金融危机下金融系统工程研究的一些进展(专辑序言)

1 出版本专辑的背景 金融系统工程是由中国学者主导提出的一个新的系统工程研究领域,它将金融经济体系(既可以包括某个具体的微观金融市场,如股票市场;也可以包括由若干相互关联的金融市场及其关联经济系统构成的宏观金融经济体系)看作是一类复杂性系统,从而可以从系统内部的结构及系统与环境的相互作用来考察系统的特性,以便揭示金融经济体系演化的规律与金融风险形成的机理.     

专辑序言:复杂金融系统工程与风险管理研究的新进展

1 出版本专辑的背景金融系统工程是近年才在国内兴起的学科,它以系统工程的原理、理论和方法研究金融系统的微观和宏观问题,包括金融系统的动态特征和风险规律、预测与防范金融风险、应用金融工程技术进行金融创新等问题.金融系统工程把金融市场看作是复杂性系统,从而可以从系统内部的结构及系统与环境的相互作用来考察系统的特性,以便揭示金融市场演化的规律与金融风险形成的机理.这是对系统工程的一个延展概念, 丰富和扩展了系统工程的研究领域,有着非常广泛的前景. 金融市场是个交叉开放的复杂适应性系统、整体秩序性与局部随机性的统一体,随着信息技术的迅猛发展、经济全球化与中国改革开放进程的全面推进,需要用系统的观点而不是局部的眼光来看待中国金融体系的演化,更多地从整个金融经济体系的角度把握金融创新与发展的脉络,进一步增强我国金融业的国际竞争力, 促进金融安全、高效、稳健运行,推动金融业的稳定健康持续发展, 为促进和构建国际金融新秩序做出贡献.为此, 从复杂系统科学的理论视角,研究全球金融危机、全球金融体系、全球化下金融系统的动态特征与风险规律、风险预测、金融安全与防范、金融创新与监管等方面的重要基础科学问题、关键技术与机制建设,有其重要的理论与现实意义. 为加强国际学术界在上述相关领域的学术交流,在2003年由中国系统工程学会金融工程专业委员会、中国科学院数学与系统科学研究院、湖南大学等单位发起组织了``金融系统工程国际学术研讨会'和``风险管理国际研讨会'系列会议. 2009年10月10--11日,第6届风险管理国际研讨会暨第7届金融系统工程国际研讨会在南京成功举行,在金融系统性思维下金融创新与技术发展的关键时刻,召开风险管理和金融系统工程的国际研讨会有着特别重要的意义.会议由中国系统工程学会金融工程专业委员会、中国科学院数学与系统科学研究院和南京大学主办,南京大学工程管理学院、南京财经大学承办,天津财经大学、弘业期货和江苏省证券研究会协办,国家自然科学基金委员会管理科学部资助,南京大学洪银兴教授、中国科学院数学与系统科学研究院汪寿阳教授担任大会主席,天津大学张维教授、南京大学李心丹教授等担任大会执行主席. 来自美国、欧洲、中国香港特区、中国台湾省及中国内地的80余所科研院所以及10余家证券、银行、保险公司等金融机构的200余名专家、学者与研究生齐聚一堂,从系统复杂性科学与系统工程的视角,对金融系统的动态特征和风险规律以及金融风险管理开展了广泛而深入的探讨. B-S模型创造者、诺贝尔经济学奖获得者、斯坦福大学Myron Scholes教授、中国科学院数学与系统科学研究院汪寿阳教授、天津大学张维教授、香港中文大学李端教授、上海证券交易所胡汝银教授、乔治亚理工学院Shijie Deng教授、香港城市大学Kin KeungLai讲座教授、湖南大学陈收教授、上海交通大学吴冲锋教授、厦门大学郑振龙教授、北京航空航天大学韩立岩教授、深圳证券交易所研究所何基报副所长,以及Risk MetricsGroup公司、德勤中国财务咨询公司、国信证券有关负责人以复杂金融系统的视角,从宏观和微观不同层次针对金融工程与风险管理等方面作了大会主题报告.本次会议在南京召开,成为海内外复杂金融系统工程与风险管理研究人员深入研讨中国金融创新实践、交流学术研究成果、发现前沿研究课题的重要平台. 为反映在金融系统工程与金融风险管理领域的最新研究成果,在《系统工程理论与实践》主编陈光亚教授和编辑部的大力支持下,出版本专辑.经过大会组织委员会和《系统工程理论与实践》编辑部组织评审,从向会议提交的200余篇投稿中遴选出了35篇论文,汇编为本专辑(由于篇幅所限, 部分论文将在后续的一期中刊登).     

金融系统工程的一个案例：证券投资基金评价研究

完整地分析当代金融体系的系统特征不能再简单地利用微观和宏观金融经济学的理论及工具,还需要引入系统工程的观点、理论和方法研究这样一个对于国民经济具有特殊重要地位的系统,即金融系统工程.为了深刻揭示金融系统工程的内涵与其应用的广泛性和重要意义,本文将把证券投资基金评价研究作为金融系统工程的一个案例予以介绍.该研究案例遵循了金融系统工程的研究思路,运用系统工程的原理研究证券投资基金评价问题,在研究思路、模型开发、理论方法、实证检验等方面都有突破和创新,包括开展了一些在基金评价研究领域属于开创性的研究工作,取得了一系列重要的研究成果.分析表明,金融系统工程的思路和研究方法具有着重要的理论与现实意义.     

金融系统工程：一个新兴的、充满挑战的研究领域

随着经济全球化进程的日益加快、虚拟经济的快速发展以及信息技术的日新月异,任何一个国家的金融系统比过去都拥有更多的发展机会但同时面临着更大的挑战.因此,迫切需要人们更多地从金融体系乃至于经济体系的整体来把握金融创新的发展脉络(而不仅仅是局部地研究令人眼花缭乱的单项金融创新);需要更加健康的金融制度创新、产品创新和服务创新;需要更加有效的规避和防范金融风险的技术体系.在这些重大的现实需求基础上,一个利用系统科学与系统工程的方法论来研究金融系统的动态特征与演化规律的新兴领域--金融系统工程--正逐步崭露头角.     

“一带一路”国家金融风险溢出研究——基于TENET网络方法EI北大核心CSCDCSSCI

随着"一带一路"沿线国家间贸易自由度、金融机构合作水平不断提升,"一带一路"国家间金融市场也在逐步增进融合.研究"一带一路"沿线国家间金融市场风险传染关系对保障地区金融健康发展有重要的现实意义.本文借鉴TENET方法构建"一带一路"沿线国家股票市场极端风险网络,探究极端尾部风险情形下带路沿线国家股票市场间的风险特征,风险传导路径以及演变规律.研究结果表明:"一带一路"沿线国家股票市场的系统性风险具有时变特征,且在经济承压时期呈现上升趋势.从分区域来看,2008年受金融危机影响欧洲地区风险较高,2020年新冠疫情期间亚洲地区风险较高.从具体国家来看,受欧债危机影响较大的希腊,塞浦路斯等国股市风险溢出水平较高.中国在"一带一路"金融风险网络中主要接收外界的金融风险,风险主要来源于以色列、希腊和新加坡等国.本研究能够为"一带一路"沿线国家的宏观政策制定者、跨国金融投资机构进行金融风险监测和防范境外输入性风险提供理论指导.     

基于Agent的金融复杂系统分析与建模方法

基于Agent的金融复杂系统分析与建模方法是一种自顶向下分析、自底向上综合的有效建模方式,能充分暴露金融系统内部元素之间的关联与交互、有机结合系统微观行为与宏观"涌现",既为金融理论研究提供方法论依据,又为其应用研究提供思想与指导。本文在阐述复杂适应系统理论基础上探讨了金融复杂系统的自适应特性,建立了一个基于Agent的金融市场模型及其仿真形式化描述,介绍了几种主流的基于Agent的复杂系统建模与仿真实验平台,以期为金融系统复杂性问题的研究与探索提供一条新的思路和方法,最终实现深刻理解、有效控制金融复杂系统的目标。     

系统工程优化决策理论及其发展战略

系统工程是一门综合性的技术学科.本文分别从单人优化决策和多人优化决策的角度出发:介绍了系统工程涉及到的优化与决策方法.包括最优化理论、决策理论、博弈论等多种理论方法.综述了每种理论方法研究问题的特征、基本的结论以及发展过程,并对系统工程中使用到的优化与决策理论的发展趋势进行说明.为解决系统工程问题使用到的优化与决策理论方法的研究与应用提供一定的参考.     

水资源系统工程的理论框架探讨

作为一门新兴交叉综合性工程技术学科,水资源系统工程在人口、资源、环境、经济与社会区域可持续发展战略研究中具有重要意义.根据水资源系统工程的基本概念,指出水资源系统工程的实质就是处理各种水资源系统问题的方法论,据此提出了水资源系统工程新的理论框架,它由水资源系统优化方法、建模方法、预测方法、模拟方法、评价方法和决策分析方法组成.该理论框架在各种应用系统工程研究中具有参考应用价值.     

金融系统压力:指数化测度及其溢出效应研究

2008年全球金融危机的爆发及其冲击促使监管者更多的关注全球金融市场的关联网络特征及金融风险在各金融市场间的传导机制.本文基于全球向量自回归模型(GVAR),从关联网络的视角构建了金融压力溢出效应模型,考察信贷市场、资本市场、外汇市场、债券市场和货币市场等五个金融子市场压力在不同国家和市场间的传导及其动态演变.研究结果表明,美国是全球金融市场中金融压力主要溢出者;发达经济体主要通过其资本市场和货币市场影响我国的信贷市场、资本市场和外汇市场,而新兴经济体金融压力则主要影响我国的债券市场和货币市场.资本市场和货币市场是不同国家和金融子市场间金融压力传染的重要路径.2014年以来国际金融市场压力对我国金融市场的影响远高于金融危机时期,且资本市场和外汇市场所受影响更为显著.     

中国金融系统工程:研究现状及未来发展

本文针对2010-2014年我国金融系统工程学科发展状况进行回顾和总结,在此基础上提出了未来学科发展趋势与对策.首先,本报告对金融系统学科研究对象和方法论进行界定;在此基础上,选取中文及英文国内外优秀期刊进行文献搜索,以此作为近5年金融系统工程学科取得科研成果依据.通过对成果进行汇总分析,得出国内外主要从事相关研究的科研机构、研究团队、主要发表期刊与基金支持机构情况.通过对期刊的布拉德福德检验以及作者发文数目的洛特卡检验,得出了金融系统工程在我国的研究现状.在文献检索基础上,通过文献阅读,将现有研究总结提炼为9个科学问题,以此来归纳过去5年中金融系统工程研究重点领域.以上述9个科学问题为基础,对国内外研究现状差异及进展进行对比.最后,本文结合最近5年金融系统工程领域研究发展进展及国内外金融形势,提出了金融系统工程研究发展的对策与建议.     

复杂金融系统的研究方法——多层网络理论

金融系统中经济主体间往往具有多种关联性,而多层网络理论为其研究提供了一种新的理论方法。针对此,本文首先从多层网络的概念入手,系统梳理了多层网络结构测度指标的作用及数学表达式,并阐述了多层网络主要的构建方法。其次,从金融多层网络的结构及其在系统性金融风险中应用等方面,梳理多层网络在金融领域中的研究现状。最后,提出多层网络未来需要进一步探讨的问题,为相关学者的研究提供借鉴。     

相似系统工程

基于相似学和相似系统理论，本文研究了相似系统工程的概念及其含义。相似系统工程主要研究一切与系统相似性有关的科学技术和组织管理实践问题。认为相似系统工程的主要特点是：１．将自然系统优化原理应用于工程实践，在人造系统中实现与自然系统中存在的某些相似特性；２．运用已知相似规律和一定系统已知优秀特性及经验或技术方法，成功应用于另一系统中，设计、组建和管理新的相似系统。结合工程实践，探讨了相似系统工程实践应用的原理与方法，以及向相似工程学发展的前景。     

我国农产品期货市场与其他金融市场的多尺度联动性

在金融一体化与商品金融化的背景下,农产品期货与金融资产之间的相关性显著上升,研究农产品期货市场与其他金融市场的联动性对我国金融风险规制和宏观调控尤为重要.本文在集成经验模态分解的基础上,结合最大互信息系数和转移熵,提出一种两步多尺度联动性分析框架,并在此框架下从不同时间尺度角度深入研究我国农产品期货市场与股票、债券、汇率、能化期货市场间的联动性.研究发现:农产品期货市场与其他金融市场之间的联动性具有多尺度差异性,其与能化期货市场、股票市场之间的联动性较强,且联动性强度在长期成分中最高,但时间尺度越长,农产品期货市场与其他金融市场间的信息传递强度越弱;农产品期货市场在短期和长期接收来自股票市场的净信息,同时在中长期向债券市场和能化期货市场输出净信息,而农产品期货市场仅在汇改后在短期对外汇市场有显著的信息传递效应.     

基于Agent的计算金融学建模方法研究

金融市场是一个复杂适应系统.以复杂适应系统理论为立论基础与研究方法,以金融市场的建模与为立题背景,提出了基于Agent的计算金融学建模方法普适理论框架,将金融市场复杂适应系统看作是由系统中Agent机制不断地与环境中的资源机制、及其它Agent机制相互作用、相互聚集、层层构建而涌现出来的动态机制.并将这个普适理论框架应用到股票市场的建模与仿真中,以期使基于Agent的计算金融学建模方法普适理论框架成为一套完善的建模方法论,并能够为指导具体金融市场复杂适应系统的建模研究提供一定帮助.     

关于系统工程理论结构的探讨

前言 探讨系统工程学科的理论结构,需要分析一下系统工程的特点。系统工程是一门边缘学科,它以解决实际问题为宗旨。它的研究对象不是固定不变的,而是随着解决问题的不同而有所变化。 在系统工程的实践中,需要以系统科学的观点,对各种学科进行选择、组织和协调,使之成为一个整体,为特定的系统服务。系统不同,目的不同,则应用的学科也不同。系统工程的理论结构也不应是固定的。所以,探讨这种非固定学科理论结构的共性模式及规律就成为本文的主要出发点。     

供应链金融风险评估研究综述——基于知识图谱技术

供应链金融作为一种面向供应链上所有成员企业的系统性金融服务,重在解决中小微企业融资难、融资贵问题.但长期以来相关参与主体信息不对称问题导致其风险频发,特别是风险评估技术相对滞后,使得供应链金融难以得到有效推广.因此,供应链金融风险评估成为业界亟需解决和学界广泛研究的热点问题.本文主要从供应链金融风险评估相关文献着手,通过知识图谱技术从152篇中文文献和61篇英文文献中提取知识,并进行可视化分析.一方面探究了供应链金融风险评估的研究现状,发现现有研究存在研究视角片面、研究对象单一、研究数据样本小、研究模型性能和可解释性不足等问题;另一方面展望供应链金融风险评估的研究趋势,主要包括以下问题有待深入探究:如何多渠道采集结构化、半结构化和非结构化数据,并对其进行有效整合,以及实现隐私数据的信息安全共享.如何从互联网经济活动所产生的海量数据中挖掘供应链金融风险关联知识,并从中提取风险特征,以此建立高维度、细粒度的供应链金融风险评估指标体系.如何运用深度学习方法来提升供应链金融风险评估模型的整体性能,并通过解析风险特征的重要性和边际效应来确保模型的可解释性.     

我国系统工程理论与实践的研究现状——对核心期刊《系统工程理论与实践》的论文及作者的统计分析

本文通过对《系统工程理论与实践》１９８１～１９９５年间发表的论文及作者的统计分析，展示了１５年来我国系统工程理论与应用研究的水平，揭示了系统工程理论与应用研究者的现状和地区、系统分布的特点和规律，确定了该刊的核心作者、活跃作者群的数量及比例。肯定了该刊作为我国自然科学的核心期刊的合理性。     

中国系统工程学会第十四届学术年会征文通知

中国系统工程学会第十四届学术年会将于2006年下半年在福建省召开(具体时间再通知).这是中国系统工程学会近30年每两年召开一次的大型系列学术会议.此届年会的主题为:“科学发展观与系统工程”.按照惯例,在年会召开之前,将出版与主题一致的论文集.现将征文有关事宜通知如下:一、征文内容:1.科学发展观问题的理论探讨;2.科学发展观与和谐社会;3.和谐社会与经济可持续发展;4.和谐社会指标体系;5.和谐社会与循环经济;6.和谐社会的科技系统研究;7.和谐社会的教育系统研究;8.和谐社会的生态系统研究;9.和谐社会的金融系统研究;10.和谐社会的“三…     

工程系统论的一些探讨

阐述了工程系统论产生的必要性,全面讨论了其基本观点,包括工程系统论的若干概念和规律,工程系统论的分析和设计观,并给出了评价观.工程系统论的产生为一般系统理论和系统工程架起了一座桥梁.工程系统论为系统工程提供了理论基础,而系统工程则是在其指导下产生的工程技术的完整集合.工程系统论对于解决复杂系统有着旺盛的生机和广阔的应用前景.     

《系统工程理论与实践》投稿须知

<正>简介《系统工程理论与实践》是中国系统工程学会会刊,创刊于1981年,是系统工程领域创办的第一个刊物,她记载和见证了中国系统科学与系统工程以及管理科学的成长和发展。本刊为月刊,每月25日出版,主要刊登系统工程理论与方法及其在管理、信息、金融、经济、能源、环境、军事、工业、农业、教育等领域中具有重要学术影响的创新理论和具有重要应用价值的优秀成果。