2013年以来我国碳交易试点的碳排放权交易核查的发展进程及对策建议

碳排放核查的科学性、公平性很大程度上决定了碳市场发展的深度和广度。通过研究发现,在碳核查机构角色扮演、核查机构数量、核查人员能力、核查指南、核查标准、核查费用来源、核查监管体系及碳交易立法等方面还存在一定不足。为此,核查机构要做好角色转换,逐步强化咨询服务功能;建立核查机构退出机制,规范市场秩序,提升核查业务能力;完善和出台《全国碳排放权交易的第三方核查指南》,夯实碳排放监测核算基础;加快组建碳核查行业协会,搭建核查机构间的交流平台,统筹完善核查监管体系;加快建立和完善以《碳排放权交易管理条例》为核心的法律体系,建立健全政策保障体系。     

碳排放权交易市场的信号传递研究

供求双方信息的不对称制约了碳排放权交易市场的运行效率.本文运用博弈模型、Spence劳动力市场模型和Akerlof"柠檬市场"模型对比分析了一级市场与二级市场中碳排放权交易市场主体关系及信息不对称状况.研究结果表明,我国碳排放权交易市场信号传递十分复杂且困难,企业谎报碳排放需求量及政府不传递分配信号导致一级市场碳排放权交易分配额度偏高,因此可以通过政府出台相关法律法规为碳市场的信号传递提供可靠的保证;政府监督管理力度不足、碳信用评级机构缺乏权威导致了二级市场交易不公,通过建立完善的评级制度、构建统一的第三方平台、形成合理的监管机制等方式,提高碳排放权交易市场的运行效率.     

城镇化转型背景下商品房预售交易风险管控

商品房预售模式一经出现便作为开发企业融资和转嫁风险的重要手段而在房地产市场被普遍运用。国家对商品房预售的监管制度存在缺陷及其期权交易的性质,致使预购人承担了比现房买卖更大的交易风险。随着城镇化转型的推进,商品房预售模式的交易风险更加突显。虽然2014年版《商品房预售合同》(示范文本)增设了预售资金监管的内容,但因相应配套措施的缺位而仍难发挥作用。本文在对现行商品房预售监管制度分析的基础上,提出运用完善商品房预售许可制度、建立预售资金监管的配套机制和相应的强制预告登记制度等措施,从制度和法律上防范预购人的交易风险,维护交易秩序。     

城镇化转型背景下商品房预售交易风险管控

商品房预售模式一经出现便作为开发企业融资和转嫁风险的重要手段而在房地产市场被普遍运用。国家对商品房预售的监管制度存在缺陷及其期权交易的性质，致使预购人承担了比现房买卖更大的交易风险。随着城镇化转型的推进，商品房预售模式的交易风险更加突显。虽然2014年版《商品房预售合同》（示范文本）增设了预售资金监管的内容，但因相应配套措施的缺位而仍难发挥作用。本文在对现行商品房预售监管制度分析的基础上，提出运用完善商品房预售许可制度、建立预售资金监管的配套机制和相应的强制预告登记制度等措施，从制度和法律上防范预购人的交易风险，维护交易秩序。     

计量分析下碳市场交易价格与履约监管博弈

随着全球变暖以及气温的不断上升,国际社会对气候环境的变化越来越关注,在欧美等发达国家行列中,碳排放交易权作为一种有效减少温室气体排放的经济手段,已经取得了一些显著的成效。随着碳交易市场的不断扩大,以及低碳生活、低碳经济等理念的提出,我国也已经加快了碳排放交易市场的建设,这时候就需要认真研究碳排放权交易的相关理论和应用。但目前我国碳市场活跃度较低,履约率也需要进一步提升,同时也存在着交易价格低、波动大的问题,而履约与价格两个方面具有一定的关联并且互相影响。通过分析碳市场履约监管演化博弈,对于碳市场存在的没有达到完全履约以及监管机制不完善的问题,可以采取相应的措施进行改变,经过长期的演化将提高履约率以及完善相应的履约机制。该文探讨了碳市场价格机制的问题,建立向量自回归模型对影响碳交易价格的因素进行计量分析,并对我国碳市场存在的一些问题提出了相应的策略建议。     

河南省碳排放权交易体系建设探索与思考

本文阐述了碳排放权交易体系的内涵,结合国内试点和国家政策要求,研究了我国碳排放权交易体系的发展历程,并在分析河南省碳排放现状的基础上,从发电生产、工业结构、节能降碳等方面探讨了开展碳排放权交易对河南省影响。最后,提出了基于河南省视角下的推进区域碳市场建设、探索碳排放权交易的对策建议。     

碳排放权及其会计处理问题研究

随着全球气候变暖对人类造成的影响日益严重,国际组织及各国政府已加大对环境问题的关注,形成了发展低碳经济的共识。伴随着低碳经济的迅速发展,碳会计应运而生,目前国际对于碳会计的研究已经处于发展阶段,而国内则刚处于起步阶段。碳会计的实施势在必行,有必要研究碳市场交易和碳排放会计处理。就我国而言,碳交易市场刚刚起步,因此构建完善的碳会计核算体系,确定碳排放会计处理原则,对于发展我国碳交易市场及保护人类环境具有重要的现实意义,本文通过对碳排放权的定位,从而为碳排放权核算找寻方法,进而完善碳会计核算体系。     

我国上市公司大股东交易行为监管制度的完善

由于大股东对上市公司具有控制权,股权分置改革后,大股东为获得更大利益,通过合法或者非法的交易行为在二级市场买卖上市公司股票变得异常容易,所以加强对大股东交易行为的监管对于我国证券市场的健康发展具有重要意义。但我国现行的监管制度对大股东合法交易行为的限制存在数量、期间、信息披露等方面的不足,对大股东的非法交易行为的监管制度也存在多方面缺陷。当前应加强对大股东交易行为监管的立法,同时应重点完善大股东信息的披露制度、上市公司大股东及其一致行动人交易行为监管制度、子公司交易母公司股票的监管制度。     

论金融控股公司风险监管法律制度

金融控股公司作为金融业多元化经营的一种载体蕴含着监管盲区、资本安全、内部交易及风险集中等诸多特殊的新风险。我国应从金融本土资源出发，参考国际上的先进经验，完善金融控股公司风险监管法律制度，具体包括：树立为创新而监管的理念，渐进式地改革金融监管模式，完善内控制度，适当限制内部交易等。     

人民币汇率变动视角下我国商业银行的汇率风险管理

人民币汇率的变动从银行资本金充足率、资金账户和交易账户、外汇资产和负债错配、不良贷款上升和信誉损失,以及外汇理财业务等方面对我国商业银行汇率风险管理产生影响。为了更好地应对人民币汇率变动给商业银行带来的影响,一方面,要完善我国银行监管的法律法规,加强商业银行汇率风险外部监管,培育和完善外汇衍生品市场;另一方面,商业银行自身要增强汇率风险管理意识,大力引进和培养专业人才,建立完善的汇率风险管理体系和商业银行风险管理信息系统,增强汇率风险识别、计量和监控能力,提高金融衍生品的定价能力和创新水平。     

基于 GARCH-EVT-VaR 模型的碳市场风险计量实证研究

对欧盟碳市场风险进行实证研究, 在分析碳市场价格波动特征基础上, 将条件方差和极值理论纳入 VaR 计量框架, 建立量化碳市场价格波动风险的GARCH-EVT-VaR 模型。应用该模型对欧盟碳排放交易市场(EU ETS)进行实证研究, 结果显示: 碳市场价格波动具有尖峰、厚尾、自相关、波动性聚类和条件方差等典型特征, EUA 和CER 价格波动呈现显著同步性; 碳市场存在显著的极端价格波动风险, GARCH-EVT-VaR 模型能够更准确地量化碳市场风险, 从而为应对极端事件预留充足的风险储备。     

碳约束下延时补货库存控制模型研究

构建了碳排放市场交易机制下考虑碳排放的延时补货库存控制模型,并与不考虑碳排放的情况进行对比,得出两者最优订购量和总成本在不同环境下发生的变化．碳排放市场交易机制有效地引导企业减少碳排放量,同时最优订购量取决于临界值的大小,碳配额影响总成本,企业可将多余的碳配额在市场上出售获得收益,最后通过算例分析证明了模型的有效性以及对企业生产库存最优化决策的影响．     

我国碳排放交易的现状分析

近年来随着经济发展步伐的加快,碳排放问题日益突出。为有效控制碳污染,基于碳排放权进行的交易在全球范围内逐步推广,成为市场机制下实现低碳经济的途径。我国陆续开展省域碳交易试点,各地区的经济基础与资源禀赋不同,交易现状也存在差异。文章探讨了各地区的碳交易特征,从交易总量、活跃度和交易价格波动性方面对我国碳交易的差异性现状进行分析,总结了碳交易的建设经验,最后提出了促进统一碳市场建立的建议。     

我国碳市场构建的设想

《京都议定书》的生效促进了全球碳市场的发展。我国建立碳市场,是提高我国碳交易价格、增强我国议价能力的需要,是规范国内企业交易操作的需要,是应对国际压力和全面参与国际公约的需要。我国建立碳市场应分三个阶段进行,首先,建立相应法律法规,其次,建立碳排放权现货交易市场,最后建立碳排放权期货交易市场。     

我国碳市场履约机制研究与国外经验借鉴

气候变化已成为全球关注的首要议题之一,为应对气候变化,我国积极运用市场机制控制温室气体排放,并从2011年起,持续推动碳排放权交易试点建设。结合实际,对碳市场履约管理工作进行了清晰界定,对我国试点地区履约管理的相关制度、经验、教训开展研究,同时借鉴国外碳市场相关经验,提出了全国碳市场履约管理的相关建议。     

债券远期交易的功能与风险防范

2005年5月16日，我国推出第一个金融衍生产品一债券远期。债券远期交易具有规避风险及价格发现功能，对促进现货市场发展，完善市场价格发现功能，维护金融稳定以及央行制定和执行货币政策具有重要意义。本文介绍了债券远期交易的功能与风险控制管理。     

国际碳期货价格与国内碳价动态关系

碳排量的快速增加带来了严重的环境问题,并制约着经济社会的可持续发展。利用市场机制实现减排已经成为主要的碳排放控制路径。随着国内外碳市场的不断发展,国外碳期货市场必然影响国内碳现货市场的价格形成机制,进而两者的具体互动关系对于投资者理性投资和风险规避尤为重要。选取2013年12月至2017年10月之间的国际碳期货价格和国内碳价日交易数据,综合运用协整检验和Granger因果检验,在检验的基础上构建向量自回归(vector autoregression,VAR)模型,并用脉冲响应函数及方差分解法解析国际碳期货价格和国内碳价相互影响程度。研究结果表明:国际碳期货价格与国内碳价之间存在着长期的稳定关系,呈现出明显的单向因果关系;国内碳市场缺乏定价能力,因此其对国际碳期货市场影响较弱,处于被动地位。     

人民币远期外汇市场的风险及其控制

建立人民币远期外汇市场， 能够为保值者提供规避汇率风险的工具， 促进我国外汇市场的发展， 但因远期交易的特点而存在着风险性。本文分析了该市场可能存在的信用风险、未轧平远期外汇头寸的汇率风险、违规操作风险以及投机冲击市场的风险， 并在此基础上提出了控制风险的措施     

碳排放权的性质界定及其规制路径

从碳排放权的本质来看，符合财产权、物权的法律特征。将碳排放权界定为用益物权，可以奠定碳交易及碳金融的产权基础，明确企业的碳资产及管理的权利来源，为碳排放权的司法保护提供法理依据，也有利于碳交易市场的统一管理。应当通过立法明确碳排放权的用益物权地位，规范碳排放权交易民事合同，构建碳排放权民事保护机制。     

京津冀协同视阈下河北省碳排放和碳交易

为研究跨省域的碳排放和碳交易市场建设的模式,该文根据碳排放计算公式对京津冀地区的碳排放情况进行核算后发现,河北省碳排放占据京津冀地区排放总量的70%以上,且比重还在增加。通过对河北钢铁产业的碳排放能力核算表明,仅河北钢铁行业就占据了京津冀碳排放总量的20%以上。因此,加快建设河北省乃至京津冀全域的碳交易市场,制定碳金融市场发展战略规划、创新丰富多样的碳金融产品、培养高素质的碳金融专业人才、建立完善的碳交易监管体系,才能实现京津冀地区的产业转型升级,降低减排成本。