需求随机时的存货质押融资质押量决策研究

本文研究了在需求随机波动的情况下,融资企业最优存货质押量决策问题和融资企业违约问题,并分析了质押率、存货质押贷款利率、存货质押贷款期限等因素对最优存货质押量的影响,以及存货质押量对融资企业违约概率的影响。研究表明,存货质押量将随着质押率、质押贷款利率和贷款期限的增大而减小。最后,通过数值算例验证了文章的结论。     

风险中性和损失规避下银行存货质押定价模型

存货质押融资业务是解决供应链中的中小企业融资难问题的良好途径。该文围绕存货价格随机波动时,考虑存货期末需求和残值处理,研究银行在风险中性和损失规避两种偏好下的存货质押融资定价优化问题。在风险中性下,考虑银行下侧风险,确定了最优的质押率与贷款利率定价组合,进一步地确定了损失规避下的最优质押率。结论表明,针对最优质押率和期望收益,损失规避下的值均小于风险中性下的值。最后,通过数值算例对该文结论进行验证,并分析了不同参数变化对定价决策的影响。     

分散决策下存货质押融资业务的信贷合约设计

信贷合约设计是近年来兴起的存货质押融资业务的关键环节.在分散决策条件下分别从信息对称和不对称的假设出发,通过分析利率、贷款限额对企业期望收益的影响逐步得出银行最优的信贷合约设计,并给出了通过信息共享方式消除信息不对称的必要条件.     

跨境电商环境下物流企业存货质押融资决策

针对一个跨境电商企业与一个物流企业组成的系统,考虑汇率与需求的随机波动,建立境外市场价格敏感时物流企业质押率的决策模型,得到物流企业提供存货质押融资时的最优质押率.通过算例研究了关税税率、跨境电商企业违约率、汇率与境外需求波动程度等诸多要素对物流企业质押率的影响.研究表明,关税税率和跨境电商企业违约率均与最优质押率负相关;物流企业的最优质押率随境外市场基本需求与汇率波动的增大而降低,并且目标境外市场价格越敏感,降低得越快.研究结论可为物流企业制定存货质押融资策略提供科学参考.     

统一授信模式下基于道德风险的收益分配模型

存货质押融资统一授信模式下,银行与物流企业间的信息不对称易使物流企业产生授信审查不努力道德风险,银行作为委托人需要设计激励机制加以防范,收益分配作为一种激励机制,可以对道德风险起到约束作用.基于存货质押统一授信模式,考虑物流企业授信审查不努力道德风险,运用委托代理理论研究银行对物流企业的激励问题,构建银行收益分配模型,得到最优收益分配比例决策,并通过数值算例分析了最优收益分配比例变动趋势.研究表明,存在最优收益分配比例使物流企业投入最优努力水平,实现双方联合收益最大化.     

存货质押融资策略下易变质物品的生产库存模型

在供应商采用存货质押融资策略下,建立了易变质物品的生产库存模型,其中变质率为常数。证明了模型最优解的存在性,给出了供应商进行存货质押融资的贷款利率的范围。最后,通过数值例子验证相关研究结论,对主要参数进行了灵敏度分析。     

供应商部分信用担保下的存货质押融资决策

根据供应商担保能提高中小企业信用水平、缓解融资难题的特点,首先建立了加入部分信用担保契约的存货质押融资Stackelberg博弈模型,分析了各主体的最优决策;然后对不同担保比例下的银行利率进行了研究;最后通过算例验证了所得理论成果。研究结果表明：银行质押率随供应商担保比例的增加而增加,随零售商初始质押量的增加而减小。本文研究结果可为银行和供应链各方的决策提供参考。     

考虑VaR约束时的小微企业供应链融资策略研究

本文采用VaR约束量化银行的风险态度,研究银行最优质押量决策的变化和最优贷款利率的选择,同时分析供应商提供回购担保对银行、零售商的决策影响。研究表明:当考虑银行的风险态度和VaR约束时,银行质押量决策可能会低于风险中性时的最优质押量;银行贷款利率选择与风险态度和回购担保无关,且等于政府管制利率;银行的期望利润、存货质押量与核心企业的回购价格成正相关,小微企业零售商订货决策受到银行风险控制及核心企业担保程度的共同影响。最后,通过算例分析验证文章结论。     

物流企业存货质押业务风险评价指标体系研究

物流企业在开展存货质押融资业务时会面临各种风险。通过对风险因素进行识别了解物流企业存货质押业务的主要风险因素,对这些因素进行数据收集与分析,筛选掉一些非关键因素,最终确定风险评价指标体系。     

存货质押融资中螺纹钢风险价值的控制

针对钢材市场中存货质押融资业务的价格风险问题,以螺纹钢现货的价格为样本数据,采用经验值方法计算风险率与效率损失率,并与基于VaR历史模拟法的计算结果进行比较.结果表明,样本期间长度的选择对历史模拟法计算结果的优劣有一定影响,历史模拟法适合短期限的存货质押融资贷款.用回顾测试对计算结果进行检验,表明用VaR方法设定的质押率对控制螺纹钢价格风险更有效.     

基于日内流动性模式的最优变现策略

考虑到交易的价格影响是该时刻的交易量与市场流动性折扣的函数,假设风险资产价格服从算术布朗运动,以及分别在不考虑日内流动性模式,考虑L形和U形日内流动性模式的基础上,采用拉格朗日运动方程以及Frobenius方法,得到了大额风险头寸的日内最优变现策略.结果表明,最优变现速度与投资者的风险厌恶程度、资产波动率成正比;与临时性冲击系数、日内流动性折扣系数成反比.上述三种情形下的最优变现策略模式分别呈L形、反S形或倒J形、倒J形或反S形.     

一种丢单程度与库存水平线性相关的EPQ模型

确定最优生产周期和缺货时间，降低库存系统总成本，提高服务水平，是企业库存管理的核心内容之一．在经典EPQ模型基础上，考虑变质物品在仓库出空期间丢单与库存水平线性相关的情况，建立了相应的生产库存模型．数学分析和仿真计算表明该模型存在唯一最优解．主要参数的灵敏度分析显示，丢单系数和变质系数对库存系统各项成本有不同程度的影响，在实际生产库存决策时必须考虑这些因素．     

缺货量部分拖后订货的易变质物品的库存模型

研究了时变需求下,缺货量可以部分拖后订货的易变质物品的库存问题.有关易变质物品的库存问题研究,往往假设未被满足的需求可以全部拖后订货,同时在计算总成本时忽视了销售损失成本和采购成本,这导致模型与实际情况具有较大的差距.在总成本中计入销售损失成本和采购成本,通过假定未被满足的需求拖后订货率线性取决于缺货周期内排队等待的队伍中总的顾客数目,并将物品的常数需求函数扩展到时变凹函数,建立了有限时域内易变质物品的补货时间安排模型.给出了求解模型的算法和数值算例,得到最优订购策略.     

机构投资者变现成本的最优控制

在连续时间框架且证券价格服从几何布朗运动的情况下,研究了机构投资者变现成本的最优控制问题,并利用控制理论中的欧拉方程得到了最优变现策略的解析解.通过对最优策略进行数值分析,结果表明:机构投资者在变现时,最优变现策略几乎都近似为线性策略,它完全不同于算术布朗运动下得到的最优策略.     

带外生负债的保险公司最优再保险-投资策略

研究了外生负债影响下保险公司的最优再保险-投资策略,其中假设保险公司的目标是最大化终端财富的期望指数效用;盈余过程服从扩散模型;风险资产和负债均由几何布朗运动刻画。运用随机动态规划方法,得到了保险公司在(i)进行投资且允许购买比例再保险或获取新业务,(ii)进行投资但只允许购买比例再保险,不能获取新业务,两种情形下的最优再保险-投资策略以及最优值函数的解析式。最后,采用数值算例阐述了外生负债与市场参数对最优策略的影响。     

一类物资配送中心的库存管理与布局优化

研究了一类物资配送中心的库存管理与布局优化问题．讨论了库存量的确定方法,提出了货位的布局策略及其优化算法,并对货位的再调整进行了阐述．     

线性信用支付下变库存费的变质性物品的EOQ模型

研究了信用支付期为订购周期线性增函数,库存费为库存量的非线性多项式函数的情况下,变质率和需求率均为固定的物品库存模型.讨论了信用支付期为零、小于和大于订购周期3种情况下的库存费用,并进行了近似计算,制定了最优存储策略.     

时变需求下的物流中心进货优化控制策略

研究了物流系统中物流中心存在冗余库存情况下,在分销系统时变需求下的物流中心进货量控制轨线·物流中心要求保持满意库存,以便能及时给零售商供货,提高顾客服务水平;同时,进货轨线比需求轨线延迟以节省库存管理费用·首先对物流系统进行了分析;其次利用最优控制理论,借助哈密顿函数和协态方程,得到在要求保持满意库存条件下的进货量控制策略,为物流中心进货量控制提供预测数据,为制定进货计划提供依据,以保证最大限度地满足满意库存量的要求·最后给出了算例分析,证明了进货量控制策略的有效性·     

均值回复市场中的最优再保险与投资决策

假定风险资产价格服从均值回复的指数OU过程（Schwartz模型）,而索赔服从带漂移的随机布朗运动,利用随机控制原理分别探讨了幂效用和指数效用保险人的最优再保险与投资策略,并运用数值算例模拟了设定条件下均值回复速率与最优投资策略的关系.结果表明,在含有均值回复特性的市场环境中,最优策略不仅依赖于时间和财富的瞬时绝对量,还依赖于风险资产的现货价格对均值的偏离水平.资产价格的可预测性要求决策者要判断市场发展的不同阶段,针对市场趋势制定不同的投资策略.     

基于遗传算法的多级库存成本优化模型

针对多级库存复合而成的一般系统,首先通过分析安全库存与服务水平的关系,给出随机需求下安全库存随前置期和服务水平变化的函数关系;然后结合多级库存的控制特点,建立包含安全库存费用在内的多级库存成本优化模型,并给出遗传算法求解办法.该模型在供应链节点企业总成本最小的基础上,确定了最佳订购批量、最佳订购点和服务水平,以及对应的总成本和总利润,进而为各节点企业有效地减少库存量,降低供应链的总成本,提供有力的依据.在随机需求供应链条件下,提出了级安全库存策略,并从理论上证明该策略能有效地减少供应链中的安全库存量,降低库存成本.