人民币汇率走势及其对中国经济的影响

目前人民币汇率问题的实质是汇率水平长期低估应该调整,而不是汇率机制的改革,扩大浮动只能成为水平调整的形式,出现单边浮动升值的情况,而且加剧人民币升值预期。因此首先不能回避的,就是人民币升值或者不升值的理论依据。现综合运用国内外经济平衡理论、均衡汇率理论、购买力平价理论、实际汇率和实际有效汇率理论,特别是研究可贸易品和非贸易品价格的双重运动,深入发掘人民币升值压力的来源,同时全面评估了人民币升值对经济的影响。重化工业化时期大量进口资源和技术,货币升值可以降低进口成本,缓解通货膨胀,促进技术进步,因此不会打击出口,不会扩大贸易逆差,可以改善贸易条件,提高人民币资产价值。最大的风险在于升值预期而不在升值本身,果断升值并采取系统对策,可使中国经济接近稳定的国内外平衡。     

开放经济条件下通货膨胀和利率对汇率的决定作用

运用购买力平价理论、利率平价理论和费雪理论中的观点,结合我国的实际情况,讨论了我国的通货膨胀率、利率对人民币汇率水平的决定作用。     

人民币汇率影响因素的实证检验

基于购买力平价、利率平价、国际收支与巴拉萨一萨缪尔森效应四个理论视角,选取代表性变量,建立了由协整变量构成的VAR模型,并利用脉冲响应函数与方差分解技术分析了外汇储备、中美相对生产率对人民币汇率的冲击效应与贡献度.结果表明:从长期看,中美相对劳动生产率的变化对人民币汇率有较大程度的影响,而外汇储备的变化对人民币汇率的影响较弱.     

人民币汇率的内外均衡分析

人民币汇率水平近年来成为我国的各主要贸易国争议的对象,对此,本文以购买力平价理论为基础,通过外部平衡的研究,以及内部均衡的影响,确定人民币并不存在低估问题,是内部平衡和外部平衡博弈的结果,并对此给与一些政策性的建议。     

人民币均衡汇率估计:购买力平价方法

检验了人民币与美元汇率的购买力平价方法的应用条件是否成立,并利用购买力平价方法估计了人民币和美元的均衡汇率。估计结果表明,1985年以前人民币汇率存在长期高估的现象,1985年以后则出现高估和低估交替出现的现象,并且人民币高估或低估的平均幅度有所缩小。这说明,人民币汇率已经进入一个相对稳定的变化发展阶段。     

人民币升值对农产品进出口影响的实证分析

在我国经济快速增长的过程中,人民币汇率面临不断升值的压力.根据弹性分析理论,在符合"马歇尔-勒纳"的条件时,汇率升值会有利于促进进口,抑制出口.本文通过构建计量经济模型,对2007年至2012年的中国农产品进出口与人民币汇率之间的关系进行了实证分析.结果表明,人民币汇率升值对中国农产品出口没有造成显著的抑制作用.人民币对美元汇率对我国农产品进口有显著影响.最后,在此基础上对实证结果作出了分析并给出了相应的政策建议.     

人民币汇率升值论的缘由、分析及对策

从人民币汇率升值论的发展历程出发，分析人民币汇率升值论缘由、理论误区，并提出在人民币汇率升值论压力下的几点应对措施。     

基于利率平价理论的人民币汇率与利率的相关性分析

利率平价理论直接给出了汇率与利率的关系式,是分析人民币汇率与利率相关性的理论基础。通过对1999年～2009年人民币利率、美元利率及人民币对美元汇率的月度数据的实证分析和论证,使用格兰杰因果检验、协整检验等方法进行了检验,得出利率平价理论在我国失灵的结论,并试图对此结论进行分析,进而揭示利率平价理论在我国不适用的原因,并据此提出一些相关的政策建议。     

金融危机下人民币升值的理论分析

基于人民币升值的压力,从理论的角度和日本的实践出发,对反对人民币升值的观点进行深刻剖析,并从产业、贸易、企业等角度探讨了人民币升值对我国经济的正面影响。     

国际货币汇率是否符合PPP理论——一种计量经济学的分析视角

《经济学人》出版BigMac指数,用以评价国际货币汇率是否符合购买力平价理论。购买力平价理论是关于国家之间货币汇率的决定基础的一种重要理论。用一种计量经济学的分析视角进行论证,结果显示:就样本数据而言,回归结果并不支持PPP理论,即国际货币汇率不符合购买力平价理论。之后以中国为例论证该结论并分析其原因。     

浅析欧元汇率剧烈波动的原因

为探讨欧元汇率波动与购买力平价、利率平价的关系,建立了购买力平价及利率平价的误差修正模型,研究发现,欧元汇率的购买力平价及利率平价关系难以成立,而综合起来看,误差修正模型显著成立。结果表明：欧元汇率变动主要决定于欧元区与美国的相对物价水平差异,利差对汇率变动有一定影响,但不是很显著。     

汇率期权的保险精算定价及均值分析

基于一个具体的汇率模型,讨论了汇率期权的定价问题,综合考虑了利率和购买力以及交割价格对汇率的影响.利用公平保费原理和价格过程的实际概率测度-保险精算方法给出了汇率期权定价公式,得到欧式看涨期权和看跌期权精确定价公式及平价公式,并给出均值的置信区间.     

购买力平价的群体单位根检验

以布雷顿森林体系后的23个OECD国家货币实际汇率为研究对象,利用ADF检验和PP检验时,发现大多数的实际汇率存在着单位根,主要原因是ADF和PP检验拒绝原假设（存在单位根）的低势,采用LL和IPS的群体单位根检验方法,结果发现各国实际汇率呈均值复旧,长期购买力平价成立。     

关于人民币汇改的利弊思考

根据巴拉萨-萨谬尔森(Balassa-Samuelson)效应,介绍了导致人民币升值的直接动力,探讨了汇率改革的收益,分析了当前人民币汇率制度改革存在的问题,提出了完善汇率改革的建议。     

从对外贸易角度看人民币汇率的走势

介绍了人民币汇率及汇率制度,分析了人民币升值的原因及其对我国经济的影响,从对外贸易角度论述了人民币汇率的走势。     

基于压力测试的商业银行汇率风险管理分析

伴随着经济全球化以及我国汇率制度的不断完善,汇率风险的管理对于商业银行来说变得越来越重要。通过压力测试方法分析我国14家上市商业银行最近三年的年报,可以看到我国商业银行在汇率风险管理方面的现状。中国银行、中国工商银行、中国建设银行三家国有商业银行的汇率风险绝对额远远高于股份制银行,这与它们的绝对汇率风险承受能力是相符的。股份制银行的相对汇率风险承受能力好于国有商业银行。国有商业银行有较强的汇率风险管理能力。     

对人民币真实汇率的再思考

长期看来,中国应该实施由市场供求决定的灵活汇率制度.但短期看来,政府有必要采取一些非市场的行动保持汇率稳定,以减少风险和波动.面对国际上再度掀起人民币升值的舆论,笔者从影响人民币汇率变动的因素及人民币升值压力产生的原因着手分析,指出在近期内人民币汇率仍应保持稳定,适时调整相关政策,以化解目前的升值压力,提高汇率政策的作用.