率的影响研究 ——基于产品市场竞争视角

基于2014—2019年我国上市公司A股的数据,通过结合市场竞争环境,研究外部审计因素对企业非效率投资现象的作用,并在区分投资不足与投资过度的企业之后对三者进行详细分析.结果表明:审计质量会积极地改善投资效率,即审计质量可以明显地减弱企业的投资过度行为和投资不足行为.同时,产品市场竞争对审计质量与投资效率的关系起到了正向的调节作用,即处于市场竞争环境激烈的公司,审计质量越高越能显著地缓解低效率投资的局面.     

我国应重视对教育过度问题的研究

教育过度主要是指教育的供给超过了教育的需求。教育过度问题不仅在发达国家存在而且在发展中国家也存在。西方对教育过度问题的研究早在20世纪70年代就开始了。随着高校招生规模的扩大和招生速度的加快以及产业结构的调整改革，最近这几年我国也出现了大量的高校毕业生不能及时就业的现象。这种现象究竟是不是“教育过度”?亟待从理论和实践上作出客观正确的回答，以便能对我国的教育投资作出科学的决策。因此，研究教育过度问题在我国迫在眉睫。     

负债融资对企业投资行为影响的研究综述

通过梳理国内外研究文献发现,代理成本理论、信息不对称理论、自由现金流量假说等是国内外学者研究负债对投资影响的主要理论基础,在上述理论支撑下提出负债融资会引起企业投资不足和过度投资的现象。在分析我国研究现状基础上进一步探寻了负债融资对企业投资行为的影响,并提出了相关建议。     

政府干预下企业过度投资研究述评

过度投资是近年来研究的重点领域.本文根据中国企业过度投资形成原因不同,首次将企业层面的过度投资划分成了竞争型过度投资、代理型过度投资、认知偏差型过度投资、关联型过度投资和干预型过度投资等五类,以便更好的考察政府干预对企业过度投资的影响.研究发现针对政府干预与企业过度投资的直接研究并不多见,建议构建一个涵盖政府干预动机、被干预企业,资源分配和政府干预时机在内的理论框架,深入剖析中国企业过度投资根源.     

过度自信对企业投资行为影响研究——基于CEO权力调节效应视角

基于管理者自大假说,以2006-2010年沪深两市A股上市公司为样本,运用多元线性回归模型检验和分析CEO过度自信和CEO权力对上市公司投资行为的影响.研究结果表明,CEO过度自信对企业投资支出具有显著的促进作用,而CEO权力对企业投资支出的影响并不显著,但却强化了CEO过度自信对企业投资行为的促进作用.研究还发现,在不同CEO权力强度条件下,CEO过度自信对企业投资支出的影响存在差异;在CEO是否过度自信条件下,CEO权力对企业投资支出的影响也存在差异.     

试论我国过度教育的特征与成因

随着高等教育扩招,过度教育在我国也渐渐地显现出来。本文对我国现阶段的过度教育特征进行了探讨,认为我国的过度教育呈现出一种总量过多、结构性失衡,且这种现象在我国将长期存在。在此基础上,对我国过度教育产生的原因进行了分析并提出了相应对策。     

半强制分红政策下股利支付对央企过度投资的影响研究

近年来企业过度投资行为受到政府和学术界关注,在半强制分红政策环境下央企的股利支付特点是否对央企过度投资行为存在影响是一个重要问题.以2012年至2013年间A股央企控制的上市公司数据为基础进行的实证研究表明:①在半强制分红监管政策下,企业的股利支付率与过度投资行为呈现负相关关系;②在半强制分红监管政策下,企业的分红次数与过度投资行为呈现正相关关系.     

创新型企业管理者决策心理影响投资的模型分析

我国的经理人市场还处于起步阶段,企业管理者的非理性行为十分突出。特别是创新型企业,其管理者在投资决策方面往往受到自身心理因素的制约。在总结国内外相关研究的基础上,对管理者过度自信与投资和现金流之间的相关性进行分析。研究结果表明:管理者过度自信的公司的投资——现金流敏感度比其他公司更高。管理者的过度自信程度与公司的投资水平成正相关。     

基于公司治理机制的非效率投资实证研究

选取我国2008—2010年制造业A股上市公司为样本进行回归分析,在控制样本自选择偏误的基础上,探讨内外部公司治理机制对企业非效率投资的约束作用。实证结果表明:内部治理中,第一大股东持股比例与投资过度正相关,对投资不足的治理作用不显著;股权制衡机制失效,难以抑制企业的无效投资;独立董事制度并未对企业非效率投资行为形成有效制约,管理层持股也无法提高企业的投资效率,但合理的高管薪酬体系却能激励管理层进而提高企业投资效率。外部治理中独立审计并未发挥治理效果,但法制环境的改善可以制约企业的非效率投资行为。     

女性高管与过度投资的关系研究

为探索高管性别差异所导致的一些特质是否会对我国上市公司的治理行为产生影响,以2004年前在中国A股上市的1 356家公司为原始样本,并通过模型筛选出2005—2012年间存在过度投资的4 159个样本观测值为最终样本,实证检验女性高管与公司过度投资之间的关系。研究发现,女性高管对公司过度投资具有抑制作用,女性董事长或总经理的抑制作用尤为显著。     

浅谈过度训练

由于参与体育锻炼，机体出现疲劳现象是很自然的事，但在正常情形下，这类疲劳经过十二到廿四小时后便应该逐渐消失。但如果训练计划安排失当，例如忽略了训练与恢复的配合，令到运动员有疲劳的状态下继续承受大强度运动量的刺激，已经疲劳的机体便难以得到恢复，超量补偿将无法达成，运动员亦可能出现衰竭的现象。如果仍然坚持训练下去，就会形成过度训练状态。过度疲劳是过度训练的前提，在过度疲劳的基础上出现集体形态和机能的明显变化后，才发展为过度训练。过度训练是过度负荷与机体机能状况过于不相适应，导致疲劳连续积累而引起一系列功能素乱或病理状态。过度训练多见于力量、速度、耐力和协调动作为主的运动项目。     

政府干预、薪酬激励与企业过度投资行为

以政府干预与薪酬激励的交互作用为研究主线,探讨了政府干预、薪酬激励对管理层过度投资行为的作用关系.结果证实,政府干预会加剧上市公司的过度投资行为,并且在政府干预强的国有上市公司中这种过度投资行为更严重;研究还发现有效的激励契约可以在一定程度上缓解企业的过度投资行为,这种缓解作用在薪酬激励效率高的非国有上市公司中表现得更加明显.     

投资者心理与套利的有限性

以投资者的投资心理为基础,运用投资者的过度自信和自我归因偏差心理模型研究了套利的有限性和投资心理给套利者造成的套利风险。模型的结果表明,投资者的过度自信和自我归因偏差心理会限制套利者的套利行为。最后,利用这一研究结论解释了我国证券市场上所谓的“基金黑幕”现象。     

研发投资效率与社会总体质量水平

不论从国际竞争的形势还是从国内发展的需要来看,科技创新都将是促使我国经济保持可持续发展的重要环节之一,而研发投资则是实现科技创新的首要条件.研发投资有两种结果:一种是降低生产成本;一种是开发出具有更新、更高性能的产品.本文讨论的是前一种情况.根据一般的质量差异化双寡头博弈模型,在原来的两阶段博弈基础上引入了研发投资阶段.通过分析发现,当低质量企业的投资更有效率时,全社会的总体质量水平较高;反之,则较低.另外,与社会最优情况相比,非合作博弈使两企业都有投资过度的倾向,而一定的投资监督成本则有利于纠正这种倾向.     

管理者过度自信、资本结构与会计稳健性 ——基于我国医药上市企业数据

以2007—2019年我国A股医药制造业上市企业为样本，通过量化管理者个人特征，设计过度自信指标并构建其与资本结构以及会计稳健性的度量模型，研究管理者过度自信与资本结构、过度自信与会计稳健性之间的关系。经实证检验发现，在医药上市企业中，过度自信的管理者做出的资本结构决策使企业负债率升高，过度自信与企业会计稳健性正相关。     

析中国旅游饭店过度竞争的症结和应对策略

我国的饭店业存在着过度竞争 ,这种现象定会阻碍中国饭店业在激烈的国际化竞争环境中的发展。文中分析了过度竞争的成因 ,并且提出了解决过度竞争的对应措施     

我国上市公司过度盈余管理的手段及成因研究

盈余管理是很多上市公司普遍使用的手段，引起中西理论界的广泛研究。本丈研究我国上市公司在盈余管理的过程中出现的利用时间差异、关联交易等过度盈余管理的现象，分析了过度盈余管理带来的危害及其形成的原因。     

高等教育大众化下的“过度教育”问题研究

目前，我国已经进入高等教育大众化阶段，过度教育问题日益受到人们的关注。针对目前的过度教育问题，本文从高等教育大众化的角度，由教育过度的由来入手，对我国高等教育过度的成因进行了述评，最后针对问题，提出了解决目前教育过度问题的策略与措施。     

行为金融框架下"期望收益-方差"投资原理的局限性

在行为金融的框架下，通过基于过度自信心理和自我归因偏差心理的展望价值模型，研究了马科维茨“期望收益-方差”投资原理的局限性。研究结果表明：投资者的过度自信心理和展望价值最大化选择准则会使得投资者拒绝接受“期望收益-方差”投资原理。     

浅谈减量包装在环境保护中的作用

现代商品包装五彩缤纷,令人眼花缭乱。对商品进行过度包装的现象非常普遍,过度包装不仅浪费资源,能源,增加自然环境的自净负担。为了珍惜资源,保护环境,应大力提倡对商品进行减量包装。我国人均资源占有率低,更应积极采取措施,减少包装废弃物,保护环境,从包装的源头开始施行减量包装,杜绝过度包装,促进循环经济的开展。