试析我国企业债券市场的发展

企业债券市场是一个成熟金融市场的重要组成部分 ,但我国企业债券市场较之国外企业债券市场和国内其它融资方式发展缓慢。本文在分析了制约我国企业债券市场发展的因素后 ,从完善监管体系、加快利率市场化步伐、规范中介机构和提高企业债券市场流动性等几个方面来提出建议。     

试析我国企业债券市场的发展

企业债券市场是一个成熟金融市场的重要组成部分,但我国企业债券市场较之国外企业债券市场和国内其它融资方式发展缓慢.本文在分析了制约我国企业债券市场发展的因素后,从完善监管体系、加快利率市场化步伐、规范中介机构和提高企业债券市场流动性等几个方面来提出建议.     

我国企业债券市场发展的瓶颈分析

在当前股票市场陷入低速的情况下。债券市场又开始被投资者关注了。但我国债券市场中重国债、轻企业债券的问题非常严重。企业债券市场的发展遭遇瓶颈。本文从企业债券市场内部和外部两个方面分析了该市场发展中存在的瓶颈,以期对该市场走出困境提供一些帮助。     

制约我国企业债券市场发展的原因及对策探析

从20世纪80年代中期,我国开始出现企业债券融资方式,企业债券市场也随之起步,至今已经经历了20多年的发展过程。那么我国企业债券市场现状如何,制约我国企业债券市场发展的原因何在以及如何应对等,本文将做简单讨论。     

我国企业债券市场流动性现状与对策

阐述了债券市场流动性理论,分析了我国企业债券市场流动性现状,并针对我国企业债券市场存在流动性过低、阻碍了中国金融市场融资结构的改革步伐等问题,提出了提高企业债券市场流动性的对策设想。     

浅议我国企业债券市场发展途径

通过对我国企业债券发展历程及存在问题的研究，探讨了企业债券的发展途径，提出了相应的政策建议。     

对我国企业债券发展的探讨

我国企业债券的发展严重滞后于国债及股票市场,从而导致我国资本市场结构日趋不合理。本文从贷款依赖、发行制度、债券定价及信用评估等方面分析目前阻碍企业债券发展的各种原因,并针对以上问题提出各种解决措施,以加快我国企业债券市场的发展,促进企业融资的平衡发展。     

多元GARCH模型在国内企业债券波动传递研究中的应用

利用多元GARCH模型研究国内企业债券信用价差的波动传递问题,考察了企业债券信用价差序列的波动持续性和信用价差序列间的波动溢出效应.研究表明,相同或相关产业的企业债券表现出双向的波动溢出效应,而上游产业对下游产业企业债券的波动有显著影响,存在单向的波动溢出效应.     

金融危机下企业债券市场的发展和科技作为

美国次贷危机引发的全球金融危机对中国经济的影响日益突出,对沿海出口企业的冲击更大.面对危机,广东省应该充分认识到我国快速发展的企业债券市场对本省企业的科技创新和研发投资的重要性,利用企业债券工具的创新,破解高科技企业的融资困境,推动重点产业结构的调整和升级.     

发展企业债券市场完善外部融资环境

成熟的资本市场应该是股市、债市并重,西方国家甚至企业债市筹资规模超过股市。分析了发展企业债券市场的必要性,并对我国债券市场发展相关问题提出了自己的看法。     

用约化方法对可展期的企业债券定价

可展期的企业债券是指企业在债券到期日有权根据当时的利率水平决定是否以同样的收益率将债券到期日延长,它可使企业规避利率风险,但是延展期内投资人要承担企业破产的风险,为此,必须给债券投资人以补偿.文中用约化模型处理企业违约风险,在随机利率下,用偏微分方程的方法给出了可展期的企业债券定价的公式,并讨论了它与普通企业债券在收益率上的差异.     

随机违约强度下可展期公司债券的定价

将公司债券发生违约事件与市场利率的变化联系起来,对可展期的公司债券进行定价．用约化模型处理企业违约风险,在随机利率下,用偏微分方程的方法给出了可展期的企业债券定价的公式,并讨论了它与普通企业债券在收益率上的差异．     

企业债券的二因素定价模型

针对我国企业债券周期较长、价格波动大以及可能遇到企业违约的风险等特点,论证了企业债券价值实际上是一个无违约债券的多头和一个欧式看跌期权的空头的证券组合,在考虑到企业违约风险的情形下,利用三叉树模型方法,建立了一个含有企业价值、利率两种随机因子在内的企业债券的二因素定价模型。     

我国企业债券市场流动性不足的原因及对策

从发行和流通两方面分析了目前我国企业债券市场现状,认为我国企业债券市场流动性不足主要是由于管制过严、现有市场的不成熟和缺乏权威中介机构,以及社会横向信用体系缺失等原因.提出了扩大市场规模,完善交易机制,促进债券结构合理化,以及培育机构投资者和信用评级机构等对策.     

我国企业债券市场流动性不足的原因及对策

从发行和流通两方面分析了目前我国企业债券市场现状,认为我国企业债券市场流动性不足主要是由于管制过严、现有市场的不成熟和缺乏权威中介机构,以及社会横向信用体系缺失等原因.提出了扩大市场规模,完善交易机制,促进债券结构合理化,以及培育机构投资者和信用评级机构等对策.     

企业债市待春天

我国企业债券市场从80年代末开始起步,在经历了20世纪90年代初期的辉煌后,陷入了低迷时期。近几年来,债券市场不仅发展速度明显慢于股票市场,而且在市场规模、品种多样化等方面与国内股票以及国际债券市场相比都存在着较大的差距,而且形成了畸形发展的局面。为此,经济界人士提出——     

我国企业债券的风险与信用评级的完善

在我国企业债发展初期，由于社会信用体系的不健全以及资本市场上风险与收益的失调，引发了企业发行债券的道德风险和逆向选择问题。资本市场的完善离不开企业债券的发展。要消除债券市场中这种信息不对称问题，社会信用评级机构的发展完善将起到关键作用。     

用约化方法对有第三方担保的企业债券定价

在约化模型的框架下,考虑到担保方可能违约的情况,用偏微分方程的方法得到了有第三方担保的企业债券的定价公式和担保的价值,并讨论了担保方违约可能性的大小等因素对债券定价和担保的价值的影响.     

欧式信用价差期权的定价

除了利率风险外,投资者购买企业债券后可能会因企业破产和经营不善而遭受损失.许多金融机构推出了类似保险的违约互换和信用价差期权为投资者因企业破产和经营不善而遭受的损失提供保护.利用首次通过模型,把信用价差期权看成是公司资产值和短期利率的带障碍的复合期权,用偏微分方程的方法给出显式定价公式并用数值方法分析了其金融意义.     

小企业，大麻烦

到2009年末，形势对于大型企业来讲已有所好转，它们可以通过多种形式获得资金。大企业可以进入债券市场，企业债券2009年发行规模创造记录，股市则提供了另一个募集资本的渠道。