M—V证券组合投资决策的风险厌恶模型

引入风险厌恶函数作为投资对风险厌恶程度的一个度量标准，建立了含该函数的非线性证券组合投资决策模型，求解该模型便得到给定风险厌恶函数下的最佳证券组合，简化了证券组合选择过程。中给出了该模型的解析解，并通过数值例子检验了该模型的解。结果表明，该模型所确定的最佳证券组合为M－V有效证券组合。     

基于模拟退火算法的证券投资最优组合理论研究

诸多求解证券组合问题的方法是基于Markowitz模型中协方差矩阵是正定的前提条件，但该条件不具有一般性．本文着重对预期收益固定、风险最小的证券最优组合的投资比例向量的求解，提出了一种基于模拟退火算法的解决方法，避免了协方差矩阵是正定的问题，更具有实用性．     

基于非正态稳定分布的均值-尺度参数多期投资组合模型

在非正态稳定分布条件下研究了包含多个风险证券和一个无风险证券时的多期投资组合．与传统模型相比,其不同之处在于用最终资产量度量收益,以最终资产的尺度参数度量风险,建立了收益率-风险占优框架下的最优投资组合的均值一尺度参数模型,给出了该模型尺度参数的表达式,并对该模型的求解以及应用条件进行了分析．     

带二阶随机占优约束的投资组合优化问题的松弛割平面法

结合割平面法和风险价值(Value at Rick,VaR)近似方法,提出了一种松弛的割平面法,用来求解带二阶随机占优(Second order dominance,SSD)约束的投资组合优化问题,该松弛算法的最优值和解是带SSD约束的投资组合优化问题的近似最优值和近似解。随着VaR置信度β趋近于1,该近似解的收敛性被证明。两个市场数据的实证研究表明,当置信度β小于但接近于1时,松弛算法求得的投资组合的表现要优于带SSD约束的优化问题求得的投资组合的表现,优于相应的市场指数。     

基于VaR-GARCH模型族的我国豆粕期货市场风险分析

对大连期货市场豆粕期货每个交易日价格的波动进行分析,利用VaR风险值方法和GARCH模型族,建立了基于VaR-GARCH模型族的豆粕期货市场风险评估模型.通过实证分析,发现豆粕期货的收益率具有尖峰厚尾聚集波动的特性,并在收益率为3种不同分布的假设下,比较相应的VaR估计值,最后得出当收益分布为广义误差分布时,用VaR-EGARCH模型能更好的刻画豆粕期货的市场风险.     

不确定风险环境下的投资组合决策模型

利用不确定理论,考虑带有风险指标约束的投资组合模型,提出一种新的投资组合选择模型,其中的证券收益率被认为是不确定的变量,它既不是随机的,也不是模糊的。为有效分析所提出的模型,将原来的问题转化为一个确定的等价线性规划模型。在进行算例分析时,选择一些特殊的不确定性变量,如线性不确定变量,Zigzag不确定变量和正态不确定变量。结合灵敏度分析,说明方法的可行性和有效性。     

我国中小板市场在险价值量的实证研究——基于GARCH-VaR模型

GARCH类模型能够比较好的描述股市收益率的动态变化特征,捕捉股市的集丛效应和非对称性,基于GARCH模型计算VaR已经成为金融市场风险管理的一种主流方法。基于不同分布假设,以常用的4种GARCH类模型来拟合我国中小板综合指数收益率,分别估计不同模型下的VaR值,综合分析最后得出了t分布假设下的GARCH模型能比较好的反映我国中小板的市场风险的结论。     

基于多目标条件风险值模型的房地产组合投资研究

研究了基于多目标条件风险值(CVaR)模型的房地产组合投资风险度量问题,定义了一种基于权值的多目标CVaR模型,给出了求解它的近似CVaR模型.据此,建立了一个基于多目标CVaR的房地产组合投资优化模型,通过计算这个模型可以得到在一定置信水平下的房地产投资的风险损失值和组合投资比例.应用这个模型对2005年7月到2007年6月全国70个大中城市的房屋价格数据进行了风险值和投资比例数值计算,结果表明,全国仍然存在一些城市的房屋投资是低风险的,但全国大部分城市的房屋投资具有明显的风险性,房地产行业正进入风险投资时期.     

水利工程建设中的风险研究

水利工程是关系国计民生的基础设施建设,自20世纪90年代以来我国水利工程项目开发进入了一个高峰时期。而此类项目具有规模大、建设周期长以及投资巨大等特点,在建设过程中将遇到大量不确定的风险。基于这些原因,本文将研究水利工程建设中进行风险管理的必要性,并提出了风险防范的对策。     

股票投资组合管理与优化模型

将所有资金投资于单只股票风险太大,投资者通常选取适当的投资组合以降低风险。探讨股票投资组合管理问题,描述了由5个关键部分组成的股票投资组合管理的基本过程,即投资政策、投资分析、资产配置、投资组合修正和投资组合业绩评估。给出了一种新的风险度量指标,同时考虑了风险的潜在损失危害性和风险的投机收益性。并根据该指标,提出了股票投资组合的优化模型。     

基于GARCH模型的电力市场价格风险测度研究

有效地评估电力市场价格波动风险是电力市场风险管理的基础。在对电价的基本特征及其影响因素综合分析的基础上,建立了考虑电价多季节、异方差、波动集聚、尖峰厚尾及其与负荷相关性的GARCH-VaR计算模型,以正态分布、t分布、有偏t分布和广义误差分布（GED）为例,分析了残差的概率分布设定对VaR估计精度的影响。对PJM电力市场历史数据的分析表明：低置信水平下GED分布的估计结果较为精确,高置信水平下t分布的估计结果更加有效,考虑残差的偏度可在一定程度上改善VaR的估计精度。     

证券投资组合的VaR模型风险分析

讨论金融风险的定量分析技术模型（Value at Risk,VaR),对VaRr模型进行了分析,并提供了一些参数估计的方法。     

甘肃农村居民工资性收入的现状与思考

近5年的甘肃农村居民收入构成表明：工资性收入的贡献率比较明显，但简单劳动及低劳动收入是农民工面临的主要问题，运用人力资本理论分析农民工低回报率的原因，提出人力资本投资对增加经济收入的重要作用，为甘肃农村经济发展提供了参考性建议。     

高税负痛苦指数对国民经济的影响分析

目前我国正处在高税负痛苦指数和高宏观税负比重时期，这种境况必然会对我国的国民经济产生较大的影响。就消费者而言，高税负不仅会降低人均收入水平和消费水平，并且会扩大贫富差距，激化社会矛盾；就企业而言，高税负将会增加企业经营成本，稀释企业盈利空间。因此，税制改革是我国经济发展的必经之路。国家税制改革应继续落实营业税改收增值税政策，适当提高税率，降低个人所得税税率，提高地方政府大税种的归属比例，为企业提供更多的盈利空间。     

中国股票收益与通货膨胀的关系研究

本文对中国证券市场股票收益率与通贷膨胀率之间的关系进行实证研究.得出在中国股票市场上,股票实际收益可与通贷膨胀率存在微弱的正相关关系,而这与发达资本市场上二者显著的负相关关系差异很大.     

投资项目系统风险分析与方法研究

针对项目投资中的现金流量估算及风险问题,基于概率数理统计分析方法,对投资项目动态决策指标NPV进行估计推断。同时,对寻求内含收益率值的插值逼近收敛方法进行了比较、分析和探讨。     

政府宏观调控对油气管道共建共享影响的博弈研究

通过建立政府-油气企业两阶段动态博弈模型,对政府采用宏观调控手段解决管道重复建设问题的可行性进行分析。研究表明:如果政府将企业管道共建共享程度纳入企业所得税税率的核算范畴,将所得税税率作为激励油气企业进行管道共建共享的奖惩手段,那么油气企业管道共建共享程度与政府征收的企业所得税基本税率负相关、与政府规定的管道共建共享程度正相关、与本企业管道共建共享的成本系数负相关、与其他企业管道共建共享的成本系数正相关。因此,政府宏观调控手段在解决油气行业管道重复建设问题的过程中是有效的,而有效的宏观调控政策必须考虑不同企业参与管道共建共享的机会成本,不能采用"一刀切"的调控政策。     

河南城乡居民收入与消费关联分析

采用灰色关联分析法,计算了河南城乡居民收入与消费的关联度,对两者之间关联进行了量化分析,结果表明:收入对河南农村居民消费支出的影响高于城镇居民。据此,从收入和消费两个层面给出改善城乡居民消费的相关建议。     

IC效益极大化逼近的多目标优化设计方法

该文在考虑电路接受域R_A可变化的情况下提出了根据效益极大原则的集成电路(IC)多目标优化设计方法,并给出了效益极大化逼近函数的推导过程.以电路最优设计为例证明了以效益极大代替分层成品率极大在多目标优化中的必要性.     

WTO国民待遇原则与我国企业所得税制改革

随着我国社会主义市场经济的发展和现代企业制度的建立,面对企业所得税制改革的内在要求与WTO的外在约束,尤其是面对当前企业所得税“内外两制”的格局与WTO国民待遇原则严重冲突,对现行企业所得税制的改革已势在必行,本文从WTO国民待遇原则对缔约国税制的要求入手,结合现行企业所得税制的弊端,提出了统一内外资企业所得税的必要性与具体方案。