高新技术企业增长机会价值评估

针对高新技术企业具有的不确定性、高投入、高风险、高成长性以及发展阶段性等特点,应用增长期权方法对传统的企业价值评估模式和方法进行了有效的补充.研究了增长期权的投资期权、创新期权和控制期权等3种期权模式,并且运用布莱克-舒尔斯模型和盖斯克模型对不同类型的增长期权进行定价.最后指出了折现现金流法(DCF)和实物期权方法本质上是互补的,将这两种方法相结合能更科学客观地评估高新技术企业的价值.     

基于战略投资的高新技术企业上市估值

对于高新技术企业的价值评估,传统的估值方法（如现金流贴现法DCF）,忽略了企业在投资中的不确定性和决策的灵活性,往往低估了企业的价值,通过对高新技术企业的生命周期进行划分,考虑实物期权所带来的灵活性价值,首次引入公司上市的战略价值,从战略投资这一全新角度评估在创业板上市的高新技术企业的价值,建立更加适合高新技术企业的定价模型,并通过算例分析表现该模型在实践中的现实意义。     

应重视高新技术中的知识产权价值量化

指出高新技术中的知识产权量化的方法是沿用传统的量化有形资产价值的方法，但在量化知识产权价值时则往往发生逆转，为此，专家们提出融合现行的各种量化方法，建立“综合评价体系”或是建立一种“期权定价模型”等。提出在高新区成立专门的评估机构，系统地摸索总结高新技术中知识产权价值量化的特点、规律及方法；加大对企业的宣传培训力度，制定适当的价值量化激励政策。     

企业并购中利用市场信息的实物期权方法

通过分析传统估价方法在企业价值评估中的不足,针对目前实物期权方法在并购价值评估中的不完善,从一个全新的视角,提出了充分利用价格、成本和产量等市场信息的实物期权价值评估方法,使实物期权方法在企业价值评估中得到了进一步发展．     

针对高新技术企业的实物期权识别

实物期权作为一种价值评估工具,有着传统价值评估方法无可比拟的优越性,同时作为一种柔性决策工具,它可以更有效地揭示企业未来潜在价值,同时使企业有效地利用资源并结合市场对本企业实行有效地战略化管理。如何利用实物期权对企业价值作出有效评估,识别企业所拥有的实物期权是关键。文章主要对企业实物期权的各种来源作出阐述,以便成为企业在未来时间内整合自有资源以及战略发展的引航标。     

公司购并中目标企业成长性期权价值计量模型

公司购并投资具有类似于金融期权的特征，将Black-Scholes金融期权模型运用于公司购并中目标企业成长价值的定量评估，将目标企业成长性期权价值计量问题转经为求一定条件下投资收益大于成本的概率问题和投资收益期望值的问题，建立了目标企业成长性期权价值的计量模型，并根据公司购并的规律与特点，对有关变量进行了修正与调整，提出其计量思路。     

并购中的中小型高新技术企业价值评估

并购是企业进入新行业、新市场的有效途径之一,也是企业进行资源整合的重要手段.并购活动中,以中小型高新技术企业作为并购对象的更多是着眼于企业的长期发展目标,提高核心竞争力,而不仅仅是局限于短期的投资回报.但由于中小型高新技术企业很多都是新生事物,在市场上很难找到可类比的对象,而且在其初创阶段多处于亏损状态,后期的收入也很难确认和合理估计.因此,很难用传统的评估方法对它的并购价值进行准确评估.本文在传统评估方法的基础上,从战略并购的角度,运用实物期权方法研究了中小型高新技术企业的并购价值.     

对在企业并购价值评估中应用实物期权理论的思考

企业并购有着很大的不确定性,对企业并购价值进行正确合理的评估是并购过程中十分重要的一环。本文介绍了实物期权在企业并购价值评估中的适用性,并探讨了实物期权理论在企业并购价值评估的应用中的局限性。     

基于实物期权理论的企业价值评估

企业价值是企业在市场中交易的定价基础,现行企业价值评估方法,大多仅考虑企业资产现值和未来收益现值,而忽视未来投资时机的最优选择问题。实物期权方法是对传统的企业价值评估方法的有益补充和完善。通过对典型的期权模型的分析,说明如何运用该模型对企业价值进行评估,从而为我国企业价值评估提供一种新的思路和方法。     

我国高新技术企业价值评估存在的问题及其对策研究

从高新技术企业价值评估出发,阐述了高新技术企业价值评估的目的及其特征,分析了我国高新技术企业价值评估存在的问题,并提出了一系列对策建议。     

高新技术企业社会责任的市场价值效应研究基于企业创新能力的调节作用

本研究注重观察了企业社会责任的履行情况。基于此，选取2015~2019年的高新技术行业企业5年数据作为样本，就企业社会责任、企业研发创新能力以及企业价值三者间的关系进行了研究。研究结果表明：中国上市高新技术企业的社会责任与企业价值呈正相关关系；企业研发创新能力正向调节了企业社会责任与企业价值间的关系。首先，该研究展示了企业履行社会责任对于企业自身的重要性。其次，揭示了企业研发创新有助于价值创造的实现条件与局限性。最后，对企业履行社会责任时内外环境的影响作用进行了分析，以期为高新技术企业管理人员以及相关监管部门在优化和改善社会责任的履行机制上提供一些参考。     

我国科技型企业技术创新国际化战略的理论分析

在国内技术创新需求和国外技术垄断压力之下,我国科技型企业必须积极考虑实施技术创新国际化战略。在辨析了我国科技型企业的内涵及其评判标准,界定了我国科技型企业技术创新国际化战略的内涵及其表现形式后,重点从折衷理论、小规模技术理论、技术本土化理论、技术创新产业升级理论及资源基础理论等五方面,分析了我国科技型企业技术创新国际化战略的理论基础及其作用机理,能够为我国科技型企业技术创新国际化战略实施提供有效的理论指导。     

高技术虚拟企业合作伙伴选择组合评价研究

选择资源优势互补且经营状况良好的合作伙伴是成功组建高技术虚拟企业的关键,通过对已有研究成果的梳理,根据高技术虚拟企业的特征构建了高技术虚拟企业合作伙伴选择评价指标体系,运用不同机理的独立方法对高技术虚拟企业备选合作伙伴进行评价并得出其评价排序结果,对评价排序结果进行KENDALL-W事前一致性检验,分别进行基于Borda组合法、Copeland组合法、整体差异组合法的单一排序结果组合和Spearm an事后一致性检验三个阶段确定最优评价排序结果,实现了评价方法的兼容一致性和评价结果科学性和有效性。     

高科技企业研发团队的创新管理:网络结构、变革型领导对创新绩效的影响

对高科技企业研究型团队绩效的研究在理论和实践中都有重要意义。通过问卷调查多家高科技企业的研究型团队,从网络结构、领导角度研究创新绩效的影响因素。研究表明变革型领导有利于团队内部形成强的网络结构,而网络结构通过团队氛围的中介作用对创新绩效产生影响。这启发领导者,要不断塑造自身变革型领导风格,更要注重促进团队形成强的网络结构,通过营造一种创新性的团队氛围,最终提高创新绩效。     

关于提高高新技术企业人力资本投资绩效的理论思考

本文运用人力资本理论试分析了高新技术企业人力资本的产权与制度特征 ,分析了人力资本投资与知识管理的作用机制对高新技术企业绩效的影响 ;运用制度理论试分析了高新技术企业人力资本有效性配置的制度化过程 ;运用博弈论试分析了高科技员工在知识共享与合作中的行为选择问题 ;运用代理理论试分析了企业与高科技员工之间存在的“代理成本” ;运用利益相关者理论试分析了企业与高科技员工“双边治理”的可行性。最后 ,提出了关于提高高新技术绩效有待于进一步研究的问题     

高新技术企业情景下的关系价值与关系质量的实证研究

基于高新技术企业的背景下,探讨了关系价值的维度、关系质量的维度,以及关系价值对于关系质量的影响。通过实证研究得出,关系价值中的经济价值对于关系质量中的利益、信任和满意有显著的正向影响作用,而其中的非经济价值对于关系质量中的信任、满意和承诺有着显著的正向作用。因此,对于高新技术企业,除了共享基本经济利益的同时,需要开拓诸如共同开发市场、信息共享以及技术交流等非经济的创新措施,以提升双方的关系质量。     

实物期权存在的问题及其前沿述评

实物期权方法已经成为企业价值评估、公司理财、战略投资管理、投资决策、筹资决策财务分析、公司并购等领域的重要工具.但实物期权方法在理论上和实践应用存在许多问题.文中将对实物期权研究的前沿性问题进行分析,指出了进一步研究的方向.     

高管异质性视角下企业金融化对技术创新的影响

高新技术企业进行金融化战略可以为技术创新活动提供资金支持,但是也有可能会挤占技术创新活动的投入资金,金融化如何影响高新技术企业的技术创新是一个需要解决的重大问题。本文以2009-2018年我国高科技上市企业为样本,实证考察了企业金融化、金融背景高管以及技术创新水平之间的作用关系。研究发现,企业金融化对高新技术企业当年以及未来的技术创新水平具有显著正相关,而金融背景高管对于高新技术企业的当年以及未来的技术创新水平则呈现显著负相关;更进一步的,企业金融化与金融背景的高管之间的协同作用对于高新技术企业以及未来的技术创新水平之间呈现出显著的负相关。通过本文的研究有助于企业有效选择企业经营战略,选拔任用高层管理人员。     

高新技术企业风险投资的一种决策研究

通过借鉴国内外有关评估决策的研究成果，采用模糊数学的有关理论，改进了传统的第一手数据的采集方法，并应用AHP和模式识别相结合的方法使评估数据更客观，为高新技术企业风险投资的决策给出一种可行的有效的方法．