附息国债到期收益率计算中不动点理论的应用

运用不动点理论，严格论证了长期以来人们在附息国债到期收益率计算中默认的假设前提“到期收益率等于实际市场收益率”在理论上的合理性，从理论高度确保了如下说法的正确性：不论实际收益率如何变化，总存在一个理论收益率，使得在该收益率水平上，国债与其他方面的投资内含价值等同，而这一收益率正是附息国债的到期收益率。     

我国国债利率期限结构的实证研究——基于2009年12月4日上交所17支国债最新价格

本文采用上交所12月4日上海证券交易所有活跃交易的17支附息国债的数据,利用Nelson-Siegel-Svensson模型对我国国债的利率期限结构进行拟合。实证研究结果表明Nelson-Siegel-Svensson模型拟合的效果比较好,符合我国的实际情况。     

支持欧洲纾困，并非买债一条路

据彭博社报道,哉至9月13日,希腊一年期国债收益率飙升至114．4％,两年期和十年期国债收益率分别高达67．9％和22．9％。希腊国债收益率飙升导致其国债价格下跌,中国先前买入的希腊国债缩水。中短期来看,中国通过购买国债支持欧洲的努力只剩下政治价值。     

四次B-样条法构造国债收益率曲线

随着我国国债期限结构的不断完善,使用科学的方法构造国债收益率曲线具有重要意义。文章用一组B-样条基的线性组合逼近贴现函数,用回归技术得出最优参数,从而进一步得到国债即期收益率曲线;并用上海证券交易所数据构造出我国即期国债收益率曲线。     

货币政策对国债利率期限结构影响的实证分析

指出了国债收益率曲线是对货币政策态势的反映,论述了我国国债收益率曲线对货币政策态势的反映并进行了实证分析。     

美国国债购买组合策略研究

利用线性插补法和息票剥离法,构建美国国债收益率曲线来为美国国债进行定价。在给美国国债进行定价以后,依据美国国债市场收益率特点,选择了引入风险价值约束的马柯维茨均值-方差模型,对美国国债的购买组合策略进行了研究。     

我国可回售债券的定价——基于同期限国债收益率曲线的模拟

在经典的BK模型基础上,建立了适合中国市场的各种期限国债收益率模型,确立了基于同期限国债收益率曲线的我国可回售债券的定价方法,克服了构造完整收益率曲线的困难;拟定了可回售债券价格蒙特卡罗模拟的计算程序,建立了可回售债券价格的95%置信区间,计算出中国债券市场上15种可回售债券的理论价格、95%的置信区间、回售权价值及其相应的普通债券与可回售债券之间的价差;并为市场参与者提出了一些相关的建议.     

基于均值－方差模型的保险资金投资组合研究

首先介绍了马科维茨的均值-方差模型,然后求出了2006-2010年期间的股票收益率、证券投资基金收益率、国债收益率、企业债收益率、银行存款利率,最后根据保监会对保险公司资金使用的要求建立数学模型求出了保险公司的最优投资组合为65.68％投资于存款和国债,29.2％投资于企业债,5.12％投资于基金.     

基于SV利率期限结构模型的国债价差研究

利用SV利率期限结构模型,本文选取上海证券交易所和银行间债券市场多个交易日的国债数据,运用遗传算法求解模型参数,得到两个市场的国债收益率曲线。结果表明,使用SV模型拟合出的国债理论价格与实际价格之间误差较小,适用于我国国债市场;在两个市场上相同剩余到期期限的国债收益率之间存在价差,而且价差随着国债的到期期限的增加先变小后变大。可能是由于市场分割、流动性差异和交易机制的不同引起的。     

我国国债收益率的预测与评价

由于我国的债券市场被人为地分成交易所市场和银行间市场，不同的国债投资主体被限制在不同的国债流通市场进行交易，因此国外的债券收益率的理论和模型并不能完全的适用于中国现状。目前，我国相关的主要研究大都针对某个特定的市场或某种特定的方法，缺乏一种完整的收益率模拟方法和评价体系，其一般仅对其中一个市场进行收益率的波动性分析，本文对交易所国债收益率建立ARIMA—TARCH模型并进行预测，预测评价指标和误差分析指标表明其具有很高的精度和预测能力。     

上市公司盈余管理与股权结构关系的实证研究——基于中国上市石油化工制造业的数据

企业盈余管理并非是单纯的会计行为,它表现为不同利益相关者之间的利益冲突及其结果,鉴于中国上市公司所形成的特殊公司股权结构,有必要对其股权结构与盈余管理行为之间的关联性进行研究,从而改善上市公司内外部治理机制。以中国石油化工制造业上市公司的数据为样本,对盈余管理与股权结构关系进行实证分析,其结果显示,前五大股东比例与盈余管理程度呈正相关,而法人股比例与盈余管理程度呈负相关。机构投资者持股比例越高,越会减少盈余管理行为。     

一种确定最优组合投资权重的新方法

采用了单位收益最小风险的非线性目标函数，精确地确定了最优组合投资的权重。在理论和实际上都有较明显的直观意义。     

我国制造企业ERP应用绩效研究——基于上市公司年报数据

本文以237家上市公司为样本,通过库存周转率、管理费用率、应收账款周转率、利润率四个变量研究了我国制造企业应用ERP（Enterprise Resource Planning）系统9年的应用绩效。研究结果表明：企业应用ERP系统,能有效减低库存、有效减低管理费用、经较长时间能有效提高资金应用效率,但对企业盈利能力的提高作用不明显。最后,建议企业实施ERP时应重点关注战略一致性和业务流程再造两个问题。     

对顾客让渡价值的质疑与思考

通过对顾客让渡价值的分析，指出它在应用中的缺陷。认为顾客让渡价值在没修正之前更适合购买者有短期行为时，在产品功能差别大、受托购买、购买者经济支付能力有限时，以及购买的目的是为了转卖、转租、获利时，将失去效用。在购买者受委托购买、购买能力有限、短期购买目的为转卖、转租、获利而购买产品时，价值中产品价值取向也将失去效用。．     

基于内在价值理念的股票长线组合投资实证研究

以内在价值为基础,提出了一个估算内在价值的方法,然后考察了组合投资的收益率,并用随机过程的方法讨论长期组合投资稳健盈利的投资策略问题,证明以内在价值为基准实施低买高卖的投资策略的有效性.     

股票交易量对公司盈余公告的反应

盈余公告是对投资者和信息使用者传递盈利信息的主要会计报告、处于财务报告核心地位，文中主要研究股票交易量对上市公司盈余公告的反应，进行了交易量反应分析、绘出股票交易量在盈余公告日前后的波动曲线，并进一步对公司意外盈余和股票的非正常报酬率进行回归分析，作出盈余公告日当天两者的关系曲线，以验证股票交易量对盈余公告有着显著的反应。它对于减少散户的盲目投资，有助于投资者做出合理的市场预测，使投资理性化，而且还有助于规范上市公司的信息披露行为。     

房地产纯收益的内涵及预测界定探讨

房地产收益法评估所需求取的纯收益是房地产的正常预期收益,其值等于房地产全部投资的税前利润、房屋建筑物折旧、地价分摊三者之和。收益期短于、等于经济周期时,宜预测每年的纯收益。收益期长于一个经济周期时,宜用第一经济周期内各年收益的加权平均值作为年纯收益。     

人体运动心率的实时检测与分析

本文采用信号处理的方法,在对运动心率检测中各种有利条件和不利因素分析的基础上,提出了一种人体运动心率实时检测方法。此法已在我国一些优秀运动队的训练和比赛中运用。     

2007年我国四大上市银行财务比率分析与建议

对我国四大国有上市银行2007年报进行财务比率分析，发现其经营业绩取得了超预期增长，综合竞争力迅速提高，偿债能力较为薄驳，盈利能力稳定增长，资产规模优势明显，资产质量不断改善，资本充足率显著提高。根据分析结果，从流动性、安全性和盈利性3个角度提出建议，为四大上市银行2007年以后的发展提供了参考。     

运用EVA指标识别上市公司利润操纵的实证研究

目前普遍存在的上市公司利润操纵行为已经引起各方面的重视，如何识别利润操纵行为非常重要。基于会计利润的传统财务指标如净资产收益率，已成为一部分上市公司的操纵对象。选取2002年深市所有上市公司为样本，证明EVA指标的出现可以帮助我们更好地识别上市公司可能存在的利润操纵。